1p

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

Egyelőre eltűnt Dánia előnye a kötvénypiacon Németországgal szemben. A 10 éves német állampapírok hozama a hasonló futamidejű dán hozamok alá került. A korona gyengülése jót tenne a gazdaságnak, az erős deviza ugyanis már határozottan nyomasztja Koppenhágát. Hasonlóan erős a svéd és a norvég kötvénypiac, ugyanakkor idén akár határozott visszaesés is lehet a skandináv országokban.

Múlik a szerelem a dán korona iránt, pont ezt akarta a jegybank

A 10 éves dán állampapírok hozama tavaly november 23. óta volt folyamatosan a hasonló futamidejű német kötvények hozama alatt. A legnagyobb hozamkülönbséget december elsején mérték, amikor a 10 éves német hozam 23 bázisponttal volt a dán fölött. A különbség azóta csökken, az elmúlt négy kereskedési napban már Dániát volt drágább finanszírozni 10 éves időtávon. Ilyen hosszú ideig utoljára 2007-ben voltak negatívban a német hozamok a dánhoz képest- írja a Bloomberg.

Dánia nem tagja az euróövezetnek, de jelentősen függ az eurózóna kereskedelmétől. Az elmúlt hónapokban a skandináv devizák többsége jelentősen erősödött, főleg miután a svájci központi bank harcot indított a devizája gyengítése érdekében. E lépés miatt a befektetők újabb biztonságos útvonalat kerestek maguknak, egyebek mellett ez szólt például a dán korona erősödése mellett.

A dán központi banknak már egy ideje fokozódó problémát jelentett a devizája erősödése, ami automatikusan visszafogja a kivitelt. A jegybank múlt hónapban rekord alacsony szintre, 0,7 százalékra csökkentette az irányadó kamatszintet és korona eladással is próbálta fékezni a deviza tovább felértékelődését. Január 3-án a dán jegybank 17,8 milliárd korona (több mint 3 milliárd euró) értékben vásárolt különböző devizákat a bankközi piacon, hogy így gyengítse az árfolyamot. Utoljára 2010 májusában kényszerült ekkora mértékű beavatkozásra.

Nem hagyja érintetlenül a válság a skandináv államokat sem

A dán gazdaság nagyon jól áll és hasonlóan jó mutatókkal rendelkezik a másik két nagy skandináv állam, Norvégia és Svédország is. A dán államadósság az előrejelzések szerint idén nem éri majd el a 45 százalékot sem, ami fantasztikus teljesítmény az eurózónában várt, átlag 90,4 százalékhoz képest. (Európai Bizottság november 4-i előrejelzése.) Hasonlóan jó mutatókkal rendelkezik a szintén eurózónán kívüli Svédország és Norvégia is. A 10 éves norvég kötvények 55 bázisponttal vannak a német Bund fölött, de ez a különbség január 16-án mindössze 5 bázispontra szűkült. A 10 éves svéd kötvényhozamok ma 8 bázisponttal vannak a Bund alatt, míg tavaly novemberben még 64 bázisponttal haladták meg azt.

Dániában egyre nagyobb gondot jelent az ingatlanpiaci és a pénzügyi válság kettős jelenléte, ez várhatóan tovább gyengíti majd a koronát, ami elsősorban a piaci félelmekre reagálva erősödött az elmúlt hónapokban és nem a fundamentumok miatt. Az országban az OECD előrejelzése szerint idén 0,6 százalékos lesz mindössze a GDP növekedése, a tavalyi 1 százalék után. A gond a mostani koronagyengüléssel főleg az, hogy az euróövezet várható lassulása miatt csökken a kereslet, így a gyengülő deviza ellenére csökkenni fog a dán export is.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 30330 30130 30480 -0,98% 0 0 8 145 698 720 HUF 2025-10-17 17:09:20
MOL 2744 2726 2758 -0,51% 0 0 1 325 657 038 HUF 2025-10-17 17:05:08
MTELEKOM 1786 1782 1806 -0,78% 0 0 426 869 452 HUF 2025-10-17 17:06:27
RICHTER 10360 10120 10380 +1,37% 0 0 1 115 017 440 HUF 2025-10-17 17:05:09
OPUS 559 550 559 +0,72% 0 0 266 749 083 HUF 2025-10-17 17:05:21
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Zsiday Viktor: Nem lehetetlen egy komoly hozamcsökkenés Magyarországon
Privátbankár.hu | 2025. október 17. 10:15
A hazai hosszú állampapírok elmúlt egy-, öt- vagy akár tízéves hozama elég kiábrándító, emiatt nem is nagyon fektet ebbe a hazai lakosság, pedig ha jól alakulnak a dolgok, akár komoly hozamot is lehet realizálni a következő egy évben magyar hosszabb állampapírokkal.
Állampapír / Kötvény Örülhet a kormány, valakik megint milliárdokért vásároltak állampapírt
Privátbankár.hu | 2025. október 8. 12:58
Hozamemelkedés mellett értékesített 6 hónapos diszkont kincstárjegyet szerdai aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Sikerült tízmilliárdokkal megfinanszírozni az Orbán-rendszert
Privátbankár.hu | 2025. október 2. 12:16
Hozamcsökkenés mellett értékesített 3, 5 és 10 éves lejáratú államkötvényeket csütörtöki aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Megint rontották egyes lakossági állampapírok feltételeit
Eidenpenz József | 2025. szeptember 30. 16:31
Alaposan átalakul a lakossági állampapírok rendszere október 1-től, egyes sorozatok megszűnnek, más sorozatok kamata csökkenni vagy emelkedni fog. Amit igyekeznek egyszerűsítésként, egységesítésként és a biztonság növeléseként eladni a kisbefektetőknek, de összességében inkább romlanak a feltételek. Ami már egy hosszú folyamat része.
Állampapír / Kötvény Ismét drágább lett az államadósság finanszírozása
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 30. 12:58
Emelkedett a 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukciós átlaghozama.  
Állampapír / Kötvény Roham indult az állampapírokért
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 10. 11:59
Az ÁKK által felajánlott mennyiségnél több is elkelt volna.
Állampapír / Kötvény Aggódnak a brit befektetők: régen látott magasságba szökött e mutató
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 2. 15:05
Kedden a hosszú lejáratú brit államadósság hozama csaknem három évtizedes csúcsra emelkedett, elsősorban a brit államháztartás állapotával kapcsolatban kiújult piaci aggályok és az általános globális hozamemelkedés miatt.
Állampapír / Kötvény Elkapkodták a tízéves állampapírokat
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 7. 12:52
A meghirdetett mennyiségnél 35,0 milliárd forinttal nagyobb összegben, 70,0 milliárd forintért értékesített 3, 5 és 10 éves lejáratú államkötvényeket csütörtöki aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) vegyesen változó hozamokkal.  
Állampapír / Kötvény Ismeretlenek tízmilliárdokkal finanszírozták az Orbán-kormányt
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 12:51
Hozamemelkedés mellett értékesített 3, 5 és 10 éves lejáratú államkötvényeket csütörtöki aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Újabb lépés az eladósodás terén
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 16:45
Összesen 5 milliárd kínai renminbi értékben keltek el 3 és 5 éves futamidejű magyar szuverén úgynevezett pandakötvény az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) szervezésében. Ez a valaha volt legnagyobb volumenű és leghosszabb futamidejű szuverén kötvénykibocsátás a kínai belföldi (onshore) piacon.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG