5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

Putyin elnök március 8-án aláírta azt a rendeletet, amely megtiltja kritikus ásványkincsek exportját. Az EU hidrogén technológiás fejlesztéseihez számos, oroszok által szállított fémre van szükség, így a platinára (itt 13 százalékos az orosz részarány), a titánra (23 százalék) és a vanádiumra (34 százalék). Káncz Csaba jegyzete.

A globális beszállítói láncokat újonnan megterheli, hogy Kínában ezekben a napokban már 37 millió embert helyeztek a COVID járvány kitörése miatt karanténba, köztük Csangcsunt, az észak-kínai iparvárost, és Sencsent, a dél-kínai technológiai központot. 

A háború hosszú távú átrendezést eredményez

Az orosz-ukrán háború és a következményeként bevezetett szankciók a várakozások szerint radikálisan átrendezik a globális beszállítói láncokat. Oroszország a globális GDP kevesebb, mint 2 százalékáért felel, Ukrajna pedig a 0,14 százalékáért. Ez önmagában elhanyagolható súly, de például Moszkva szállítja Oroszország gázellátásának 65 százalékát. Kazahsztán és Tanzánia pedig búzaimportjának 90 százalékát fedezi orosz szállításokkal. 

Putyin egyelőre nem határozta meg, mely nemesfémeket érint a tilalom, például ezt a titán aura kvars krisályt. Fotó: Depositphotos
Putyin egyelőre nem határozta meg, mely nemesfémeket érint a tilalom, például ezt a titán aura kvars krisályt. Fotó: Depositphotos

Ukrajna a maga részéről termeli az Egyesült Államok által felhasznált, félvezető-minőségű neon 90 százalékát. Oroszország pedig az USA palládium felhasználásának több, mint harmadát szállítja – egy olyan ritkaföldfém, amely a félvezetőgyártáshoz is elengedhetetlen. Moszkva szintén a világ vezető exportőre a titánnak és ötvözeteinek.

Új amerikai intézkedések

Ahogyan Sharon E. Burke, korábbi washingtoni kormányzati tanácsadó kifejti, Oroszország szuperhatalomnak számít nemcsak a titán exportjában, hanem kobalt és a lítium kivitelében is. A Biden kormányzat február 24-n jelentett be új intézkedéseket az ásványi anyagok beszállítói láncainak megerősítését célozva. Ezek a lépések természetesen nem függetlenek az orosz-ukrán konfliktustól.

Először is, az amerikai kormányzat befektetéseket eszközöl a források diverzifikációját célozva. Ezek újabb költségvetési pénzeket jelent az energiaügyi- és a védelmi minisztériumoknak, hogy tárjanak fel az USA területén ritkaföldfém-, lítium- valamint nikkel készleteket. Támogassák az újrahasznosításukat, valamint visszanyerésüket – például szénhamuból.

A szakpolitikai rendelkezésekben is módosításokat eszközült Washington, így a kritikus ásványércek listáját megújítják, megreformálják az ősrégi bánya-nyitási jogszabályokat, ahogyan belenyúlnak a környezetvédelmi szabályrendszerbe is. A Pentagon pedig megerősíti a stratégiai készleteket. 

Diverzifikálják az ásványércek küldőországait diplomáciai erőfeszítésekkel, hiszen több esetben a belföldi készletek nem elegendőek az igények kielégítésére. Márpedig az elkövetkező években mindezek kritikus kérdésekké válnak, hiszen megindult az átállás egy magasabb technológiai szintű, tisztább energiát felhasználó gazdasági modell felé és a fenti fémek iránti kereslet 400 - 4000 százalékos tartományban ugorhat meg.

Az egyetlen ritkaföldfém bánya, amely jelenleg az Egyesült Államokban működik a kaliforniai Mountain Pass-ban, részben egy kínai állam által támogatott vállalat tulajdonában van, amely Kínába küldi feldolgozásra a kibányászott anyagot. Ezért az USA most kiterjedt geológiai vizsgálatokat folytat Alaszkában, Nebraskában, Texasban és Wyomingban.  

Új orosz tilalmak

Márpedig Putyin elnök március 8-án aláírta azt a rendeletet, amely megtiltja kritikus ásványkincsek exportját. Hogy mely ércek és melyik országok az érintettek, azt még nem pontosították – de az EU sérülékenysége bizonyosan növekedett. 

Egyes oroszországi ásványok alapvető jelentőségűek az EU tervezett zöld- és digitális átallásának sikeréhez. Moszkva ellenőrzi a globális palládium kereskedelmének 44 százalékát, márpedig az kulcsfontosságú az autók és repülőgépek károsanyag kibocsátásának visszafogásához.  Az EU hidrogén technológiás fejlesztéseihez számos, oroszok által szállított fémre van szükség, így a platinára (itt 13 százalékos az orosz részarány), a titánra (23 százalék) és a vanádiumra (34 százalék). Moszkva a világ harmadik legnagyobb szállítója a nikkelnek, amely nélkülözhetetlen az elektromos autók akkumulátoraihoz, akárcsak a rozsdamentes acél gyártásához. 

Kína – amely még több kritikus ásványi anyagot ellenőriz – akár ki is használhatja az orosz szállítások zavarait és megerősítheti piaci pozíciót. Márpedig ez tovább növelné az EU függőségét és sérülékenységét.

Brüsszel játszmája

Pedig az EU Bizottság viszonylag korán ébredt. Már 2008-ban figyelmeztetett, hogy az EU nagyon kitett a stratégia fontosságú ritkaföldfémek behozatalának. Mindezt a figyelmeztetést aztán 2000-ben megismételte.  A múlt héten Versailles-ban pedig az európai vezetők újra hitet tettek az EU gazdaság-biztonságának megerősítése mellett, megismételve a kritikus ásványkincsek jelentőségét.  

Brüsszel és Kijev tavaly stratégiai megállapodást kötött az ásványi anyagokról, amely megcélozta az ukrán beszállításokat az egyre erősödő akkumulátor értékláncba. Hasonlóképpen, Kijev kiemelt partnere lett az EU-nak a hidrogén értékláncban. Mindezek teljesítése most a háború miatt ideiglenesen szünetel, de összességében kijelenthető, hogy az EU geogazdasági potenciáljához pontosan ilyen stratégiai megállapodások szükségesek. 

 

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság A választás óta nem volt ennyire drága az euró, mint kedd este
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 19:33
Elhagyta a 367-es szintet is kedden az euró-forint árfolyam, a dollár-forint 317-nél jár.
Makro / Külgazdaság Trafóháznál robbant pokolgép a német-lengyel határnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 17:15
Az elkövetőknek egyelőre nyoma sincs.
Makro / Külgazdaság Rekordösszegűre nőhetnek a kórházi tartozások idén
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 15:46
A legfrissebb adatok szerint már 59 milliárd forint a kórházak összesített adóssága, az egyetemi klinikák is tetemes összeggel tartoznak. 
Makro / Külgazdaság Összeomló beruházások, szárnyaló ipar: ilyen volt a kormányváltás utáni gazdasági átmenet
Imre Lőrinc | 2026. szeptember 1. 12:12
Végleg maga mögött hagyta a három és fél évig tartó stagnálás időszakát a magyar gazdaság, ettől függetlenül nem lehet felhőtlen az öröm a második negyedéves adatok láttán. A beruházások összeomlottak, a mezőgazdaságot pedig a történelmi aszály vetette vissza. A mérleg másik serpenyőjében viszont nagyon rég nem látott szárnyalást mutatott be az ipar.
Makro / Külgazdaság Húsbavágó: áttört egy határt a benzin átlagára
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 11:39
Határozott mértékű az árváltozás, legalábbis a 95-ös benzinnél.
Makro / Külgazdaság Befékezett a feldolgozóipar – így értékelték augusztust a menedzserek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 11:06
Megérkeztek az értékek a múlt hónap kapcsán.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter új fejezetet nyitna az INA-ügyben?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 09:09
A Hernádi Zsoltot érintő kérdésre ugyanakkor nem válaszolt, miután horvát kollégájával egyeztetett.
Makro / Külgazdaság Meglepetéssel indul a nap: gyorsabban nőtt a magyar gazdaság a korábban vártnál
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 08:30
Enyhén felfelé javította második becslésében a Központi Statisztikai Hivatal (KSH) a második negyedéves, az áprilistól június végéig tartó időszakot felölelő GDP-adatot.
Makro / Külgazdaság Komoly tartalékot talált a költségvetésben a GKI
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 1. 08:11
Gazdasági ügyekre, államadóssági kamatokra, valamint kultúrára, sportra és vallási célokra is GDP-arányosan többet költ Magyarország az uniós vagy régiós átlagnál a GKI szerint. A gazdaságkutató számításai alapján a kiadások mérséklésével összesen a GDP 4,7 százalékának megfelelő forrás válhatna átcsoportosíthatóvá.
Makro / Külgazdaság Minden magyar állampolgárt érintő fontos változások jönnek holnaptól
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 31. 18:22
Például szeptember 1-jén kezdődik az iskola, másképp kell nyugtát adni a kereskedőknek és szolgáltatóknak, és az agrárhitelekre vonatkozó moratórium is elindul – erről beszélt Herman Bernadett vezető szerkesztő a Trend FM hétfői adásában. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG