4p
A hivatalos stressz-teszt látszólag jó eredményei ellenére szkeptikus sok elemző, újságíró az európai bankok helyzetével kapcsolatban, ami azon is látszik, hogy keményen esnek a tőzsdei árfolyamok. A teszt nem foglalkozott minden kockázattal, és állítólag nem sok újat mond a bankok helyzetéről, amit eddig ne tudtak volna.
Commerzbank-épület Berlinben (Wikimedia Commons)

A péntek este közzétett stressz-teszten hiába hozták ki, hogy két év alatt két százalékponttal javult az 51 kulcsfontosságú európai pénzintézet tőkemegfelelési mutatója, és nagy többségük a vízfelszín felett maradna újabb válság esetén is. A sajtóban csupa kritikus elemzés és vélemény jelenik meg ezekkel kapcsolatban, sőt a vészmadarak sem ritkák.

Az egyik ilyen a Die Börsenblogger német oldal, amely címében úgy fogalmaz, hogy „Biztosan jön a következő bankválság?”. Szerinte a hitelek volumene a gazdaságokban növekszik, vagy legalábbis magas szinten stagnál. A német gazdaságban egy év alatt csökkent ugyan a GDP 81,8 százalékáról 80,6 százalékra, de magas. A fejlődő országokban viszont 77-ről 128 százalékra emelkedett 2007-től 2015-ig. A tanulmány készítői szerint alaposabban kellene elemezni a hitelek bedőlésének kockázatát, ráadásul senki sem tudja, hogy a Brexit hogyan fog hatni a bankokra.

Kéne még egy kis tőke

A bankválságok, hitelválságok általában úgy néznek ki, hogy a magas gazdasági növekedés idején a hitelek mennyisége nagyon megnő, visszaesés esetén viszont a rossz hitelek aránya és állománya is nagyon megugrik. A feltörekvő országokban jelentkező gazdasági lassulás megint ebbe az irányba mutat.

Európa újabb lehetőséget mulasztott el, hogy szembenézzen pénzügyi rendszerének valós helyzetével – írja a Bloomberg kommentárja. Emlékeztetnek arra, hogy a stressz-teszt célja az lenne, hogy megmutassa, a bakok képesek-e egy súlyos válságot átvészelni. Ehhez megfelelő tőkére van szükség, amely az ilyenkor keletkező veszteségeket képes kiegyenlíteni.

Ezzel sem számol, azzal sem számol

A teszt legrosszabb forgatókönyve recesszióval és elhúzódó nyersanyagpiaci áreséssel számol, de például nem kalkulál azzal, ha államcsőd következne be valahol. A tesztben nem szerepeltek a leggyengébbek, a görög és portugál bankok.

Emlékeztetnek arra, hogy az európai, Eurózónás szabályozás nagyon megnehezíti a bankok feltőkésítését, főleg az adófizetők pénzéből. Ugyanakkor a bajba jutott, tőkéjét felélő Banca Monte dei Paschi di Siena esete rávilágított arra, hogy az EU-nak lehetővé kell tennie az olasz kormány bankmentési lépéseit.

Ezért kéne állami juttatás

A Deutsche Bank relatív gyenge eredménye is remélhetőleg rádöbbenti a német kormányt, hogy a feltőkésítés prioritást kell élvezzen, akár eurózónás intézmények (alapok) tőkéjéből is. Ha ezzel megerősítették a pénzintézetek iránti bizalmat, a magántőke bevonása is lehetővé válhat, mint az USA bankjainál 2009-ben.

A Bloomberg másik kommentárja szemléletes grafikonokon mutatja be, hogy a múltban a különböző stressz-tesztek után az európai bankrészvények mindig alulteljesítették a piacot. Most is így történt, csak napok vagy hetek helyett órák alatt valósult meg a forgatókönyv. A szerző úgy véli, hogy a stressz-teszt vajmi kevés újdonságot mondott a bankok hosszabb távú jövőjéről.

Zuhanórepülésben a Commerzbank

Gyenge eredményt közölt a Commerzbank – írja az Erste Befektetési Zrt. reggeli hírlevele. A bank 209 millió eurós adózott eredményt ért el a második félévben, szemben a tavalyi 307 millió euróval. A fő problémaforrás továbbra is az alacsony kamatmarzs, a bank nettó kamatjövedelme ugyanis több mint 200 millió euróval csökkent. Egy profitwarning-ot is közzétett a bank, bár a piac már eddig is az eredmény csökkenésére számított. A részvény azonban ma kora délután nyolc százalékos mínuszban volt.

Ellenségük a negatív kamat

Ez eléggé hajaz arra a kritikára, amit a Bloomberg már a teszt eredményének közzététele előtt megfogalmazott: a teszt során vizsgálják egy válság negatív hatásait, többek között az emelkedő kamatok hatását a kötvénypiacra. Azt azonban nem, mi lesz, ha nem jön ugyan válság, de marad a jelenlegi alacsony és negatív kamatkörnyezet. Ez ugyanis a bankoknak folyamatos veszteségeket okoz.

A piac egésze biztosan nem vette jó hírnek a stressz teszt eredményét, az európai bankrészvények második napja zuhannak. A tegnapi 1,6 százalék után ma a Stoxx 600 Banks index újabb 2,5 százalékkal esik, 127 pontra. A Brexit utáni napokban mélypontja 116-117 pont között volt, ami sok éves, 2011 eleje óta nem látott gödör volt.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28500 28500 28690 +0,32% 0 0 10 484 631 780 HUF 2025-07-31 17:06:41
MOL 3050 3016 3052 0,00% 0 0 2 216 726 676 HUF 2025-07-31 17:05:24
MTELEKOM 1742 1742 1760 -0,91% 0 0 773 461 154 HUF 2025-07-31 17:13:49
RICHTER 10520 10310 10520 +2,04% 0 0 3 072 898 520 HUF 2025-07-31 17:10:36
OPUS 574 574 582 -0,86% 0 0 103 426 847 HUF 2025-07-31 17:06:04
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Kijózanodott a forint, és ütőképes lett
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 18:55
Gatyába rázta magát a forint csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru A nemzetközi szelek felfelé fújták a BUX-ot
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 17:31
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX 400,85 pontos, 0,4 százalékos emelkedéssel 101 244,52 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru A Meta és a Microsoft rekodrereményei húzzák nyitáskor az amerikai tőzsdéket
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 16:33
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Mostanában csak relatívan gyengélkedik a forint
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 16:15
A régiós devizák között a forint szerepelt a legrosszabbul múlt péntek óta, viszont a január elején látott szintekhez képest a legjobb teljesítményt nyújtotta. A miértekre Németh Dávid, a K&H vezető elemzője ad választ.
Részvény / Deviza / Áru Ezt kapta ajándékba egy teljes ágazat a politikai adományokért cserébe
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 15:05
Azt gondolta Trump, hogy miatta hívják GENIUS-nak a GENIUS-t, pedig nem – sőt, még csak nem is annyira zseniális a jogszabály. A stablecoinok szabályozása átment az elnökön, a korábban ellenséges kormányzati hozzáállás véglegesen megváltozott: ha a dollárhoz kötött kriptodevizák még jobban elterjednek, az hosszú távon megszilárdíthatja a dollár globális vezető szerepét a digitális kereskedelemben. Énekes Tamás, a HOLD privátbankárának írása.
Részvény / Deviza / Áru A MOL és a Richter vezeti az elmelkedést a parketten
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 14:51
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe a plusz 0,01 pontos nyitás után emelkedett csütörtök kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Az OTP-t és a Richtert irigyelheti a Telekom és a Mol
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 11:56
Kis emelkedés, de nem mindenkinek.
Részvény / Deviza / Áru Jól indult a nap a tőzsdéken csütörtökön
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 09:56
A BUX minimálisan, az európai tőzsdék látványosabb emelkedéssel kezdtek.
Részvény / Deviza / Áru A falba fogja verni a fejét, ha eddig nem váltott eurót
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 07:26
Pár napja még 395 forint alatt is lehetett eurót venni – csütörtök reggel ez már csak szép álomnak tűnhet.
Részvény / Deviza / Áru Nem tetszett a tőzsdének az amerikai jegybank döntése
Privátbankár.hu | 2025. július 31. 06:19
Így zárt New York.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG