4p

Az illúziók vége – a racionalitás kezdete –
úgy tűnik el az ESG, hogy velünk marad?

Klasszis Fenntarthatóság 2025 konferencia

2025. november 4., Budapest

Jelentkezzen most!

A piaci szereplők szeptember vége óta azt találgatják, hogy mit fog pontosan tartalmazni a kínai kormány régóta várt gazdaságösztönző csomagja. Abban biztosak, hogy bőven fog hullani az állami manna.

Még el sem indult a kínai kormány gazdaságösztönző programja, de már vannak nyertesei. Nevezetesen a tőzsdei brókercégek, amelyek az elmúlt négy évben a lassan csordogáló üzlettől szenvedek. Az egyik tízfős hongkongi brókercégnél például, ahol malmozással töltötték az elmúlt éveket, megszólaltak a telefonok.

A vállalkozás vezetője, Francis Lun arról számolt be, hogy az ösztönzőcsomag bejelentését követő tőzsdei száguldás, amelyben a hongkongi Hang Seng index 18 százalékkal nőtt, meghozta az emberek étvágyát a kockázatos részvénybefektetések iránt. A kérdés persze az, hogy az állami manna áldásos hatása megjelenik-e a bankszektorban és a reálgazdaságban is, megállítva a deflációs spirált.

Eddig főként a monetáris politikát érintő lépésekről jöttek hírek, amelyek kamatcsökkentésre utalnak. A fiskális, azaz költségvetési beavatkozásokat nem verte nagy dobra a kormány. Szakértők szerint a legnagyobb falat a fogyasztói bizalom helyreállítása lesz. A CNN kínai gazdaságösztönző csomagról szóló összeállítása szerint többet kell költeniük az embereknek ahhoz, hogy a feldolgozóipar vagy az ingatlanpiac az áldásos keresletnek köszönhetően magához térjen.

Kína „akármibe is fájjon” pillanata lehet

Ray Dalio, a világ egyik legnagyobb hedge fundja, a Bridgewater Associates alapítója a közösségi médiában azt írta, hogy ez a gazdaságösztönzési lépés Kína „akármennyibe is kerül” pillanata lehet. Ezzel Mario Draghi 2012. nyári megjegyzésére utalt. Az akkor az Európai Központi Bank élén álló Draghi azt mondta, hogy az európai jegybank bármi áron megvédi az eurót. Ezzel egy csapással megszüntette a görög adósságválság nyomán a közös európai valuta ellen elindult spekulációt.

Pénzt szórnak a gazdaságra
Pénzt szórnak a gazdaságra
Fotó: Depositphotos

A hasonló átütő hatás elérése azon múlik, mit tartalmaz a pekingi kormány puttonya. Erről sok vita folyik a közgazdászok között, de abban mindenki egyetért, hogy vélhetően nem ímmel-ámmal nyúl bele a gazdaságba a kínai vezetés. Erre utal, hogy az intézkedést az ország három legfontosabb monetáris intézménye, a jegybank, a pénzügyi szabályozó hatóság és a tőzsdefelügyelet vezetője jelentette be.

Azzal, hogy a helyi és a nemzetközi sajtót is tájékoztatták a dologról, azt jelezhették, hogy átlátható módon akarnak kommunikálni a csomag tartalmának részleteiről. Pan Kung-seng, a kínai jegybank elnöke bejelentette, hogy csökkenteni fogják az alapkamatot és mérséklik a kereskedelmi bankok kötelező tartalékrátáját. A jelzáloghitelek kamatát is leviszik, az ezek felvételéhez szükséges előleg arányát 25-ről 15 százalékra mérséklik a lakásvásárlásra másodszor kölcsönt felvevők esetén.

Kilóra megvehetnék Magyarországot a támogatásokból

A HSBC bank várakozása szerint Peking ezermilliárd jüanos - több mint 52 billió forintos, vagyis a komplett magyar GDP 70 százalékát elérő - fiskális költekezést fog bejelenteni. Ebből a fogyasztási cikkek termelését és ingatlanfejlesztéseket fognak támogatni.

Árfolyam

További 1000 milliárd jüanból tőkésíthetik fel a bankokat vagy segíthetnek az eladósodott helyhatóságoknak a kötvénykibocsátásban. Ez a tétel nem élénkíti közvetlenül a gazdaságot, de segíthet a pénzügyi kockázatok elkerülésében. A Reuters meg nem nevezett forrásokra hivatkozva azt jelentette szeptember végén, hogy Kína kétezer milliárd jüan értékben speciális szuverén kötvények kibocsátására készül, hogy forrást teremtsen a gazdaságösztönzéshez.

A pénzt részben olyan kedvezmények finanszírozására használnák, amivel nagyobb kiadásokra, leginkább háztartási gépek vásárlására ösztönöznék az embereket.  A forrás egy részéből fizethetnek a családoknak a második és további gyermekek után 800 jüan (42 ezer forint) családi pótlékot. A közgazdászok egy része szerint ez az összeg lehet ennél érezhetően nagyobb is.

Még merészebben hangzik, amiről a pénzügyminisztérium kutatóintézetének korábbi igazgatója beszélt egy állami lapnak. E szerint tízezer milliárd jüanos infrastruktúra-fejlesztési célú kötvénykibocsátást is végrehajthat a pekingi kormány. Szakértők szerint bármilyen ösztönzőcsomag is készült, tartalmaznia kell valamilyen intézkedést a lakáspiacon kialakult túltermelés kezelésére.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Daruval érkeztek, robogóval távoztak a párizsi ékszerrablók
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 16:46
Újabb részletek derültek ki a párizsi Louvre múzeum vasárnapi rablásáról. Az elkövetők profinak tűntek, négy perc alatt végeztek, de menekülés közben elhagyták Eugénia császárné koronáját.
Makro / Külgazdaság Tüntetők töltötték meg az amerikai nagyvárosok utcáit Trump politikája miatt
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 16:09
New York és Los Angeles belvárosa mellett számos kisebb városban is tömegek vonultak az utcákra a No Kings tüntetéssorozat alkalmával. A tiltakozók Donald Trump politikáját bírálták, a kormányzási stílusát pedig diktatorikusnak tartják. 
Makro / Külgazdaság A szerencsejátékosok asztalára csapott Terézváros önkormányzata
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 15:35
A VI. kerület vezetésének elege lett a sportfogadást és a kaszinókat népszerűsítő reklámokból, ezért rendelet módosítottak, és ellenkampányt indítottak.
Makro / Külgazdaság Ha így folytatja az orosz hadsereg, 100 év alatt sem foglalja el Ukrajnát
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 14:03
Az Economist elemzése szerint idén látványosan lelassult az orosz hadsereg előrenyomulása Ukrajnában. Öt hónap alatt mindössze az ország 0,4 százalékának megfelelő területet foglaltak el, eközben pedig legalább 100 ezer katonát veszítettek.
Makro / Külgazdaság Légi csapást mért a Gázai övezetre az izraeli hadsereg, ketten meghaltak
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 12:51
A térség északi és déli részét is csapás érte, a rafahi határátkelőt lezárták. A tűzszüneti megállapodás egyre haloványabbnak tűnik.
Makro / Külgazdaság Rablás miatt bezárták vasárnapra a Louvre múzeumot
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 12:19
Napóleon és a császárné ékszerei közül legalább kilencnek lába kelt. A rendőrség még vasárnap délben is a helyszínen nyomozott.
Makro / Külgazdaság Egyre több szomszédos országban állítják vissza a sorkatonaságot
Vámosi Ágoston | 2025. október 19. 11:59
Januártól már tíz uniós tagállamban lesz kötelező a sorkatonai szolgálat, Horvátország mellett pedig másik déli szomszédunk, Szerbia is napirendre tűzte a visszaállítását. Magyarországon minden korosztályban többségben vannak azok, akik ellenzik a kötelező katonai szolgálatot: emiatt is lehet, hogy a Fidesz-KDNP és a Tisza Párt sem tervezi újból bevezetni.
Makro / Külgazdaság Újabb ország akar csatlakozni az Európai Unióhoz
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 11:28
Grúzia 2022 márciusában nyújtotta be a csatlakozási kérelmét az EU felé, most a szomszédos Örményország készül erre a lépésre. Az örmény külügyminiszter arról beszélt, hogy akár egy hónapon belül megtörténhet a hivatalos lépés.
Makro / Külgazdaság Tankkal támadtak buszra Gázában, tizenegyen meghaltak
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 10:31
Az izraeli hadsereg szerint a palesztinokat szállító busz azért lett gyanús, mert áthajtott a tűzszüneti megállapodásban foglalt határvonalon. A vonal azonban nincs láthatóan kijelölve.
Makro / Külgazdaság Ez a régió a legfontosabb Putyinnak: kiderült, mit kér a háború lezárásáért
Privátbankár.hu | 2025. október 19. 09:55
A Washington Postnak Trump-közeli források szellőztették meg, miről tárgyalhatott Donald Trump és Vlagyimir Putyin telefonon.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG