1p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A Standard & Poor's magyar bankok osztályzatait és kilátását rontotta le pénteken annak nyomán, hogy a héten visszaminősítette a magyar szuverén adósbesorolásokat is. Ez az OTP Bank, az OTP Jelzálogbank és a K&H Bank besorolásait érinti, de negatívra módosultak a Takarékbank kilátásai is.

A nemzetközi hitelminősítő pénteken Londonban közölte, hogy az osztályzatrontások az OTP Bank, az OTP Jelzálogbank és a K&H Bank besorolásait érintik. A cég emellett negatívra módosította a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. osztályzatának kilátását, megerősítve egyben a pénzintézet besorolását.

A Standard & Poor's a pénteki banki átsorolások előzményeként, szerda este Londonban bejelentette, hogy az addigi "BBB mínusz/A-3"-ról egy fokozattal "BB plusz/B"-re - vagyis immár befektetésre nem ajánlott szintre - módosította a hosszú és rövid futamidejű, devizában és forintban fennálló magyar államadósság besorolását. A magyar államadós-osztályzatokat az S&P levette a negatív felülvizsgálati listáról, a besorolásra ugyanakkor további leminősítés távlati lehetőségére utaló negatív kilátást léptetett érvénybe.

Az S&P a bankok átminősítését ismertető pénteki bejelentésében közölte: az OTP Bank és az OTP Jelzálogbank hosszú és rövid távú osztályzatait "BB plusz/B"-re rontotta az eddigi "BBB mínusz/A-3"-ról, és szintén levette e besorolásokat a negatív felülvizsgálati listáról. A cég negatív kilátást adott az OTP-bankok új minősítéseire is. A K&H bank esetében a Standard & Poor's a hosszú futamú osztályzatot "BBpi"-re rontotta "BBB mínusz pi"-ről.

A "pi" (public information) besorolás az S&P néhány éve meghonosított terméke, amely a befektetői keresletre válaszul az általános minősítői eljárásnál gyorsabban, az osztályozott cégről szabadon hozzáférhető adatok alapján készül. A hitelminősítő ezeknek az osztályzatoknak a kialakításába nem feltétlenül vonja be az érintett vállalatok vezetését.

Az S&P pénteken megerősítette a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. "BB/B" hosszú és rövid távú osztályzatait, a kilátást ugyanakkor negatívra módosította. A hitelminősítő a banki osztályzatmódosításokhoz fűzött elemzésében közölte, hogy a magyar bankok esetében végrehajtott besorolási változtatások előzménye Magyarország mint szuverén adós december 20-ai leminősítése.

Újból felidézte a magyar államadósság-leminősítéshez fűzött indoklásának azt a részét, hogy megítélése szerint folytatódik a magyar gazdaságpolitika kiszámíthatóságának gyengülése. Részben olyan hivatalos intézkedések miatt, amelyekről a hitelminősítő úgy gondolja, hogy kérdéseket vetnek fel a felügyeleti szervek függetlenségével kapcsolatban, és bonyolultabbá teszik a működési környezetet egyes befektetők számára. Az S&P szerint valószínű, hogy ennek negatív kihatásai lesznek a beruházásokra és a költségvetési tervezésre, ami megterhelheti a magyar gazdaság növekedési kilátásait. Mindemellett a hitelminősítő véleménye szerint erősödtek azok a kockázatok is, amelyek a globális és a hazai gazdasági környezet gyengüléséből hárulnak Magyarország hitelképességére.

A magyar bankokkal kapcsolatos pénteki intézkedéseit a Standard & Poor's azzal indokolta, hogy az OTP, a K&H Bank és a Takarékbank elsősorban a hazai piacon tevékenykedik, és az S&P - saját besorolási kritériumai alapján - nem ad a bankoknak a működési ország szuverén devizaadósi minősítésénél magasabb osztályzatokat. Ez a döntés a bankoknak a szuverén adóssal szembeni kitettségét tükrözi, amely az értékpapír-portfolióikban lévő magyar kötvények révén érvényesül. Tükrözi a döntés emellett a romló működési környezetet, valamint azoknak a "barátságtalan intézkedéseknek" a következményeit is, amelyeket a magyar kormány hozott a magyar bankrendszerrel szemben 2010 óta - áll a Standard & Poor's pénteki elemzésében.

A hitelminősítő szerint a bankokra kirótt különadó, valamint a háztartási szektor devizaalapú jelzáloghiteleinek csökkentett árfolyamú végtörlesztését lehetővé tévő törvény máris elkezdte gyengíteni a magyar bankszektort. Az S&P közölte: a bankok jövedelmezőségének jelentős romlását észleli, és azt várja, hogy a magyar bankpiac legtöbb nagy szereplője - az OTP kivételével - veszteséges lesz az idén. Egyes bankoknak az idei lesz a második veszteséges éve egymás után, és ezek tőkegyűjtési képessége korlátozott. A bankok tőkehelyzetét terhelő nyomás csökkenteni fogja a hitelkínálatot a magyar gazdaságban, ami viszont korlátozhatja a növekedési kilátásokat, és veszélybe sodorhatja a kormány költségvetési céljait - áll a hitelminősítő pénteki elemzésében.

A szervezet ugyanakkor azt is írja, a bankrendszer számára kedvezőnek tartja a hatóságok és a helyi bankszövetség minapi megállapodását, amelynek alapján a kormány részt vállalhat a devizahitelesek adósságterheinek enyhítéséből eredő költségekből.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Pénzügyi szektor Többnyire nyereséggel zártak a vezető nyugat-európai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 19:05
Az északi-tengeri Brent olajfajta hordónkénti ára 3,88 dollárral (4,41 százalékkal), 84,05 dollárra csökkent.
Pénzügyi szektor Vegyesen alakult hétfő estére a forint árfolyama
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 18:41
Kisebb volatilitástól eltekintve mérsékelt erősödés látszik a forint piacán.
Pénzügyi szektor Kedvező nemzetközi hangulatban történelmi csúcsra menetelt a budapesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 18:25
A vezető részvények a Magyar Telekom kivételével erősödtek az előző napi záráshoz képest.
Pénzügyi szektor Elindul a Demján Sándor Tőkeprogram tőkebefektetéseinek végrehajtása
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 3. 16:10
Fejlesztenék a hazai mikro-, kis- és középvállalkozások versenyképességét. 
Pénzügyi szektor Újabb piacokat keres Albániában a 4iG, ezért járt Jászai Gellért Tiranában
Privátbankár.hu | 2026. július 30. 20:17
A telekommunikáció után az energiapiacon is lát lehetőségeket a cégcsoport. 
Pénzügyi szektor Vegyesen zártak a vezető nyugat-európai tőzsdék, csökkent az olajár
Privátbankár.hu | 2026. július 30. 19:35
A Brent olajfajta hordónkénti ára 94 centtel (1,09 százalékkal), 87,15 dollárra csökkent.
Pénzügyi szektor Jó és rossz nap is volt a mai forint számára
Privátbankár.hu | 2026. július 30. 19:19
Az euró árfolyama a reggel hét órakor jegyzett 363,56 forintról 362,52 forintra csökkent estére.
Pénzügyi szektor Történelmi csúcson zárt itthon a tőzsde
Privátbankár.hu | 2026. július 30. 18:51
Nagyon jó hangulatban telt a kereskedés a BÉT-en.
Pénzügyi szektor Rekordösszegű számlát nyújtott be a magyar állam az Erstének
Herman Bernadett | 2026. július 30. 12:56
Jelentős növekedést ért el az Erste Csoport 2026 első félévében, miután a nemrég megvásárolt lengyel leánybank számai is megjelentek a mérlegben. Bár a megugró hitelállomány miatt a menedzsment megemelte az éves célszámokat, az állami elvonások komoly terhet jelentenek a bankcsoportnak. A régiós kormányok közül a magyar állam nyújtotta be a legnagyobb számlát: a kivetett adó egyetlen év alatt csaknem a kétszeresére nőtt, és a teljes régiós elvonás közel felét tette ki.
Pénzügyi szektor Jó hírt kapott az OTP
Privátbankár.hu | 2026. július 23. 18:17
A Moody’s a bankfelvásárlás hírét értékelte így.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG