Veszélyes vizeken a Revolut

Diverzifikálja befektetéseit CFD-kkel, írja a Revolut nemrég egy – talán nem minden befektetőnek – kiküldött hírlevélben. Ez a kiemelten kockázatosnak számító eszköz valószínűleg minőségi ugrást jelent a fizetési alkalmazásként közismert fintech-cég rizkósabb befektetések felé is nyitott üzletpolitikájában. Mégpedig azért, mert alighanem ez az első termékük, amely – szuperkockázatos – tőkeáttételt is kínál.

Alapvetően a legtöbb pénzügyi csoportnak az az érdeke, hogy ügyfelei számára magasabb kockázati szintű befektetéseket is értékesítsen. Azokon ugyanis rendszerint a haszonkulcs is jóval magasabb. Például a befektetési alapok világában a legalacsonyabb kockázatú alapok sokszor csak 1-2 ezrelékes, a magasabb kockázatú részvényalapok viszont 1-2 százalékos alapkezelési díjat számolnak fel. Az egyedi részvények vásárlásánál pedig a jellemzően több ezrelékes – fél százalékos egyszeri brókerjutalék mellett sokszor éves letéti vagy őrzési díjat is kérnek.

Ha esik, ha emelkedik

A Revolut Magyarországon már jó néhány éve kínál részvénybefektetéseket (több mint ötezer félét) és árupiaci termékeket (négyféle nemesfémet), valamint kriptovalutákat is. (Az utóbbiak műveleteit azonban nemrég egy kriminalizáló jogszabály miatt korlátozták.) Ma már ETF-ek (tőzsdén kereskedett alapok), külföldi kötvények és CFD-k („contract for difference” vagy „különbözeti szerződés”) is vannak a kínálatukban. Van például CFD-jük az S&P 500 amerikai részvényindexre, a NASDAQ indexre, aranyra, olajra, földgázra, sok híres részvényre, sőt bitcoinra és dogecoinra is.

Vegye fel a CFD-ket a portfóliójába! A CFD-kkel kihasználhatja a piac mindkét irányú mozgását, ami extra rugalmasságot biztosít – írja a Revolut hírlevele.

3500 CFD

Vegyen fel hosszú (long) pozíciót, ha úgy gondolja, hogy az eszköz ára emelkedni fog, és adjon el, vagy vegyen fel rövid pozíciót (short), ha úgy gondolja, hogy csökkenni fog – teszik még hozzá. A CFD-kereskedést szerintük „mindössze egy dollárral” meg lehet kezdeni. A tőkeáttétel egyformán növeli a nyereséget és a veszteséget, ezért fontos a gondos kockázatkezelés – teszik hozzá. (Azt azonban nem részletezik, hogy ez utóbbi hogyan is működik, és a magánbefektetők túlnyomó részének vélhetően nincs is fogalma róla.)

Egy számla. Több ezer instrumentum – hangzik egy másik szlogen.

A globális indexektől az egyedi részvényekig a világ legnépszerűbb pénzügyi instrumentumaira kínálnak CFD-ket, az alkalmazásban több mint 3500 CFD található. Kiegészítő adatok is elérhetők a technikai mutatóktól a múltbeli teljesítményekig, de befektetési tanácsadást nem nyújtanak.

Nagyok a kockázatok

Azt a Revolut sem rejti véka alá, hogy a CFD-kkel való kereskedés jelentős kockázatokkal jár, mivel „ezek komplex termékek, amelyek gyors veszteségekhez vezethetnek”. A tőkeáttétellel történő kereskedés mind a potenciális nyereséget, mind a veszteséget felerősíti, és mint OTC– (tőzsdén kívüli, over the counter) termékek, a CFD-k partnerkockázattal is járnak. Ez azt jelenti, hogy az ügyfél valamely befektetési szolgáltató céggel köt megállapodást valaminek az árfolyamára (egyfajta fogadást), és előfordulhat, hogy ez a szolgáltató nem tud eleget tenni a kötelezettségeinek.

A CFD-k komplex eszközök, és a tőkeáttétel miatt nagy a kockázata a gyors pénzvesztésnek. A lakossági befektetői számlák 61 százaléka „veszteséget könyvel el, amikor CFD-kkel kereskedik ezzel a szolgáltatóval” – közli a Revolut. A szóban forgó befektetési szolgáltató a Revolut Securities Europe UAB, amely a Litván Nemzeti Bank által engedélyezett és szabályozott befektetési vállalkozás.

A CFD-k olyan eszközök, amelyek a rövid távú befektetőket célozzák meg, akiket a gyors piaci mozgások érdekelnek, magas kockázattal és magas potenciális nyereséggel – írja egy brókercég.

Minimálteszt a belépéshez

A Revolut CFD-ihez az út egyébként – szintén jogszabályi előírások miatt – először egy teszt kitöltésén keresztül vezet. Ezen elvileg lemérik, hogy az ügyfélnek elegendő ismeretei vannak-e ehhez a befektetési formához. Itt egy eltérő adatot közölnek, mint fentebb, eszerint „a kisbefektetői számlák 74-89 százaléka pénzt veszít, amikor CFD-kkel kereskedik”. (Az első vélhetően a Revolut-ügyfelek vesztési aránya, a második valamiféle iparági átlag lehet.)

A kérdések egyébként meglehetősen egyszerűek, bárki, aki kicsit is foglalkozott származékos piacokkal, meg tudja válaszolni. Például:

• Ha kétszeres tőkeáttételű long pozícióm van, és tíz százalékkal esik az árfolyam, akkor mennyit nyerek vagy veszítek?
• Ha short pozícióm van, akkor melyik esetben nyerek: ha a cég jó eredményeket tesz közzé vagy ha a cég új területen terjeszkedik, esetleg ha a társaság vezetője ellen büntetőeljárás indul?

Mekkora tőkeáttételt lehet elérni?

A Dow Jones ipari átlagra (US30:CFD) például hússzoros, bitcoinra csak kétszeres, aranyra (XAU) szintén hússzoros, a Barrick Gold aranybánya-részvényekre pedig ötszörös tőkeáttétellel lehet CFD-ket vásárolni.

Érthető, hogy a magasabb kockázatú(nak tartott) befektetésekre alacsonyabb tőkeáttételt kínálnak, de kezdő kisbefektetők számára még a nagy indexekre is sok lehet még az ötszörös tőkeáttétel is, túl kockázatossá válhat. Ilyenkor tíz százalékos kedvezőtlen árelmozdulás is elviheti a tőke mintegy felét. (A befektetési szolgáltatók rendszerint előszeretettel tüntetik fel előnyként a magas tőkeáttételt, ám az valójában inkább hátrány sokak számára, ilyenkor pusztán szerencsejátékká válik a tőzsdézés.)

Kriminalizálták, de virulhat

Ami a kriptovalutákat illeti, most az a furcsa helyzet áll elő, hogy magát a bitcoint – a nyáron hozott, egyes szolgáltatókat kriminalizáló jogszabály miatt – egyes helyeken, mint a Revolut, nem lehet megvenni. A kriptókra szóló, még kockázatosabb CFD-ket, vagy például ETF-eket, ETP-ket, ETN-eket viszont több helyen igen. (Az ETF-ek, ETP-k, ETN-ek különböző, tőzsdéken forgó értékpapírok.)

Amikkel meg lehet kerülni az ominózus magyar tiltó jogszabályt, de a befektetők eközben másfajta kockázatoknak is kiteszik magukat.

A Revolut kiegészítése

Cikkünkhoz a Revolut a kövezkező kiegészítéseket füzte, amit változtatás nélkül közreadunk:

• Az ezekhez a termékekhez való hozzáférés korlátozott — nem minden ügyfél számára érhetők el, és csak kis számú ügyfél felel meg az alkalmassági kérdőív feltételeinek. Az EGT-ben a felhasználók kevesebb mint 1 százaléka kereskedik ezzel a termékkel. Az ügyfelek 75 százaléka, akik elkezdik az alkalmassági kérdőív kitöltését, nem jut el a végéig, és a befejezők 45 százalékát elutasítjuk, mivel a termék nem megfelelő számukra.
• Ezek az adatok jól mutatják, hogy nagyon komolyan vesszük a sérülékeny ügyfelek védelmét. Emellett az ügyfél-eredmények terén az iparág egyik legerősebb teljesítményét nyújtjuk — ügyfeleinknél lényegesen ritkábban fordul elő veszteség, mint a hasonló szolgáltatóknál.