4p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A Kreml már dolgozik azon, hogy visszacsábítsa Oroszországba az Ukrajna elleni katonai agresszió miatt kivonult nyugati vállalatokat. Egy olasz cég már vissza is kapta a korábban lefoglalt orosz érdekeltségét, és nemrég Moszkvában látták néhány nemzetközi befektetési bank és árukereskedő cég képviselőit is. Érdemi visszatérési hullám ugyanakkor a háború végéig aligha várható.

Az orosz pénzügyminisztérium számos olyan előzetes javaslatot készített elő, amelyek célja az ukrajnai háború kezdete után kivonult nyugati cégek visszacsábítása az országba, adta hírül a Meduza orosz kormányfüggetlen hírportál a Bloomberg értesüléseire hivatkozva. Példaként említik a hozzájárulást a technológiai transzferekhez a produktivitás növelése céljából.

Előkészítik a terepet

Az amerikai hírügynökség szerint Vlagyimir Putyin orosz elnök már márciusban utasította a kormányt egy eljárásrend kidolgozására, amely lehetővé teszi ezeknek a nyugati vállalatoknak a visszatérését. 

Ez volt „az eddigi legkonkrétabb jele” annak, hogy Moszkva az Oroszország elleni nyugati szankciók feloldására számít.

Egy, a Kremlhez közeli forrás szerint ugyanakkor „egyelőre senki sem kopogtat az ajtón”. Chris Weafer, a Macro Advisory tanácsadó cég vezetője azt valószínűsíti, hogy a legtöbb nyugati cég nem fog a visszatelepülésen gondolkodni addig, amíg nem lép érvénybe egy tartós békemegállapodás. „Senki sem szeretne túl korán visszatérni, azután megint kényszerből kivonulni”, mondta.

Putyin gazdasági téren is lazítana a Nyugattal szembeni izoláción
Putyin gazdasági téren is lazítana a Nyugattal szembeni izoláción
Fotó: MTI/EPA/Orosz elnöki hivatal/Szputnyik pool/Grigorij Sziszojev

A Bloomberg arra is emlékeztet, hogy még egy békemegállapodás esetén is komoly „politikai és gazdasági akadályok” állnak majd bármilyen visszatérés útjába – egyes cégek oroszországi vagyontárgyai ugyanis már le lettek foglalva és el lettek adva új tulajdonosoknak.

Ráadásul az „alternatív” importútvonalaknak köszönhetően az oroszok „már mindenhez hozzáférnek, az iPhone-októl kezdve a Coca-Coláig, nagyjából ugyanazért az árért, mint máshol.”

Egy átfogó békemegállapodásra „egyébként” – tesszük hozzá – relatív kicsi az esély rövid időn belül. Azt egy tűzszüneti megállapodásnak kellene megelőznie, amely befagyasztaná a katonai konfliktust, és ez idő alatt ki lehetne tárgyalni a béke feltételeit.

Egy olasz cég már visszatérne  

Visszatérve a nyugati vállalatok esetleges visszatelepülésére, a Financial Times úgy értesült, hogy már van egy olyan cég, amely készül erre: az olasz Ariston.

A fűtési rendszereket gyártó, Oroszországban csaknem fél évszázada jelenlévő vállalat ottani érdekeltségét egy évvel ezelőtt foglalták le az orosz hatóságok, majd átadták a Gazprom gázipari vállalatnak. A lépés akkor nagy felháborodást váltott ki Brüsszelben és Rómában is.

Múlt hónapban azonban Putyin aláírt egy rendeletet, amely révén az orosz üzlet visszakerült az Ariston tulajdonába. Az ügyet ismerő források a brit üzleti lapnak azt mondták, hogy erre az olasz külügyminisztérium, a moszkvai olasz nagykövetség és egy olasz magánszemély lobbitevékenységének eredményeként került sor.

Az olasz kormány szerint a cég, amely mintegy 300 főt foglalkoztatott Oroszországban, már világossá tette, hogy kész folytatni tevékenységét az orosz piacon, „a szankciókkal és a helyi törvényi keretekkel összhangban”, és erre utaló nyilatkozatot tett a vállalat tulajdonosa, Paolo Merloni is.               

Új szelek fújnak?

Bár a Financial Times szerint is kevés jel utal arra, hogy más nagyobb nyugati cég is visszatérésre készül, a Kreml arra törekszik, hogy megteremtse ennek a feltételeit. Ez pedig nyilvánvalóan összefüggésben áll azzal, hogy Donald Trump hatalomba való visszatérése óta érdemben javultak a Moszkva és Washington között kapcsolatok.

A brit lap információi szerint egyébként néhány nemzetközi befektetési bank képviselőjét is látták mostanában Moszkvában, nagy nemzetközi árukereskedő cégek képviselői pedig együtt reggeliztek, ebédeltek nagy orosz árukereskedő vállalatok képviselőivel. 

Összegezve: a Kreml a számára előnyös amerikai hatalomváltás nyomán esélyt lát arra, hogy ne csak politikailag, hanem gazdaságilag is enyhítsen az ország Nyugattal szembeni izoláltságán.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Minden botrányt túlélt, de egy érthetetlen hibába belebukhat a FIFA elnöke
Litván Dániel | 2026. augusztus 6. 14:13
Eddig semmi sem fogott Gianni Infantinón, most mégis inog a széke. Szerdán válságértekezletet tartott a FIFA. De miért pont a világbajnokság jogai eladásának végül visszavont terve akasztott ki ennyire mindenkit?
Nemzetközi Hamis zászlós orosz művelettől tartanak a Baltikumban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 12:36
Letesztelnék, mennyire szilárdan áll a NATO Ukrajna mellett.
Nemzetközi A szlovénok nem állítják le az atomerőművüket
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 11:14
Döntött a szlovén kormány. Teljes leállás esetén az egész hálózat kerülne veszélybe.
Nemzetközi Példátlan dróntámadás ért egy orosz régiót
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 10:17
Egy finomító és egy Wildberries is bánta többek közt.
Nemzetközi Nagy a baj Szerbiában, korábban eloltott tüzek is újra égnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 09:06
A Vajdaságban is kritikus a helyzet.
Nemzetközi Trump lenyeli a békát a Hormuzi-szorosban?
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 08:21
Nélküle születhet meg a megoldás az újranyitásról, Irán felügyelheti a teljes bemenő forgalmat.
Nemzetközi Drónpánik Lipcsében: szintet lépett az orosz hibrid háború?
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 07:28
Robbanóanyag is volt a feltehetően orosz eredetű drónon a német repülőtéren.
Nemzetközi Nagyon súlyos dologgal vádolja Zelenszkij saját szövetségeseit
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 6. 06:36
Azért nem kap rakétákat, mert engedményekre akarják kényszeríteni?
Nemzetközi Irán megállapodott a Hormuzi-szorosról, de nem az Egyesült Államokkal
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 5. 19:39
Irán megállapodott Ománnal a Hormuzi-szoros hajózási útvonalának koordinátáiról, és már véglegesítik az erről szóló közös bejelentést – jelentette be szerdán Eszmail Bagai, az iráni külügyminisztérium szóvivője.
Nemzetközi Odaszúrt Zelenszkij a szövetségeseknek: visszaestek a támogatások
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 5. 17:12
Harmadannyi légvédelmi rakétát kapott Ukrajna 2026-ban az előző évihez képest, noha a partnerországok rendelkeznek ilyen rakétákkal – nehezményezte az ukrán elnök szerdán a Facebookon.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG