5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A jövőre nézve árulkodó és Európa szempontjából is figyelemre méltó megjegyzéseket ejtett el Vlagyimir Putyin nemrég egy bizalmas üzleti találkozón. Ezek szerint nem lesz gyors megegyezés Ukrajna ügyében, a háború előtti idők egyhamar nem fognak visszatérni, az orosz hadsereg pedig hajlandó megállni – ha elismerik orosznak a már elcsatolt területeket.

„Hogy is mondjam, az elnök azt tanácsolta nekünk, hogy ne legyünk naivak, és értsük meg, hogy milyen sok ember és érdek érintett a jelenleg zajló folyamatokban” – mondta a Faridaily nevű Telegram-csatornának egy forrás, aki részt vett az orosz üzleti vezetők és Vlagyimir Putyin orosz elnök között kedden zárt ajtók mögött lezajlott beszélgetésen. Erre egy vezető üzleti lobbiszervezet, az Orosz Gyáriparosok és Vállalkozók Szövetségének évente megrendezendő kongresszusának peremén került sor.

Nem lesz gyors megegyezés

A Meduza orosz kormányfüggetlen lap által ismertetett cikk szerint forrásaik (közülük kettő személyesen vett részt a találkozón, egy pedig beszélt a résztvevőkkel) egybehangzóan azt állították, hogy Putyin azt mondta: ne várjanak gyors egyezséget az ukrajnai háború ügyében!

A bizalmas ülés egy másik résztvevője szerint az orosz elnök úgy vélekedett, hogy még ha el is törölnék az országa elleni szankciókat, az Egyesült Államok és szövetségesei még mindig találnának módokat a nyomásgyakorlásra. Egy harmadik pedig úgy összegezte Putyin mondandóját, hogy „nem lesz könnyű fordítani az egész gépezeten”, tehát a háborún és a szankciókon.                      

Már nem jönnek vissza a régi idők – Vlagyimir Putyin az Orosz Gyáriparosok és Vállalkozók Szövetségének kongresszusán
Már nem jönnek vissza a régi idők – Vlagyimir Putyin az Orosz Gyáriparosok és Vállalkozók Szövetségének kongresszusán
Fotó: MTI/EPA/Makszim Semetov

Az orosz elnök a kongresszus nyilvános részén is óva intette az üzleti vezetőket az idő előtti optimizmustól. Szintén arra figyelmeztetett, hogy a büntetőintézkedések nem fognak az egyik napról a másikra megszűnni.

Az orosz katonai agresszió kezdete, 2022. február 24-e után kivonult nyugati cégek esetleges visszatérésével kapcsolatban pedig úgy fogalmazott, hogy „a dolgok már nem lesznek olyanok, mint régen.”

Az említett Telegram-csatorna forrásai a Putyinnal folytatott beszélgetésükből összességében azt szűrték le, hogy „a tárgyalások nehezek lesznek és el fognak húzódni”, az amerikai fél optimista nyilatkozatai ellenére is.

Putyin az esemény nyilvános részén arról is beszélt, nincs értelme abban reménykedni, hogy (egy esetleges megállapodás után) ismét teljesen szabad lesz a kereskedelem és a tőkeáramlás, és arra sem szabad számítani, hogy „a nyugati mechanizmusok megvédik majd a befektetők és a vállalkozók jogait.”

Odesszát nem kérik, ha... 

Az orosz Kommerszant értesülései szerint az orosz elnök területi kérdésekről is beszélt zárt ajtók mögött: 

Moszkva nem tart igényt Odesszára és Ukrajna más területeire, amennyiben  mind a 2014-ben elcsatolt Krím, mind a 2022 őszén elcsatolt területek (Herszon, Zaporizzsja, Luhanszk, Donyeck) oroszként lesznek elismerve a béketárgyalások keretében. Herszont és Zaporizzsját még nem tudta teljesen megszállni az orosz hadsereg.   

Egy másik fontos feltétele Moszkvának – tesszük hozzá –, hogy Ukrajna nem lehet a NATO tagja. 

Kijev a területeiről hivatalosan nem kíván lemondani, ugyanakkor egyre inkább úgy tűnik, hogy „ideiglenes jelleggel” gyakorlatilag hajlandó beletörődni az elvesztésükbe. Emellett biztonsági garanciákat szeretne kapni a Nyugattól arra, hogy Oroszország nem támadja meg ismét egy tűzszünet után.

A békeszerződés nem reális, a fegyverszünet talán  

Gyarmati István biztonságpolitikai szakértő lapcsoportunk, a Klasszis Média műsorában, a Klasszis Podcastban nemrég arról beszélt, hogy „a tartós fegyverszünet alapvető kérdése a biztonsági garanciák kérdése, és nem a terület”. 

Hozzátette: Ukrajna NATO-tagságát rövidtávon biztosan „el kell felejteni”, ugyanakkor sok más módon is lehet garantálni keleti szomszédunk biztonságát. Ezt az európai országok például bilaterális egyezményekben is megtehetik.

A területi kérdésekkel kapcsolatban – Oroszország Ukrajna nemzetközileg elismert területének mintegy 20 százalékát birtokolja jelenleg – azt mondta: „ezt most nem lehet megoldani”, „békeszerződést most nem lehet kötni”.

Gyarmati István szerint egy hosszú évekig tartó fegyverszünet keretében a határokat gyakorlatilag a frontvonalakhoz igazítanák. 

Putyin egyébként azon a napon, amikor egyeztetett az üzleti vezetőkkel, telefonon tárgyalt Donald Trump amerikai elnökkel is. Egyelőre csak abban sikerült elviekben megállapodniuk, hogy Oroszország és Ukrajna 30 napig kölcsönösen lemond az energetikai infrastruktúrára mérendő csapásokról.

A harcok azonban azóta sem szünetelnek, sőt. Kijev és Moszkva például már kölcsönösen egymást vádolja azzal, hogy csütörtökön felrobbantotta a Szudzsa gázmérőállomást az oroszországi Kurszki területen.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Erős üzenetet küldött Észak-Korea a nemzetközi közösségnek
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 08:13
Észak-Korea nukleáris fegyverrel rendelkező államként betöltött státusza visszafordíthatatlan, és Phenjan továbbra is erősíteni és bővíteni fogja nukleáris arzenálját – közölte Kim Dzsongün észak-koreai vezető húga, Kim Jodzsong, miután a Nemzetközi Atomenergia-ügynökség (NAÜ) az ország nukleáris programjának felszámolására szólította fel Phenjant.
Nemzetközi Kiakadt Donald Trump Ursula von der Leyen tervére
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 17. 06:52
Donald Trump amerikai elnök szerdán vámok kivetésével, illetve egyes területeken az Európai Unióval folytatott kereskedelem leállításával fenyegette meg az Uniót, ha az EU szorosabbra fűzi kapcsolatait Kanadával.
Nemzetközi Hollandiában ellopták a Dianáról szóló könyv megjelenés előtti példányait
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 18:59
Hollandiában ellopták Spencer gróf nővéréről, Diana walesi hercegnőről szóló kiadatlan könyvének példányait egy teherautóból.
Nemzetközi Egy évre eltörlik a járműadót – Olaszországban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 18:04
Az olasz miniszterelnök bejelentette, hogy a szerdai kormányülésen eltörlik a kis és közepes méretű gépjárművekre, valamint a motorkerékpárokra eddig kivetett gépjárműadót a 2027-es évre.
Nemzetközi Donald Trump fiának esküvőjébe orosz oligarcha is beszállt?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 17:17
Az amerikai képviselőház demokrata tagjai kongresszusi vizsgálatot indítottak azokkal a sajtóértesülésekkel kapcsolatban, amelyek szerint egy orosz oligarcha több százezer dollárt költött Donald Trump elnök fiának idei esküvői rendezvényeire.
Nemzetközi Romániában elfogadták a „medvetörvényt”
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 15:44
Újra elfogadta szerdán a román képviselőház a medveállomány ritkítására vonatkozó törvényt, melyet Nicusor Dan államfő augusztusban küldött vissza a parlamentnek újratárgyalásra. A törvénytervezet idén 859 medve kilövését teszi lehetővé.
Nemzetközi Nem véletlenül engedtek el újabb politikai foglyokat Fehéroroszországban
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 14:34
Fehéroroszország szerdán újabb politikai foglyoknak adott kegyelmet azt követően, hogy előző nap Aljakszandr Lukasenka fehérorosz vezető tárgyalt John Coale-lal, az amerikai elnök fehéroroszországi különmegbízottjával – számolt be a Vjaszna helyi emberi jogi szervezet.
Nemzetközi Hogy magyarázzák ki az oroszok? Robbanótöltet volt a Lengyelországban talált katonai drónon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 13:41
Robbanótöltet azonosítottak azon a feltehetőleg orosz gyártmányú katonai drónon, amelyet a hét elején találtak a Balti-tenger partjainál, Lengyelországban – írta szerdán az MTI a lengyel ügyészség közlése nyomán.
Nemzetközi 25 évre megy börtönbe a volt koszovói elnök
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 13:12
A koszovói háborús bűncselekményeket vizsgáló törvényszék szerdán bűnösnek találta Hashim Thaci volt koszovói elnököt háborús bűncselekmények elkövetésében és 25 év börtönre ítélte.
Nemzetközi Kína a Hormuzi-szoros megnyitását sürgeti
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 16. 11:43
Kína nem szeretné, ha a közel-keleti feszültség továbbterjedne Jemen és a Vörös-tenger térségére.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG