Az abszolút hozamú stratégia sokakat megóvott a tavalyi veszteségektől

Az abszolút hozamú alapok bizonyultak az egyetlen eszközosztálynak, amelyet nem érintett tartósan negatívan az elmúlt hónapok turbulenciája – állítja a Solar Capital elemzése. E konstrukció megfelelő rugalmasságot biztosított a hektikus gazdasági változások követéséhez, lehetőséget hagyott a gyors reakcióra, s értelmezhető hozamszintet tudott felmutatni. Az abszolút hozamú stratégia az indexkövető stratégiákhoz képest átlagosan közel hat százalékos pluszt hozott 2011-ben a hazai befektetőknek.

2008 óta megváltoztak a tőkepiacok, és úgy tűnik, hogy a 2009-2011 közötti emelkedő trend „tévedés” volt, azaz a részvénypiac nem előre jelezte, csupán megelőlegezte a globális gazdasági növekedést - írják. A válság nyomán beinduló pénznyomda közvetlen következménye volt az eszközárak emelkedése. Rég nem látott kockázatok tűntek fel a kötvénypiacokon is, hiszen korábban elképzelhetetlennek tűnt, hogy egy befektető az euróban denominált olasz államkötvényen részvénypiacokra jellemző kockázatot fusson, vagy euró tagország kötvénypiacán megfelezze tőkéjét. Hasonlóan nehéz helyzetben vannak az árupiaci alapok is idén, talán az arany volt az egyetlen befektetés, amely az év nagy részében trendjét tekintve felfelé ment - írják.

A S&P 500 index, illetve a S&P 500 Goldman Sachs Commodity IndexS teljesítményét, valamint a hazai abszolút hozamú alapok forintban kifejezett egyenlő súllyal figyelembe vett teljesítményét megvizsgálva, a magyar abszolút hozamú stratégiába fektető befektetők átlagosan közel hat százalékos pluszban vannak - írják. Az abszolút hozam-stratégia hat százalékkal verte meg például egy S&P 500 indexbe fektető, teljes mértékben devizafedezett stratégiát i. A Solar Capital saját abszolút stratégiája 2011 áprilisa óta mintegy 17 százalékos hozamot ért el. Az indexált befektetések kezelői kénytelenek voltak az index összetételéhez hasonló portfoliót kialakítani, az abszolút hozamú stratégák viszont rugalmasan kihasználhatták a szélsőséges piaci mozgásokat, és akár a beszakadó részvény- vagy árupiacon is pozitív hozamra tehettek szert - írják. 2012 várhatóan szintén nem az egyirányú trendekről fog szólni, így továbbra is érdemes olyan befektetést választani, ami kellően rugalmasan tud reagálni a hirtelen tőkepiaci hangulatváltásokra – teszik hozzá.

A tavalyi turbulens év sokféle hozamot produkált sokféle befektetési eszköznél. Második ábránkon a Thompson Reuters több fontos befektetési formát ábrázolt, kötvényeket, részvényeket, árupiaci mutatókat és devizákat egyaránt. (A nemzetközi részvénypiacok tavalyi évéről itt olvashat, a nemzetközi és hazai kötvénypiacokról itt és ebben az írásban, az árupiacokról itt, devizákról pedig ebben a cikkünkben. A magyar részvények tavalyi teljesítményét is áttekintettük. Aktuális árfolyamokat itt nézegethet.)