5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ma fognak először igazán egymásnak feszülni az indulatok az Egyesült Államokban, ugyanis az amerikai kongresszus alsóházában eljött a demokrata hatalomátvétel ideje. Kőkemény meccsre kell készülni, amelynek a végén jó eséllyel nem fog állni a tervezett fal a mexikói határon, ráadásul a demokraták háza táján már elindult a felkészülés arra, hogy 2020-ban sikerüljön leváltani Donald Trumpot.

A 116. kongresszus képviselőházában 235 demokrata és 199 republikánus ül mától, a novemberi választásokon nyolc év után sikerült visszaszerezniük a többséget a demokratáknak.

Amerikában december 22. óta gyakorlatilag áll a kormányzat működése, és ahogy arról korábban is írtunk, egy elhúzódó leállás (shutdown) akkora károkat tud okozni, hogy az az USA negyedéves GDP növekedésén is meglátszana.  Az tehát nem kérdés, hogy sürgősen meg kellene egyeznie a két oldalnak és megszavazni a költségvetést, mielőtt a leállás maradandó gondokat okoz. Csakhogy ez nem lesz egyszerű.

Miért nem sikerül megegyezni?

A republikánus többségű szenátus (53-45-2 a helyek eloszlása) már korábban megszavazta a költségvetést, ám a csomag az alsóházi szavazáson elakadt, ugyanis a demokraták nem akarják belevenni azt a részt, amely 5,7 milliárd dollárt biztosítana a mexikói határra tervezett falra.

A mai a 13. munkanap azóta, hogy leállt a kormányzat, és egyelőre úgy tűnik, hogy Donald Trump megmakacsolta magát – hiába szavazná meg a demokrata többség a fal nélküli költségvetési tervezetet, nem szándékozik aláírni azt. Azt viszont, hogy mindez nem maradhat így örökre, az elnök is érzékeli, a Twitteren üzent a demokrata többségű alsóház leendő elnökének, Nancy Pelosinak:

„A határvédelem, a fal ügye, és a shutdown nem az a pont, ahonnan Nancy Pelosi a házelnöki megbízását akarta kezdeni. Egyezzünk meg?”

Ez elsőre nagyon szépen hangzik, csakhogy nem egyértelmű, hogy Trump mégis mire számít, mivel Pelosi korábban már azt nyilatkozta, hogy bár hajlandóak kompromisszumra, a határfal megépítése ennek semmilyen esetben sem lehet a része.

Mit szeretnének a demokraták?

Az új képviselőház előtt álló legfontosabb feladat jelenleg az, hogy újra elinduljon a kormány működése, ám a demokratáknak már a 2020-as elnökválasztáson is gondolkodniuk kell. A komoly alsóházi győzelem részben annak köszönhető, hogy a demokraták félidős választásokra készülő kampánya jól sikerült, bejött a latinó szavazók elérésére elköltött 30 millió dollár, és a kisebbségi szavazatok nagy részét sikerült megszerezniük.

Trump Amerikájában a bevándorlók közül egyre többen érzik magukat idegennek, és a demokratáknak a kormány újraindítása után elengedhetetlenül azokkal a kérdésekkel kell foglalkozniuk, amelyek fókuszba helyezése a novemberi győzelmet is meghozta – azaz a kormányzati nepotizmus legyőzésével, a deportálással fenyegetett bevándorlók megvédésével, a gyógyszerek árának csökkentésével, a szavazókörzetek manipulálásának megszüntetésével és a szavazati jogok kiterjesztésével. Ez utóbbinak fontos állomása volt az, hogy a novemberi midterm-választásokon egyúttal Floridában megszavazták, hogy több mint 1 millió volt elítélt visszakapja a szavazati jogát (a gyilkosok és a szexuális bűnözők nem).

EPA/ERIC THAYER / POOL

Ha minden a tervek szerint alakul, akkor a demokraták ma két törvénytervezetet elfogadnak az alsóházban. Az egyik olyan szervek szeptemberig történő finanszírozásáról szól, mint az Adó- és Vámhivatal (IRS), valamint a Belügyminisztérium (DOI). A második törvénytervezet a Belbiztonsági Minisztérium finanszírozásáról szólna február 8-ig, és 1,3 milliárd dollárt adna kerítésépítésre - ám semmit az elnök által kampányígéretként bedobott mexikói határfalra.

Mi lehet a megoldás?

A tervezet a házszavazás után a szenátus elé kerül, ahol republikánus többség van, akik várhatóan nem fogják megszavazni, így a szakértők szerint az lehet a patthelyzet megoldása, hogyha egy átfogó bevándorlási reformot dolgoz ki a kongresszus. Erre úgy tűnik, hogy a republikánusok is hajlanának, Lindsey Graham szenátor, Trump egyik legnagyobb szövetsége például azt javasolta, hogy adjanak 5 milliárd dollárt a falra, viszont biztosítsanak új jogokat a bevándorlóknak, például három éves munkavízumokat a gyerekként az országba hozott fiataloknak, a Dreamereknek.

A jelenlegi helyzetet elnézve valószínűleg valami hasonló lesz a megoldás, mert az nem valószínű, hogy a demokraták 5 milliárd dollárt valaha is adnának a falra, viszont egy csökkentett összeg elképzelhető – különösen, hogy így a fal csak kis részben tudna elkészülni, és a 2020-as kampányra készülő ellenzék hivatkozhatna arra, hogy lám, sikerült megakadályozniuk Donald Trump talán legtöbbet emlegetett választási ígéretét.

A New York Times szerint mindazonáltal nehéz menetre készülhetnek az amerikai politikában, mivel a demokraták rendkívül bizalmatlanok Donald Trumppal szemben, miután a DACA szétverésekor az elnök azt ígérte, hogy a fiatal bevándorlók jogait védő törvényt újabbal helyettesíti majd. De ez azóta sem történt meg, és tárgyalni sem hajlandó erről az elnök. Chuck Schumer, a szenátusi demokraták feje ekkor egészen úgy fogalmazott, hogy „Trumppal olyan tárgyalni, mint egy zseléscukorral."

Egy biztos, az idő sürget, és ma összeül az amerikai kongresszus, ahol a legfőbb feladat továbbra is az lesz, hogy végre sikerüljön újraindítani a kormány működését – kérdés, hogy melyik oldal kényszerül rá előbb arra, hogy engedjen.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Magyar Péter: „Nem abból a kőbányából érkezik a paksi beruházásra a több tonna kő, amire sokan gondolnak”
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 17:30
Magyar Péter miniszterelnök és két szakember tartott sajtótájékoztatót a paksi helyzettel kapcsolatban. Arról is beszélt, hogy a két beruházásról döntöttek a Duna vízszintjének megemelése érdekében.  
Makro / Külgazdaság Mi vár az autósokra a benzinkutakon? Itt az előrejelzés
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:46
Péntekre sem érkezik újabb nagykereskedelmi árváltozás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: újra apadásnak indult a Duna
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:02
Erről a kormányzati tájékoztatón beszélt.
Makro / Külgazdaság Új fejlemény az MNB-botrányban: dokumentumokat adtak át az ügyészségnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 15:02
Az előző jegybanki vezetés idején történt ügyben.
Makro / Külgazdaság Teljesen leálíltják Románia egyetlen atomerőművét a vízállás miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 11:40
Túl alacsony a Duna, és a vízállás folyamatosan és jelentősen csökken. Románia jelentős, 2000 megawattot meghaladó áramimportra szorul a leállítás után az esti csúcsidőben.
Makro / Külgazdaság Nem tétlenkedett Krausz Ferenc: új vállalkozást alapított
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 10:42
Az államhoz kerülnek a Nobel-díjas fizikushoz, Krausz Ferenchez köthető Élvonal Alapítvány közfeladatai és a hozzá tartozó Molekuláris Ujjlenyomat Kutató Központ (CMF) – mindeközben a tudós egy hónapja már létre is hozott egy új vállalkozást.
Makro / Külgazdaság Nagyot megy az autógyártás, de van egy magyar ágazat, ami ennél is meredekebben bővül
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:59
A számítógép, perifériás egység gyártása 116 százalékkal emelkedett egy év alatt. Az ipar összességében bővült éves alapon, de májushoz képest júniusban visszaesést mért a KSH.
Makro / Külgazdaság Dübörög az út- és vasútépítés, de az építőipar összességében így is visszaesett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:30
Kevesebb új építőipari szerződést is kötöttek, és az épületek építése is jelentősen csökkent. 
Makro / Külgazdaság A magyar gazdaságnak is jól jön a Sziget fesztivál: kiderült, mennyivel tehet hozzá a GDP-hez
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 07:29
Csak az adó- és járulékbefizetések 4,5 milliárd forintot tehetnek hozzá az államkasszához, az összes hozzájárulás ennél több mint kétszer magasabb.
Makro / Külgazdaság Egy iparág, amiben óriásit kellene fejlődnünk, de itt is Kína fújja a passzátszelet
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 13. 05:43
Akár a Paks 2 beruházás sorsát is megpecsételheti a kormány energiafejlesztési programja, aminek egyik központi eleme a magyarországi elektromostároló-kapacitások megháromszorozása 2030-ra. Jelenleg ugyanis az ipari akkumulátorok hiánya jelenti az egyik legfontosabb akadályát annak, hogy a megújulóenergia-források által megtermelt villamos energia még Paks részleges kiesése esetén is stabil hálózatot biztosítson a lakosságnak és a vállalatoknak anélkül, hogy a súlyos milliárdokba kerülő importra kelljen támaszkodnia a hazai ellátásnak. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG