4p

Miből lesz pénz a választási osztogatásra?
Mit okoz az árrésstop?
Mit kellene tenni a költségvetéssel?

Online Klasszis Klub élőben Békesi Lászlóval!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!

2025. június 11. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

A főbb tőzsdék, élen persze Amerikával, 2008 óta a legnagyobb esést szenvedték el az év első hetében. Ráadásul az elmúlt 80 évben nem is volt ennél rosszabb évkezdet. Kell-e emiatt aggódni, kísért-e a 8 éves emlék, vagy másról van most szó?

Amint az S&P 500 grafikonján is jól látszik, a múlt évet 2045 ponton záró index 1925 pontig esett, ami 6 százalék. A Nasdaq 5000 pontról 4640-ig zuhant, ez már 7 százalék, a DAX 10 750-ről 9850-ig, ez már 8,5 százalék. A számok beszédesek, tényleg nagy zakóról van szó.

S&P 500

A folyamat ugyanakkor nem meglepő, mivel a tavalyi évnek nagyon tetőzés jellege volt. Néhány szektor már esett, de az indexek még csúcsra értek, de azt újra meghaladni nem tudták, hónapokig ott ácsorogtak, majd lejjebb zártak. Logikus, hogy egy ilyen alakzat után néhány befektető és alapkezelő úgy dönt, hogy elhozza a sokéves emelkedő piac nyereségét, csökkenti a részvény kitettséget.

Mi lesz ebből?

Hogy ebből a folytatásban mi következik, az persze több esélyes, konkrét recept, ingyenebéd most sincs. Azt lehet mondani, hogy egy medvepiac, vagyis eső trend valószínűsége ezek után lényegesen nagyobb, mint az elmúlt években. Ezt pedig csak akkor fogjuk látni, ha a trend főbb ismérvei mutatkoznak: nevezetesen alacsonyabb csúcsoknak és alacsonyabb mélypontoknak kell kialakulnia. Az első döntő pont a tavaly augusztusi és októberi mélypontok, ha ezek alá megyünk, akár már van egy rövid távú eső trendünk.

DAX

Komolyabb trendhez pedig az kell, hogy a 2014 őszi mélypontokat is alulmúlják az indexek. Ezek viszonylag messze vannak, a kérdés feltehetőleg jó darabig nyitott lesz. De akárhogy is lesz, van egy döntő különbség a 2008-as szituációhoz képest. Akkor az egy éve tartó medvepiac ősszel egy teljes összeomlásba torkollott, a piacok napok alatt estek a töredékükre. Ilyen rövid idő alatt ekkora zuhanás még talán 1929-ben sem volt, és feltehetőleg nem is lesz belátható időn belül.

Megvolt az oka

A 2008-as őszi összeomlásnak megvolt a nagyon is konkrét oka. A bankok megteltek ugyanis veszélyes, semmit nem érő értékpapírokkal. Az ingatlanláz során felvett sok jelzáloghitelt a bankok egyszerűen becsomagolták egy alapszerűségbe, ezt értékpapírosították, és rásózták más bankokra. Más kérdés, hogy azok miért vették meg, mit láttak ezekben, de nyilván őket is becsapták, tulajdonképpen egy gigantikus csalás zajlott.

Mikor ez kiderült, mindenki megrémült, a bankok árfolyama közel 0-ig esett, hisz senki nem tudta, melyik banknál van ilyen mérgezett papír, melyiknél nincs. A nagy bukó fedezésére persze el kellett adni minden más értékpapírt is, így azok is nagyot estek. Végül a bizalom teljesen megszűnt, a pénzügyi rendszer megfagyott, így aztán a maradék részvényeket is eldobták. Aztán végül a kormányok és jegybankok megmentették a világot, lassan lecsengett a pánik, de a gazdasági hatások pusztítóak voltak.

Egyszer volt Budán...

Ez még egyszer nem történik meg, legalábbis nem a közeljövőben. Egyszer volt Budán kutyavásár, ugyanezt nem lehet még egyszer eljátszani. A bankok ellenőrzése is sokkal szigorúbb lett, így ilyen jellegű összeomlás nem következik be. Ha lesz is eső trend, az vélhetően olyan lesz, amilyen egy normál medvepiac szokott lenni: nagy ingadozásokkal, alacsonyabb csúcsokkal és mélypontokkal ereszkednek az indexek, ahogy ez 2000 és 2003 között történt.

A világvégét tehát vessük el, vele együtt az 1240 forintos OTP-t, és hasonló extrém árakat, melyeket 7-8 éve láthattunk. A BÉT most amúgy is ellenállóbbnak tűnik, miután az előző időszakban sok szereplő csökkentette magyar kitettségét részben a gazdaságpolitikától való félelmében, részben a piac marginalizálódása miatt. Így a papírok viszonylag stabil kezekben vannak, sőt a Richter egyenesen a létező legszebb bika üzemmódba kapcsolt.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27190 26830 27190 +1,15% 0 0 8 079 893 000 HUF 2025-06-04 17:08:54
MOL 2854 2852 2914 -8,17% 0 0 5 072 209 636 HUF 2025-06-04 17:10:42
MTELEKOM 1760 1742 1764 +0,23% 0 0 633 359 104 HUF 2025-06-04 17:10:18
RICHTER 10030 9950 10180 -0,20% 0 0 2 504 790 110 HUF 2025-06-04 17:07:49
OPUS 550 543 557 -0,18% 0 0 69 870 652 HUF 2025-06-04 17:05:08
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Betonba öntötték a forintot és született egy világcsúcs
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 11:57
Olyan sokszor volt már 2025-ben rossz hangulatuk a befektetőknek, hogy lepattant róluk az OECD gazdasági prognózisának rontása. A Nvidia újra a világ legértékesebb tőzsdei vállalata.
Részvény / Deviza / Áru Sok pénzt lehet keresni az energiapiacon
Király Béla | 2025. június 4. 09:31
A Klasszis Befektetői Klub május végi rendezvényének egyik vendége Szőcs Gábor, a Hold Alapkezelő munkatársa, az Orion Alap alapkezelője volt. A szakember, aki kiemelt figyelemmel követi a befektetései során az energiapiacokat, a 2025-ös évben Az Év Portfóliómenedzsere díjat nyerte a Klasszis megmérettetésén, amely a befektetési alapkezelői szakma legfontosabb díja.
Részvény / Deviza / Áru Aligha tudja visszatartani a könnyeit, ha meglátja, mennyibe kerül egy euró
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 07:21
Többet kell fizetni szerdán az uniós fizetőeszközért, mint kedden.
Részvény / Deviza / Áru Furcsa játékot űz a forint a pénzváltókkal
Privátbankár.hu | 2025. június 3. 18:57
Az euróért és a dollárért többet, a svájci frankért kevesebbet kellett adni kedd este, mint reggel. 
Részvény / Deviza / Áru Betettek a lengyelek a Magyar Telekomnak – ez lett a vége
Privátbankár.hu | 2025. június 3. 18:39
A BUX keddi csökkenéséhez az is nagyban hozzájárult, hogy a magyar távközlési részvényeket egy lengyel brókerház vételre ajánlás helyett csak tartásra javasolta, célár csökkentése mellett.
Részvény / Deviza / Áru Jó hírt közölt a Mol, ez is segíti az orosz olajról történő leválást
Herman Bernadett | 2025. június 3. 16:57
A Mol-csoport és az azerbajdzsáni SOCAR aláírta a Shamakhi–Gobustan régiót lefedő új szárazföldi szénhidrogén-kutatási, fejlesztési és termelésmegosztási megállapodás legfontosabb feltételeit.
Részvény / Deviza / Áru Biztos, stabil befektetés vérzivataros időkben – itt a válasz az ezermilliárd dolláros kérdésre
Herman Bernadett | 2025. június 3. 14:54
A Klasszis Befektetői Klub záró szekciójában konkrét eszközosztályokra, piaci szegmensekre és befektetési taktikákra fókuszálunk. Alapkezelők, elemzők és portfóliómenedzserek osztják meg, hogyan lehet a jelenlegi környezetben stabilitást és hozamot találni Csabai Károly főszerkesztő kérdéseire válaszolva.
Részvény / Deviza / Áru Euróban lenne jó pénzt keresni a mai helyzet szerint
Eidenpenz József | 2025. június 3. 12:31
Az eurózónában a vártnál alacsonyabb lett az infláció, egyben a jegybanki sáv teteje, két százalék alá süllyedt. A vámtárgyalások reménye nem volt képes pluszba lendíteni az indexeket, a BUX is süllyed, két részvényünk nemsokára osztalékot fizet. Egy elemző szerint a vámháború az EU-nak jobb.
Részvény / Deviza / Áru Ha rossz a kedve, nézzen rá a forint árfolyamára
Privátbankár.hu | 2025. június 2. 18:43
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben hétfőn kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Nagyot mentek ma a Richter-részvények
Privátbankár.hu | 2025. június 2. 18:07
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 483,88 pontos, 0,51 százalékos emelkedéssel, 96 182,18 ponton zárt hétfőn.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG