<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=947887489402025&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">
5p
Miután tavaly szakadatlanul emelkedett a BUX, majd januárban el is érte tetőpontját, mintha nagyobb mértékben gyengülne a BÉT, mint a piacok általában. Kétségkívül az emelkedésben is az élen jártunk, vajon ezért nagyobb a korrekció, vagy más okok is közrejátszanak?

A BÉT fénykorában, a 90-es évek második felében elképesztő emelkedéseket és eséseket produkált, az egyik legvolatilisebb, azaz legnagyobb kilengéseket produkáló tőzsde volt a világon. Éppen ezért lett a spekulánsok, befektetők Mekkája: nagy alapok és magánbefektetők egyaránt özönlöttek a piacra, ijedelem, esetleg medvepiac esetén pedig menekültek.

Eltávoztak a részvények

Ennek az időszaknak már rég vége, azóta megváltozott a piac szerkezete: sok cég távozott, így lényegében négy érdemi, az indexben is értékelhető súllyal rendelkező részvény maradt: az OTP, a Mol, a Richter és a Telekom. Így lényegében négy papír alkotja a fő indexet, ami elég szokatlan jelenség, ugyanakkor innentől kezdve az egész piacot a négy cég viselkedése határozza meg, így ha egyiküket különösen jó vagy rossz hír éri, máris az egész indexet elrángatja.

Tőzsdénk teljesítményét így lényegében a négy papír helyzetének megvizsgálásával lehet csak elemezni. Hozzá kell tenni, hogy ettől még lehetett 70-szeres pénzt keresni tavaly a BÉT-en, mégpedig a Konzummal, de ez a piac egészén alig változtat, legfeljebb annyiban, hogy a meglehetősen nagyra nőtt Konzum és Opus még viszonylag kis közkézhányadukkal is befolyásolni tudják a BUX-ot, persze messze nem olyan mértékben, mint a négy nagy.

Felfelé is vezettünk

Nos, a BUX 41 ezer pont fölött tetőzött, és visszaesett 37 ezerig. Ez bő 10 százalék, jellemzően több, mint a főbb európai és amerikai indexek távolsága legmagasabb értéküktől, viszont ha figyelembe vesszük, hogy a BUX alig több mint három éve 16-17 ezer pont környékéről indult meg, akkor már egész másképp ítélhetjük meg a helyzetet. Nagyobbat emelkedtünk, mint a legtöbb tőzsde, és igaz, hogy 2014-ben erősen le voltunk maradva, még akkor is jók vagyunk, ha a 2009-es mélyponthoz viszonyítunk, ami 9000 pont volt.

BUX, 3 év

A nagyobb rali miatt így önmagában is indokolt a nagyobb korrekció, de vajon mit mutatnak az egyes papírok? A négy nagyból kettő van, amelyik a mostani 9 éves emelkedésben meghaladta korábbi legmagasabb csúcsát: a Richter és az OTP. A Richter volt az a papír, ami eleve a legkevésbé szenvedte meg a 2008-as összeomlást, így érthető, hogy ez a papírt döntött csúcsot 5000 forint fölött 1-2 éve. Onnan azonban lassan emelkedett csak tovább, tavaly jött benne egy nagyobb ugrás, ugyanakkor észre kellett venni, hogy a cég eredményében nem volt olyan növekedés vagy növekedési kilátás, ami fundamentálisan is megalapozta volna a további szárnyalást.

A három legnagyobb

Nemrég aztán jött a probléma az egyik legfontosabb gyógyszerrel, és máris kezdődött a visszaesés. A papír a csúcsáról így jó 25 százalékot esett vissza, ezzel persze az indexet is erősen meggyengítve. Az OTP volt a másik csúcsot döntő papír: neki most januárban sikerült átvinni a 2007-ben beállított 11 ezer forintos szintet, és azóta tart is a szint, noha igen heves viharok zajlottak a nemzetközi tőzsdéken. Azt mondhatjuk, az egész BÉT szempontjából kulcsfontosságú, hogy a szint fölött marad-e a papír.

A Mol nem ment új csúcsra, de ez vélhetően csak annak köszönhető, hogy a 2007-es felvásárlási őrületben teljesen irreális szintre, 30 ezer forintra (mostani áron 3750 forint) hajtották fel. Ehhez képest a mostani 3200 forint fölötti csúcs egész szép, viszont ugyanúgy soknak tűnt már a papírért. Nem feltétlenül a tavalyi eredménnyel számolva, de a korábbiakban a Mol eredménye ingadozott, így nehéz több évre előre becsülni. A papír négy éve még 1250 forint volt, és a cég működési környezete akkor sem volt sokkal rosszabb, ráadásul akkor az égben volt az olajár. Az emelkedés mértéke tehát meglehetősen nagy volt, ahhoz képest a mostani eddigi, 2700 forintig való visszaesés nem olyan vészes.

Telekom és a Mészáros-papírok

Végül nézzük a Telekomot: ez a papír soha nem mehet már csúcsra, hisz a dotcom lufi egyik résztvevője volt, amikor teljesen eszement módon 2650 forintig rángatták fel. A papír azóta osztalékpapírrá vált, és a mélyponthoz képest duplázott is, de egyrészt az osztalékhozamot az előbb-utóbb elkerülhetetlen kamatemelés miatt átértékeli a piac, másrészt a Telekom számára gondot jelenthet, ha esetleg megjelenik egy állami mobilszolgáltató.

Érdemes még megemlíteni a BUX-ot valamelyest befolyásoló Opust és Konzumot: ezeknél úgy néz ki, hogy véget ért a tavalyi őrület, és most zajlik egy kis egészséges korrekció bennük. A rengeteg befektető egy része, akik várták az újabb hatalmas ralit, több hónap után kiszáll a papírokból, esetleg biztosítja meglévő hatalmas nyereségét, netán még a választásokat sem kockáztatja meg, hisz ezek mégiscsak politikafüggő papírok. Összességében tehát a BUX-ot más indexekhez képest sokkal nagyobb mértékben befolyásolják az egyedi cégkockázatok és persze a cégeket érintő jó hírek is, így érthető, hogy nagyobb a volatilitása.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 10725 10630 10795 -0,42% 0 0 3 141 898 880 Ft 2023-02-03 17:11:57
MOL 2740 2706 2750 -0,36% 0 0 897 384 860 Ft 2023-02-03 17:10:09
MTELEKOM 376 374 382 -1,96% 0 0 77 370 747 Ft 2023-02-03 17:05:17
RICHTER 8100 8055 8215 -0,74% 0 0 1 115 321 635 Ft 2023-02-03 17:05:12
OPUS 130 129 133 -1,51% 0 0 30 737 644 Ft 2023-02-03 17:05:13
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

Részvény / Deviza / Áru Pirosban zárt a pesti börze
Privátbankár.hu | 2023. február 3. 18:04
Eladói nyomás volt ma a BUX-on. 
Részvény / Deviza / Áru Tartja magát a forint, külföldről fogják elkapkodni a magyar állampapírokat?
Eidenpenz József | 2023. február 3. 11:55
A három nagyon fontos jegybanki döntés által uralt hét végére kifulladt a részvénypiacok emelkedése és a dollár gyengülése, az indexek kisebb-nagyobb mínuszokban vannak. A forint erősödése is megállt, 385 környékén tétovázik az euró. Megtorpant a lengyel részvénypiac emelkedése, rejtett értelmű paragrafusokkal szabályoznák a kriptodeviza-szektort.
Részvény / Deviza / Áru Mutatjuk, örülhet-e, akinek forintja van
Privátbankár.hu | 2023. február 3. 07:33
Vegyesen alakult péntek reggelre a forint árfolyama.
Részvény / Deviza / Áru Kaphatnánk egy kis nyugdíjat a részvények hozamából is?
Eidenpenz József | 2023. február 3. 05:44
A nyugdíjak kifizetése Németországban, ahogyan Magyarországon is, egyre nagyobb terhet jelent a társadalom elöregedése miatt. A kormány most egy részvényalapú nyugdíj létrehozását tervezi, amely kiegészíthetné az eddigieket. Mások ezt máris hevesen támadják. Érdemes vajon a nyugdíjakkal tőzsdézni? Megérte volna az utóbbi tíz évben?
Részvény / Deviza / Áru Már a 385-ös szintet nyalogatja a forint
Privátbankár.hu | 2023. február 2. 19:14
Erősödött a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben a bankközi piacon a kora reggeli jegyzéséhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Fény az alagút végén? Jó hírek a forint és az állampapírok számára
Eidenpenz József | 2023. február 2. 15:31
Több pozitív folyamat is látszik idén, amelyek a dollár gyengülését, a részvények erősödését és a feltörekvő piaci devizák, köztük a forint javulását okozhatják. A hazai kötvények is felértékelődhetnek. A magyar részvénypiac most a kormány kezében van, mert nagyban a különadók jövőbeli hosszától és mértékétől függ a sorsa.
Részvény / Deviza / Áru Amerikából jött a jó hír: erősödik a forint, szárnyal az OTP
Király Béla | 2023. február 2. 11:39
A Fed szerdai kamatemelését követően az amerikai jegybank elnöke megnyugtató üzenetet küldött. Ennek hatására a Wall Street komolyabb pluszban zárt és az európai piacokon is optimizmus lett úrrá. Csütörtökön a forint is erősödött.
Részvény / Deviza / Áru Padlót fogott a gázár- ennél már nem is lehet sokkal olcsóbb?
Privátbankár.hu | 2023. február 2. 10:02
Továbbra is mélyponton jár a gáz ára - szakértők szerint már kellően olcsó ahhoz, hogy felpörögjön a kereslet, és ne érje meg ennyire az LNG-szállítóknak az európai piacra szállítani, ami némi áremelkedést hozhat. Az OMV kiszámolta a várható idei átlagárat is.
Részvény / Deviza / Áru Óriási kártérítést fizet a Molnak Horvátország
Privátbankár.hu | 2023. február 2. 09:34
Már el is különítették a pénzt, hamarosan utalnak.
Részvény / Deviza / Áru Erősebb forintra ébredhetett az ország - 390 alatt az euró
Privátbankár.hu | 2023. február 2. 07:36
Erősödött a forint, 390 alá került az euró jegyzése a Fed-elnök üzenete után.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG