4p

Mire készülhet a kormány?
Meg lehet még menteni az idei évet az ezer sebből vérző gazdaságban?

Online Klasszis Klub élőben Győrffy Dórával!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a közgazdászt, egyetemi tanárt!

2025. július 16. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Mario Draghi tegnap újra egy kis pénzt adott a görög bankoknak, hogy valamit fizethessenek a lakosságnak. Ez jogilag is problémás, ugyanakkor kérdés, mi lesz ezek után a bankok betéteseivel, mikor látnak komolyabb pénzt, esetleg elbuknak-e valamennyit végleg. Na és a részvényesek?
Fotó: MTI/AP/Pétrosz Karadjiász

A görög bankokból a Sziriza kormányzásának kezdete óta több 10 milliárd eurót vitt el a betétesek szemfülesebb része, persze az EKB terhére. Bölcsek voltak, mert látták, mit művel az új kormányuk, és hogy ez milyen veszélyekkel jár. Be is igazolódtak félelmeik: Ciprasz addig feszítette a húrt, amíg a bankokat be kellett zárni.

Jogi zűr

Most újranyithatnak majd a bankok, és persze megint csak az EKB által csöpögtetett pénzzel gazdálkodhatnak, hacsak a görögök vissza nem viszik pénzüket a bankokba. De vajon ezek után akad-e olyan épeszű ember, aki visszateszi pénzét az oroszlán szájába? Gyanítjuk, hogy nincs, ellenben rengeteg lehet még, aki elvinné, amit 3 hétig elzártak tőle.

Így egyúttal két probléma vetődik fel. Az egyik, hogy az EKB olyan bankoknak hitelez, melyek már nem tekinthetők fizetőképesnek, hisz hetek óta zárva vannak, és ha kinyitnak, akkor is csak igen limitált szolgáltatást fognak nyújtani. Ezzel az Európai Központi Bank egyértelműen szabályt sért, teszi ezt azért, mert rövidtávon jobbat nem tud kitalálni. Nem akarják ugyanis, hogy miközben mentőcsomagról tárgyalnak, a görög polgárok egy fillért se vehessenek fel elméletileg létező pénzükből.

Ki fizessen?

Ez igen ártalmas az eurózóna szempontjából, miután azt jelenti, hogy a jegybank működése nem hibátlan, a szabályok áthághatók, politikai szempontok felülírják őket. Lesz azonban a közeljövőben egy még nagyobb gond: a görög bankokat fel kell tőkésíteni, hogy ismét működőképesek legyenek. Kérdés, hogy ez hogy fog lezajlani, és mi történik a betétesekkel és a bankok részvényeseivel?

A betétesek már rövidtávon is meg vannak rövidítve, hisz tényleges megtakarításukból csak limitáltan vehetnek fel, de legalább elméletben megvan a számlapénzük. Követelésük megmarad, és ha rendeződnek a dolgok, hozzájuthatnak pénzükhöz előbb vagy utóbb. Addig is ők a bankok legnagyobb hitelezői. Komolyabb bajban akkor vannak, ha ciprusi mintára nekik is részt kell venniük a bankmentésben, vagyis ha betéteiket egy bizonyos összeg fölött egyszerűen elveszik.

A ciprusi példa

Cipruson azt a megoldást találták ki, hogy a 100 ezer euró fölötti betéteket nyelik le. Ez ott azért tűnt politikailag valamennyire elfogadható megoldásnak, mert az ilyen nagy betétesek döntő része külföldi volt, a ciprióták rendszerint jóval kisebb összeggel rendelkeztek. Ez a megoldás az ötletelések szintjén Görögországban is felvetődött, de itt ez nem tűnik járható útnak. 100 ezer euró fölötti megtakarítása itt ugyanis ugyancsak keveseknek van, viszont épeszű külföldi már régesrég nem tartott ott pénzt, így gyakorlatilag nem lenne mit elvenni.

Ha tehát érdemi pénzt akarnak begyűjteni, jóval kisebb összeghatárban kell gondolkozni. A legnehezebb napokban fel is röppentek olyan pletykák, hogy ez 8 ezer euró lenne. Ezzel két gond van: egyrészt ez már tényleg nagy tömegeket érinthet, a megtakarítók széles körének kifosztását eredményezi, másrészt Európa-szerte 100 ezer euró a banki betétbiztosítás határa, így kissé fura lenne az ez alatti összegeket elszedni.

A részvényesek

További kérdés, hogy ha a betétesek beszállnak a költségekbe, akkor mi lesz a részvényesekkel? A Wall Street Journal szerint egy, az év elején érvénybe lépett szabály, a BRRD szerint a bankok feltőkésítése érintheti a részvényeseket és a kötvényeseket is. Amennyiben a bank betéteseitől is elvesznek valamennyit, akkor a befektetők is buknak, mert a szabályozás szerint a betétesekre csak akkor kerülhet sor, ha a részvényesek és a kötvényesek már a kasszához járultak, vagyis ha megtörtént pl. a részvények erőteljes felhígítása tőkeemelés révén.

A szabály ugyanakkor úgy szól, hogy mindez akkor érvényes, ha adófizetői pénz nélkül történik a bankmentés. A mostani tervek szerint 25 milliárd eurót fordítanak a bankmentésre, melyet első körben egyértelműen az európai adófizetők állnak, ugyanakkor a tervek szerint ezt a görög privatizációból befolyó pénzekből visszafizetik.

Bezsákoltak

Az előző mentőprogramokat a részvényesek egy része megúszta, sőt a rövid távú felpattanásban kereshettek is rajta, ha időben kiszálltak. Kérdés, hogy most is megmarad-e ez a lehetőség? Az elmúlt hónapokban mindenesetre több befektetési alap is bevásárolt a görög bankokba arra számítva, hogy a csőd közeli állapotban olcsón vehetnek, aztán a kimentés után zsebükben a nyerővel távozhatnak. Persze elsősorban arra számítottak, hogy a görög kormány még időben egyezséget köt a hitelezőkkel, és nem kerül sor a tőkekorlátozásokra.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27930 27740 27990 +0,18% 0 0 4 482 366 980 HUF 2025-07-11 17:06:55
MOL 3030 3012 3030 0,00% 0 0 1 304 371 794 HUF 2025-07-11 17:05:26
MTELEKOM 1782 1766 1782 +0,34% 0 0 338 535 800 HUF 2025-07-11 17:05:33
RICHTER 10200 10170 10340 -0,87% 0 0 1 074 288 620 HUF 2025-07-11 17:05:46
OPUS 599 595 599 -0,17% 0 0 72 318 652 HUF 2025-07-11 17:05:13
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Már nagyon a hétvégét érezte a forint – ennyire jutott
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 18:45
A magyar devizát elhagyta ereje a pénteki kereskedésben a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru Hírek nélkül a Magyar Telekom tudott a legtöbbet erősödni
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 18:01
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 76,36 pontos, 0,08 százalékos csökkenéssel, 99 921,45 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Amerika is minuszban nyitott
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 15:59
Csökkenéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Eltűnt a parkett a BUX alól
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 14:45
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 0,84 pontos nyitás után csökkent pénteken kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Szemétből kincs: eluralták az amerikai értéktőzsdét a mémrészvények?
Sasvári Péter | 2025. július 11. 14:29
A mémcoinok után itt vannak a mémrészvények! Egyes befektetők figyelme a biztonságos hozamokat produkáló cégek (mint például a „magnificent seven”) helyett szándékosan a volatilis, sőt, sokszor konkrétan alulteljesítő cégek részvényei felé fordult. Ezeket nevezik – a mémcoinok után – mémrészvényeknek. De mi a logika emögött, és mennyire veszélyes ez a spekulatív trend?  
Részvény / Deviza / Áru Felszedték a parkettet Budapesten
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 11:38
A kezdeti jó hangulat elilant a tőzsdén, fél 12-kor bukóban volt a BUX.
Részvény / Deviza / Áru Bizakodhat, akinek magyar részvénye van
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 09:13
Míg az ázsiai piacok vegyesen mozogtak, addig a BUX az előző napi záróértékénél magasabban nyitott.
Részvény / Deviza / Áru Trump csúcsra lökte az első számú kriptodevizát
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 08:09
Rekordszinten a bitcoin jegyzése.
Részvény / Deviza / Áru Szívhatja a fogát, ha meglátja, mennyibe kerül egy euró
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 07:48
Gyengült a forint jegyzése reggel.
Részvény / Deviza / Áru Végre jó hír érkezett Trump háza tájáról
Privátbankár.hu | 2025. július 11. 06:23
Emelkedéssel zártak a New York-i tőzsde főbb mutatói.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG