<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=947887489402025&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">
6p
Az ingatlanalapok tőkéje nagyjából két év alatt megduplázódott, a hozamuk viszont rendkívül különböző volt tavaly, évi 2,2 és 14,4 százalék között. Mi lehetett ennek az oka? Miért baj az, ha valakinek túl sok pénze van?
(Kép: Pixabay, illusztráció)

Az utóbbi pár év egyik legnagyobb sikertörténete a magyar befektetési piacon az ingatlanalapoké: tavaly csak november végéig 38 százalékkal, 1464 milliárd forintra nőtt a vagyonuk. Eközben az összes hazai alap vagyona csak 2,8 százalékkal bővült. Mintegy két év alatt, 2016 végétől pedig megduplázódott a hazai ingatlanalapok összértéke.

A növekedés szinte exponenciális képet mutat, ahogy a grafikonon látható. Ilyet utoljára 2005-2006-ban, a nagy válság előtti években lehetett megfigyelni. A vagyon 2006 szeptemberéig meredeken nőtt, utána két évig hozzávetőleg stagnált, és csak 2008 szeptemberében, a Lehman-csőd hónapjában kezdett hirtelen zuhanni.

De mennyire támasztható alá ez a mostani vagyonrobbanás a hozamok oldaláról? Ezt nem is olyan könnyű megállapítani. Van ugyanis alma, körte, amit nem lehet egymással összehasonlítani, de talán még barack és cseresznye is. Vannak a hazai ingatlanpiacon tevékenykedő és globális alapok, vannak forintban és devizában jegyzettek, vannak intézményiek és lakosságiak.

Hét százalék hozam

Ha viszont sok kategóriát használunk, egy-egy kategóriában alig marad valaki, ezért három kategória mellett döntöttünk: forintos hazai, devizás hazai és globális. Plusz a Biggeorge 4., amelynek feltűnően, irreálisan kiugró a hozama, és átlagember biztosan nem férhet hozzá, ezért diszkvalifikáltuk. (Táblázat a cikk végén.)

Ennek alapján a mezőny zömét adó forintos ingatlanalapok átlagos hozama 2018-ban 6,99 százalék volt. Ez jóval magasabb, mint az  egy éves lakossági állampapírok 2017 végén 2,0 százalékos kamata. (Azóta ezt 2,5-re emelték.) Sőt, a csoportban szereplő összes alap meg tudta ezt haladni legalább egy kicsivel.

Nyolc százaléknak három a fele

A mezőny ugyanakkor nagyon vegyes, az eredmények 2,2 és 14,4 százalék között ingadoznak. Ennek számos oka lehet. Az elsődleges az ingatlanokkal való feltöltöttség. Hiába magas egy alap ingatlanjainak hozama, ha csak a tőke egy részét tartja ingatlanban.

Egy elméleti példával, ha ingatlanokkal nyolc százalékot lehet elérni, de a tőke felét nulla közeli kamatozású állampapírban vagy betétben kénytelenek tartani, akkor az átlagos hozam csak négy százalék körül lesz. Valamint még lejönnek ebből költségek. Így lehet a végeredmény durván három.

Három óriás van

Vélhetően ez sújthatta a legnagyobb ingatlanalapokat tavaly, mert éppen ezek teljesítménye visszafogott: Erste Ingatlan (521 milliárd forint év végén), OTP Ingatlan (402 milliárd), MPT Ingatlan (211 milliárd forint). Ezek a magyar viszonylatban óriásira nőtt alapok hárman egyébként a piac mintegy háromnegyedét adják.

Az Erste Ingatlan Alap novemberi jelentése szerint például 45 százalék volt benne az ingatlanok aránya. Az OTP Ingatlanbefektetési Alapnál ugyanez október végén 52 százalék volt. A fennmaradó rész mindkét esetben bankbetét vagy állampapír.

Nem engedik megnőni

Az utóbbira az intézményi befektetők jóval alacsonyabb hozamot kapnak, mint a lakosság. (Például az egy éves diszkont kincstárjegy hozama ma 0,37 százalék.)

A Raiffeisen Ingatlan Alap november végén tőkéje 85 százalékát tartotta ingatlanokban, és öt százalék hitellel is rendelkezett. Érdemes megemlíteni, hogy itt a belépést már korlátozzák, pontosabban plusz jutalékkal sújtják, hogy az alap ne nőjön túl nagyra.

Három százalékért beszállhatsz

Az alapkezelő “a Raiffeisen Ingatlan Alap „A”, „B”, „D” és „U” sorozatainak értékesítése esetén, 2018. március 1-től kezdődően 3% eladási díjat számít fel” a forgalmazó által felszámított díjon felül – írja a befektetési jegyek ismertetője.

Nyilván az érem másik oldala, hogy minél magasabb egy alapban az ingatlanok aránya, annál magasabb a kockázata is. A hozamot és kockázatot együtt kell értékelni.

Kihasználtság, devizakitettség

Természetesen számít az is az alapoknál, hogy az adott ingatlanok hozama mekkora. Például mennyi bérletidíj-bevétel származik tőlük, és hány százalékos a kihasználtságuk, mekkora a velük kapcsolatos ráfordítás. De manapság az alacsony kamatok miatt jóval kevésbé lényeges ez, mint a kiadható ingatlanokkal való feltöltöttség mértéke.

Az is számít, hogy a bevételek mekkora hányada keletkezik euróban, ami az üzleti ingatlanoknál szokásos szerződéses feltétel. Valamint, hogy az eurót forintra fedezik-e, vagy sem. Ahol nem, ott tavaly a forint gyengülésén is keletkezhetett nyereség.

Nyilvános, nyíltvégű ingatlanalapok december végén
Alap neve Deviza 1 éves 3 éves 5 éves 10 éves 6 hónapos
hozam hozam hozam hozam hozam
Forintban jegyzett hazai alapok
Capitol Ingatlan HUF 2,96% -5,59% -6,47% -11,75% 19,98%
Duna House Magyar Lakás HUF 10,69% 4,39%
Erste Ingatlan HUF 2,38% 2,47% 2,74% 5,08% 1,27%
Európa Ingatlan A HUF 7,40% 5,13% 3,64% -0,40% 3,34%
MPT Ingatlan Alap A HUF 2,16% 2,49% 1,31%
MPT Ingatlan Alap I HUF 3,08% 3,31% 1,77%
OTP Ingatlan HUF 3,00% 3,23% 3,44% 3,60% 1,46%
OTP PRIME Alap HUF 4,76% 1,84%
Raiffeisen Ingatlan A HUF 11,73% 9,68% 9,54% 7,21% 3,94%
Raiffeisen Ingatlan B HUF 14,38% 1,96%
Raiffeisen Ingatlan C HUF 14,40% 1,96%
Átlag (egyszerű számtani) 6,99% 2,96% 2,58% 0,75% 3,93%
Devizában jegyzett hazai ingatlanalapok
Erste Dollár Ingatlan Alapok Alapja USD 3,58% 1,88%
Erste Euro Ingatlan EUR 1,96% 1,87% 1,94% 0,87%
Raiffeisen Ingatlan D EUR 11,16% 3,51%
Raiffeisen Ingatlan U USD 13,97% 5,02%
Takarék Euró Ingatlan Alapok Alapja EUR 1,66% 1,14% 1,10%
Átlag (egyszerű számtani) 6,47% 1,51% 2,48%
Globális, közvetett ingatlanalapok
MKB Ingatlan Alapok Alapja A HUF -4,89% 2,18% 5,43% 3,35% -5,92%
OTP Ingatlanvilág Alapok Alapja HUF 0,08% 0,30%
OTP Dollár Ingatlan Alapba Fektető USD 4,50% 2,32%
OTP Euró Ingatlan Alapba Fektető EUR 1,90% 0,95%
Átlag (egyszerű számtani) 0,40% 2,18% -0,59%
Egyéb
Biggeorge 4. Ingatlanfejlesztő Alap HUF 40,75% 88,85% 41,23% 3,05% 11,01%

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 15680 15535 15700 +0,35% 0 0 5 889 151 070 Ft 2021-07-27 17:10:22
MOL 2338 2326 2364 -0,43% 0 0 789 353 788 Ft 2021-07-27 17:05:15
MTELEKOM 426 422 427 +0,35% 0 0 58 519 434 Ft 2021-07-27 17:05:25
RICHTER 7965 7905 8005 +0,13% 0 0 946 239 235 Ft 2021-07-27 17:05:09
OPUS 237 235 238 +0,85% 0 0 5 171 277 Ft 2021-07-27 17:09:18
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink naponta 3-5 unikális, máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá az első hónapban 390 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz májusban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Erste Banknál 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 556 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Kockáztatni márpedig kell, ha rendes hozamot szeretnénk elérni
Eidenpenz József | 2021. július 14. 11:24
Az alapok portfóliójában legalább tíz és húsz százalék közötti részvényarányt kell tartani, enélkül a nulla közeli kötvényhozamok időszakában nem fognak tudni megfelelő hozamot felmutatni. Az ingatlanalapok a válság ellenére is hozhatják az elvárásokat. Interjú Borbély Miklóssal, a Diófa Alapkezelő befektetési igazgatójával.
Befalap Nagyon jók a lehetőségek mind a régióban, mind a magyar részvényekben
Csabai Károly | 2021. június 10. 13:35
Öt kategóriában is bekerültek az első háromba az MKB-Pannónia Alapkezelő Zrt. által menedzselt alapok a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón. A legjobban az MKB Észak-Amerikai Részvény Alap szerepelt, amely az első lett a Legjobb Fejlett Piaci Részvény Alapok között, míg a három eurós és az abszolút hozamú nem származtatott konstrukciójuk a képzeletbeli dobogók alsóbb fokaira fért fel. Wéber Tamással, az MKB-Pannónia Alapkezelő befektetési igazgatójával beszélgettünk.
Befalap A jó befektetéseket a főnixek és az ESG-improverek körében érdemes keresni – de vajon mi lesz a kamatokkal?
Gáspár András | 2021. június 5. 13:10
A járvány alatt felhalmozott megtakarítások egy részét biztosan költeni kezdik a nyáron az emberek, de a korábban jellemző fogyasztási lázhoz talán nem térnek vissza, javulhat a megtakarítási hajlandóság. A befektetések között előtérbe kerülhetnek a megújulásra képes hagyományos cégek, az ESG-terén fejlődni képes vállalatok és a globális megatrendek. Interjú Vizkeleti Sándorral, az Amundi Alapkezelő elnök-vezérigazgatójával.
Befalap Aki MÁP Plusz helyett devizakötvényt tartott, az sem érzi úgy, hogy rossz döntést hozott
Eidenpenz József | 2021. május 17. 15:10
A rövid futamidejű kockázatmentes befektetések szinte nem adnak hozamot, így a rövidkötvény-alapok jó alternatívát nyújtanak ma is. A kötvényhozamok tetőzhetnek, a dollár új erőre kaphat, a forint gyengülése pedig a jövőben is megmaradhat. Érdemes lehet ma is devizakötvényeket, részvényeket vásárolni. Interjú.
Befalap Havi 5 ezer forintos megtakarítással is megkaphatjuk ugyanazt, amit 5 milliárddal
Gáspár András | 2021. május 15. 18:12
A Klasszis-díjak közül a legjobb ingatlanalapnak járó elismerést évek óta a Raiffeisen Alapkezelő nyeri el, de a társaság az értékpapír-alapok terén is erős. Idén már a rendszeres megtakarítóknak is kínálnak programot, az ESG-befektetésekkel pedig a hazai élmezőnyt célozták meg. Simon Péter vezérigazgatóval és Gyetvai Károly vezető értékesítés-támogatóval beszélgettünk.
Befalap A részvénypiacok felülsúlyozása továbbra is indokolt
Csabai Károly | 2021. május 14. 14:34
A Generali Alapkezelő két alapja is dobogós lett a Privátbankár.hu Klasszis-díjkiosztón: a Generali Triumph B sorozat a második a Legjobb Abszolút hozamú Származtatott Alap kategóriában, míg az Innováció Részvény Alap a harmadik a Legjobb Globális Részvény Alapok között. Az utóbbi alapot kezelő Munkácsi Dávid pedig az egyik feltörekvő portfoliómenedzseri díjban részesült. Varga Róberttel, a Generali Alapkezelő április 1-jén kinevezett vezérigazgatójával beszélgettünk.
Befalap Lehet úgy is részvénybe fektetni, hogy nem a beszállási ponton stresszelünk
Gáspár András | 2021. május 11. 15:04
A mostani időszak nem a kötvény-típusú befektetéseknek kedvez, a tőzsdéken pedig nagyobb volatilitásra kell felkészülni – csak az aktív befektetési stratégia működhet 2021-ben, de az is jó, ha találunk olyan befektetési alapot, ami leveszi a vállunkról a megfelelő beszállási pont megtalálásának terhét. A jövő pedig egyértelműen a zöld és a felelősségteljes befektetéseké. Interjú Varga Zalánnal, az Erste Alapkezelő értékesítési és termékfejlesztési igazgatójával.
Befalap Jön az infláció, több reáleszközt érdemes tartani, mint korábban
Eidenpenz József | 2021. május 3. 16:59
Nem tudjuk pontosan, hogy mikorra ér el zavaróan magas szintet, de számos tényező arra mutat, hogy a magasabb infláció korszaka felé haladunk. Emiatt főleg reáleszközöket érdemes vásárolni, részvényeket, árupiaci termékeket és ingatlanokat. A részvényeknek hosszabb távon azonban megárthat a pénzromlás, ha nagyon felgyorsul és nem mindegy, milyen papírt veszünk – mondja az Év Portfóliómenedzsere.
Befalap Két okból lehet jobb a BUX, mint a többi feltörekvő tőzsde
Eidenpenz József | 2021. április 29. 17:35
A növekvő átoltottság és a fokozatos nyitás nyomán erősödő optimizmus az év további részében a feltörekvő országok és Európa részvénypiacainak is jót tesz majd. A magyar piacban két okból van többletpotenciál. Erősödő inflációs nyomással is kell számolni az Eurizon Asset Management várakozásai szerint. A társaság, március végéig CIB Alapkezelő, 484 milliárd forintnyi vagyont kezelt alapjaiban.
Befalap Nem árt portfóliónk egy részét mindig devizában tartani
Eidenpenz József | 2021. április 28. 17:09
Bár az idén nagy növekedés várható, a kötvényhozamok pedig emelkedtek, nem biztos, hogy ez tartós lesz. A növekedés pedig kedvez a vállalati kötvényeknek, a kötvénypiacot nem szabad leírni. A forint gyengülése már évtizedes trend, kockázatviselő képességünktől és az időtávtól függően pénzünk egy részét nem árt devizában tartani. Interjú a Budapest Alapkezelő portfólió-menedzsereivel.
Privátbankár
Mfor
Piac és Profit

Munkatársakat keresünk!

Online lapcsaládunk bővítéséhez újságírókat, szerkesztőket keresünk.

Részletek

hírlevél
depositphotos