4p
A hivatalos stressz-teszt látszólag jó eredményei ellenére szkeptikus sok elemző, újságíró az európai bankok helyzetével kapcsolatban, ami azon is látszik, hogy keményen esnek a tőzsdei árfolyamok. A teszt nem foglalkozott minden kockázattal, és állítólag nem sok újat mond a bankok helyzetéről, amit eddig ne tudtak volna.
Commerzbank-épület Berlinben (Wikimedia Commons)

A péntek este közzétett stressz-teszten hiába hozták ki, hogy két év alatt két százalékponttal javult az 51 kulcsfontosságú európai pénzintézet tőkemegfelelési mutatója, és nagy többségük a vízfelszín felett maradna újabb válság esetén is. A sajtóban csupa kritikus elemzés és vélemény jelenik meg ezekkel kapcsolatban, sőt a vészmadarak sem ritkák.

Az egyik ilyen a Die Börsenblogger német oldal, amely címében úgy fogalmaz, hogy „Biztosan jön a következő bankválság?”. Szerinte a hitelek volumene a gazdaságokban növekszik, vagy legalábbis magas szinten stagnál. A német gazdaságban egy év alatt csökkent ugyan a GDP 81,8 százalékáról 80,6 százalékra, de magas. A fejlődő országokban viszont 77-ről 128 százalékra emelkedett 2007-től 2015-ig. A tanulmány készítői szerint alaposabban kellene elemezni a hitelek bedőlésének kockázatát, ráadásul senki sem tudja, hogy a Brexit hogyan fog hatni a bankokra.

Kéne még egy kis tőke

A bankválságok, hitelválságok általában úgy néznek ki, hogy a magas gazdasági növekedés idején a hitelek mennyisége nagyon megnő, visszaesés esetén viszont a rossz hitelek aránya és állománya is nagyon megugrik. A feltörekvő országokban jelentkező gazdasági lassulás megint ebbe az irányba mutat.

Európa újabb lehetőséget mulasztott el, hogy szembenézzen pénzügyi rendszerének valós helyzetével – írja a Bloomberg kommentárja. Emlékeztetnek arra, hogy a stressz-teszt célja az lenne, hogy megmutassa, a bakok képesek-e egy súlyos válságot átvészelni. Ehhez megfelelő tőkére van szükség, amely az ilyenkor keletkező veszteségeket képes kiegyenlíteni.

Ezzel sem számol, azzal sem számol

A teszt legrosszabb forgatókönyve recesszióval és elhúzódó nyersanyagpiaci áreséssel számol, de például nem kalkulál azzal, ha államcsőd következne be valahol. A tesztben nem szerepeltek a leggyengébbek, a görög és portugál bankok.

Emlékeztetnek arra, hogy az európai, Eurózónás szabályozás nagyon megnehezíti a bankok feltőkésítését, főleg az adófizetők pénzéből. Ugyanakkor a bajba jutott, tőkéjét felélő Banca Monte dei Paschi di Siena esete rávilágított arra, hogy az EU-nak lehetővé kell tennie az olasz kormány bankmentési lépéseit.

Ezért kéne állami juttatás

A Deutsche Bank relatív gyenge eredménye is remélhetőleg rádöbbenti a német kormányt, hogy a feltőkésítés prioritást kell élvezzen, akár eurózónás intézmények (alapok) tőkéjéből is. Ha ezzel megerősítették a pénzintézetek iránti bizalmat, a magántőke bevonása is lehetővé válhat, mint az USA bankjainál 2009-ben.

A Bloomberg másik kommentárja szemléletes grafikonokon mutatja be, hogy a múltban a különböző stressz-tesztek után az európai bankrészvények mindig alulteljesítették a piacot. Most is így történt, csak napok vagy hetek helyett órák alatt valósult meg a forgatókönyv. A szerző úgy véli, hogy a stressz-teszt vajmi kevés újdonságot mondott a bankok hosszabb távú jövőjéről.

Zuhanórepülésben a Commerzbank

Gyenge eredményt közölt a Commerzbank – írja az Erste Befektetési Zrt. reggeli hírlevele. A bank 209 millió eurós adózott eredményt ért el a második félévben, szemben a tavalyi 307 millió euróval. A fő problémaforrás továbbra is az alacsony kamatmarzs, a bank nettó kamatjövedelme ugyanis több mint 200 millió euróval csökkent. Egy profitwarning-ot is közzétett a bank, bár a piac már eddig is az eredmény csökkenésére számított. A részvény azonban ma kora délután nyolc százalékos mínuszban volt.

Ellenségük a negatív kamat

Ez eléggé hajaz arra a kritikára, amit a Bloomberg már a teszt eredményének közzététele előtt megfogalmazott: a teszt során vizsgálják egy válság negatív hatásait, többek között az emelkedő kamatok hatását a kötvénypiacra. Azt azonban nem, mi lesz, ha nem jön ugyan válság, de marad a jelenlegi alacsony és negatív kamatkörnyezet. Ez ugyanis a bankoknak folyamatos veszteségeket okoz.

A piac egésze biztosan nem vette jó hírnek a stressz teszt eredményét, az európai bankrészvények második napja zuhannak. A tegnapi 1,6 százalék után ma a Stoxx 600 Banks index újabb 2,5 százalékkal esik, 127 pontra. A Brexit utáni napokban mélypontja 116-117 pont között volt, ami sok éves, 2011 eleje óta nem látott gödör volt.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28000 27370 28000 +1,86% 0 0 15 628 001 630 HUF 2025-07-03 17:09:29
MOL 3020 2958 3020 +1,75% 0 0 3 112 810 790 HUF 2025-07-03 17:10:24
MTELEKOM 1776 1732 1784 +0,23% 0 0 629 455 064 HUF 2025-07-03 17:05:20
RICHTER 10220 9880 10220 +3,23% 0 0 1 773 717 430 HUF 2025-07-03 17:08:16
OPUS 587 587 595 -0,68% 0 0 79 368 857 HUF 2025-07-03 17:08:36
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru A forintot még a kánikula sem tudja ledönteni a lábáról
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 18:59
Erősödött a főbb devizákkal szemben csütörtökön, 400 forint alatt is járt az euró. 
Részvény / Deviza / Áru Új történelmi csúcson fejezte be a napot a pesti börze
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 18:22
Közel 22 milliárd forintos forgalom mellett. Pluszban zárták a kereskedést a vezető nyugat-európai tőzsdék is. 
Részvény / Deviza / Áru Pluszban nyitottak az amerikai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 16:59
Miközben csökkent a Brent ára. 
Részvény / Deviza / Áru Eddig jól teljesítenek a vezető részvények a BÉT-en
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 14:49
A részvénypiac forgalma fél háromig 8,2 milliárd forint volt. 
Részvény / Deviza / Áru Erősödött a Mol, az OTP és a Magyar Telekom is
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 12:27
Erősödött a BUX.
Részvény / Deviza / Áru Áttörte a gátat a forint: 400-as szint alatt az euró
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 12:11
Nap közben erősödött a forint.
Részvény / Deviza / Áru Csendes nyitás Budapesten, lendületesebb kezdet a nyugati tőzsdéken
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 09:33
A budapesti tőzsde stagnált nyitáskor, miközben Európa erősödött, az ázsiai piacok pedig vegyes képet mutattak.
Részvény / Deviza / Áru Hiába a kánikula, lefagyott a forint
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 07:29
Alig változott az árfolyama.
Részvény / Deviza / Áru Technológiai részvények húzták fel New Yorkot
Privátbankár.hu | 2025. július 3. 06:14
A Nasdaq vitte a prímet New Yorkban, a Dow stagnált, az S&P 500 is pluszban fejezte be a napot.
Részvény / Deviza / Áru Ismét a mágikus határt kóstolgatja a forint
Privátbankár.hu | 2025. július 2. 19:19
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben szerdán kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG