4p

Hamarabb hazhozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

A kisebb és közepes hazai társaságok indexének, a BUMIX-nak a hozama a BUX index szép teljesítményét is elhomályosította az utóbbi időben. Jelentős részben a politikusok által felpumpált részvényeknek köszönhetően, de a többit is nagyon felkapták a befektetők. Hogy ez a vég kezdete-e a részvényárfolyamoknál, vagy sem, azt nem lehet tudni, nem mindig ismétli magát a történelem.

A BUX index az utóbbi egy évben 35,91, öt év alatt éves szinten 16,59, tíz év alatt pedig évi 3,49 százalékkal emelkedett, augusztus 22-i adatok alapján a BÉT weboldala szerint. Tíz éve a Lehman-összeomlás előtt egy évvel jártunk, a tőzsdék csúcsközelben voltak, szép, hogy ehhez képest is sikerült mostanáig pozitív hozamot elérni. Különösen a mostani alacsony kamatkörnyezetben vonzó mindez.

Részvénybe fektetni hosszú távon tehát jó, legalábbis a mostani csúcsokon jól érezhetik magukat a befektetők. Ám van még egy indexünk, a BUMIX, amely a BUX index dominanciáját kiküszöbölve kisebb és közepes méretű magyar társaságok mindegy tucatnyi részvényének árfolyamát ábrázolja. Ennek hozama egy év alatt kemény 62,1 százalék volt, öt éves hozama 22,96 százalék, jóval magasabb, mint a BUX-é. Tíz év alatt azonban lemaradt attól, évi 1,41 százalékos mínuszban van.

Gödörben vásárolni jó

Akkor most kis papír, vagy nagy papír? – vetődik fel a kérdés. Pontos választ nem lehet adni, de további adalék lehet, ha a BUMIX index létezése óta, 2004. január 5-től vizsgálódunk. Ekkor volt a BUMIX index 1000 pont, a BUX pedig 9537, most 2927, illetve 37 700 pont a két mutató.

Tehát az egyik, a nagy cégek által dominált BUX majdnem a négyszeresére, a kisebb részvények indexe majdnem pontosan háromszorosára emelkedett bő 13,5 év alatt. Ez idő alatt az infláció egyébként csak alig több, mint 60 százalékos volt, hála részben az utóbbi pár év minimális pénzromlásának.

Kispapír mint vészjelző

Az összehasonlítás persze véletlenszerű, de 2004 sehol sem volt rossz a részvényvásárlás szempontjából. Akkor ugyanis a Dotkom-lufi kipukkadása utáni hullámvölgyben voltak a tőzsdék, már nem a mélyponton (az 2002-ben volt), de még nagyon messze a 2007-es csúcsoktól. Ebből is látszik, hogy általában bölcs gondolat akkor venni, amikor a többség inkább elkerüli a részvénypiacot.

Van egy olyan elmélet, hogy amikor a másod- és harmadvonalbeli, kisebb társaságok részvényeit kezdik „tépni” (mohón vásárolni), akkor már közel a részvénypiaci fellendülés vége, az esés kezdete. Ennek van is némi alapja, ez történt például 2007-ben: ahogy a grafikonon megfigyelhető, a pirossal jelzett BUX már esett vissza, a BUMIX még hetekig, hónapokig ment fel.

Hol ezt, hol azt kapkodják el

Lehet, hogy ennek tapasztalatai alapján is, de a 2010-2011-es kilábalásban a BUMIX viszont nem szaladt előre, csendesen követte a BUX-ot, de jócskán elmaradva tőle. Ez után 2013 végén-2014 elején indult meg legközelebb a BUMIX, ezt azonban csak a részvényárfolyamok csendes lefelé csorgása követte.

A mostani, 2015 tavaszán indult fellendülést a BUMIX megint sokáig lemaradva, kisebb mértékben követte, idén májusban azonban nagyon megindult. Nem kis részben a „Mészáros-cégeknek” nevezett Opimus és Konzum száguldása miatt. De sok más kisebb-közepes cég részvénye is szépen teljesít, hol az ANY Biztonsági Nyomda, hol az Appeninn, hol a Graphisoft Park, hol a CIG Pannónia, hol más indult meg. A Mészáros-cégek nélkül becslésünk szerint bő 10 százalékponttal alacsonyabb lenne a BUMIX egy évre visszatekintő hozama, de ezek nélkül is lehagyná a BUX-ot.

Még nincs igazán lufi

Akkor most ezek után jön a vég? Nem tudjuk, volt példa erre is, arra is. A fejlettebb nemzetközi részvénypiacokon múlhat, hogy meddig tart a pesti parketten a zene, tánc. Ott pedig sok minden túlértékeltségre utal, de a lufik mániákus, parabolaszerűen emelkedő szakasza még hiányzik.

Sok minden a politikusokon múlik, egy újabb rezsicsökkentés-szerű hazai választási ötlet, egy váratlan külföldi háború vagy egy működésképtelen amerikai költségvetés eldöntheti a kérdést.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28430 28270 28460 +0,89% 28380 28430 325 824 120 HUF 2025-07-23 09:21:15
MOL 3022 3022 3040 +0,07% 3022 3028 21 787 444 HUF 2025-07-23 09:19:51
MTELEKOM 1770 1760 1770 0,00% 1768 1770 21 909 036 HUF 2025-07-23 09:21:25
RICHTER 10230 10230 10280 -0,29% 10230 10270 30 859 680 HUF 2025-07-23 09:21:26
OPUS 589 588 593 +0,51% 589 592 3 138 906 HUF 2025-07-23 09:14:18
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Lehet, hogy inkább tegnap kellett volna megvenni az eurót a nyaraláshoz
Privátbankár.hu | 2025. július 23. 07:20
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben szerda reggelre az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Óriásit zuhant egy autógyártó
Privátbankár.hu | 2025. július 23. 06:23
Még így is rekordközelben zárt az S&P 500 amerikai tőzsdeindex.
Részvény / Deviza / Áru Ezzel kellett szembenéznie a forintnak
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 18:38
A bankközi piacon a magyar fizetőeszköz nem találta az irányt kedden.
Részvény / Deviza / Áru Az OTP nem tudott az ár ellen küzdeni
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 18:12
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1028,22 pontos, 1,01 százalékos csökkenéssel, 100 310,98 ponton zárt kedden.
Részvény / Deviza / Áru Emelkedéssel és eséssel is nyitottak az amerikai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 16:58
Vegyesen nyitottak az amerikai értékpapírpiacok kedden.
Részvény / Deviza / Áru Most kiderül, kik fognak sírni és kik nevetni – kiteríti a kártyákat a Csodálatos Hetes is
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 15:35
Éjszaka beindul a német gyorsjelentési szezon, mostantól egyre többet tudunk majd meg az európai tőzsdei vállalatok hogylétéről – a kilátások meglehetősen visszafogottak. Amerikában is most indul be igazán a verkli, a Csodálatos Hetes első képviselői elárulják, hogyan sikerült az elmúlt negyedév – az előzetes elemzések szerint van rá esély, hogy a hétből csak öt paripa húz majd igazán.
Részvény / Deviza / Áru Az OTP vezeti az esést a nagyforgalmú részvények közt
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 14:46
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 0,44 pontos nyitás után gyengült kedden kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Mínuszban a tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 11:45
Minden vezető részvény árfolyama esett a budapesti parketten.
Részvény / Deviza / Áru Csak Londonban örülnek ma reggel a brókerek
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 09:25
A BUX emelkediéssel nyitott, de nem sokáig tartott a jó világ, a többi európai tőzsde is esik. 
Részvény / Deviza / Áru Varga Mihály kezében van ma a forint sorsa
Herman Bernadett | 2025. július 22. 06:20
A kamatdöntésre vár a forint, így áll most az árfolyam. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG