5p
Az idei év ijesztően indult a tőzsdéken, kiadós, három napos eséssel, és a január is mínuszos lett, legalábbis Amerikában. Utána azonban szakadatlan emelkedés következett, ami azóta is tart, a főbb piacok abszolút csúcsokra értek. Mintha 6 év után már semmi sem tudna a bika útjába állni. Vajon meddig mehet ez így?

Pénzáramlás és technika

Mint már sokszor említettük, a 6 éve zajló tőzsdei ralit legfőképp az olcsó pénz hajtja, ami élteti a tőzsdét, mint forrás a patakot. Márpedig azóta példátlanul alacsonyak a kamatok Amerikában, Európában és Japánban egyaránt. Mindezt pénznyomdák, eszközvásárlási programok egészítik ki, teljesen érthető, hogy a sok pénz a részvénypiacokra (is) zúdul.

Van még egy tényező, ami elég lényeges a jelenlegi szituációban, legalábbis Amerikában és Európa egyes piacain. Nevezetesen az, hogy ezek a tőzsdék 13 éves bázisból törtek ki, és emelkedtek soha nem látott magasságokba az elmúlt 1-2 évben. Az ilyen szituáció technikailag táptalaja a további emelkedésnek, persze csak addig a szintig, amíg a helyzet extrémmé nem válik, lufit nem fújnak. Nézzük meg konkrétan az egyes piacoknál hogy áll a dolog, milyen tere lehet még az emelkedésnek.

Amerika

Kezdjük a piacok piacával, Amerikával, annak is legfőbb indexével, az S&P 500-al. Legelőször itt valósult meg a kitörés 2013 elején. Azóta nagyon szép emelkedő trend van, kisebb, néha heves korrekciókkal. Komolyabb megállót a kerek 2000 pont, mint lélektani szint jelentett, de ezt is sikerült leküzdeni. Most 2100 pont környékén stabilizálódott az index.

S&P 500, 30 éves grafikon. Dupla tető, majd gyönyörű kitörés

Ha azt számoljuk, hogy ez esetben a 13 éves bázisból való kitörés óta (1550 pont) az emelkedés kb. 35 százalék, akkor ez alapján még nem tekinthető túl magasnak. Egy évtizedes bázis után gyakran a duplájukra, vagy akár a többszörösükre is emelkedhetnek az indexek. Most azért nem valószínű, hogy ez történne, mert az ingyenpénz időszaka feltehetően nem tart olyan sokáig, hogy ez időben beleférjen. Ebből a szempontból döntő, milyen ütemben fog haladni az amerikai kamatemelési ciklus.

Nasdaq Composite, 30 év. Duplatető

A másik igen lényeges index, a Nasdaq Composite pont most áll a 15 évvel ezelőtti tetőn, kevéssel 5000 pont fölött. Elérte, de még nem tört ki. Ha lefordul innen, klasszikus duplacsúcs. ha viszont eltávolodik tőle felfelé, elvileg ugyanúgy megnyílik a tér, ahogy az S&P 500-ban is megnyílt. Frissen abszolút csúcsra érve technikailag nincs több ellenállás, mondhatni az maga a csillagos ég. A piac aztán egyszer csak valahol a levegőben fordul, és ember meg nem mondja, közelítőleg sem, hogy ez mikor következhet be.

Frankfurt

DAX, 30 év. Abszolut csúcs

Nézzük ezek után Európát. A legfőbb index a legnagyobb gazdaságé, Németországé. A DAX is 2013-ban törte át az akkor 13 éves tetőt, 8000 pontot. Itt a 10 ezer jelentett még komoly lélektani akadályt, ezt végül most januárban áttörte, és gyorsan felvágtatott 12 ezerig. Ez 50 százalék a kitörés óta, ami ilyen esetben megint csak nem nevezhető soknak. Ha megnézzük a 30 éves chartot, szinte alig látszik rajta. És miután Európában most indult meg az extra pénznyomda, erről az oldalról is megalapozott az emelkedés. A tető megtippelése ugyanúgy lehetetlen és értelmetlen, mint Amerika esetében.

Párizs és Tokio

CAC-40, 30 év. Odébb még a csúcs

A következő lényeges index a párizsi CAC-40. Érdekes módon, most ugyan áttörte az 5000 pontos értéket, de nem közelítette meg a korábbi tetőket. Az is érdekes, hogy már 2007-ben sem érte el az ezredfordulós tetőt (szemben a többiekkel), most pedig a 2007-es tetőt sem. Így a francia indexben még két komoly ellenállás: a 8 évvel ezelőtti, ill. a 15 évvel ezelőtti tető sorakozik. Ráadásul ezek lényegesen magasabban vannak, így a jelenlegi helyzetben kicsinek tűnik az esély, hogy ezt a 35-40 százalékot megtegye az index.

Nikkei, 30 év

A Nikkei-nek most sikerült átjutni a 2007-es tetőn, 20 ezer ponthoz közeledve, de a korábbiakat nem tudta még megközelíteni. Ráadásul ott az igazi nagy tető egy óriási lufi formájában 1990-bn volt, 40 ezer ponton. Ennek elérése e pillanatban esélytelennek tűnik.

Hol vegyünk, és mi újság itthon?

Mindezek alapján két piac van a legnagyobbak közt, melyek új tetőn, „légüres térben” vannak, ezekben a legkönnyebb az út felfelé, Amerika és a német piac. Ha vételben gondolkozunk, elsősorban ezeken érdemes befektetni.

Végül érdekességképp nézzük meg kis hazai tőzsdénket. Mivel ma már gyakorlatilag csak négy papírból áll a BUX, ezért nem értelmezhető az összehasonlítás sem a múlttal, sem más indexekkel. A négy papírból pedig csak egy van, amelyik összemérhető korábbi tetejével, miután onnan csak 20-25 százalékkal van lemaradva, és ez a Richter.  A többiek fényévekre vannak az egykori tetőktől, a Telekomnál ez ráadásul nem is értelmezhető, mert az ezredfordulón egy teljesen irreális lufit fújtak benne 2600 forintig.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 26450 26290 26570 -0,26% 26430 26450 1 578 510 500 HUF 2025-04-28 12:38:54
MOL 3020 2992 3046 -0,13% 3020 3026 739 603 336 HUF 2025-04-28 12:39:12
MTELEKOM 1714 1690 1716 +1,18% 1714 1716 393 835 616 HUF 2025-04-28 12:39:04
RICHTER 10920 10810 10950 +0,37% 10910 10920 587 118 730 HUF 2025-04-28 12:40:22
OPUS 569 566 579 -0,70% 568 570 88 352 334 HUF 2025-04-28 12:26:31
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Tele a kotta, a forintot beküldték a parkolóba
Privátbankár.hu | 2025. április 28. 12:01
A nagy amerikai technológiai cégek tőzsdei gyorsjelentéseiben is makroadatokban bővelkedő hét kezdődött április 28-án, a befektetők kezét továbbra is az üzleti környezet bizonytalansága köti meg.
Részvény / Deviza / Áru Indul a hét a pesti tőzsdén – tovább tart a rali?
Privátbankár.hu | 2025. április 28. 08:51
Iránykereséssel indulhat a kereskedés hétfőn a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) az Equilor Befektetési Zrt. elemzője szerint. A BUX 1817,01 pontos, 1,99 százalékos emelkedéssel 92 964,32 pontos történelmi csúcson zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Ügyesen kezdte a hetet a forint
Privátbankár.hu | 2025. április 28. 07:21
Legalábbis az euróval és a dollárral szemben kissé erősödött.
Részvény / Deviza / Áru Örömtáncot járnak a lengyelek, van rá okuk
Privátbankár.hu | 2025. április 26. 12:38
A lengyel tőzsde WIG indexe olyan számot produkált húsvét után, amely ihletet adott az ország vezető politikusainak Lengyelország fényezésére. Ami azt illeti sok nulla van a matek végén. Egyébként a magyar tőzsdemutatóra sem lehet panasz. 
Részvény / Deviza / Áru Kirügyezett a forint a tavaszi melegben
Privátbankár.hu | 2025. április 25. 19:01
Virágba azért egyelőre nem borult.    
Részvény / Deviza / Áru Történelmi csúcsra pörgött a pesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. április 25. 17:56
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX 1817,01 pontos, 1,99 százalékos emelkedéssel 92 964,32 pontos történelmi csúcson zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Nem véletlenül száguld az OTP, nagyra törő tervek a Revolutnál
Eidenpenz József | 2025. április 25. 12:39
Nemcsak a társaság vezetésében történik változás, a saját részvények vásárlását is engedélyezték az OTP-nél, így joggal ez a nap vezető papírja Budapesten. A forintnak is volt egy jó reggele, de visszatért a korábban jellemző sávba. Megvan a Mol-osztalék, nagyra törő terveket dédelget a Revolut, az Apple Indiába költözhet.
Részvény / Deviza / Áru Tovább vásárolhatja saját részvényeit az OTP
Privátbankár.hu | 2025. április 25. 11:38
Újabb 150 milliárdos programra kapott engedélyt az OTP.
Részvény / Deviza / Áru Csányi Sándor átadja az egyik stafétát: változás jön az OTP vezetésében
Privátbankár.hu | 2025. április 25. 11:18
Az OTP történetének legjobb évét követően Csányi Sándor bizonyos szempontból egyet hátralép: bár ő marad a bankcsoport első embere, a vezérigazgatói feladatokat májustól fia, Csányi Péter látja el.
Részvény / Deviza / Áru Van egy titokzatos 8 milliárd dolláros tétel a Google anyjának könyveiben
Privátbankár.hu | 2025. április 25. 09:19
Jól sikerült az Alphabet első negyedéve, a keresőhirdetések és a cloud is szépen hozott a konyhára. A most 20 éves Youtube-ot a podcastek kirobbanó népszerűsége is tolja. Hasít „egy magáncégbe történt befektetés”.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG