Pénteken vegyesen zártak az amerikai tőzsdeindexek, ráadásul hétfőn ünnepnap miatt a Wall Streeten nincs kereskedés. Ez máskor visszafogott kereskedést szokott világszerte eredményezni, ezúttal azonban az ázsiai piacokon kifejezetten optimista hétkezdést láthattunk: a Hang Seng 2,4 százalékos, a Shanghai Composite 1,1 százalékos, a Nikkei 0,5 százalékos emelkedést mutatott.
Az erős ázsiai zárás mögött elsősorban az a várakozás áll, hogy Peking a közeljövőben jelentős ösztönző csomagot mutathat be, amely révén ismét dinamizálnák a kínai gazdaságot. Mindez segítséget nyújtott az európai piacok számára is, ennek is köszönhetően a vezető indexek fél és 0,7 százalék közötti erősödéssel álltak délben. Pedig a reggel közölt makrogazdasági adatok nem voltak különösen kedvezőek. A júliusi adatok szerint a német export 0,9 százalékkal esett vissza az egy hónappal korábbihoz képest, ami továbbra is a gyengébb globális keresletet mutatja.
Mi lesz a kamatemelési ciklusokkal?
Európában a befektetők – az amerikai kereskedés hiányában - egyértelműen Christine Lagarde, az Európai Központi Bank elnökének délutáni beszédére fókuszálnak. Ez alapján próbálják kitalálni, hogy az európai jegybank következő ülésén folytatódik-e a szigorítás, vagy a kamatemelések véget érnek. Az eurózónában ugyan lassult az infláció az elmúlt hónapokban, ám a gyorsan változó termékektől szűrt mutató, a maginfláció továbbra is messze van a jegybank által előírt sávtól. A másik oldalon viszont a gazdasági lassulás szignifikáns, ennek ellenére az elemzői várakozások inkább további kamatemelésről szólnak.
Ha már kamatemelés, akkor érdemes megjegyezni, hogy az Egyesült Államokban egyre többen gondolják úgy, hogy a Fed megáll. A legnagyobb kötvénybefektetők szerint vége lehet az amerikai jegybank, a Fed kamatemelési ciklusának. A Blackrock és a Pimco kötvénypiaci szakértői szerint a gyenge pénteki amerikai munkaerőpiaci adatok megerősítik, hogy nincs szükség több kamatemelésre, így a kötvények egyre vonzóbbá válnak a kamatgörbe várható meredekebbé válásával különösen a közepesen rövid, 2-3 éves lejáratokon, írta reggeli hírlevelében az Equilor. Piaci árazások alapján is 50 százalék alá csökkent a további kamatemelések valószínűsége az USA-ban, de a hosszú kötvényekkel kapcsolatban óvatosságra intenek az elemzők a jegybank hosszú távú kamatpolitikájának bizonytalansága miatt.
Jól teljesítenek a magyar eszközök
Itthon az MNB a múlt héten folytatta a kamatcsökkentést, emiatt a magyar eszközök kamatelőnye folyamatosan olvad. Ez pedig az év vége felé összességében a magyar fizetőeszköz gyengülését hozhatja, annak ellenére is, hogy az MNB az elmúlt időszakban már síkra szállt a stabil deviza mellett, és azt hangsúlyozták a magyar jegybank vezetői, hogy a folyamatos leértékelés valójában nem segíti a gazdaságot.
Ugyanakkor a hétfői kereskedésre hatással volt, hogy pénteken a Moody's adósbesorolása nem módosult, a hitelminősítőnél Magyarország besorolása maradt a Baa2 kategóriában. Ez hozzájárult ahhoz, hogy hétfőn kisebb mértékben tudott a forint erősödni. A bankközi piacon pénteken jellemzően 384 körül kereskedtek az euró-forint devizapárral, az árfolyam hétfőn a 383-as szint alá csúszott.
A kedvező nemzetközi hangulat a magyar részvénypiacon is tükröződik, fél 1-kor a BUX 0,7 százalékos emelkedést mutatott. A blue chip részvények közül 1 százalékos pluszt mutatott az OTP, amely 14115 forinton forgott. A Mol fél százalékkal emelkedett, az árfolyama 2676-ig nőtt, hasonló mértékben erősödött a Richter, amely a 9000-es szint fölé kúszott. Fél százalékot veszített ugyanakkor a Magyar Telekom.
A kisebb vállalatok közül kirobbanó formát mutatott a hétfő délelőtt nagy részében az Opus, hiszen a Mészáros Lőrinc fémjelezte társaság a nap első felében 9 százalék körüli pluszban állt. A vállalat papírjai meglehetősen hektikusan mozogtak az utóbbi hónapokban, hiszen júliusban 400 felett járt az árfolyam, hogy aztán augusztus végére 262-ig essen vissza. Az utóbbi napokban erről a mélypontról indult ismét a magasba, ám a mai nap a 326-os szint megállította, és a déli órákra a 300-as lélektani szintig esett vissza. A vállalatról fontos hír nem látott egyébként napvilágot, ugyanakkor sokan úgy látják, hogy a közeljövőben nyilvánosságra kerülő negyedéves számai erősek lesznek, ami újra lendületet adhat a részvény árfolyamának.
Magasabb szintre állt be az olaj
Az olajárak hétfőn magas szinten stabilizálódtak, mindez a magyar autósok számára nem túl jó hír. A folyamatok hátterében az áll, hogy a vezető kőolajtermelők az év végéig akár további kibocsátás-csökkentésben is megállapodhatnak, miközben az utóbbi hónapokban már vágták a kitermelést. Így összességében globális szinten szűkülő kínálattal számolnak az elemzők. Oroszország a múlt héten közölte, hogy ezen a héten további kínálatcsökkentést tervez, és emiatt a szakértők azzal számolnak, hogy Szaúd-Arábia, az OPEC+ csoport de facto vezetője is meghosszabbítja az egymilliós hordós korlátozást a kitermelésre vonatkozóan.
Az amerikai határidős nyersolaj 0,1 százalékkal emelkedett, hordónként 85,58 dolláron állt, míg az Európában irányadó Brent kontraktusa 88,53 dollár körül mozgott. Mindkét olajtípus a napokban az elmúlt több mint fél év legmagasabb szintjére ért.
Ez egy olyan jogi csatározást vetíthet előre, amely az amerikai jegyban 
Bárcsak lenne Európában is olyan hét mesterlövész, mint az amerikai részvénypiacon!
