7p

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

Európában stabilizálódtak ma a tőzsdék, de az USA-ban nagyon várják a délutáni inflációs adatot, ami még felkavarhatja a piacokat. A Telekom gyorsjelentése nagyjából hozta a várakozásokat, az OTP célárát pedig megemelték. Magyarországon csökkenhet a kriptodevizák adója. A lítium az egyik legjobban teljesítő nyersanyag volt az idén.

Tegnap is rossz volt a hangulat az amerikai tőzsdéken, a tech-papírokhoz a hagyományos iparágak is csatlakoztak az esésben. Ma Európában javul a kép, Frankfurtban pár pontos pluszban jár épp az index, Párizsban hasonlóan csekély mínuszban, London viszont fél százalékos emelkedésnek örvendhet. Az amerikai határidős indexek azonban megint a pirosban vannak, és Japánban, Koreában is másfél százalék körüli esés volt reggel.

Itthon a BUX index 0,2 százalékkal esik, az OTP 0,9 és a Telekom 1,0 százalékos süllyedése húzza le. A Mol és a Richter viszont 0,3-0,4 százalék körül drágul. Jelentett a Telekom és emelték az OTP célárát, erre lentebb még visszatérünk. A várakozásoknak megfelelően alakult a Graphisoft Park első negyedéve.

Árfolyam

Tegnap a vártnál magasabb hazai inflációs adat nyomán átmenetileg csökkent a forint értéke, de mára ismét erősödött, az euró így visszatért 358,0 forintra. Az árupiacokon vegyes a kép, az olaj fél százalékkal drágább lett, több más termék kissé süllyed.

Jeff Bezos ismét több milliárd dollár értékben adott el Amazon-részvényeket. Németországban pedig a rossz piaci hangulat miatt elhalasztották a MeinAuto részvénykibocsátását.

Jön a rettegett amerikai inflációs adat

Minden az inflációról szól mostanában. Reggel Németországban két éve nem látott, évi két százalékra emelkedő inflációs adatot ettek közzé, tegnap pedig a magyar adat haladta meg a várakozásokat. Ma kora délután az áprilisi amerikai fogyasztói árindex érkezik, amely csaknem egy évtized legmagasabb értéke lehet, 3,6 százalék az elemzők szerint.

Régi forintbankjegyek. Elinflálódtak.
Régi forintbankjegyek. Elinflálódtak.

Ennek oka ugyan jelentős részben a tavalyi hasonló időszak (a bázis) kiugróan alacsony árszínvonala az akkori lezárások miatt. Ám a tőkepiacokon a kereskedők attól tartanak, hogy magas szinten ragad a pénzromlás. A kötvénypiac áreséssel (hozamemelkedéssel), a részvénypiac megingással, az árupiac, leginkább az ipari fémek emelkedéssel reagáltak az utóbbi időben az inflációs a várakozásokra.

Tartósan magas lehet a pénzromlás

James Bullard amerikai jegybankár a CNBC műsorában elmondta, hogy szerinte 2,5-3 százalék között alakulhat az idei infláció.

Mivel az amerikai jegybank monetáris politikája kevésbé megelőző jellegű mint korábban, szerinte tartósan magasabb árnyomásra lehet számítani. Várakozása szerint jövőre 2,5 százalék lehet az infláció. Véleménye szerint még túl korai lenne az eszközvásárlási program szűkítéséről beszélni ismertette az Equilor Befektetési Zrt.

A brókercég azt is írja, egyre többen számítanak arra, hogy a Fed és az EKB következő lépése a kamatemelés lesz. Először a tengerentúli kamatemelésre kezdtek az opciós piacon fogadni a befektetők, de már hasonló ügyletek jelentek meg az európiacon is. A kamatemelés kormoly következményekkel járna a tőkepiacokon.

A vártnak megfelelt a Magyar Telekom

A Magyar Telekom tegnap este publikálta első negyedéves eredményét. Az Erste Befektetési Zrt. szerint ez a várakozásoknak gyakorlatilag megfelelő, 8,9 milliárd forint lett. Leginkább a pénzügyi költségek jelentős csökkenésének köszönhető a jelentős eredményugrás.

Ez annak tudható be, hogy idén nem volt jelentős forintgyengülés, és a hozamgörbe is kedvezően alakult az átértékelésekhez. Mivel jövőre már nem kell koncessziót venni, ezért ezek a tények, na meg a 70 milliárd forint körüli szabad pénzáram lehetőséget biztosítanak arra, hogy akár jelentősebben is növekedjen az osztalék.

A KBC Equitas szerint is szépen javította a bevételeit és a profitszámait a Telekom, 2020-hoz képest jóval erősebb volt az évkezdés. Alapvetően hozta a várakozásokat, néhány helyen azonban “nagyon minimálisan” elmaradt azoktól.

Emelte OTP-célárát az Erste

Erre az évre nagyon konzervatív, magas céltartalékkal számol az OTP-nél az Erste Befektetési Zrt., de így is 345 milliárd forint körüli eredményt vár.

Ma reggel megjelent elemzésünkben 15 200 forintra emeltük meg az OTP-célárunkat, az ajánlásunk tartás. Sok múlik a (hiteltörlesztési) moratóriummal kapcsolatos megállapodáson, ami a közeljövőben várható. A bank az EKB/MNB osztalékfizetési moratóriumát követően jelentős, 425 forintos osztalékot fizethet részvényenként, ami három százalék fölötti osztalékhozamnak felel meg.

Csökkenő munkabér-terhek és 15 százalékos bitcoin-adó Magyarországon

Varga Mihály adócsökkentéseket és egyszerűsítéseket jelentett be a Facebook-on közzétett videójában, a fő elem, hogy a szociális hozzájárulási adó két százalékponttal mérséklődik. Többek között nem kell majd különadót fizetniük a kockázatitőkealap-kezelőknek és a tőzsdéknek. (Erről az Mfor.hu cikke itt, az eredeti Facebook-videó itt látható.)

A miniszter a “kriptodevizákból származó jövedelmek kifehérítése” jegyében az adó 30,5 százalékról 15 százalékra csökkentését jelentette be.

Elmehetnek innét a bitcoin-emigránsok?

Most a jogszabályok más rendelkezésének hiányában úgy tudni, a kriptodevizákon magánszemélyként elért árfolyamnyereség egyéb jövedelem, amire szja-t és szocho-t is kell fizetni. Jelenleg egyetlen bitcoin árfolyama majdnem 17 millió forint. Így egy darab bitcoin eladása után – nagyon alacsony vagy nulla bekerülési ár esetén – több mint ötmillió forint adót kellene kifizetni.

Németországban és Ausztriában például az egy évnél tovább tartott kriptók adója nulla. Így félő, hogy egyes nagyobb magyarországi magánbefektetők emiatt “kriptó-emigránsok” lesznek, külföldre költöznek.

Tízmilliárd dollárba kerülne az új Eos-alapú kriptotőzsde

Újra felfelé tartanak a kriptodevizák, az ether új történelmi csúcsot ért el délelőtt 4360 dolláron, a bitcoin pedig ismét 57 ezer felett jár.

Az eos nevű kriptodeviza, amely sokáig benne volt az első 5-10 legnagyobb összértékű (kapitalizációjú) kriptó csoportjában, egy nap alatt 45, egy hét alatt 85 százalékkal ugrott meg. (Így ma a 18. helyen áll, 13 milliárd dolláros piaci összértékkel.) Ennek oka az lehet, hogy bejelentették, eos-alapú kriptodeviza-tőzsdét hozna létre a Block.one nevű cég. Méghozzá komoly, tízmilliárd dolláros tőkebefektetéssel, és a legnagyobbakkal versenyezne. (Mint a Nasdaq tőzsdére nemrég bevezetett Coinbase vagy a Binance.)

A pénz nagy részét a Block.one adná, de a vállalkozásban részt vennének olyan nagy nevek is, mint a Nomura japán pénzügyi csoport, Mike Novogratz kriptoguru vagy a német nagyrészvényes milliárdos, Peter Thiel.

Egy lítiumipari (LIT) és egy többféle akkumulátor-technológiába fektető (BATT) részvény-ETF árfolyama (Tradingview.com)
Egy lítiumipari (LIT) és egy többféle akkumulátor-technológiába fektető (BATT) részvény-ETF árfolyama (Tradingview.com)

Környezetbarát-e a lítium, vagy legalább jó befektetés?

Az idén már több mint 70 százalékkal emelkedett a lítium árfolyama egy árupiaci blog szerint. (Bár a legnagyobbat az iridium ugrott, 140 százalékot, annak követése tőzsdén keresztül még nehezebb.) Lítiumba és más ritkább árupiaci termékekbe fektetni leginkább bányarészvényeken keresztül lehet, de még azokból is kevés van. Így az ezzel foglalkozó alapok, ETF-ek rendszerint nagy lítium-feldolgozó, felhasználó cégek papírjait is tartják. Mint például a Tesla, a Samsung vagy a Panasonic papírjait (lásd a Global X Lithium & Battery Tech ETF, azaz LIT ETF portfólióját).

A lítiumbányák elleni gyakori panasz, hogy nem elég környezetkímélők, sőt, erősen károsítják a környezetet. A Global X LIT ETF ESG-pontszáma például az MSCI-nél 5,67 pont a tízből. A főleg olajmultikat tartalmazó FILL kódú globális energiacég-ETF pontszáma alig rosszabb ennél, 5,50 az ETF.com szerint. Ennek ellenére a grafikon szerint a LIT szép hozamot ért el az utóbbi két évben.

Az Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT) nem csak a lítiumra, hanem más akkumulátor-alapanyagokra és technológiákra is alapoz, így összetétele erősen eltér a LIT-étől.

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

 

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 30650 30410 30750 +1,06% 0 0 5 097 005 610 HUF 2025-10-20 17:06:46
MOL 2770 2750 2786 +0,95% 0 0 799 253 666 HUF 2025-10-20 17:13:17
MTELEKOM 1772 1762 1796 -0,78% 0 0 611 543 804 HUF 2025-10-20 17:05:10
RICHTER 10350 10230 10420 -0,10% 0 0 1 564 503 240 HUF 2025-10-20 17:14:32
OPUS 545 538 559 -2,50% 0 0 194 136 474 HUF 2025-10-20 17:05:25
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Egyik szemünk sír, a másik nevet, ha a forintra nézünk
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 19:06
Így alakultak az árfolyamok hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru A 4iG, a Mol és az OTP részvényesei örülhettek hétfőn, de nem mindenkinek volt jó napja
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 18:47
Nagyot ralizott a 4iG, Nyugat-Európában is jó volt a hangulat.
Részvény / Deviza / Áru A befektetőknek is tetszik a Trump-Putyin csúcs?
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 16:21
Az amerikai tőzsde jól nyitott, a budapesti jól is megy.
Részvény / Deviza / Áru Megmérte a piac a forintot, és az ütésből csak most jöttünk vissza
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 14:47
Közel két hét kellett ahhoz, hogy túltegye magát a forint Nagy Márton és Orbán Viktor nyilatkozatain, amelyek enyhe nyomást helyeztek a Varga Mihály vezette Magyar Nemzeti Bank vállára. A piac reakciója egy szempillantás alatt rámutatott arra, hogy mennyire törékeny a hazai fizetőeszköz idei szárnyalása. Emellett a 14. havi nyugdíj ötletének bedobása, és annak költségvetési megvalósíthatósága is szóba került a Trend FM hétfői műsorában, ahol ezúttal is vendégként szerepeltünk.
Részvény / Deviza / Áru „America First” a gyakorlatban
Alberti Bálint | 2025. október 20. 10:20
Az elmúlt másfél hónapban látványosan kirajzolódott az Egyesült Államok új iparpolitikájának iránya: a kormány – nemzetbiztonsági megfontolásokból – tőkerészesedést vásárol magáncégekben. A lépés nem egyedi, hanem egy új stratégia része, amelynek célja, hogy az állam visszaszerezze az ellenőrzést a kritikus ágazatok és az ellátási láncok felett. A program három kulcsterületre koncentrál: a védelmi iparra, a félvezetőszektorra és a nyersanyag-kitermelésre. Ezek együtt mutatják meg, hogyan próbálja a második Trump-kormányzat újradefiniálni Amerika gazdasági és geopolitikai mozgásterét az „America First” elv jegyében. A cikk a Concorde Értékpapír Zrt. blogján jelent meg.
Részvény / Deviza / Áru Álomszerűen indult a hét a magyar részvénytulajdonosoknak
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 09:31
Erősen kezdődött a hét a Budapesti Értéktőzsdén – közben az olaj és a gáz olcsóbb lett, az arany drágul.
Részvény / Deviza / Áru Csúcsközelben jár az erőtől duzzadó forint
Privátbankár.hu | 2025. október 20. 07:56
Az euró árfolyama 390 alatt, egy svájci frank pedig 420 forintot ér.
Részvény / Deviza / Áru Rekordárak röpködnek az arany-, ezüst- és platinapiacokon
Privátbankár.hu | 2025. október 18. 09:21
A héten napról napra újabb és újabb rekordokat döntött az arany ára, de általában is elmondható, hogy a nemesfémek ára szeptember eleje óta valósággal szárnyal. Ez alatt az idő alatt az arany és az ezüst mintegy harmadával drágult, de hasonlóan gyors áremelkedés volt tapasztalható a platina esetében is.
Részvény / Deviza / Áru Szép estéje volt az amerikai tőzsdének
Privátbankár.hu | 2025. október 18. 09:03
Emelkedéssel zártak pénteken a New York-i értéktőzsde irányadó mutatói.
Részvény / Deviza / Áru Pityókásan szállt fel a biciklire a forint pénteken
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 18:41
A magyar forint vegyes teljesítményt nyújtott pénteken a bankközi piacon.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG