Itt van minden, amit az Otthon Start programról tudni kell, mielőtt belevágna

Szeptembertől indul az Otthon Start Program, amely akár 50 millió forintos, fix 3 százalékos, államilag támogatott kamatozású hitellel segíti a lakást vásárlókat, építőket – családi állapottól és gyermekszámtól függetlenül, gyermekvállalási kötelezettség nélkül. Összeszedtük a legfontosabb tudnivalókat az igénylés feltételeiről.
Itt van minden, amit az Otthon Start  programról tudni kell, mielőtt  belevágna
5p

Miért állhatott be a Tisza és a Fidesz közötti különbség?
Ki nyerhet az adók körüli politikai viharon?
Mi lesz az átláthatósági törvényből?

Online Klasszis Klub élőben Somogyi Zoltánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves szociológust!

2025. szeptember 24. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Hogyan látják az elemzők az MNB keddi bejelentését?
Matolcsy György, a Magyar Nemzeti Bank elnöke. MTI Fotó: Máthé Zoltán

Rengeteg a nyitott kérdés

Londoni pénzügyi elemzők szerint a Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsának jövőre fordítania kellene a pénzügypolitika irányán a halmozódó inflációs nyomás és az egyre szűkösebb reálgazdasági kapacitások miatt. Egyes citybeli elemzői előrejelzések a jövő év közepétől kamatemelési ciklus kezdetét jósolják, mások szerint viszont a monetáris tanács alapállása miatt ez most már egyre valószínűtlenebbnek tűnik.

Liam Carson, az egyik legnagyobb londoni pénzügyi-gazdasági elemzőház, a Capital Economics európai feltörekvő piacokkal foglalkozó főközgazdásza a monetáris tanács keddi kamatdöntő ülésén hozott nem konvencionális enyhítési intézkedéseket kommentálva kifejtette: a lépések közül a nagyobb horderejű a hároméves vagy ennél hosszabb futamidejű jelzáloglevelek vásárlására bejelentett MNB-program, de ezzel kapcsolatban több kérdés egyelőre nyitott. 

Az egyik nyitott kérdés az, hogy az MNB kapcsol-e sterilizációs műveleteket a jelzáloglevél-vásárlásokhoz. A jelenlegi gyakorlat alapján a jegybank a háromhónapos betéti eszköz révén hajtja végre sterilizációs műveleteit, de ennek az eszköznek most már mindössze 75 milliárd forint az igénybevehetőségi plafonja, és ez teljes mértékben ki is van használva.

Emiatt a kereskedelmi bankoknak a monetáris bázis részének számító egynapos eszközben kell elhelyezniük fölös likviditásukat.

A Capital Economics vezető londoni közgazdásza szerint ha az MNB nem oldja fel a háromhónapos betéti eszköz igénybevételi plafonját, akkor a jegybanki jelzáloglevél-vásárlások felduzzasztják a bankoknál lévő likviditástöbbletet, és ezzel tovább növelik a monetáris bázist. Carson hangsúlyozta, hogy ez hatásaiban egyfajta mennyiségi enyhítésnek felelne meg.

Az elemző szerint a jelzáloglevél-vásárlási program várhatóan lendületet ad az ingatlanhitelezésnek, amely az idei év első felében visszaesett éves összevetésben számolva.

Ingatlanpiaci árbuborék

Emiatt egyelőre ugyan csekély annak a rövid távú kockázata, hogy ingatlanpiaci árbuborék alakuljon ki Magyarországon, ezzel együtt is azonban egyre nehezebb megfeleltetni a monetáris tanács intézkedéseit az alapvető magyarországi makrogazdasági környezettel.

Carson hangsúlyozta, hogy a magyar gazdaság elé most már kapacitásbeli korlátok emelkednek, a bérkiáramlás éves összevetésű növekedési üteme meghaladja a 13 százalékot, és bár a teljes kosárra számolt infláció viszonylag alacsony, a maginfláció azonban markánsan emelkedik az év eleje óta, és immár 2,7 százalék, vagyis nincs messze az MNB 3 százalékos központi célszintjétől.
Keményebb hangnem

A Capital Economics közgazdásza hozzátette: ehhez hasonló tényezők a környező gazdaságokban vagy a monetáris politika szigorítására, vagy legalábbis a kommunikáció hangnemének keményítésére késztették a helyi jegybankokat.

Carosn közölte: a ház jelenlegi előrejelzése szerint a teljes kosárra számolt magyarországi infláció az idei év hátralévő részében az MNB célszintje alatt marad, de 2018 elején már a jegybanki cél fölé gyorsul.

Jövőre jöhet a szigorítás

Ebben a helyzetben a Capital Economics központi forgatókönyve az, hogy az MNB monetáris tanácsa jövőre visszafordítja a pénzügypolitika irányát és szigorításba kezd. A ház alapeseti prognózisa szerint az MNB alapkamata 2018 végéig 1,50 százalékra növekszik a jelenlegi 0,90 százalékról.

Ez azonban az eddigi intézkedések alapján most már egyre valószínűtlenebbnek tűnik, és növekszik annak a kockázata, hogy a monetáris politika túl sokáig túl laza marad, aminek lehetséges következményei között van az inflációs sokk.

Ez így nem mehet sokáig

Paul Fage, a TD Securities globális befektetési tanácsadó csoport londoni részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó vezető közgazdásza ugyanakkor az MNB keddi intézkedéseit kommentálva leszögezte: a ház véleménye szerint az MNB jelenlegi enyhítési alapállása végső soron nem lesz tartható, és a magyar jegybank jövőre kamatemelési ciklusba kezd.

Fage szerint igaz, hogy a jelenlegi inflációs környezet nem tűnik túl problémásnak, bár ő is kiemelte, hogy a maginfláció az MNB célszintje közelében jár.

Kiemelte azonban, hogy a magyar gazdaság robusztus teljesítménye közepette a ház megítélése szerint máris nő az inflációs nyomás, és különösen a munkapiaci helyzet feszes, tekintettel a 4,1 százalékos munkanélküliségre és a szeptemberben mért 13,2 százalékos éves összevetésű bérnövekedésre.

Mit léphetnek meg?

Fage szerint az MNB úgy tarthatja, hogy a minimálbér-emelés inflációs hatását ellensúlyozhatja az alkalmazotti társadalombiztosítási hozzájárulás és a társasági adó csökkentése. A TD Securities várakozása azonban az, hogy jövőre a bérkiáramlási oldalon jelentkező nyomás válik domináns inflációs tényezővé, különös tekintettel azokra a jelekre, amelyek tanúsága szerint növekszik a háztartási költekezés, és gyorsul a kiskereskedelmi értékesítés növekedési üteme.

Fage közölte: bár nehéz megítélni, hogy az inflációs nyomás mikor kényszeríti a monetáris tanácsot a pénzügypolitika irányának visszafordítására, a jelenlegi környezetben azonban a TD Securities azt valószínűsíti, hogy az MNB 2018 júniusa környékén lépésenként 0,5 százalékpontos kamatemelési ciklusba kezd.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Kiderült, hogy mire lehet számítani a benzinkutaknál
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 19. 10:46
Szombaton ezúttal sem készülhetünk a nagykereskedelmi árakban változásra. 
Makro / Külgazdaság Szeptemberi becsengetés az ESG törvénynél
Wieder Gergő – Nagy Julianna – dr. Szöllősi Kristóf | 2025. szeptember 19. 09:13
Egy nyár végén megjelent jogszabály felhatalmazza az SZTFH-t, hogy a rendeletben foglalt jogsértések esetén a hatósági eljárások eredményeképpen szükség szerint bírságokat is kiszabjon. 
Makro / Külgazdaság Orbán Viktor: A nyugdíjak többet érnek az utóbbi időszakban
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 19. 08:45
A miniszterelnök a Kossuth Rádióban nyilatkozik.
Makro / Külgazdaság Nyakunkon az új Covid-mutáció, a Stratus
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 19. 08:19
Hét elején a Nemzeti Népegészségügyi és Gyógyszerészeti Központ igazgatója arról beszélt, hogy hazánkban egyre több a Nimbus okozta Covid-megbetegedés, de angliai és tengerentúli adatok szerint már közelít a rendkívül fertőző Stratus.  
Makro / Külgazdaság „Hallottam, hogy Orbán Viktor is aggódik a bécsi közbiztonság miatt” – interjú Bécs városi tanácsosával
Vámosi Ágoston | 2025. szeptember 19. 05:44
A bécsiek biztonságérzete stabil, és egy kicsit javult is az elmúlt években  – mondta a Privátbankárnak Peter Kraus. Azt viszont veszélyesnek tartja, hogy a jól ismert 365 eurós éves bérlet árát januártól megemelik. A város költségvetési hiánya budapesti szemmel megdöbbentően nagy, azonban épül az 5-ös metró, a strand 20 kilométer hosszú, egy átlagos P+R-parkoló pedig 1000-1500 férőhelyes. Krausnak nagyon tetszik, hogy a pesti alsó rakpartot lezárják az autók elöl, és örül a vitás kérdéseknek, hiszen ebben látja a demokráciát. Az osztrák Zöld Párt társelnökével, Bécs városi tanácsosával beszélgettünk.
Makro / Külgazdaság Erre a húzásra irigy lehet minden magyar dolgozó
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 18. 18:49
A szlovén kormány elfogadta annak a törvénynek az alapelveit, amely minden munkavállaló számára kötelező karácsonyi bónuszt vezetne be, valamint megemelné az átalányadózó egyéni vállalkozók bevételi értékhatárát – jelentette be Klemen Bostjancic pénzügyminiszter.
Makro / Külgazdaság Magyarországot érintő döntést hozott Románia
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 18. 16:59
Nemzeti jelentőségű projektté nyilvánították a Magyarország felé vezető földgázvezeték bővítését.
Makro / Külgazdaság Várakozáson felül nő az egészségpénztári tagok száma
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 18. 16:03
Az OTP Pénztárak vezetője szerint  tendencia hátterében az állhat, hogy a lakosság körében egyre népszerűbb ez az öngondoskodási forma.
Makro / Külgazdaság Bajban van Putyin, ehhez már az orosz tömegeknek is lesz egy-két szava?
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 18. 12:46
Valamit kezdeni kell az elszálló hiánnyal, de az orosz elnök csak azt döntheti el, melyik kezébe harapjon.
Makro / Külgazdaság Már megint bezsebelt 130 milliárdot az Orbán-kormány
Privátbankár.hu | 2025. szeptember 18. 12:14
Pedig csak 45 milliárdot terveztek.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG