6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

A Gazdasági Versenyhivatal (GVH) nem talált kivetnivalót abban, hogy az Ecsedi Ferenc többségi tulajdonában lévő Milipol Zrt.-t a Honvédelmi Minisztérium egyik érdekeltsége, a Techimpex Kft. vegye meg. Az ügylet részleteiről, egyebek mellett arról, hogy miért váltak meg az eladók az utóbbi éveket rendre masszív árbevétellel és nyereséggel zárt Milipoltól, lapunk érdeklődésére a cég üzleti titokra hivatkozva nem kívánt nyilatkozni, a honvédelmi tárca által birtokolt vevő társaság pedig válaszra sem méltatott minket.

Nem áll fenn vizsgálat elrendelésére okot adó körülmény annak kapcsán, hogy a Techimpex Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. megszerzi a Milipol Zrt. feletti közvetlen egyedüli irányítást – tette közzé hétfőn a Gazdasági Versenyhivatal. A két társaság öt nappal korábban jelentette be a tervezett adásvételi ügyletet a GVH-nak, hogy az eldöntse, mutatóik, piaci súlyuk miatt az úgynevezett összefonódásuk korlátozhatja-e a versenyt, létrejön-e a tulajdonosváltás miatt gazdasági erőfölény.

Mire lőnek? Fotó: Milipol
Mire lőnek? Fotó: Milipol

A Milipol régi motorosnak számít. Közel három évtizede, 1992 januárjában még korlátolt felelősségű társaságként jött létre, Combat Amerikai-Magyar Kereskedelmi Kft. néven, fő tevékenységeként az egyéb fogyasztási cikk nagykereskedelmet jelölte meg. Ezalatt alapvetően katonai és rendvédelmi termékek értékesítését kell érteni, a cég hamar a magyar honvédelmi, rendészeti és kormányzati szervezetek elsődleges szállítójaként vált közismertté.

A két alapító magánszemély mellé 2004 októberében szállt be Székely Herbert, aki az 1998 februárjában meggyilkolt médiavállalkozó, Fenyő János bizalmasa volt. Székely aztán 2010 decemberében egyedüli tulajdonossá vált, s a kft.-t 2011 októberében zártkörű részvénytársasággá alakította át. Profilját pedig az akkor már egyéb háztartási cikk nagykereskedelemről 2012 őszén személybiztonsági tevékenységre módosították, de csak fél évre, mert annak letelte után előbb jött az egyéb, máshová nem sorolt gép, berendezés nagykereskedelme, mindössze egy napig, majd a számviteli, könyvvizsgálói, adószakértői tevékenység, két és fél hétig. Hogy aztán visszataláljon a cég a kaptafához, a háztartási cikkek nagykereskedelméhez, vagyis – mint már említettük – a katonai és rendvédelmi termékek értékesítéséhez.

A Milipol 2017 decemberében került még inkább az érdeklődés középpontjába, annak köszönhetően, hogy Székely a 10 millió forint névértékű – ám a cég év végi saját tőkéje alapján 2,66 milliárd forintot ért – részvényei többségét Ecsedi Ferencnek adta el. Utóbbi ugyanis immár évtizedek óta Csányi Sándor, az OTP Bank elnök-vezérigazgatója bizalmi emberének, tanácsadójának számít, a bankcsoport több cégében is vezető szerepet töltött be és tölt be most is.

Honlapja szerint a Milipol 2018-ra a rendvédelmi és katonai eszközök és szolgáltatások terén a magyar piac legjelentősebb magánkézben lévő beszállítójává vált. Az utóbbi években a Milipol rendszeresen tarolt a közbeszerzési tendereken. Íme néhány példa az elnyert megbízásaiból:

  • az Országos Rendőr-főkapitányság 2017-ben összesen 4 milliárd forint értékben rendelt tőle hőkamerákat és éjjellátó berendezéseket
  • az Országgyűlési Őrség ruházatát, bilincseit és sokkolóit is a Milipol szállította
  • az MNB Biztonsági Zrt. is e cégen keresztül 200 ezer darab lőszerrel együtt 112 Parabellum szolgálati pisztolyt vásárolt tőle
  • tavaly októberben nyert el megbízást a Milipol Zrt. arra, hogy rendszeresített egyen- és társasági ruházatot szállítson az Országgyűlési Őrség részére, nettó 140 millió forintért
  • tavaly novemberben a honvédségnek adott el 40 millió darab lőszert, 2 milliárd forintért
  • ez év elején több mint 59 millió forintért vett a Milipoltól két új bombaruhát és kiegészítőket (sisakot, légzőkészüléket, csizmákat) a Készenléti Rendőrség. 

Nem csoda, hogy a zsíros megrendelések eredményeként a Milipol az utóbbi években – egy 2018-as megtorpanás kivétel – jelentős árbevételre tett szert, amelyet viszonylag nagy forgalomarányos nyereség kísért. Az viszont talány, hogyan sikerült pont a 2020-as, immár a Covid által csaknem teljes mértékben terhelt évben produkálni az elmúlt fél évtized legjobb teljesítményét.

E diadalmenetbe piszkított bele tavaly szeptemberben az, hogy a Milipolt tiltott összejátszás gyanúja miatt diszkvalifikálta a Védelmi Beszerzési Ügynökség. Hiába adta ugyanis a legjobb ajánlatot a 9 milliméteres parabellum-lőszerek vásárlására indított eljárásban, az ügynökség árkartellt kiáltott, miután úgy ítélte meg, hogy az árakat egyeztette egy másik, az eljárásban résztvevő céggel – amelynek alapítója a Milipol vezetőinek egyike –, hogy megszerezhesse az üzletet.

Nem tudni, ezért döntött-e úgy a Milipol két tulajdonosa, Ecsedi és Székely, hogy megválnak az „aranytojást tojó” cégüktől. Hogy bizonyosságot szerezzünk, megkerestük a Milipolt, hogy rajtuk keresztül megérdeklődjük, mi vitte rá a részvényeseket az eladásra. Ám azt a választ kaptuk a cég vezérigazgatójától, Pató Anikótól, hogy „nem kívánunk nyilatkozni, az ügyletet üzleti titokként kezeljük”.

A Milipol leendő új tulajdonosa abszolút szakmai befektetőnek tekinthető. A Techimpex Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. 2016 júniusától tevékenykedik, akkor „bújt” a több mint két és fél évtizedes előélet után végelszámolási eljárás alá került Indit-Trade Ipari és Kereskedelmi Kft. bőrébe. 2017 júniusában a Honvédelmi Minisztérium egyik cége, a HM Elektronikai, Logisztikai és Vagyonkezelő Zrt. (HMEI) vált a Techimpex egyedüli tulajdonosává.

Nagyon is jól jöhet a HM-nek a Milipol, mivel hozzá képest a fő tevékenységeként gépek, berendezések nagykereskedelmével foglalkozó Techimpex jóval gyengébben muzsikált, forgalma nagyságrenddel elmarad a Milipolétól. Igaz, a 2017-es jó kezdést követő hatalmas zuhanórepülése 2020-ban megállt, olyannyira, hogy a cégnek sikerült még a három évvel korábbit is lepipáló, közel 1 milliárd forintot megközelítő forgalomra szert tennie, ami szinte kizárólag exportértékesítésnek köszönhető – derül ki a Techimpex napokban közzétett tavalyi éves beszámolójának kiegészítő mellékletéből. Hogy mivel sikerült ekkorát hasítania a cégnek a koronavírus-járvány kellős közepén, az a Milipolhoz hasonlóan, e cégnél sem derült ki.

Természetesen megkérdeztük a HM-et is arról, miért döntöttek úgy, hogy megvásárolják a Milipolt és mik a terveik, de több napja nem kaptunk választ, amint ez megérkezik, azt közöljük. Így csak abból következtethetünk, hogy a honvédelmi tárcánál nagy fantáziát láthatnak a Milipol-üzletben, hogy március közepén 6,75 milliárd forintot tettek a Techimpexbe, ebből 1 millió forinttal megemelkedett a kft törzstőkéje, 4 millióra, a további 6 milliárd 749 millió pedig a tőketartalékba került.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Vállalat Indul keddtől a kötelező nyugtaadat-szolgáltatás
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 31. 06:51
Szeptember 1-én elindul a kötelező nyugtaadat-szolgáltatás, de az év végéig a NAV nem bírságol, hanem segít. A következő négy hónap arra szolgál, hogy minden érintett kipróbálhassa a rendelkezésére álló megoldásokat, és megtalálja azt, amelyikkel a legegyszerűbben tudja teljesíteni új kötelezettségét – közölte az adóhatóság.
Vállalat Olyat jelentett az Nvidia, hogy az elemzők is leestek a székről
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 27. 10:52
De a következő negyedévre még vadabb számokat várnak.
Vállalat Atomreaktorokat is telepítene a 4iG új üzletága
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 27. 10:39
Önálló energetikai holdingot hoz létre a vállalat, komoly tervekkel.
Vállalat Rekordbevétellel zárta az első félévet a Lego
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 13:46
Bejött a foci-vb trófeájának másolata, valamint a Pokémon és a K-Pop tematikához kapcsolódó készletek is.
Vállalat Lépett a Duna Aszfalt: visszaváltják a GED Afrika-kötvényeket
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 14:59
A Duna Aszfalt Zrt. a mai napon kezdeményezte a GED Africa projekt finanszírozásához kapcsolódó kötvények önkéntes visszaváltását az EXIM Banknál és az MFB Banknál. A társaság döntésének célja, hogy megerősítse a projekt finanszírozási konstrukciójának stabilitását, megőrizze a Duna Group és Magyarország nemzetközi gazdasági hitelességét, valamint biztosítsa a Kasomeno-Mwenda infrastruktúra-fejlesztési projekt hosszú távú és zavartalan folytatását.
Vállalat Nyakunkon az év egyik legizgalmasabb tőzsdei sztorija
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 12:59
Szeptember 1-jén debütál a hongkongi tőzsdén a világ egyik legnagyobb fast fashion online webáruháza, a Shein.
Vállalat Olaszok szereztek irányítást az egyik legnagyobb német bankban, egyenesen a kormánynak üzent a felügyelőbizottság elnöke
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 12:30
A Commerzbank felügyelőbizottsági elnöke, Jens Weidmann a német vállalatfelvásárlási szabályozás felülvizsgálatát szorgalmazza, miután az olasz UniCredit szerinte megfelelő prémium megfizetése nélkül szerezte meg az irányítást a német hitelintézetben.
Vállalat Budapestről a Nasdaqig – sikeres magyar startupperek
Siklós Bence | 2026. augusztus 20. 17:00
A magyar startupsztorik egyik visszatérő eleme, hogy „túl kicsi a piac”, és innen „nem lehet nagyot menni”. Aztán jön egy csapat, és pár év alatt kiderül: a földrajz legfeljebb háttérzaj, ha a termék eleve nemzetközinek születik. És amikor már látszik, hogy „ez működik”, onnantól minden felgyorsul: több próbálkozó, bátrabb csapatok, merészebb termékek, okosabb tőke, és már egyre kevésbé az a kérdés, hogy magyar alapítók tudnak-e nemzetközi sikert építeni – inkább az, hogy kik lesznek a következő nagy nyertesek.
Vállalat Fizetési plafon került az állami cégek vezetőinek feje fölé
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 20. 14:50
Meghatározta a kormány a többségi állami tulajdonú vállalatok vezető testületeinek méretét, tagjainak díjazását, valamint a vezető állású munkavállalók javadalmazásának szabályait.
Vállalat Súlyos ítélet született az elmúlt évek egyik legnagyobb vállalati összeomlásának ügyében
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 20. 12:47
Életfogytiglani börtönbüntetésre ítélték Hszü Ka Jent, az Evergrande nevű kínai ingatlanfejlesztő cég alapítóját.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG