Egy régi tőzsdebölcsesség szerint amilyen a január, olyan lesz az egész év. Márpedig az arany árfolyama jól kezdte az idei évet - derül ki az aranypiac.hu összefoglalójából. Az 1 531 dolláros tavaly év végi (dec. 29-ei londoni délutáni fixing) lokális mélypontról sikerült elrugaszkodnia a jegyzéseknek, és ütemesen ismét 1 600 dollár fölé emelkedett a kurzus. Hasonló folytatásra meg is lenne minden ok, hiszen a globális és különösen az európai pénzügyi rendszerben uralkodó hatalmas feszültségeknek tulajdonképpen az aranynak, a válság valutájának kellene kedveznie. A befektetők tavaly év végi dilemmája azonban továbbra is érvényben van. A nagy ijedtség közepette jelenleg sokan inkább a látra szóló bankbetétet és a dollárt választják, és egyelőre nem az aranyba menekülnek.
A sárga nemesfém úgy szorult a nemzetközi piacokon az utóbbi hónapokban viszonylagos háttérbe, hogy az expanzív jegybanki pénzpolitikának nem látszik a vége, a pénzintézetek és a gazdaság továbbra is friss forrásra szomjaznak, az alacsony kamatok pedig elhanyagolhatóvá teszik az arany tartásának alternatív költségét. Normális körülmények között mindez csak jó az arany számára. A normalitás azonban mostanában változatlanul mérföldekre van a pénzügyi világtól. 2012-ben csak egy valami látszik biztosnak: az arany piaca nem lesz izgalmaktól mentes, és érdemes erős volatilitásra felkészülni.
A Bloomberg hírügynökség adatai szerint a világ vezető ipari országai 2012-ben elképesztő kihívás elé fognak kerülni. Több mint 7,6 billió dollár értékű államadósság vár refinanszírozásra, miközben a finanszírozási költségek egyre csak emelkednek, a gazdaságok növekedése és azzal együtt az adóbevételek pedig visszaesnek. Ezáltal a kiadások és a bevételek között táguló szakadék egy önmagát gerjesztő adósságspirálba mehet át. Mivel az egykor abszolút kockázatmentesnek számító államkötvények egyre kevésbé számítanak vonzó befektetésnek, végül az adósoknak nem maradhat más, mint a bankóprés beindítása az adósságok elinflálására.
A nyugati világ államainak adóssággondjai jelenleg Európában a legmélyebbek. Ez az euró és a térségi valuták valamint a bankrészvények mélyrepülésében mutatkozik meg. A piacokat befolyásoló baljós hírek érkeztek az elmúlt héten Spanyolországból, ahol az államháztartás tavalyi hiánya a tervbe vett 5% helyett valószínűleg 8% lesz, és a bankoknak is további 50 milliárd eurós tartalékot kell képezniük rossz ingatlanhiteleik miatt. Elgondolkodtató eredménnyel zárult egy francia kötvényaukció, amely emelkedő hozamokat és a „bid-to-cover ratio” (beérkezett ajánlatok a kínált mennyiségre) rég nem látott csökkenését hozta. Egyidejűleg az olasz kötvényhozamok ismét a már finanszírozhatatlannak tartott 7% fölé emelkedtek. És végül a bajok tetőzéseként súlyos viharfelhők érkeztek a magyar kötvénypiacok fölé is, ahol egy esetleges államcsődtől félve, vevői érdeklődés hiányában besült a rövid futamidejű kincstárjegyek aukciója. Ez a drámai fejlemény címlaphír lett a világgazdasági sajtó hasábjain is, amely a nyugat-európai bankrendszert terhelő újabb fenyegetésként értékelte a magyarországi fejleményeket. A hazai adósosztályzat újabb leminősítésére a Fitch Ratings által ezek után már nem kellett sokat várni.
A forint számára gyászosra sikeredett első héten a külföldi tőke fejvesztve hagyta el az országot, de egyes hírek szerint megmozdult a magyar megtakarítások egy része is a határ közeli osztrák bankok illetve a belföldön felvásárolható aranytömbök irányába. A kialakult helyzet komolyságát jelzi a péntek reggel megtartott miniszterelnöki és jegybankelnöki válságértekezlet, amely az előző napon elért történelmi mélypont után legalább időlegesen megnyugtatta a hazai valuta piacát. Az arany éves grafikonján is jól látszik a hazai válság hőfoka: míg dollárban számolva zajlik a korrekció, forintban kifejezve a lázgörbe rekord közeli szinten tartózkodik.
Persze a magyar valuta gyengeségéből fakadó aranyárszint külföldön kevésbé téma. Ott inkább találni elgondolkodtató gyakorisággal a Hormuz-szoros lezárásával foglalkozó szalagcímeket. Az arany év eleji árfolyamnövekedését egyfelől az esés utáni technikai visszaemelkedés és a nyugati világban nagy aggodalmakat kiváltó iráni kardcsörgetés okozhatja, ami miatt az olaj is drágul jelenleg. A befektetők attól félnek, hogy ezen a kulcsfontosságú átkelőhelyén, ahol a világ vízi úton szállított olajmennyiségének egy harmada halad át, egy ilyen lépés az olajkereskedelem leállásához vezethet.
Arany, ezüst - technikai elemzés
Az elmúlt hét enyhe felszabadulást hozott az arany technikai grafikonján. Az aranyár fölé kerül a lélektanilag fontos 1 600 dolláros szintnek, ahol most egy fontos ellenállási övezet peremén táncol. Ez az árfolyamtartomány támaszszinté minősülhetne át, amennyiben e fölött meg tudna kapaszkodni a kurzus. Itt fut továbbá a 200-napos mozgóátlag piros görbéje is a grafikonban. Mégis korainak tűnik egyből a korrekció lezárultát ünnepelni. Egyelőre jobb csak szerény elvárásokkal számolni a következő 3-havi időtávon. A szimmetrikus háromszögből decemberben kiesett árfolyam valamelyest visszakorrigált ugyan, de még mindig csak egy részét hozta vissza a legutóbbi zuhanásnak. Csak az 1 680 dollár feletti magasságok állhatatos visszahódítása esetén törne meg a rövidtávon (a szeptember eleji történelmi csúcs óta) csökkenő trend felső diagonális vonala, és lehetne a lapok újra osztásáról beszélni.
Az ezüst árfolyama az alacsony forgalom és az erős dollár hatására gyengült az év végi két ünnep között. 27 dollár alatt viszont azonnal túlsúlyba kerültek a vevők, akik máris 30 dollár közelébe tolták vissza a jegyzéseket. Jelenleg egy nem alábecsülendő diagonális ellenálláshoz érkezett az árfolyam görbéje, amelyet átlépve azonban egy rövidtávú emelkedés szabadulhatna fel, 32 dollár fölé erősítve a kurzust. A 27 dollár alatt húzódó támaszt ugyanakkor jobb lenne most már többé nem próbára tenni, nehogy egy újbóli teszt további esést indítson el. A jelenlegi árszint a lehetőségek és veszélyek relációját tekintve középtávon már jó beszállási pont lehet.
Ukrajna gyorsított európai uniós csatlakozása ellen szólalt fel Ausztria európai ügyekért felelelős minisztere. 
Minden szempontból tökéletes egyensúlyi árfolyam nem létezik
