3p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Áprilisban átlépte a tízszázalékos határt a lakosság kezében levő állampapírok aránya a központi költségvetés teljes adósságában. Az április havi 51 milliárd forintos állománynövekedés közel kétharmadát az infláció plusz 3, illetve 4 százalék kamatprémiumot garantáló Prémium Magyar Államkötvény tette ki. A februári kamatemelés óta ismét szépek az eladási adatok.

 

 

Április hónapban 51 milliárd forinttal növekedett a kifejezetten a lakosság számára értékesített állampapírok állománya – írja az ÁKK közleménye. A legkedveltebb az inflációkövető PMÁK (Prémium Magyar Államkötvény) volt, amelyből 32 milliárd forint összértékben vásároltak. Ezen belül is az ötéves futamidejű, az előző év átlagos fogyasztói árindexén felül négy százalékos kamatprémiumot biztosító kötvény volt a favorit, ebből 24 milliárd forint értékben fogyott.

Grafikonunkon jól látszik, hogy a tavaly év végén és januárban kissé leült a lakossági államkötvények értékesítése (zöld színnel), valószínűleg azért, mert az alapkamatot és a betéteket követve ezek kamata is alacsonyra süllyedt. A Kamatozó Kincstárjegyé például már csak évi 2,5 százalék volt.

Emelték a kamatot, amikor mindenütt csökkent

Ez után február elején az összeurópai kamatcsökkenési trenddel szembe menve felemelték az egy éves fix lakossági kamatot 3,0 százalékra, és bevezették a három helyett négy százalékos infláció feletti kamatprémiumot fizető PMÁK-kötvényt. Ez egyben a papír minimális kamata is, ennél alacsonyabb sohasem lehet. Ilyet az intézményi befektetők is nagyon szívesen vennének például az 1,5 százalékos hozamú diszkont kincstárjegy helyett. De nem tehetik, nemrég egyikük meg is jegyezte nemrég, „úgy látszik, az államnak minden pénzt megér, hogy a lakosságot állapapír-vásárlásra bírja”.

Öt lejáratra csak négy jegyzés

Visszatérve az ÁKK közleményére, a kincstárjegyhozam felett 1,2-2,5 százalék kamatprémiumot fizető Bónusz Magyar Államkötvények (BMÁK) 2,6 milliárd forintos növekedése nagyobbrészt szintén a lakosság vásárlásainak volt köszönhető. A Babakötvények állománya 500 millió forinttal emelkedett.

A Kamatozó Kincstárjegyek állományának mindössze 14,4 milliárd forintos növekedése technikai sajátosságnak tudható be, áprilisban öt lejáratra csak négy jegyzés jutott. (A havi bruttó 132 milliárdos KKJ értékesítésből 11 milliárd forintnyit intézményi befektetők vásároltak meg.) Az egy és kétéves Kincstári Takarékjegyek és a Kincstári Takarékjegy (KTJ) Plusz együttes mennyisége 2,2 milliárd forinttal nőtt.

Sok-sok szám a statisztikusoknak

Ez év egészében április végére 242 milliárd forinttal emelkedett a lakossági állampapírok mennyisége, április végére a kifejezetten lakosság számára értékesített forint állampapírok állománya 2653 milliárd forintra nőtt.

A teljes mennyiségből a Kamatozó Kincstárjegyek 1204 milliárd, a Féléves Kincstárjegyek 34 milliárd, a Kincstári Takarékjegyek és a Kincstári Takarékjegy Plusz együttes mennyisége 370 milliárd, a Prémium Magyar Államkötvények 635 milliárd, a Bónusz Magyar Államkötvények 397 milliárd, valamint a Babakötvény teljes állománya 13 milliárd forintot tett ki. A Prémium Euró Magyar Államkötvény állománya 2,73 milliárd euró volt április végén.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 45920 45260 46010 +1,15% 0 0 10 289 269 710 HUF 2026-09-10 17:08:12
MOL 5180 5010 5205 +3,50% 0 0 12 809 968 220 HUF 2026-09-10 17:08:59
MTELEKOM 2530 2530 2550 -0,32% 0 0 775 081 144 HUF 2026-09-10 17:05:24
RICHTER 12490 12470 12660 -0,72% 0 0 1 934 793 880 HUF 2026-09-10 17:05:10
OPUS 300 300 305 -0,66% 0 0 32 700 193 HUF 2026-09-10 17:05:16
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Fordulóponthoz érkeztünk, szétváltak az állampapírhozamok Magyarországon
Eidenpenz József | 2026. szeptember 9. 10:29
Válság, válság, válság – hangzik a sajtóban. A rövid futamidejű magyar papírok kamatait még lefelé húzzák a kamatcsökkentési várakozások, a hosszabb kötvények hozamaiban azonban egyre inkább a nemzetközi események és a hazai kockázatok tükröződnek. Ez fontos figyelmeztetés lehet, a lakossági állampapíroknál sem érdemes arra számítani, hogy a kamat örökké csökkenni fog.
Állampapír / Kötvény Egy új Lehman-válság jeges lehelete érződik
Eidenpenz József | 2026. szeptember 7. 14:31
Két-három évtizede nem látott szintre emelkedett a világ legnagyobb gazdaságainak állampapírpiaci hozamszintje, ami sokkal nagyobb probléma, mint korábban, mert most az adósságok mennyisége is nagyobb. Lassan az összes kiadás kamatokra megy el. Valakinek ezt meg kell fizetnie – lehet, hogy mi leszünk azok?
Állampapír / Kötvény Az Egyesült Államok foghatja satuba Varga Mihály kezét
Király Béla | 2026. szeptember 1. 05:46
Az MNB kamatvágási ciklusa ugyan a legutóbbi ülésen is folytatódott, ám a napokban olyan történt, ami akár megszakíthatja a folyamatot. Az Egyesült Államokban a jegybank új vezére pénteken olyan nyilatkozatot tett, ami miatt a piac kamatemelést kezdett árazni, ez pedig számos jegybank helyzetére lehetne érdemi hatással.
Állampapír / Kötvény Ez lehet az évtized üzlete: az intézményi állampapír
Herman Bernadett | 2026. augusztus 27. 11:48
Miközben a lakossági megtakarítások jelentős része továbbra is a FixMÁP és a MÁP Plusz konstrukciókba kerül, most már egyáltalán nem biztos, hogy a lakossági papírok a legvonzóbb befektetések. A hozamgörbe normalizálódása, a csökkenő rövid távú kamatok, valamint az euróbevezetéssel kapcsolatos várakozások miatt vonzóbb lehetnek az intézményi államkötvények.
Állampapír / Kötvény Az állampapírokról mindig ugyanaz a szó jut az eszünkbe: TINA
Eidenpenz József | 2026. július 17. 11:31
Pár hónap alatt sokat csökkentek a lakossági állampapírkamatok Magyarországon, ennek ellenére az állampapírnak még mindig nincsen igazi kihívója az alacsony kockázatú befektetések között. A mérsékelt infláció fényében a kisbefektetők így is jól járhatnak. Ebben szerepe van az adózásnak, de annak is, hogy a bankok sem halmozzák el jó ajánlatokkal az átlagembert.
Állampapír / Kötvény Fontos hírt kaptak az állampapírok szerelmesei
Privátbankár.hu | 2026. július 13. 14:44
Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) lezárja több lakossági állampapír jelenleg futó sorozatát és helyettük újakat indít.
Állampapír / Kötvény Az EU-s pénzek miatt jöhet devizakötvény-kibocsátás Magyarországon
Privátbankár.hu | 2026. július 6. 14:17
Az előfinanszírozási igény lehet a magyarázat.
Állampapír / Kötvény Lerántotta a leplet: ezzel zsebelte be az idei díjakat az Erste profija
Czwick Dávid | 2026. június 19. 11:54
Több kategóriában is taroltak az Erste Alapkezelő alapjai. A cég szenior portfóliómenedzsere, Dudás Máté által kezelt három alap is szakmai elismerésben részesült. Hogyan csinálta? Mik voltak a váratlan fordulatok idén, miközben az év nagyobbik része még előttünk áll? Ezekre is válaszol interjúnkban.
Állampapír / Kötvény Nagy bejelentés érkezett az állampapírokról
Privátbankár.hu | 2026. június 9. 16:15
Kamatcsökkentés közeleg a lakossági állampapír-piacon.
Állampapír / Kötvény Jobban fogják ezentúl keresni a forintot, mint a devizát? – interjú
Eidenpenz József | 2026. május 27. 10:33
Miért reagált a piac ennyire kedvezően a magyar politikai fordulatra, és meddig tarthat a forint, illetve a kötvénypiac felülteljesítése? A külföldi befektetők erősebben hittek a magyar sztoriban, mint a belföldiek, de a további erősödéshez már kézzelfogható reformok és hiteles gazdaságpolitika kellenek. Eközben a globális politika bármikor felülírhat mindent. Interjú Wéber Tamással, az Amundi Alapkezelő Zrt. kötvényportfólió-menedzserével.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG