8p
Az év elején esés, aztán szép emelkedés, a végén megint egy nagy esés, ingadoztak a részvényárak, az olaj, a kötvények, kitört az arany. Eléggé izgalmas félév után sok abszolút hozam mínuszban zárt, mások meg két számjegyű eredményt értek el. A nagy átlag valamivel meghaladta az állampapír-hozamokat.

Igen izgalmas féléven vagyunk túl: az első hetekben gyorsan zuhantak a részvény- és nyersanyagárak, valósággal összeomlott az olajpiac a nyersanyagpiaccal, a kínai lassulással az amerikai kamatemelésekkel kapcsolatos félelmek miatt. Innét fokozatos emelkedés következett, de a Brexit, a britek EU-ból való kiválásával kapcsolatos népszavazás közeledtével sűrűsödtek a turbulenciák.

Végül június végén a szavazás meglepő eredménye ismét a mélybe küldte az árfolyamokat. Mindeközben szárnyalni kezdtek a nemesfémek, összeomlott az angol font, megtáltosodott a japán jen. A februári mélyponthoz képest legalábbis nagyot emelkedett az olaj, újabb és újabb árfolyamcsúcsra (hozammélységbe) futottak a fejlett piaci kötvények.

Kellett a kockáztatás

Aki ilyen körülmények között hozamot tudott elérni, az vagy nagyon szerencsés, vagy nagyon ügyes volt. De ügyes akkor lehetett, ha erre megvoltak a megfelelő eszközei, hiszen pénzpiaci eszközökkel nulla közeli kamatok mellett aligha lehet vonzó hozamot elérni. Vagyis a magasabb hozamhoz magasabb kockázatvállalásra volt szükség.

Leginkább szabad kezet az abszolút hozamú alapok kezelői kapnak, sokan közülük szabadon válogathatnak a részvények, kötvények, árupiaci termékek, devizák között. Némelyik azonban szakosodott, például kötvény-jellegű befektetésekre, vagy feltörekvő piaci eszközökre.

Szép két számjegyű hozamok

Ez mostanában talán a legizgalmasabb, bár egyben eléggé magas kockázatú alapfajta, amely a minikamatok világában is érdemleges teljesítménnyel kecsegteti a befektetőket. A kategória népszerű, már 125 különböző ilyen befektetésijegy-sorozat van, az összesnek mintegy hatoda. Azok hozamát, amelyeknek van legalább egy éves visszatekintő teljesítményük, táblázatban foglaltuk össze (a cikk végén).

Az első, ami feltűnik, hogy az első öt befektetési jegy két számjegyű hozamot tudott elérni, sőt a legjobb, az OTP EMDA 30 százalék felettit. Ez a jelek szerint a feltörekvő piacok egy részének magára találásával függ össze, mint Brazília, Oroszország vagy Mexikó (lásd a keretes idézetet is). Azok tőzsdéi és devizái pedig jelentős részben a nyersanyagok, főleg az olaj áremelkedése nyomán tértek magukhoz. Az alap kifejezetten a feltörekvő piacokra szakosodott.

Repkedtek a mínuszok is

A lista másik végén azonban egy sor olyan alapot találunk, amelyek a hozama negatív volt a félév során, sőt soké még az utóbbi egy évben is. Így az alapok (súlyozatlan) átlaghozama 1,7 százalék lett, ami évesítve 3,4 százalék. Csak a forintos alapokra leszűkítve pedig évi 4,0 százalék adódik.

Ez magasabb ugyan a kamatoknál vagy egy fél éves lakossági állampapír hozamánál, ami tavaly év végén 2,5 százalék volt, de a befektetők többsége valószínűleg ennél többet remélt. Szomorúbb, hogy az utóbbi egy év átlaghozama a forintban jegyzett befektetési jegyeknél 0,8 százalék volt, igen, két évre már kedvezőbb, évi 3,9 százalék.

Megjegyezzük, hogy az alapkezelők eredeti teljesítménye ennél jobb volt, hiszen az alapoknak költségei is vannak. A korábbi évek adatai alapján átlagosan nagyjából évi két százalék a költség, tehát ha most évi négy százalékot értek el a vagyon forgatói, akkor az valójában bruttó hat körül lehetett. Ez azonban a befektetőket valószínűleg nem vigasztalja, őket a nekik járó nettó érdekli.

OTP EMDA: Kevesebb Mongólia és rubel, reál és won

Az OTP EMDA legutóbb publikált, májusi jelentése ezt írja a hónap eseményeiről: „Az Alap árfolyama enyhén emelkedett a feltörekvő piaci eszközeink áremelkedésének köszönhetően. A tavaly nyáron taktikai okokból nyitott arany és ezüst kitettségünket teljes egészében értékesítettük. Rubel és reál pozíciónkat szintén tovább csökkentettük, mexikói és kazah deviza longunkat viszont továbbra is tartjuk. Koreai won shortunkat szép nyereséggel zártuk, helyette a fix árfolyamrendszerben lévő hongkongi dollárt kezdtük el shortolni. Az ezen a pozíción várható veszteség minimális, azonban ha a kínai jüan leértékelődik, komoly profitot hozhat az árfolyamsáv eltolása. A short HUF kitettséget 313-317 között teljesen lezártuk, és profitot realizáltunk a short PLN pozíciónkon is. Nyereséggel továbbá csökkentettük Mongólia kitettségünket. A magyar hosszú bankközi kamatokban továbbra is felfelé mozdulást várunk, amiből a kamatswap payer pozíciónk profitálhat.”

Abszolút hozamú alapok hozama
(2016. június 30-ig)
Forintban jegyzett alapok
Alap neve Földrajzi kitettség 6 hónap 1 éves 3 éves
OTP EMDA Egyéb feltörekvő 30,6% 11,5% 6,4%
OTP G10 Euró A Fejlett piaci 26,5% -7,0% -4,0%
OTP Prémium Származtatott Globális 12,1% 9,5% 5,6%
MARKETPROG Bond I Globális 10,8% 14,4%
MARKETPROG Bond A Globális 10,3% 13,5%
Platina Delta Globális 5,8% -0,2% -0,7%
Concorde Rubicon Globális 5,1% 1,7% 13,3%
Citadella Származtatott Globális 4,8% 5,3% 10,8%
Platina Delta B Globális 4,1% -2,5% -2,3%
Platina Gamma Globális 3,9% 2,2% 10,4%
OTP Új Európa A Globális 3,5% 3,9% 5,2%
OTP Supra Globális 3,4% 8,1% 2,7%
Concorde Columbus Globális 3,4% 1,7% 8,6%
Budapest Paradigma Globális 3,0% 1,7%
Platina Pí Globális 2,7% 7,2% 5,6%
Platina Béta Globális 2,5% 4,6% 7,1%
Superposition Származtatott Globális 2,5% 4,5%
Aegon MoneyMaxx R Globális 2,3% 3,3%
Platina Alfa Globális 2,1% 5,6% 8,1%
AEGON Alfa R Globális 2,1% 2,9%
Aegon MoneyMaxx A Globális 2,0% 2,7% 5,0%
Raiffeisen Index Prémium Globális 1,9% 2,2% 2,8%
Platina Pí B Globális 1,9% 5,2% 4,3%
Raiffeisen Hozam Prémium 1,8% 2,1% 0,5%
AEGON Alfa A Globális 1,8% 2,3% 6,9%
MKB PB TOP Globális 1,5% 2,4%
Diófa WM-2 Részalap Hazai 1,5% 3,7%
Raiffeisen Pannonia Hazai 1,3% 0,8% 1,8%
Equilor Primus Fund of Funds Globális 1,3% -0,8% 3,4%
Pioneer Regatta A Globális 1,2% 1,3% 2,6%
Concorde Hold Globális 1,2% 2,3% 4,7%
AEGON Smart Money Globális 1,2% 0,4% 4,0%
Diófa WM-1 Részalap Hazai 1,2% 2,0%
MKB Aktív Alfa Globális 1,1% 2,4%
Equilor Pillars Származtatott Hazai 0,9% 0,5% 4,1%
Budapest Bonus Alapok Alapja Hazai 0,9% 1,0%
Diófa WM-3 Részalap Hazai 0,8% 2,0%
Generali Infrastrukturális Globális 0,7% 2,5% 2,5%
Takarék FHB Abszolút Hozamú Globális 0,6% -0,7% 2,3%
Prémium 2 Globális 0,5% -0,2% 2,6%
Concorde PB2 Globális 0,4% 1,2% 3,6%
MARKETPROG Technics A Globális 0,2% 2,0%
Generali IPO Globális 0,2% 0,5% 6,1%
Equilor Afrika Hazai 0,0% -4,1% 2,0%
Generali Greenergy Globális 0,0% 1,4% -1,1%
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja I Globális 0,0% -1,4% 3,8%
Budapest Kontroll A Globális 0,0% 1,5% 0,7%
Allianz Abszolút Hozamú Hazai -0,1% 0,4% 2,0%
OTP Abszolút Hozam B Globális -0,2% -0,4% 6,2%
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja B Globális -0,4% -2,1% 3,0%
Sovereign PB Származtatott Globális -0,5% -4,9% -10,4%
Erste Abszolút Hozamú Alternatív Alapok Alapja Hazai -0,7% -1,3% 2,6%
OTP Abszolút Hozam A Globális -0,7% -1,4% 5,2%
Generali Spirit Globális -0,8% -0,1% -0,5%
Erste DPM Alternatív Alapok Alapja Globális -0,9% -2,0% 1,4%
K&H Szikra abszolút hozamú származtatott Globális -1,4% -4,3%
Erste DPM Globális Részvény Alapok Alapja Globális -2,2% -1,8% 5,2%
Concorde VM Globális -2,4% -1,3% 0,7%
AEGON Panoráma I (HUF) Globális -3,2% -11,8%
AEGON Panoráma R Globális -3,2% -12,0%
AEGON Panoráma A (HUF) Globális -3,8% -12,8%
DIALÓG Octopus Globális -4,0% -10,4% -4,4%
OTP Trend B Globális -6,2% -5,4% 17,3%
OTP Trend A Globális -6,9% -6,8% 15,6%
Forintos alapok átlaga: 2,0% 0,8% 3,9%
Devizában jegyzett alapok

Alap

Földrajzi kitettség Deviza 6 hónap Egy év

OTP G10 Euró B

Fejlett piaci EUR 25,2% -7,3%
OTP Új-Európa Euróba Fektető Globális EUR 2,5% 2,4%
OTP Supra Euróba Fektető Globális EUR 2,5% 6,4%
OTP Új Európa B Globális EUR 2,4% 3,5%
Raiffeisen Rajna Globális EUR 0,7% -1,1%
Generali Triumph Euró Globális EUR -0,6% 3,5%
EQUILOR Magnus EUR Globális EUR -1,1% -2,6%
OTP Abszolút Hozam Euró Alapba Fektető Globális EUR -1,5% -2,6%
Concorde-VM Euro Globális EUR -3,2% -2,9%
DIALÓG EURÓ Származtatott Globális EUR -4,1% -6,1%
AEGON Panoráma E Globális EUR -4,6% -14,2%
DIALÓG Octopus EUR Globális EUR -5,0% -10,8%
Dialóg USD Származtatott Globális USD -3,4% -11,9%
AEGON Panoráma U Globális USD -4,4% -13,8%
Aegon MoneyMaxx P Globális PLN 1,8% 2,7%
AEGON Alfa B Globális PLN 1,6% 2,3%
AEGON Panoráma P Globális PLN -3,9% -24,0%
Devizás alapok átlaga: 0,3% -4,5%
Összes alap átlaga: 0,7% 1,7%
(Forrás: Bamosz.hu., az éven belüli hozamok nem évesítettek.)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 27100 26960 27200 +0,11% 0 0 3 067 702 650 HUF 2025-06-27 17:05:06
MOL 2956 2942 2972 +0,14% 0 0 557 432 682 HUF 2025-06-27 17:05:27
MTELEKOM 1796 1780 1796 +0,56% 0 0 277 143 496 HUF 2025-06-27 17:05:18
RICHTER 10110 10060 10160 +0,30% 0 0 943 438 200 HUF 2025-06-27 17:05:02
OPUS 596 584 596 +2,05% 0 0 125 347 663 HUF 2025-06-27 17:05:25
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Kinizsiként viselkedett a forint pénteken
Privátbankár.hu | 2025. június 27. 18:42
A magyar fizetőeszköz erősödni tudott a hét utolsó munkanapján.
Részvény / Deviza / Áru Kis forgalom mellett kapaszkodott fel a BUX
Privátbankár.hu | 2025. június 27. 17:41
A Budapesti Értéktőzsde (BÉT) részvényindexe, a BUX 260,06 pontos, 0,27 százalékos emelkedéssel 97 975,30 ponton zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Április eleje óta nem látott szinten van az euró
Eidenpenz József | 2025. június 27. 12:35
A tőzsdék kellemes emelkedéssel fogadják a világpolitikai híreket, egy délutáni makrogazdasági adat azonban mindent felkavarhat. A BUX stagnál, a forint erősödik, és április eleje óta nem volt ilyen olcsó az euró. A tech-szektor húzza az indexeket, de az amerikai bankok is jól viselkednek. Villantott a platina, remekelnek az uránbányák.
Részvény / Deviza / Áru Elemzői meglepetés: nyereséget mutatott a H&M gyengébb eladások mellett
Privátbankár.hu | 2025. június 27. 11:52
Kisebb forgalom, nagyobb optimizmus.
Részvény / Deviza / Áru Megint a lélektani határ fölött van az euró
Privátbankár.hu | 2025. június 27. 07:57
Pedig benézett csütörtökön 400 forint alá is.
Részvény / Deviza / Áru A forintot nem zavarja a hőségriadó, még erőre is kapott
Privátbankár.hu | 2025. június 26. 19:10
Erősödött a forint a főbb devizákkal szemben csütörtökön kora estére a bankközi devizapiacon reggelhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Még a Magyar Telekom bejelentése sem rázta fel a tőzsdét
Privátbankár.hu | 2025. június 26. 17:56
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 122,12 pontos, 0,12 százalékos csökkenéssel, 97 715,24 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Mélybe zuhant a dollár, áttörte az álomhatárt a forint
Gáspár András | 2025. június 26. 12:23
Egy háborút valószínűleg lezárt Donald Trump, viszont fontos mérföldkő közeleg egy másikban, amit épp az amerikai elnök indított nemrég. Július 9-én valami jó eséllyel történni fog a vámháborúban – ennek hatását próbálják beárazni a piacok és a jegybankárok is. Egy harmadik háborúban is nyakig benne van Trump: ezt a Fed elnökével vívja. A dollár gyengül, a forint hasít.
Részvény / Deviza / Áru Merre indul Budapest? Ezt várják a befektetőktől
Privátbankár.hu | 2025. június 26. 08:59
Így indulhat a kereskedés.
Részvény / Deviza / Áru Öröm a forintra nézni: ennyiért vehet eurót
Privátbankár.hu | 2025. június 26. 07:21
Erősödéssel nyitott a forint.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG