7p

Mi lesz az árrésstop vége?
Belebukhat valaki az MNB-alapítványi botrányba?
Mik lennének egy új kormány legfontosabb teendői?

Online Klasszis Klub élőben Csillag Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi gazdasági és közlekedési minisztert!

2025. június 25. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Mit mondanak az Elliott-hullámok? A Brad szakmai vezetőjét, Puppi Adriánt kérdeztük.

A BUX hétfői esése és az OTP Bank részvényeinek összezuhanása sokakat meglepetésként ért. Azonban a technikai elemzés alapján, az ármozgások eddigi vizsgálatával, a korábban megalapozott összefüggésekre alapozva, a grafikonok elemzésében jártas szakemberek már várták ezt a fordulatot, amit a pénteki fejlemények elég pontosan előrejeleztek. Erről a többek között az Erste Market számára elemzéseket készítő Brad szakmai vezetőjét, Puppi Adriánt kérdeztük. A technikai elemzés fortélyaira voltunk kíváncsiak, az elhangzottak semmiképp sem tekinthetők befektetési tanácsadásnak.

A technikai elemzés alapján mennyire volt előrelátható a jelenlegi esés a BUX-ban?

Amennyiben ragaszkodunk a statisztikai szemlélethez, márpedig ez képezi a technikai elemzés alapját, akkor a BUX indexben, egyhetes időszakokat vizsgálva, megjelent a "Bearish Engulfing" gyertyaalakzat, amelynek trendfordulást jelző erejével nyugodtan számolhattunk, hiszen a múltbéli adatok alapján nagyjából 79 százalékos valószínűséggel jelzi azt, hogy fordul a trend. Ezt a valószínűséget megerősítette, sőt akár növelte az a tény, hogy az alakzat kialakulása nagyon jó helyen és megfelelő kontextusban történt. Ezt kiegészíti, hogy a BUX chartján (a gyertyaalakzatokat mutató grafikonján) két "Rising Wedge" formáció is látható volt, mely ugyancsak esést jelzett előre.

A BUX a háromszögből lefelé tört ki
A BUX a háromszögből lefelé tört ki
Fotó: Tradingview/Puppi Adrián

Talán az átlag újságolvasó számára érdemes ezeket a gondolatokat lefordítani. Az említett indikátorjelzések és technikai alakzatok arra utalnak, hogy véget ér az emelkedés. Több aspektusban, egymástól eltérő és független, korábban már feltérképezett ismétlődő minták mindegyike arra utalt, hogy magas bekövetkezési valószínűséggel fordulat lehetősége áll fenn.

Az esés bekövetkezése magas megbízhatósági faktorral előrelátható volt, a pénteki zárást követően pedig már megfelelő magabiztossággal kijelenthető is volt, hogy megérkezett a fordulat.

(A BUX-ra vonatkozott a kérdés, de a BUX-ról nem a Brad keretein belül írtam, itt olvasható egy szombati blogbejegyzésem.)

Mennyire volt ez meglepő?

Elliott elmélete szerint a nagyobb fordulatokhoz összeállnak a piacok, ez az összeállás az elmúlt hetekben megvalósult. Hasonló várakozásokat fogalmaztunk meg korábban a német (DAX) és az amerikai (S&P500) tőzsdeindexszel kapcsolatban, így szakmai körökben az esés nem volt meglepetés. Néhány hete vártuk, hogy az utolsó építőelem is a helyére kerüljön. Elliott hullámelméletének nagyszerűsége, hogy ezt használva egy megfelelően felkészült elemzőt ritkán ér meglepetés, nem tapasztalhat olyan mozgást, mely lehetőségével nem számolt előre. Természetesen ez nem a piacokon sokak által keresett Szent Grál. Hátránya, hogy sok esetben rengeteg lehetőséget mutat, melyből ahhoz, hogy kiválasszuk a legvalószínűbbet, nagyon nagy tapasztalatra és gyakorlatra van szükség.

Hogyan függhet össze a BUX esése a japán kamatemeléssel és az amerikai piaccal?

Technikai elemzőként a fundamentális okokkal nem foglalkozom, hiszen kiindulópontunk, hogy a charton minden piaci szereplő minden információja megjelenik az árakban.

Ugyanakkor az elmúlt évek tapasztalata azt mondatja, hogy ekkora elmozdulás a legtöbb esetben fundamentális okok megjelenésével jár együtt, így a veszélyre való figyelmeztetés, figyelemfelhívás konkrétan tartalmazta, hogy érdemes a fundamentális híreket nézni.

A japán kamatemelés, a világ legnagyobb carry trade (a nemzetközi kamatkülönbségeket kihasználó) devizájában beálló változás, minden bizonnyal komoly hatást gyakorol a piacokra, így nem tartom kizártnak - sőt gyanítom -, hogy a piaci változások fundamentális okai között a legfőbb mozgatórugó lehet ez az esemény.

Melyik technikai indikátorban bízik, és miért? Mit kell tudni erről az indikátorról?

Az elemzések során Elliott hullámelmélete az a keretrendszer, ami az előrejelzések alapjául szolgál, melyet kiegészítek más indikátorok használatával. Másfél évtizedes tapasztalat alapján azokat a lenyomatokat keresem az indikátor képeken, melyek összefüggésbe hozhatóak az egyes hullámfázisokkal, mindezt egy multi-timeframe alapú, azaz több idősíkú megközelítés komplex használatával teszem. Leginkább az RSI és MACD momentumindikátorokat használom, amelyeket mozgóátlagok használatával egészítek ki, de rendszeresen használom a különböző csatornákat és a hagyományos értelemben vett támasz, ellenállási zónákat, Fibonacci-szinteket, melyek egyébként kerek egészet alkotnak az elliotti hullámelmélettel.

Ezekről az indikátorokról itt is nagyon hosszan tudnék beszélni, de szerintem aki rákeres az RSI és MACD kifejezésekre, rengeteg anyagot talál a neten és a YouTube-on.

Az OTP-re részletes elemzést adott. Most mire számít a bankpapírnál?

A nagy esést követően bizonyára korrekciók fognak érkezni, különböző trendszinteken, melyek kisebb és nagyobb emelkedést hozhatnak, azonban

úgy vélem, hogy egyelőre még csak az esés elején vagyunk, valószínű, hogy további mélypontokat fogunk látni a következő hetekben.

Friss OTP-re vonatkozó elemzések az Erste Market honlapján kedden és pénteken kerülnek ki a nagyközönség számára elérhető módon, ezekre érdemes ránéznie az érdeklődőknek.

Esetleg volt-e olyan, ami Önt is meglepte?

Talán az, hogy az elmúlt hetekben mennyire nehezen és lassan alakult ki az eséshez minimumfeltételként megfogalmazott fordulós gyertyakombináció. A technikai elemzés egyik kulcsa talán az, hogy idejekorán felhívja a figyelmet a nagyobb fordulatok lehetőségére, ez a mostani szituációban is megtörtént, ugyanakkor talán a nyár miatt is,

a szokásosnál lassabban álltak össze az építőkövek a teljes szerkezet elkészültéhez és a fordulat bekövetkezéséhez.

Hogyan látja a nemzetközi tőzsdei helyzetet? Merre tovább?

A nagy amerikai és a német index esetében is, ha korrekciókkal tűzdelt út is következik az elmúlt nap nagy zuhanása után, de további esésre számítok. A német index csak az első célzónát érte el, nagy esélye van annak, hogy a következő hetek, vagy hónapok folyamán a következő célzónát is eléri (lásd a hetes DAX-elemzést). Az S&P500 esetében is nagy esélyét látom annak, hogy a charton jelölt célzónát, az első jelentősebb hetes támasznál eléri a piac (lásd hetes SP-elemzést). A német és amerikai indexre vonatkozó friss előrejelzéseket kedden és csütörtökön tesszük közzé.

Mire figyeljen a kisbefektető, ha tud?

A legfontosabb ilyen piaci helyzetekben, hogy ne álljon a „hulló kés alá", használjon, főleg a tőkeáttételes pozícióknál, stop loss megbízást (azaz kössön veszteségminimalizáló ügyleteket - a szerk.).

Véget érhetett az elmúlt másfél év töretlen emelkedése, erős bull trendje, a piac volatilis maradhat az év hátralévő részében, időszakonként heves mozgások érkezhetnek, mindkét irányba.

Tud-e valamit mondani a forint további árfolyamáról, kilátásairól a technikai kép alapján?

Nehéz és komplex alakzatban mozog a forint, van egy korábban megjelölt célzóna, melynek az alját érte el ez idáig a piac, és nagy az esélye annak, hogy egy folytatódó negatív hangulatban eléri a zóna közepét is, valahol 404-406 környékén az euróval szemben.

Veszélyt az a verzió jelenthet, mely szerint egy bázisépítés folyik az EUR/HUF keresztárfolyamban, melyből komoly forintgyengülés indulhat, azonban az erre vonatkozó jelek aktuálisan nagyon gyengék, így a chart aktuális állapota alapján ezt a verziót nem kezelem elsődlegesnek. Azonban mindenképpen evidenciában tartom, arra az esetre, ha momentumos északi irányú elmozdulás érkezne a piacra, mely a korábbi lokális csúcsokat (400 környékén) és az említett célszintet határozott, gyors mozgással átvinné.

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27030 26940 27280 -0,07% 27000 27030 2 158 153 160 HUF 2025-06-25 11:19:22
MOL 2970 2954 2976 -0,07% 2970 2972 222 008 240 HUF 2025-06-25 11:19:25
MTELEKOM 1786 1778 1800 +0,56% 1784 1786 50 245 808 HUF 2025-06-25 11:20:07
RICHTER 10120 10070 10220 -0,78% 10110 10120 763 098 790 HUF 2025-06-25 11:19:21
OPUS 587 579 590 -0,17% 584 588 27 463 248 HUF 2025-06-25 11:20:30
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Ezt tette Varga Mihályék döntése a forinttal
Privátbankár.hu | 2025. június 24. 18:46
Így alakult a forint árfolyama kedden.
Részvény / Deviza / Áru A tűzszünet hírét Budapesten is megérezték
Privátbankár.hu | 2025. június 24. 17:44
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX 776,48 pontos, 0,8 százalékos emelkedéssel 97 958,26 ponton zárt kedden.
Részvény / Deviza / Áru Jó hírünk van, összeomlott az olaj és a földgáz is
Eidenpenz József | 2025. június 24. 12:48
A tűzszünet hírére a részvények erőteljes emelkedéssel, az energiaárak eséssel reagáltak, miközben a megfontolt elemzők azért azt mondják, ezzel nem biztos, hogy vége van. Fontos esemény jön a forint életében, optimisták a hazai kisbefektetők, Btk.-módosítás történt a kriptoiparban.
Részvény / Deviza / Áru A kibocsátói közgyűlések világa a jegybank szemszögéből
Dr. Kósa Ferenc József | 2025. június 24. 10:33
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) mint felügyeleti hatóság a nyilvánosan forgalomba hozott értékpapírok kibocsátói feletti folyamatos felügyeletet is ellátja. Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy az MNB a tőkepiaci finanszírozási lehetőséget kereső tőzsdei vállalatok által sorozatban kibocsátott értékpapírok (például részvények, vállalati kötvények) kibocsátóinak a befektetők tájékoztatása érdekében fennálló rendszeres, illetve rendkívüli tájékoztatási és egyéb közzétételi kötelezettségeinek teljesítését ellenőrzi. Az MNB a tőkepiacba vetett közbizalom egyik legfőbb hazai védelmezője. A felügyeleti tapasztalatok összefoglalásaként bemutatjuk, hogyan is zajlik ma Magyarországon egy nyilvánosan működő részvénytársaság (kibocsátó) közgyűlése.
Részvény / Deviza / Áru Szárnyakat kapott a forint Donald Trump bejelentése miatt
Privátbankár.hu | 2025. június 24. 07:18
Csökken az olajár, emelkednek az ázsiai tőzsdemutatók, erősödik a forint.
Részvény / Deviza / Áru Rossz esetben a forint és a BUX is megsínyli majd a választásokat
Eidenpenz József | 2025. június 24. 05:43
A hazai tőzsde jelentős ralin van túl, már nem olyan olcsók a hazai papírok, és súlyos árnyként vetül rájuk a költségvetési és a politikai bizonytalanság. Nagyon kevesen értenek és tudnak foglalkozni a saját befektetéseikkel, nekik is van tippje Szőcs Gábornak, a Hold Alapkezelő díjnyertes portfóliómenedzserének.
Részvény / Deviza / Áru Az OTP húzta le a BUX-ot hétfőn
Privátbankár.hu | 2025. június 23. 19:46
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1378,9 pontos, 1,4 százalékos csökkenéssel, 97 181,78 ponton zárt hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru Csak óvatosan nézzen rá a forintárfolyamra!
Privátbankár.hu | 2025. június 23. 18:31
Rosszul kezdődött a hét, megint többe kerül egy euró.       
Részvény / Deviza / Áru Irán nyomasztja a forintot, mikor virít a Tesla?
Eidenpenz József | 2025. június 23. 12:25
A háború eszkalálódása miatt a magyar eszközök alulteljesítők Európában, a BUX bőven átlag felett esik és a forint is lefelé tendál. A Tesla bemutatta robottaxiját, de nem tudni, mikor lesz ebből valódi szolgáltatás. Donald Trump ismét nekiment a Fed-nek, százezer dollár alatt járt a bitcoin.
Részvény / Deviza / Áru Miután magukhoz tértek, továbbra is kecsegtető befektetések ezek a részvények
Privátbankár.hu | 2025. június 23. 10:53
A Fidelity szerint a technológiai részvények az év eleji kezdeti csökkenésükből jól kilábaltak, ami alátámasztja az ágazat erejét és folyamatos jelentőségét. A technológia hosszú távú mozgatórugói, mint például a digitális technológia bevezetése, a mesterséges intelligencia (AI) terén történő innováció és a felhőalapú számítástechnikai környezet felé való elmozdulás továbbra is nagyon is érintetlenek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG