7p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

A francia miniszterelnök közelgő viharról beszélt. A S&P Global Ratings nemzetközi hitelminősítő pénteken mond ítéletet az ország hitelbesorolásáról.

Erről lesz szó a cikkben:

  • a kormány engedményeiről az ellenzék számára
  • a francia piacok reakcióiról
  • a kormány népszerűségéről
  • a költségvetés erőszakos átvitelének tervéről
  • a nyugdíjreform megkérdőjelezéséről
  • a büntetőperbe fogott Marine Le Pen terveiről

„Nagy vihar és nagyon komoly turbulencia lesz a pénzügyi piacokon” — mondta Michel Barnier francia miniszterelnök arra a kérdésre a TF1 francia műsorszolgáltatónak, hogy mi lenne a hatása, ha a készülő költségvetést nem szavaznák meg  a francia törvényhozásban — idézte a The Guardian.

Miközben a miniszterelnök megpróbálja rávenni az ellenzéki képviselőket, hogy támogassák kormánya intézkedéseit, Marine Le Pen francia szélsőjobboldali vezető hétfőn megismételte azt a fenyegetést, hogy megszavazza majd azt a bizalmatlansági indítványt, amely Barnier-t megbuktathatja.

Vajon kire támaszkodhat Michel Barnier francia miniszterelnök?
Vajon kire támaszkodhat Michel Barnier francia miniszterelnök?
Fotó: Facebook/ Michel Barnier

Engedmények

A francia kormány kész engedményeket tenni a jövő évi költségvetéssel kapcsolatban – jelentette ki Antoine Armand, a népszerűtlen kormány pénzügyminisztere csütörtökön, reagálva arra az egyre erősödő aggodalma, hogy a költségvetési törvényjavaslat elleni ellenállás megdöntheti Michel Barnier miniszterelnök kormányát — jelentette a Reuters.

„Minden területen készek vagyunk mérsékelt engedményeket tenni” – mondta a pénzügyminiszter, de részleteket nem közölt.

Armand azt mondta az ellenzéknek, „az, hogy nincs bennünk semmi közös”, nem jelenti azt, hogy „költségvetési és pénzügyi bizonytalanságba sodorhatjuk az országot”.

A 60 milliárd eurós megtakarítást célzó költségvetéssel szembeni széleskörű ellenállás a bal- és szélsőjobboldalon a kormány küszöbön álló megbuktatásához vezethet. Barnier kormánya még karácsony előtt – vagy akár a jövő héten is – megbukhat, ha szélsőjobboldali és baloldali ellenségei kikényszerítik a bizalmi szavazást, amelyet valószínűleg elveszítene – állítják a bennfentesek.

A francia részvények és kötvények ára nagyot estek szerdán, de csütörtökön stabilabbak voltak az amerikai hálaadás ünnepének köszönhetően. A francia államadósság finanszírozási többletköltsége magasra emelkedett, mivel a kormánynak — a tervezett megszorító költségvetése miatt — az összeomlás veszélyével kell szembenéznie, teszi hozzá a The Guardian.

Szerdán 90 bázispontra nőtt a különbség a francia 10 éves államkötvény hozama és a német megfelelőjük között, ami az elmúlt 12 év legnagyobb különbsége.

Barnier nadrágszíj-megszorító tervei ellenére Franciaország költségvetési hiánya idén meghaladhatja a GDP 6 százalékát, ami kétszerese az unió által megengedett plafonnak.

Barnier tervei szerint jövőre 5 százalékra csökkentik a deficitet. A francia szenátus a tervek szerint hétfőn vitatja meg a költségvetési törvényjavaslatot. Elemzők szerint, ha az adóemeléseket és a kiadáscsökkentést nem hajtják végre, a hiány jövőre 7 százalékra nőhet.

A kormány sorsa megosztja a közvéleményt

A Sud Radionak csütörtökön közzétett Ifop-Fiducial közvélemény-kutatása szerint a franciák mintegy 53 százaléka szeretné, ha Barnier kormánya bukna. A BFM TV szerdai Elabe közvélemény-kutatása azonban azt találta, hogy a válaszadók több mint fele úgy gondolja, hogy el kell kerülni a kormányt megbuktató bizalmi szavazást.

Sok minden változhat még, Barnier csapata találkozik Marine Le Pen szélsőjobboldali Nemzeti Tömörülésének (RN) képviselőivel, a kormány támogatását kérve, és más pártokkal is, hogy tárgyalásokat folytassanak — a hat hónapon belüli második — nagy francia belpolitikai válság megoldásáról.

Az Elabe közvélemény-kutatás szerint a franciák 63 százaléka gondolja úgy, hogy Emmanuel Macron köztársasági elnöknek le kellene mondania, ha a kormányt megbuktatják, 53 százalékuk pedig őt tartja felelősnek a jelenlegi politikai helyzetért.

Emmanuel Macron francia elnök is törheti a fejét a válság megoldásán
Emmanuel Macron francia elnök is törheti a fejét a válság megoldásán
Fotó: EPA/Mohammed Barda

Átdöngölné

Barnier azt állítja, hogy valószínűleg az alkotmány 49. cikkelyének (3) bekezdését fogja felhasználni arra, hogy a törvényjavaslatot úgymond átdöngölje a parlamenten – ez egy agresszív lépés, amely mindig bizalmatlansági indítványt indított el.

Egy csütörtöki rádióinterjúban Francois Hollande volt elnök, jelenleg a szocialista párt képviselője azt mondta, hogy ő is a kormány megbuktatására szavazna, ha Barnier a 49. cikkely (3) bekezdését alkalmazná.

Macron a 49. cikkelyre hivatkozva fogadtatta el a nyugdíjreformot, ami erodálta azt a csekély politikai tőkét is, amellyel a 2022-es újraválasztása után rendelkezett. Az ebből fakadó Macron-ellenes hangulat ahhoz vezetett, hogy pártja súlyos veszteséget szenvedett el, a Macron kérésére júniusban tartott előrehozott választásokon. A választás eredményeképp politikailag ingatag parlament jött létre.

Folyik az obstrukció

Ebben a viharos politikai háttérben az alsóházi képviselők csütörtökön megkezdték a keményen baloldali Engedetlen Franciaország párt azon javaslatának vitáját, amely Emmanuel Macron elnök igen népszerűtlen 2023-as nyugdíjreformjának megszüntetésére irányult, amely többek között 62 évről 64-re emelte a nyugdíjkorhatárt.

A javaslat néhány szélsőjobboldali Nemzeti Tömörülés (RN) törvényhozó támogatásának köszönhetően átjuthat az alsóházban, de nem valószínű, hogy a Szenátusban, ahol Barnier konzervatívjai dominálnak, átengednék. Mindazonáltal az alsóház győzelme nem kívánt nyomást gyakorolna Barnier kormányára egy kritikus helyzetben.

Annak érdekében, hogy megakadályozzák a szélsőbal javaslatának elfogadását az alsóházban, Emmanuel Macron táborának képviselői és a konzervatívok több száz módosító indítványt fűztek a törvényhez, remélve, hogy a szavazást éjfél utánra tolják, amikor már túl késő lenne azt jóváhagyni.

Marine Le Pen, a francia Nemzeti Tömörülés elnöke fogadja Orbán Viktor kormányfőt Párizsban
Marine Le Pen, a francia Nemzeti Tömörülés elnöke fogadja Orbán Viktor kormányfőt Párizsban
Fotó: Miniszterelnöki Sajtóiroda/Benko Vivien Cher

Vajon mit tesz Le Pen, Orbán Viktor szövetségese?

A francia Nemzeti Tömörülés (RN) az Orbán Viktor által vezetett Fidesz európai szövetségese az Európai Parlament Patrióták frakciójában. E párt vezetője, Marine Le Pen arra figyelmeztetett, hogy kész minden ellenérzése ellenére szövetségre lépni a baloldali tömbbel a parlamentben, és így elegendő szavazatot találni ahhoz, hogy egy bizalmatlansági indítvánnyal megdöntsék a kormányt.

Az Armand által említett csütörtöki engedmények között szerepel a villamosenergia-adó emelésének elhalasztása, amely emelést az RN „elfogadhatatlannak” tart — írja a France 24.

Le Pen a háromszoros elnökjelölt, aki szeptember óta kezében tarja Damoklész kardját Barnier felett, fontos döntés előtt áll, hogy megbuktassa-e a kormányt, miközben egy olyan sikkasztási per folyik ellene, amelyben még a politikától is eltilthatják.

Marine Le Pen, a francia Nemzeti Tömörülés elnöke petíciót is indított az elene folyó per ellen
Marine Le Pen, a francia Nemzeti Tömörülés elnöke petíciót is indított az elene folyó per ellen
Fotó: Miniszterelnöki Sajtóiroda/Benko Vivien Cher

Az ügyészek vádat emeltek ellene — és több érintett párttársa ellen is — az Európai Parlament pénzeivel való visszaélés miatt, börtönbüntetést és a közélettől való ötéves eltiltást indítványozva. Az eltiltás akkor is életbe lép, ha Le Pen fellebbez a döntés ellen. Ez kizárná őt a 2027-es elnökválasztásból. Az ügyben 2025. március 31-én várható ítélet – közölte a bíróság szerdán.

Ezzel egy időben Le Pen visszautasított minden olyan felvetést, amely szerint az RN kormánybuktatással kapcsolatos álláspontjának megkeményedése összefüggésbe hozható azzal a lehetőséggel, hogy elítélhetik, és ezzel arra kényszerítsék, hogy kilépjen a politikából.

„Megteszem azt, amit meg kell tennem, hogy megvédjem a franciákat. És ebben az én bírósági ügyem semmiképpen nem játszik szerepet” — tette hozzá.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Fokozatosan normalizálódik a helyzet a horvátországi tűzesetek helyszínén
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 15. 13:59
A horvátországi Omis térségében kialakult helyzetben a Turisztikai és Sportminisztérium és a Horvát Idegenforgalmi Közösség a helyi hatóságokkal és a turisztikai szektorral együttműködve aktívan részt vesz a tűz által érintett turisták megsegítésében – tájékoztatta az idegenforgalmi közösség budapesti képviselete szombaton az MTI-t.
Nemzetközi A spanyol határőrség hetekkel az illegális belépések előtt figyelmeztetést adott le
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 15. 13:33
A spanyol határőrség hetekkel a ceutai tömeges illegális határátlépések előtt figyelmeztette Madridot, hogy a közösségi médiában megjelent hírek nyomán tömegek indulhatnak a tengeren át a város felé – jelentette szombaton a Reuters hírügynökség a spanyol határőrök szakszervezetére hivatkozva.
Nemzetközi Ukrajna lecsapott a Roszkozmosz egyik központjára
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 15. 12:54
Ukrajna csapást mért a Roszkozmosz orosz állami űrvállalathoz tartozó Progressz központra, valamint a Nyizsnyij Novgorod megyében található szavaszlejkai repülőtérre – számolt be Volodimir Zelenszkij ukrán elnök szombaton a Telegramon.
Nemzetközi Kényszerleszállás: Putyin védelmi stábja haptákba vágta magát
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 15. 12:15
A Kínából az Egyesült Királyságba tartó repülőgép meghibásodás miatt kényszerleszállást hajtott végre Oroszországban, Vlagyimir Putyin védelmi stábja teljes riadókészültségbe került.
Nemzetközi Kiszáradó folyók és blokkolt reaktorok: így bénította meg az aszály az európai atomerőműveket
Herman Bernadett | 2026. augusztus 15. 11:22
Nemcsak Magyarországon, de több más európai országban is korlátozni kellett az atomerőművek működését az alacsony vízállások miatt. A megoldás sehol sem egyszerű. 
Nemzetközi Tűz pusztított Tito egykori boszniai villájánál is
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 15. 09:58
Tűz ütött ki Josip Broz Tito volt jugoszláv elnök Bugojno feletti, Gorica-hegyen álló egykori rezidenciájának romjainál pénteken. Az épület már korábban is romos állapotban volt.
Nemzetközi A világ egyik leggazdagabb embere szállt be a Liverpool FC-be
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 15. 09:28
A Szoboszlai Dominikot és Kerkez Milost is foglalkoztató, az angol labdarúgó-bajnokságban szereplő Liverpool pénteken kisebbségi részesedést adott el egy befektetői csoportnak, köztük Jeff Bezosnak.
Nemzetközi Ismét mozog a mély: most Indonéziában volt nagy erejű földrengés
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 15. 09:04
Legalább 20 ember meghalt, több épület és lakóház összeomlott Indonéziában, miután szombat hajnalban erős, 7,7-es földrengés volt Flores-sziget közelében.
Nemzetközi Új erőre kaptak a lángok a horvát tengerparton
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 15. 08:43
Lakóházakat és nyaralókat veszélyeztet egy nagy kiterjedésű erdőtűz a horvátországi Dugi Otokon, a lángokat egyelőre nem sikerült megfékezni, a szárazföldről további tűzoltókat vezényeltek a szigetre – közölte a horvát sajtó szombatra virradóra.
Nemzetközi Trump nem nyugszik, most a Hormuzi-szorossal van terve
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 15. 08:06
Donald Trump amerikai elnök pénteken kijelentette, hogy az „Egyesült Államok területének” fogja nyilvánítani a stratégiai fontosságú Hormuzi-szorost, miután legyőzték Iránt.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG