Megneszeltek valamit? Kik shortolják az OTP-részvényeket?

2013. július 31. 06:10

Tavaly ősz óta folyamatosan növöget az OTP árfolyamának esésére játszó intézményi pozíciók értéke, de júniusban és júliusban különösen megnőtt. Két új szereplő is megjelent a piacon, az egyik nem sokkal a nagy áresések előtt. A BÉT-en is sok milliárd forint az OTP-részvény határidős kötésállománya.

Az OTP közelmúltbeli zuhanása közben minden bizonnyal sok kis- és nagybefektető volt, akik korán kapcsoltak és a részvény eséséből igyekeztek profitálni. Mások viszont örültek, hogy olcsón vásárolhatnak a papírból. Azoknak a napoknak a történéseit, a nagy forgalmat nemcsak Csányi Sándor eladásai magyarázzák, más átrendeződések is voltak.

Pont a fekete pénteken volt a kifutás

Ha megnézzük az OTP részvényeinek határidős piacát, azt látjuk, hogy épp a papír fekete péntekjén, július 19-én futott ki, járt le a júliusi határidős kontraktus. Ekkor a piac szereplői közül a határidős eladóknak le kell szállítaniuk a korábban eladott részvényeket, a vevőknek pedig effektíve meg kell azokat vásárolniuk, hacsak nem zárják le időben pozícióikat.

Ezért is lehetett, hogy a júliusi lejáratú határidős sorozat forgalma az átlagosnak mintegy tízszerese, több mint ötmilliárd forint volt egyetlen napon. Az ekkor lejárt 8400 nyitott kontraktus ugyanakkor majdnem teljes egészében meghosszabbodott, megjelent a többi határidőnél, az augusztusi, szeptemberi és októberi határidők nyitott kötésállománya összesen csaknem nyolcezer kontraktussal nőtt meg aznap. (Egy kontraktus a definíció szerint 20 000 forint össznévértéknek megfelelő részvénynek felel meg, mivel egy papír 100 forintos, azaz egy kontraktus 200 darab részvény, jelenleg 800-900 ezer forint. )

Minden eladóhoz kell egy vevő

A július 30-i adatok szerint a három határidőre összesen 17 976 OTP-kontraktus volt nyitott, ez 3,595 millió részvényt, nagyjából 15,8 milliárd forintot jelent. (Összehasonlításképpen, BUX-indexre csak 8,9 milliárd forint értékű nyitott üzlet volt érvényben aznap, 48,6 ezer kontraktus.) Minden ilyen üzlet mögött van azonban egy eladó és egy vevő egyaránt. A vevő nyilván a részvény áremelkedésére fogad, az eladó, a „shortos” pedig az áresésre. (A most határidőre eladott részvényt ugyanis később olcsóbban szeretné visszavásárolni.)

Mivel a határidős részvények kereskedelmében a teljesítés fizikai szállítással történik, és az üzletkötéskor biztosítékokat kell letenni, a tipikus kisbefektetők számára egyszerűbbek lehetnek a certifikátok. Ha valaki eső OTP-re szeretne játszani, akkor egy OTP turbo short certifikát megvásárlásával ezt megteheti, és nem kell alapletéttel meg esetleg fizikai szállítással bajlódnia. A certifikátoknak is vannak azonban hátrányai, van lejáratuk és megújítási kockázatuk, illetve „kiütődhetnek”, illetve költségesek.

Ő a legnagyobb shortoló

Tavaly ősztől az európai szabályok alapján a magyar részvények short-állományát is közzé kell tenniük a nagybefektetőknek. A PSZÁF által gyűjtött adatokból megállapítható, hogy a legnagyobb OTP-shortoló a Landsowne Partners nevű külföldi alapkezelő, épp július elején növelte a teljes OTP alaptőke 1,56 százalékáról 1,61 százalékára short-állományát. Azt azonban nem lehet mondani, hogy mániákusan mindig csak shortolna, mert „long only”, csak vételi pozíciókban utazó alapjai is vannak.

Érdekes, hogy az osztrák bankokat kevésbé szeretik shortolni. A hasonló osztrák információs rendszer tanúsága szerint például csak egy cég, a Wellington Managment Company shortolta a Raiffeisen Bank International AG részvényeit, november elsején a tőke 0,54 százalékáig. Az Erste Bank AG-nál pedig egyáltalán nem volt nyoma ilyen műveletnek. Persze az is igaz, hogy azok a bankok nagyobbak, így nagyobb tőke kellhet ahhoz, hogy a shortolók elérjék a bejelentési küszöböt.

Jókor érkezett a versenyző

Az OTP-re visszatérve, tavaly novemberben még csak pár cég jelentette be a short állományát, összesen a tőke 3,1 százalékáig. Márciusig ez csak szerényen, 3,4 százalékra nőtt, áprilisra 3,9-re, májusban pedig nem volt új bejelentés. (Az azonos cégek új bejelentései nem adandók össze, az új felülírja a régit. A cégek időnként csökkentik, majd esetleg újra növelik állományukat vagy fordítva.)

A június végi állapot szerint már az alaptőke 4,2 százalékát shortolta öt cég, július végén pedig 5,3 százalék volt ez a szám. Július elsején újabb szereplő érkezett, Steadfast Capital Management LP néven, mindjárt a bank tőkéjének 0,5 százalékát jelentette be. Július 19-i dátummal pedig már a pozíció csökkentését jelentette be.

Kötvényeket fedezni?

Ha tényleg aznap adott el, akkor akár nagyon ügyes is lehetett, mert akkor volt a nagy zuhanás, az árfolyam rövid időre 4000 forint alá is benézett. A másik új szereplő, a Lone Pine Capital LLC a következő tőzsdenapon, 22-én jelentette be színre lépését.

Piaci szereplők szerint egyébként több intézményi befektető, amely az OTP devizás kötvényeiből vásárolt, az ezekkel kapcsolatos kockázatok fedezésére is szokott OTP-részvényeket shortolni. (A PSZÁF álláspontjáról a short üzletekkel kapcsolatban, a shortolás hatásairól és a piac szereplőiről korábban itt írtunk részletesebben>>>>>.)

Short pozíciók magyar részvényekre
Publikálás dátuma	Értékpapír neve	Pozíció	Pozíció birtokosa
2013.07.22	OTP Bank részvény	0,65%	Lone Pine Capital LLC
2013.07.19	OTP Bank részvény	0,41%	Steadfast Capital Management LP
2013.07.08	OTP Bank részvény	1,61%	Lansdowne Partners Limited
2013.07.01	OTP Bank részvény	0,51%	Steadfast Capital Management LP
2013.06.14	OTP Bank részvény	1,56%	Lansdowne Partners Limited
2013.06.03	OTP Bank részvény	0,63%	Marshall Wace LLP
2013.04.05	OTP Bank részvény	0,50%	Marshall Wace LLP
2013.03.27	OTP Bank részvény	1,40%	Lansdowne Partners Limited
2013.03.05	OTP Bank részvény	1,30%	Lansdowne Partners Limited
2013.02.13	MOL részvény	0,64%	Linden Advisors LP
2013.02.07	OTP Bank részvény	0,68%	ZBI Equities, L.L.C.
2013.01.10	OTP Bank részvény	0,68%	Morton Holdings, Inc
2012.12.20	OTP Bank részvény	1,20%	Lansdowne Partners Limited
2012.12.19	Synergon részvény	0%	Erste Befektetési Zrt.
2012.12.18	Synergon részvény	0,67%	Erste Befektetési Zrt.
2012.12.07	FHB részvény	0,66%	Wellington Management Company, LLP
2012.12.07	OTP Bank részvény	1,17%	Lansdowne Partners Limited
2012.12.05	OTP Bank részvény	0,65%	Linden Advisors LP
2012.11.29	OTP Bank részvény	0,70%	Linden Advisors LP
2012.11.23	OTP Bank részvény	1,22%	Lansdowne Partners Limited
2012.11.06	MOL részvény	0,75%	Linden Advisors LP
2012.11.06	OTP Bank részvény	0,95%	Linden Advisors LP
2012.11.06	OTP Bank részvény	0,73%	Morton Holdings, Inc
	Összes OTP-pozíció július 30-ig (becslés):	5,31%
	Összértéke (milliárd forint):	64,63
	OTP-pozíciók június végéig:	4,20%
	OTP-pozíciók április-májusig:	3,91%
	OTP-pozíciók márciusig	3,41%

Címkék: Részvény / Deviza / Áru BÉT Certifikát Határidős piac Hedge fund Kisbefektetők OTP PSZÁF Részvényárfolyamok Shortolás

Részvényárfolyamok

részvény	ár	min	max	változás	vétel	eladás	forgalom	deviza	dátum	idő
OTP	33680	33100	33800	+1,84%	0	0	18 732 197 670	HUF	2025-11-25	17:10:51
MOL	2924	2924	2988	-1,35%	0	0	1 739 903 178	HUF	2025-11-25	17:05:51
MTELEKOM	1766	1746	1768	0,00%	0	0	480 129 846	HUF	2025-11-25	17:06:44
RICHTER	9800	9640	9800	+2,24%	0	0	2 714 753 465	HUF	2025-11-25	17:05:05
OPUS	481	475	490	-2,04%	0	0	113 524 913	HUF	2025-11-25	17:06:26
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

További, friss árfolyamok >>

Friss

Mfor.hu Top24

Részvény / Deviza / Áru Nagyot ment ma a Richter, de a tőzsde királyának a közelébe sem ért

Privátbankár.hu | 2025. november 25. 18:35

Állami informatikai tendert nyert a Delta Group, a részvényeinek értéke pedig több mint 50 százalékkal emelkedett a hír hatására. Jó napot zárt a Richter is, amelynek árfolyama ismét közelíti a 10 ezer forintos szintet.

Részvény / Deviza / Áru Izmos napot zárt a forint, ismét 410 alatt a frank

Privátbankár.hu | 2025. november 25. 18:18

Az euróval és a dollárral szemben is megnyerte a keddi napot a forint. A dollár árfolyama ismét 330-cal kezdődik.

Részvény / Deviza / Áru Csökkent a Brent olaj és az európai gáz ára is, a párizsi tőzsdének jó napja van

Privátbankár.hu | 2025. november 25. 16:44

A Dow Jones minimális növekedéssel, az S&P 500 minimális csökkenéssel indította a kereskedést az Egyesült Államokban. A Brent nyersolaj hordónkénti ára 61,5 dollár, ami alacsonyabb az elmúlt időszak szintjeinél.

Részvény / Deviza / Áru Aranyos: a mikulás szánjára felférhetnek idén ezek a nemesfémek is

Czwick Dávid | 2025. november 25. 15:09

Korán jött a mikulás rali vagy túlzott várakozások előzik meg az év utolsó hónapját? Hamarosan kiderül!

Részvény / Deviza / Áru Bennfentesen kereskedtek Mészáros Lőrinc cégének részvényeivel

PR | 2025. november 25. 12:47

Bírságot szabott ki a jegybank.

Részvény / Deviza / Áru Balogh Petya cége rekordidő alatt jutott el a BÉT Standard kategóriájába

Privátbankár.hu | 2025. november 25. 12:34

Részvénykibocsátás és tőzsdei kategóriaváltás egy időben.

Részvény / Deviza / Áru Jaj, bitcoin… akkor most mindennek vége?

Eidenpenz József | 2025. november 25. 10:54

Súlyos zuhanásokat élt át az utóbbi másfél hónapban a bitcoin és az egész kriptovaluta-piac. Folyik a vita arról, hogy már medvepiac van, vagy esetleg még van remény arra, hogy a következő hónapokban új csúcsok fognak születni. Volt már példa arra, hogy a piac hasonló zuhanásokból is fel tudjon állni rövid idő alatt, de a pesszimista forgatókönyv tűnik meghatározónak.