1p

Magyar Péter lenne jobb a gödörben lévő magyar gazdaságnak vagy Orbán Viktor?
Nem lesz baj abból, hogy a nyugdíjmegtakarításokat ingatlancélra is el lehet költeni?
Online Klasszis Klub élőben Felcsuti Péterrel!

Vegyen részt és kérdezzen Ön is!

2024. november 28. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Megerősítette Spanyolország még épphogy befektetési ajánlású kormánykötvény-osztályzatát a Moody's, amely ugyanakkor leminősítés lehetőségére utaló negatív kilátással látta el a besorolást.

A világ legnagyobb hitelminősítő csoportja az európai és amerikai piaci zárások után, szerdára virradó éjjel jelentette be Londonban a hosszú futamú spanyol szuverén kötvénykötelezettségek "Baa3"-as - más hitelminősítők metodikájában "BBB mínusz"-nak megfelelő -, vagyis a legalacsonyabb befektetési szintre sorolt osztályzatának megerősítését és a negatív kilátást. Igaz ugyanakkor, hogy a negatív kilátás a spanyol adósbesorolás június 13-án kezdett leminősítési felülvizsgálatát váltja fel, amelyet a cég most lezárt. Az ilyen felülvizsgálat a Moody's kritériumai alapján a negatív kilátásnál jóval erőteljesebb jelzés arra, hogy az adott kereskedelmi vagy államadós kockázati besorolása hamarosan romolhat.

A Moody's júniusban agresszív mértékben, egyszerre három fokozattal - az addigi elsőrendű "A3"-ról a köztes "Baa1" és "Baa2" szintek kihagyásával - rontotta a jelenleg érvényes "Baa3"-ra Spanyolország kormánykötvény-kötelezettségeinek besorolását, és akkor jelentette be az új spanyol osztályzat további leminősítésének valószínűségére utaló felülvizsgálatot is, amelyet azonban most osztályzatrontás nélkül lezárt. Ha a Moody's a jelenlegi szintről visszaminősítené a spanyol adósosztályzatot, azzal Spanyolország államadós-besorolása a befektetésre már nem ajánlott "Ba" sávba kerülne át. Ebben az esetben Spanyolország lenne a legnagyobb olyan euróövezeti gazdaság, amelynek valamelyik nagy nemzetközi hitelminősítőnél nincs befektetői szintű besorolása.

Múlt héten a Standard & Poor's hitelminősítő rontotta agresszív mértékben a spanyol kormánykötvények besorolását. Azzal a lépéssel a bóvli kategória szélére kerültek a spanyolok az S&P-nél. Részletek>>>

A spanyol kormánykötvény-besorolás megerősítését a Moody's a június óta végbement "kedvező fejleményekkel" indokolta. A Moody's szerint ugyanis az (EKB) másodpiaci szuverén kötvényvásárlási hajlandósága érdemben csökkentette annak a kockázatát, hogy Spanyolország mint államadós elveszíti hozzáférését a tőkepiacokhoz. A hitelminősítő arra számít, hogy Spanyolország valószínűleg elővigyázatossági hitelkeretért folyamodik az Európai Stabilitási Mechanizmushoz (ESM), ami lehetővé teszi az EKB másodpiaci kötvényvásárlási programjának aktiválását, és ez tartós keresletet teremthet a spanyol állampapírok iránt. A Moody's elemzése szerint az elővigyázatossági ESM-hitelprogram önmagában nem vezetne Spanyolország leminősítéséhez, egészen addig, amíg a hitelminősítő úgy látja, hogy a spanyol kormánynak valószínűleg sikerül megőriznie hozzáférését a magántőkepiacokhoz.

A hitelminősítő közölte: mindent egybevetve arra számít, hogy az euróövezeti és az EKB-támogatás, valamint a spanyol kormány saját erőfeszítései együtt elégségesek lesznek a kormány tőkepiaci hozzáférésének fenntartásához ésszerű hitelköltségek mellett. A Moody's szerint ezzel időt lehet nyerni a közadósság-helyzet stabilizálásához a következő években. A hitelminősítő szerint ugyanakkor a negatív kilátás a Moody's azon véleményét tükrözi, hogy a cég alapesti forgatókönyvét jelentős lefelé ható kockázatok terhelik. Spanyolország adósi megítélését különösen az érintené kedvezőtlenül, ha nem történne előrelépés az ország közfinanszírozási helyzetének fenntarthatóvá tételére. Mindemellett az esetleges euróövezeti szintű sokkhatásoknak is negatív következményei lehetnek a spanyol besorolásra. A Moody's e potenciális sokkhatások közé sorolta annak lehetőségét, hogy nem sikerül konkrét haladást elérni az euróövezet költségvetési, gazdasági és szabályozói intézményrendszerének reformjában. Görögország euróövezeti távozásának lehetősége is változatlanul komoly eseménykockázatot jelent a valutaunió összes gyengébb helyzetű tagországa számára - áll a Moody's elemzésében.

Más nagy londoni házak szerint ugyanakkor hosszabb távon Spanyolország eurótagságnak fenntarthatósága sem garantált. Az egyik legnagyobb citybeli pénzügyi-gazdasági tanácsadócég, a Capital Economics londoni közgazdászai minap összeállított elemzésükben úgy vélekedtek, hogy a két legnagyobb déli eurógazdaságnak, Spanyolországnak és Olaszországnak - ha helyre akarják állítani versenyképességüket és fenntartható szerkezetű növekedést kívánnak elérni az euróövezet tagjaként - még évekig tartó belső leértékelődési folyamaton kell keresztülmenniük, amelynek része a fájdalmas bérdefláció. A ház szerint emiatt változatlanul jelentős annak az esélye, hogy hosszabb távon ez a két ország otthagyja az eurót.

A rovat támogatója:
A rovat támogatója a Vegas.hu

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Drasztikusan csökkentették a slágergyógyszer árát, de így is van vele probléma
Buksza blog | 2024. november 24. 18:46
A dán Novo Nordisk gyógyszergyártó súlycsökkentő gyógyszere eddig legendásan drága volt, ám úgy tűnik, hogy a kínai piac megszerzése érdekében tudják sokkal olcsóbban is adni. Azért még így is nehéz rámondani, hogy olcsó.
Makro / Külgazdaság Két választása maradt Trumpnak: mindkettő rosszul néz ki
Privátbankár.hu | 2024. november 24. 18:16
Ha Donald Trump be akarja vezetni azokat az importvámokat, amelyeket a választási kampányban ígért, akkor kereskedelmi világháborút kell kirobbantania vagy a klímaválságot kell elmélyítenie.
Makro / Külgazdaság Kell két év Donald Trumpnak, hogy kiüsse az amerikai gazdaságot
Privátbankár.hu | 2024. november 24. 16:01
Miután az infláció leszállópályára került az USA-ban, amire a Fed kamatcsökkentésekkel reagált, időbe telik, mire Donald Trump megválasztott elnök gazdaságpolitikája elérheti nem kívánt hatásait.
Makro / Külgazdaság Példátlan lépés az orosz lakosságtól
Privátbankár.hu | 2024. november 23. 16:12
Alaposan belehúztak az ivászatba az oroszok, avagy lehet még többet piálni. 
Makro / Külgazdaság Nekünk is fájni fog, ha válságban marad a német gazdaság
Privátbankár.hu | 2024. november 23. 14:14
Nagyon nagy baj egyelőre nincs Németországban, de egyes iparágak valóban komoly problémákkal küzdenek, és ez ránk is rossz hatással van.
Makro / Külgazdaság Komoly figyelmeztetést kapott Trump, amit még ő sem hagyhat figyelmen kívül
Buksza blog | 2024. november 23. 09:34
Van valami, ami még Donald Trump megválasztott amerikai elnöknél is nagyobb hatást gyakorolhat a választók hangulatára: az átlagemberek fogyasztásának alakulása. Ezzel pedig gond lehet.
Makro / Külgazdaság Sorra gyűlnek a kérdőjelek Orbán Viktor politikai igazgatója körül
Privátbankár.hu | 2024. november 23. 08:15
Rácz András Oroszország-szakértő közösségi oldalán tette közzé kételyeit Orbán Balázs disszertációja kapcsán. 
Makro / Külgazdaság Kelleletlen meglepetés érkezett Németországból
Privátbankár.hu | 2024. november 22. 12:08
A német gazdaság az előzetes jelzéseknél kevésbé nőtt a harmadik negyedévben.
Makro / Külgazdaság Szólunk: még ma élvezze ki a tankolás örömeit!
Privátbankár.hu | 2024. november 22. 10:58
Szombattól többe fog kerülni. Különösen a benzin.
Makro / Külgazdaság Tényleg ennyire jól élünk? Friss állami adat érkezett
Privátbankár.hu | 2024. november 22. 08:47
A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) friss közlése szerint a szeptemberi reálbérek 9,2 százalékkal voltak magasabbak az egy évvel korábbiaknál.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG