5p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Miután tavaly szakadatlanul emelkedett a BUX, majd januárban el is érte tetőpontját, mintha nagyobb mértékben gyengülne a BÉT, mint a piacok általában. Kétségkívül az emelkedésben is az élen jártunk, vajon ezért nagyobb a korrekció, vagy más okok is közrejátszanak?

A BÉT fénykorában, a 90-es évek második felében elképesztő emelkedéseket és eséseket produkált, az egyik legvolatilisebb, azaz legnagyobb kilengéseket produkáló tőzsde volt a világon. Éppen ezért lett a spekulánsok, befektetők Mekkája: nagy alapok és magánbefektetők egyaránt özönlöttek a piacra, ijedelem, esetleg medvepiac esetén pedig menekültek.

Eltávoztak a részvények

Ennek az időszaknak már rég vége, azóta megváltozott a piac szerkezete: sok cég távozott, így lényegében négy érdemi, az indexben is értékelhető súllyal rendelkező részvény maradt: az OTP, a Mol, a Richter és a Telekom. Így lényegében négy papír alkotja a fő indexet, ami elég szokatlan jelenség, ugyanakkor innentől kezdve az egész piacot a négy cég viselkedése határozza meg, így ha egyiküket különösen jó vagy rossz hír éri, máris az egész indexet elrángatja.

Tőzsdénk teljesítményét így lényegében a négy papír helyzetének megvizsgálásával lehet csak elemezni. Hozzá kell tenni, hogy ettől még lehetett 70-szeres pénzt keresni tavaly a BÉT-en, mégpedig a Konzummal, de ez a piac egészén alig változtat, legfeljebb annyiban, hogy a meglehetősen nagyra nőtt Konzum és Opus még viszonylag kis közkézhányadukkal is befolyásolni tudják a BUX-ot, persze messze nem olyan mértékben, mint a négy nagy.

Felfelé is vezettünk

Nos, a BUX 41 ezer pont fölött tetőzött, és visszaesett 37 ezerig. Ez bő 10 százalék, jellemzően több, mint a főbb európai és amerikai indexek távolsága legmagasabb értéküktől, viszont ha figyelembe vesszük, hogy a BUX alig több mint három éve 16-17 ezer pont környékéről indult meg, akkor már egész másképp ítélhetjük meg a helyzetet. Nagyobbat emelkedtünk, mint a legtöbb tőzsde, és igaz, hogy 2014-ben erősen le voltunk maradva, még akkor is jók vagyunk, ha a 2009-es mélyponthoz viszonyítunk, ami 9000 pont volt.

BUX, 3 év

A nagyobb rali miatt így önmagában is indokolt a nagyobb korrekció, de vajon mit mutatnak az egyes papírok? A négy nagyból kettő van, amelyik a mostani 9 éves emelkedésben meghaladta korábbi legmagasabb csúcsát: a Richter és az OTP. A Richter volt az a papír, ami eleve a legkevésbé szenvedte meg a 2008-as összeomlást, így érthető, hogy ez a papírt döntött csúcsot 5000 forint fölött 1-2 éve. Onnan azonban lassan emelkedett csak tovább, tavaly jött benne egy nagyobb ugrás, ugyanakkor észre kellett venni, hogy a cég eredményében nem volt olyan növekedés vagy növekedési kilátás, ami fundamentálisan is megalapozta volna a további szárnyalást.

A három legnagyobb

Nemrég aztán jött a probléma az egyik legfontosabb gyógyszerrel, és máris kezdődött a visszaesés. A papír a csúcsáról így jó 25 százalékot esett vissza, ezzel persze az indexet is erősen meggyengítve. Az OTP volt a másik csúcsot döntő papír: neki most januárban sikerült átvinni a 2007-ben beállított 11 ezer forintos szintet, és azóta tart is a szint, noha igen heves viharok zajlottak a nemzetközi tőzsdéken. Azt mondhatjuk, az egész BÉT szempontjából kulcsfontosságú, hogy a szint fölött marad-e a papír.

A Mol nem ment új csúcsra, de ez vélhetően csak annak köszönhető, hogy a 2007-es felvásárlási őrületben teljesen irreális szintre, 30 ezer forintra (mostani áron 3750 forint) hajtották fel. Ehhez képest a mostani 3200 forint fölötti csúcs egész szép, viszont ugyanúgy soknak tűnt már a papírért. Nem feltétlenül a tavalyi eredménnyel számolva, de a korábbiakban a Mol eredménye ingadozott, így nehéz több évre előre becsülni. A papír négy éve még 1250 forint volt, és a cég működési környezete akkor sem volt sokkal rosszabb, ráadásul akkor az égben volt az olajár. Az emelkedés mértéke tehát meglehetősen nagy volt, ahhoz képest a mostani eddigi, 2700 forintig való visszaesés nem olyan vészes.

Telekom és a Mészáros-papírok

Végül nézzük a Telekomot: ez a papír soha nem mehet már csúcsra, hisz a dotcom lufi egyik résztvevője volt, amikor teljesen eszement módon 2650 forintig rángatták fel. A papír azóta osztalékpapírrá vált, és a mélyponthoz képest duplázott is, de egyrészt az osztalékhozamot az előbb-utóbb elkerülhetetlen kamatemelés miatt átértékeli a piac, másrészt a Telekom számára gondot jelenthet, ha esetleg megjelenik egy állami mobilszolgáltató.

Érdemes még megemlíteni a BUX-ot valamelyest befolyásoló Opust és Konzumot: ezeknél úgy néz ki, hogy véget ért a tavalyi őrület, és most zajlik egy kis egészséges korrekció bennük. A rengeteg befektető egy része, akik várták az újabb hatalmas ralit, több hónap után kiszáll a papírokból, esetleg biztosítja meglévő hatalmas nyereségét, netán még a választásokat sem kockáztatja meg, hisz ezek mégiscsak politikafüggő papírok. Összességében tehát a BUX-ot más indexekhez képest sokkal nagyobb mértékben befolyásolják az egyedi cégkockázatok és persze a cégeket érintő jó hírek is, így érthető, hogy nagyobb a volatilitása.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28460 28350 28670 -0,70% 0 0 3 351 247 300 HUF 2025-07-25 17:09:23
MOL 3080 3056 3080 +0,26% 0 0 972 047 516 HUF 2025-07-25 17:13:03
MTELEKOM 1760 1748 1770 -0,11% 0 0 537 636 724 HUF 2025-07-25 17:05:18
RICHTER 10410 10240 10410 +1,26% 0 0 1 597 785 550 HUF 2025-07-25 17:05:18
OPUS 590 585 590 +1,03% 0 0 48 043 736 HUF 2025-07-25 17:06:39
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Történelmi csúcson zárt a BUX a héten
Privátbankár.hu | 2025. július 27. 08:16
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 9,53 pontos, 0,01 százalékos emelkedéssel 101 380,77 ponton, új történelmi csúcson zárta a hetet.
Részvény / Deviza / Áru Kitört a forinton a péntek esti láz
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 18:45
A magyar fizetőeszköz egyre erősebb lett a pénteki nap folyamán a bankközi kereskedésben.
Részvény / Deviza / Áru Alig emelkedett, de csúcsra járt a BUX
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 17:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 9,53 pontos, 0,01 százalékos emelkedéssel, 101 380,77 ponton, új történelmi csúcson zárt pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Rámosolygott a bika New Yorkra
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 16:25
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok pénteken.
Részvény / Deviza / Áru A Richter még mindig kitart a tőzsdei esés ellenére
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 14:41
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a mínusz 1,41 pontos nyitás után tovább csökkent péntek kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Csak a Richter maradt talpon Pesten
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 12:42
Az eső még nem, de az árfolyamok már esnek pénteken a pesti tőzsdén – egy kivétellel.
Részvény / Deviza / Áru Nyugaton a helyzet nem változatlan – így indítottak pénteken a tőzsdék Európában
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:46
Nincs nagy hangulat a nyugat-európai tőzsdéken.
Részvény / Deviza / Áru Nem indult jól a nap a pesti börzén, Ázsiából sem érkeztek jó hírek
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 09:13
Csökkenés nyitáskor, csökkenés záráskor.
Részvény / Deviza / Áru Örülni fog, ha eurót szeretne váltani
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 07:41
A dollár viszont drágult. Péntek reggeli árfolyamok.
Részvény / Deviza / Áru Az amerikai tőzsde sem igen tudja, mit is csinál
Privátbankár.hu | 2025. július 25. 06:12
Erre is, arra is mozogtak a mutatók.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG