5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A hoteltulajdonosok számára nem az a kérdés, hogy „hogyan vészeljük át az áremelkedést?”, hanem az, hogy „hogyan védhetjük meg vagyonunkat a következőtől?” A jó hír az, hogy a saját kezükben tartják azokat a hatékony intézkedéseket, amelyek idővel jelentősen javíthatják az ellenállóképességet.

A globális bizonytalanság nyomán ismét emelkedő energiaárak a szállodatulajdonosok számára már ismerős kihívást jelentenek. Éppen amikor az ágazat visszanyerte lendületét a pandémia után, és feldolgozta a kelet-európai események által kiváltott első energiaár-sokkot, a költségek ismét emelkedni kezdtek.

Szállodatulajdonosként az energiaárakat befolyásoló tényezők nagy része kívül esik a közvetlen ellenőrzésünkön. A geopolitika, az energiapiacok, a szabályozás és az infrastruktúra mind-mind döntő szerepet játszanak, és a vendéglátóipar továbbra is számos kihívással szembesül majd. Ez azonban nem jelenti azt, hogy a tulajdonosok tehetetlenek lennének. Éppen ellenkezőleg: a volatilitás csak megerősíti az elmúlt évek tanulságát, a hosszú távú rugalmasságnak kulcsfontosságú szempontnak kell lennie a szállodák számára.

A szállodák természetüknél fogva energiaigényes vállalkozások. Éjjel-nappal működnek, fűtés, hűtés, világítás, vízellátás, konyhák és szabadidős létesítmények üzemeltetésével. Amikor az energiaárak hirtelen emelkednek, a haszonkulcs gyorsan csökkenhet.

Amikor újabb válsághelyzet alakul ki, könnyű átmeneti jelenségként tekinteni az áremelkedésekre, és abban bízni, hogy elegendő kivárni, amíg a piac ismét megnyugszik. Egyre inkább úgy tűnik azonban, hogy maga az ingadozás válik a normává.

Cristina de Oliveira-Frewen szerint a hoteltulajdonosok nem tehetetlenek a globális bizonytalanság nyomán ismét emelkedő energiaárakkal szemben
Cristina de Oliveira-Frewen szerint a hoteltulajdonosok nem tehetetlenek a globális bizonytalanság nyomán ismét emelkedő energiaárakkal szemben
Fotó: Accor

A tulajdonosok számára ezért nem az a kérdés, hogy „hogyan vészeljük át ezt az áremelkedést?”, hanem az, hogy „hogyan védhetjük meg vagyonunkat a következőtől?”

A jó hír az, hogy a tulajdonosok a saját kezükben tartják azokat a hatékony intézkedéseket, amelyek idővel jelentősen javíthatják az ellenállóképességet. Az energiahatékonyság továbbra is a legkézenfekvőbb és legköltséghatékonyabb kiindulási pont. Számos szálloda már megtette a fontos lépéseket, de gyakran van még tennivaló:

a szigetelés és az üvegezés korszerűsítésétől kezdve a modern HVAC-rendszerekbe, hőszivattyúkba és LED-világításra való átállásba való befektetésig. Ezek az intézkedések nemcsak csökkentik a fogyasztást, hanem kiszámíthatóbbá is teszik az energiafelhasználást, ami a kiszámíthatatlan energiapiaci környezetben önmagában is versenyelőnyt jelent.

Az intelligens épületirányítási rendszerek ugyancsak kulcsfontosságú eszközök. A valós idejű felügyelet, az automatizálás és az adatalapú optimalizálás lehetővé teszi a szállodák számára, hogy dinamikusan reagáljanak a keresletre, ahelyett, hogy rögzített feltételezések alapján működnének. Például a jelenlétérzékelők és a kulcskártyás rendszerek automatikusan szabályozhatják a fűtést, a hűtést és a világítást attól függően, hogy vendég tartózkodik-e a szobában: kikapcsolják a rendszereket, amikor a szoba üres, és csak akkor kapcsolják be újra, amikor szükséges. A gyakorlatban ez csökkenti az energiapazarlást anélkül, hogy a személyzet ellenőrzésére lenne szükség, miközben a vendég számára észrevehetetlen marad.

Amennyiben megvalósítható, a helyszíni megújulóenergia-termelésnek is része kell lennie a hosszú távú tervezésnek. A napelem-telepítések például nem minden ingatlannál jelentenek megoldást, de sok esetben jelentősen csökkenthetik a hálózati áringadozásoknak való kitettséget, és egyúttal javíthatják az ingatlan környezeti profilját is. Ugyanez vonatkozik az energiatárolásra is.

A beszerzési stratégia is fontos. A hosszú távú energiaszolgáltatási szerződések, a beszállítók diverzifikálása, valamint az üzemeltetőkkel való szorosabb együttműködés az előrejelzések és a keresletkezelés terén mind-mind mérsékelhetik a piaci ingadozások hatását. Bár a tulajdonosok nem tudják irányítani a nagykereskedelmi piacokat, ellenőrizhetik, mennyire vannak felkészülve azok kezelésére. A személyzet képzése is rendkívül hatékony lehet, mivel biztosítja, hogy az ingatlankezelő csapatok megértsék, hogyan lehet energiát megtakarítani anélkül, hogy ez rontaná a vendégélményt.

A rugalmasság azonban nem csupán a költségkontrollról szól. Egyre inkább az az ingatlan értékének hosszú távú megőrzéséről van szó. A befektetők, a hitelezők és a partnerek minden eddiginél alaposabban vizsgálják az energiahatékonyságot és a fenntarthatósági mutatókat. Azok az ingatlanok, amelyek hatékonytalanok, erősen ki vannak téve az ársokkhatásoknak, vagy fennáll a szabályozási előírások be nem tartásának kockázata, idővel hátrányos helyzetbe kerülnek;

míg azok a szállodák, amelyek átgondolt beruházásokat hajtanak végre a rugalmasságuk érdekében, vonzóbbak, könnyebben finanszírozhatók és hosszabb távon versenyképesebbek maradnak.

Természetesen ez nem menti fel a kormányokat vagy az energiaipart a felelősségük alól. A világos politikai keretek, a stabil szabályozás és az infrastruktúrába történő beruházások elengedhetetlenek. A tökéletes külső feltételekre való várakozás azonban nem járható út a szállodatulajdonosok számára. A kockázat csökkentésére irányuló proaktív lépések megtétele – nem csupán a kockázatra való reagálás – segít a tulajdonosoknak abban, hogy a jövőbeli sokkhatásokból erősebben kerüljenek ki.

A fenntarthatóságba és az energiahatékonyságba történő beruházások ma már nem csupán környezetvédelmi vagy vállalatirányítási szempontból indokoltak. Egyre inkább a pénzügyi stabilitás, a versenyképesség és a hosszú távú értékteremtés alapfeltételeivé válnak.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Szubjektív Akiknek Poreč a Balaton
Csabai Károly | 2026. szeptember 5. 06:08
A profik mellett a hazai hobbi hosszútávúszóknak is két lehetőségük van nyáron megmérettetni magukat: a Balaton és a Poreči-öböl. A Világjáró ezúttal az Isztriai-félszigeten lévő átúszáson vett részt, ami ugyanakkor alkalmat adott a Révfülöp és Balatonboglár között lebonyolított eseménnyel való összehasonlításra.
Szubjektív Bedőlő koncessziók, készséges bűnelkövetők? Ez Viszont Privát
Bózsó Péter - Havas Gábor - Imre Lőrinc - Izsó Márton - Somody Evelin | 2026. szeptember 4. 18:31
Hivatalosan is munkába állt Unger Anna, a Nemzeti Vagyonvisszaszerzési és Vagyonvédelmi Hivatal (NVVH) elnöke, miközben egyre több parlamenti vizsgálóbizottság kezdi el felgöngyölíteni az elmúlt évek legnagyobb botrányait. Ebbe a sorba tartozik a kegyelmi ügy és a Magyar Nemzeti Bank (MNB) alapítványainak feltételezett közpénzszórása. A botrányok kulcsfigurái pedig, élükön Balog Zoltánnal és Matolcsy Györggyel, jelezték, hogy készséggel állnak a bizottsági meghallgatások elé.
Szubjektív „Mindenképpen lesznek megszorítások” – az utca embere a megduplázott hiánycélról
Bózsó Péter - Havas Gábor - Izsó Márton | 2026. szeptember 1. 14:46
A múlt héten a GDP 3,7 százalékáról 7,5 százalékra emelte az éves hiánycélt a kormány. A Pénzügyminisztérium ezt „a valóság költségvetésének” nevezte. Járókelőket kérdeztünk arról, hogy félnek-e egy esetleges megszorítástól, és mit gondolnak, képes-e rendbe tenni az ország pénzügyeit a kormány.
Szubjektív Pezsgőzés Moszkvában és karaoke egy avatarral – szállodás sztorik szerte a világból
Elek Lenke | 2026. augusztus 29. 06:01
Egy szálloda nem csak arra való, hogy aludjunk benne. Régen a dúsgazdagok olykor évekig laktak egy-egy luxushotelben, mint Coco Chanel a Ritzben vagy Molnár Ferenc a New York-i Plázában. Egy szálloda tükre egy adott kor építészetének vagy egy ország történelmének. És persze felejthetetlen történetek színtere. A Világjáró ezúttal hoteles élményeit idézi fel. 
Szubjektív Bilincset és börtönt vár a Tisza-tábor Unger Annától – Ez Viszont Privát
Havas Gábor – Izsó Márton – Litván Dániel – Nagy Károly – Wéber Balázs | 2026. augusztus 28. 18:31
„A közpénzekkel gondatlanul bánó bűnösök beazonosítása és felelősségre vonása” lesz az elsődleges feladata a Nemzeti Vagyonvisszaszerzési és Vagyonvédelmi Hivatalnak (NVVH), amelynek elnökévé Unger Anna politológust, az Eötvös Loránd Tudományegyetem Társadalomtudományi Karának docensét választotta meg az Országgyűlés pénteken. De jó választás volt-e Unger Anna, képes lesz-e beteljesíteni a Tisza egyik fő választási ígéretét, vagy reménytelen küldetés belátható időn belül igazságot szolgáltatni? És hol tart most a beígért elszámoltatás?
Szubjektív Jobb hely lett Magyarország az elmúlt 100 napban? Ezt mondja az utca embere
Bózsó Péter - Havas Gábor - Izsó Márton | 2026. augusztus 25. 14:31
Az elmúlt héten a Tisza-kormány bejelentette, hogy felülvizsgálják az előző kormány magáncégekkel kötött szerződéseit. Járókelőket kérdeztünk erről, valamint arról, hogy szerintük milyen irányba változott az ország az új kormány beiktatása óta.
Szubjektív Menekülés a hőség elől az éj leple alatt egy romjaiból újjáépült városba
Gáspár András | 2026. augusztus 22. 06:04
Varsó egy modern, szerethető város, ahol a klíma nyáron is olyan, mint nálunk jó pár évvel ezelőtt volt: elviselhető. A Világjáró ezúttal észak felé indult, hogy felfedezze a lengyel főváros fontos kulturális és történelmi látnivalóit.
Szubjektív Ilyen volt az első, és ezt várjuk a második 100 napban a Tisza-kormánytól – Ez Viszont Privát
Csabai Károly - Dobos Zoltán - Havas Gábor - Imre Lőrinc - Izsó Márton | 2026. augusztus 21. 18:50
Az első 100 napon, az első igazi válságkezelésen és az első nemzeti ünnep megszervezésén is túl van már a Tisza-kormány, amely egy igen eseménydús ősz elé néz. A felülvizsgált idei és a jövő évi költségvetés benyújtása, az euró bevezetése irányába tett lépések, a Nemzeti Vagyonvisszaszerzési és Vagyonvédelmi Hivatal felállítása, illetve az új alkotmányozási folyamat elindítása is a következő hónapok feladatai közé tartozhatnak. 
Szubjektív Cinque Terrét még a tömegturizmus sem tudja elrontani
Kormos Olga | 2026. augusztus 15. 05:57
Ha több mint egy hétre utazik nyaralni az ember a toszkán tengerpartra, főleg az óváros nélküli Viareggióba, akkor csak úgy szomjazza, hogy másnaponta csillagtúrákat tegyen a középkori hangulatot árasztó közeli településekre: Paganini szülővárosába, Luccába, San Gimignanóba, Carrarába, Genovába és Cinque Terrébe. A Világjáró ezúttal Toszkánában és környékén kirándult. 
Szubjektív Súlyos dilemma előtt Magyar Péter, lőttek a választási ígéreteknek? Ez Viszont Privát
Gáspár András – Havas Gábor – Király Béla – Wéber Balázs | 2026. augusztus 14. 18:31
A Tisza-kormánynak két súlyos válságot kell kezelnie egyszerre: a paksi atomerőmű részleges leállását és a rekordmértékű aszályt. Ezek óriási pluszköltséget vagy bevételkiesést jelentenek, és rossz esetben gajra vághatják a magyar gazdaságot. Mi lehet a kiút, és be kell-e áldozni mindemiatt a jóléti választási ígéreteket? És hogyan látja a pusztító szárazságot egy gazdálkodó?
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG