6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Egybehangzó nyugati sajtóhírek szerint teljes visszavonulásra kényszerült az ukrán hadsereg az oroszországi Kurszki területen, így a tavaly nyáron indult offenzíva lényegében véget ért. Bár a támadás eleinte súlyos presztízsveszteséget jelentett a Kremlnek, végeredményben Kijev nem érte el a céljait.   

Szinte egybehangzóan katasztrofális állapotokról, súlyos veszteségekről és visszavonulásról számoltak be a BBC-nek a napokban azok az ukrán katonák, akik a kurszki fronton teljesítettek vagy teljesítenek szolgálatot.

A Kurszki területre – amely Oroszország nemzetközileg elismert területéhez tartozik – még tavaly augusztus hatodikán hatoltak be meglepetésszerűen és nagy számban az ukrán erők, és közléseik szerint egy hét alatt mintegy ezer négyzetkilométert tudtak elfoglalni. Tavaly ősztől azonban az orosz alakulatok észak-koreai segítséggel elkezdték visszaszorítani az ukrán csapatokat, amelyek mostanra teljesen elvesztették a kontrollt a terület nagy része felett.

Mint egy horrorfilmben

„Olyan, mint egy jelenet egy horrorfilmből” – így jellemezte egy ukrán katona, Dmitro a helyszíni állapotokat a brit adó szerint (a katonák álnéven szerepelnek a cikkben). Beszámolója szerint az utakon kilőtt katonai és harci járművek százai hevernek, sok a halott és a sebesült. 

A járműveket drónok vadászták le. Azt a kocsit, amiben ő menekült, több drón is célba vette. Az egyik bajtársa megsebesült, és az erdőben kellett elrejtőznie, amíg kimenekítették.

Dmitro szerint katonáiknak gyalog kellett 15-20 kilométert visszavonulniuk, a helyzet pedig nehézről kritikusra és katasztrofálisra váltott. „Mindennek vége a Kurszki területen. (…) A hadművelet sikertelen volt.”

Orosz katona tüzel egy páncéltörő rendszerrel ukrán célpontokra a Kurszki terület egy nem megnevezett helyén
Orosz katona tüzel egy páncéltörő rendszerrel ukrán célpontokra a Kurszki terület egy nem megnevezett helyén
Fotó: MTI/EPA/Orosz védelmi minisztérium

Becslései szerint több ezer ukrán katona halt meg Kurszkban a tavalyi offenzíva kezdete óta, az orosz hadügyminisztérium pedig vasárnapi hadijelentésében azt írta, hogy csak március 8-14. között, 2040 katonát veszített az ukrán hadsereg. (Az adatok valódiságát nem lehet ellenőrizni, és eközben az orosz csapatok is jelentős veszteségeket szenvedtek el.)

Egy Volodimir nevű katona március 9-én arról írt, hogy még mindig a kurszki Szudzsa városában tartózkodik, a fronton pedig „pánik és összeomlás” uralkodik. Az ukrán csapatok igyekeznek visszavonulni, de ez napközben lehetetlen – az út mentén pedig az orosz drónok által kilőtt harci eszközök sorakoznak.

Mint írta, egy hónappal ezelőtt még relatív biztonságosan lehetett közlekedni a Szudzsát az ukrajnai Szumi régióval összekötő úton, ami kulcsfontosságú az ukrán csapatok utánpótlása szempontjából. Mostanra azonban – tette hozzá – ez is orosz tűz alá került, a drónok folyamatosan támadják az utat, és megpróbálják elvágni a csapatokat az utánpótlástól.

Beszámolt arról, hogy az orosz erők három oldalról nyomnak. Pár nappal később az orosz hadsereg bejelentette Szudzsa visszafoglalását, amit a hétvégén az ukrán hadsereg is beismert.

Drónok és túlerő

Egy másik ukrán katona, Makszim múlt héten arról számolt be, hogy parancsot kaptak a rendezett visszavonulásra. Szerinte az oroszok jelentős erőket vezényeltek a térségbe Szudzsa visszavételére, köztük sok észak-koreai katonát is.

Katonai szakértők szerint az orosz hadsereg mintegy 70 ezer katonát – köztük 12 ezret Észak-Koreából – vont össze Kurszki régió visszavételére, és a legjobb drónegységeit csoportosította át a térségbe.

Makszim szintén arról számolt be, hogy az ellenségnek sikerült több tucatnyi ukrán célpontot kilőni, amelyek roncsai miatt torlódás keletkezett az ellátási útvonalokon.

Egy Anton nevű ukrán katona katasztrófaként jellemezte a kialakult helyzetet. Mint írta, míg korábban előnyben voltak a drónhadviselésben, ez az előny mára eltűnt. Emellett az oroszok légicsapásai a korábbinál pontosabbak lettek, és a korábbinál több katonát vetettek be.

Beszámolt arról is, hogy az oroszok elvágták az utánpótlás-útvonalakat, a logisztikai összeköttetés „nem működik többé.” Ő is gyalog, éjjel jutott ki Szudzsából, de többször is majdnem meghalt, folyamatosan drónok vannak az égen.

Úgy véli, hogy az ukrán hadsereg hamarosan kénytelen lesz feladni minden területet Kurszkban. Szerinte katonai szempontból a kurszki hadműveletnek annyi, nincs értelme tovább fenntartani.

Mindez már csak azért is fájdalmas lehet Kijevnek, mert a legképzettebb egységeiket, mintegy 12 ezer katonát vetettek be itt, akiket modern nyugati fegyverekkel, tankokkal szereltek fel.

A brit adó által idézett ukrán katonák közül mindössze egy, Artem volt némileg pozitívabb – ő egy dróntámadásban megsebesült, jelenleg kórházban ápolják. Mint mondta, egy Loknya nevű falu közelében „oroszlánokként harcoltunk”, és keményen ellenálltak.

Ő úgy véli, hogy a hadművelet elért sikert is: kialakított egy pufferzónát, amelynek köszönhetően az ukrán erők nem tudnak belépni az ukrajnai Szumi területre.

Ez a pufferzóna azonban mostanra megszűnt:

a New York Times értékelése szerint az ukrán erők szinte teljes egészében kivonultak a Kurszki területről, és ezzel gyakorlatilag befejeződött a tavaly augusztusban kezdődött offenzíva.

Az amerikai lapnak ukrán katonák szintén arról számoltak be, hogy az orosz erők áttörték a vonalaikat, és visszakényszerítették őket a határ közelébe. Az ukrán visszavonulás részben szervezett, részben ugyanakkor kaotikus volt elmondásuk szerint.

Nem teljesültek a célok

De mi is volt az orosz hadvezetést is meglepő Kurszki offenzíva célja? Bendarzsevszkij Anton, a posztszovjet térség szakértője lapcsoportunk, a Klasszis Média műsorában, a Klasszis Podcastban anno azt mondta: az egyik cél az volt, hogy az oroszok csoportosítsák át ide erőiket a kelet-ukrajnai Donbász térségéből. „Ez a számítás azonban nem jött be” – tette hozzá.

Az orosz hadvezetés ugyanis nem vont el nagyobb számban egységeket a számára kiemelt prioritású kelet-ukrajnai frontról, hanem csak később, ősz folyamán, észak-koreai katonák segítségével kezdte meg az ukrán erők kiszorítását Kurszkból.

A másik cél – tette hozzá Bendarzsevszkij Anton – egy tárgyalási alap létrehozása volt. Azaz „ütőkártyaként” akarta Kijev a Kurszki területet felhasználni a jövőbeni tűzszüneti vagy béketárgyalások során.     

Mostanra kiderült – tesszük hozzá – , hogy bár az ukrán offenzíva nagyon kellemetlen volt a Kremlnek az első hónapokban, és jelentős orosz erőket kötött le, az ukrán célok elérése végül nem sikerült.

A kelet-ukrajnai orosz offenzíva nem akadt meg, és az ütőkártyát sem sikerült megtartani. Így Vlagyimir Putyin orosz elnök kedden relatív jó kártyákkal a kezében tárgyalhat majd telefonon Donald Trump amerikai elnökkel Washington 30 napos tűzszüneti tervéről.

A javaslatot Kijev már elfogadta, Putyin – bár nem utasította el kerek-perec – még nem. Trump szerint „területekről”, „erőművekről” és „bizonyos vagyontárgyak” felosztásáról beszélnek majd.               

Podcastunkat Gyarmati István biztonságpolitikai szakértővel az orosz-ukrán háborúról és a világpolitikai fejleményekről itt tekinthetik meg: 

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Velős üzenetet küldött Trump Putyinnak
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 19:12
Felszólította Donald Trump amerikai elnök orosz hivatali partnerét, Vlagyimir Putyint kedden, hogy vessen véget az Ukrajna elleni háborúnak.
Nemzetközi Ráléphet a gázra Putyin Ukrajnában a „nagy győzelem” után
Wéber Balázs | 2026. szeptember 22. 18:31
Bár az orosz választás eredménye minimum óvatosan kezelendő, a Kreml a nagyarányú győzelemre hivatkozva megpróbálhatja dűlőre vinni a háborút Ukrajnában. Ez újabb mozgósítást vonhat maga után – de azért vannak komoly kérdőjelek. Nagyító alatt ezúttal az orosz választás, és ami utána jöhet.
Nemzetközi A törésvonalak mélyülésére figyelmeztetett az ENSZ-főtitkár
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 17:22
Az emberiség jövőjét a jelen négy kihívására – a fegyveres konfliktusokra, az egyenlőtlenségekre, az éghajlatváltozásra és a mesterséges intelligenciára – adott válaszok fogják meghatározni – jelentette ki António Guterres ENSZ-főtitkár kedden, az ENSZ-közgyűlés csúcsszintű plenáris hetét megnyitó beszédében, amelyben egyúttal figyelmeztetett a szemben álló tömbök közötti törésvonalak mélyülésére is.
Nemzetközi Magyar Péter mentelmi jogának felfüggesztését kérte a Legfőbb Ügyészség
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:54
Hankó Balázs mentelmi jogát az NKA-ügyben, Seszták Miklósét a Volán-ügy miatt kérték ki, Magyar Péter esetében pedig lopás bűncselekménye miatt.
Nemzetközi Még mindig többezer illegális bevándorló él a ceutai utcákon
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 15:19
Spanyolország tovább erősíti a két észak-afrikai spanyol autonóm város határvédelmét a szomszédos Marokkóban esedékes parlamenti választások miatt – közölte az El País című napilap kedden.
Nemzetközi Már televíziós csatornát is elneveztek Donald Trumpról
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 14:51
Trump TV néven indított hétfőn új, a nap 24 órájában elérhető streamingszolgáltatást a Fehér Ház, miután több vezető amerikai televíziós csatorna megtagadta a közvetítést a Fehér Házból, tiltakozva Donald Trump amerikai elnök legutóbbi, három sajtóorgánum kitiltásáról szóló rendelkezése ellen.
Nemzetközi Kiszámíthatatlan, mi sül ki Trump és Zelenszkij keddi találkozásából
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 12:53
Patriotok a tűzszünetért cserébe – ez is egy lehetséges forgatókönyv.
Nemzetközi Nekiment Brüsszelnek az üzemanyagárak miatt Robert Fico
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 12:38
Rendkívüli uniós csúcsot is összehívna a szlovák miniszterelnök.
Nemzetközi Észak-Korea hiperszonikus fegyvert tesztelt?
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 09:39
Valamiket mindenesetre kilőttek, Kim Dzsongun pedig nagyon büszke.
Nemzetközi Kemény üzenetet kapott Magyar Péter Kijevből
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 22. 07:23
Egyre feszültebb az ukrán-magyar viszony.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG