3p
Az utolsó négy évben 90 milliárd, ebből csak az utóbbi pár hónapban 50 milliárd euróval nőttek Csehország devizatartalékai. Ezt a mérhetetlen euró-hegyet a korona erősödésére játszó spekulánsok zúdították a cseh jegybankhoz. 130 milliárd a devizatartalék a méretben velünk egyező országban, miközben a mi tartalékunk csak 24 milliárd, de bőven elég.

A cseh jegybank 2103-ban gyengítette a koronát, majd a visszaerősödést egy árfolyamgáttal akadályozta meg, eurónként 27-es szinten. Ezt azért tette, mert ahogy sokan mások is Európában, megijedt a deflációtól, noha ez a feszített munkaerőpiac miatt semmilyen gondot nem okozott volna. Lényeg a lényeg, az árfolyamot szinten tartotta a jegybank, és a 2015-ös svájci tragikus példa nyomán a világ deviza-spekulánsinak színe java arra kezdett játszani, hogy az árfolyamkorlát úgyis megszűnik, és akkor a korona az égbe megy.

Spekulánsok bátorítása

Szemben a svájcival, a cseh jegybank sosem mondta azt, hogy mindenáron és örökké megtartja a szintet, sőt jelezte, hogy egy idő után megszünteti, és pár hónapja azt is jelezte, hogy ez mostanában lesz. Végül sort is kerített rá. A jegybanknak ez az eljárása szerintünk nem rossz, különösen a svájciéval összevetve, bár tény, hogy a kivezetés idejének valószínűsítése felpörgette a koronavételt, ezért az 50 milliárd eurós tartalék-emelkedés az elmúlt hónapokban.

Kényelmes?

Ezt Zsiday Viktor, a Citadella alapkezelője és egyben az Alapblog egyik szerzője óriási hibának tartja, bár elismeri, hogy az ebből adódó helyzet ügyes jegybanki hozzáállással jól kezelhető. A probléma abból adódik, hogy a kb. 100 milliárdos euró-hegyet a cseh jegybanknak eladók vissza akarják majd venni, csak várják, hogy ezt óriási nyerőben tehessék. A cseh jegybank azonban kényelmes helyzetben van, mert miután mindenki eladni akarja most a koronát, azaz venni az eurót, nem tud tovább erősödni a korona, ha pedig gyengülni kezd, a cseh jegybank kényelmesen ki tudja szolgálni a spekiket: szépen visszaadja nekik a 100 milliárdot egy kis nyerőben, ők pedig buknak egy kicsit.

Légy repülhet a levesbe

Ez a forgatókönyv akkor valósul meg, ha a kényszerű zárások hatására a korona gyengülni kezd, és kis gyengülés után áll oda a cseh jegybank. Ez persze nem ilyen egyszerű, hisz ha ezt látják a spekulánsok, újra vérszemet kapnak abból kiindulva, hogy a reálgazdasági folyamatok miatt a korona előbb-utóbb úgyis erősödni fog, és ezt kivárják. Persze ez nem tud lebonyolódni, amíg ők maguk akadályát képezik ennek (hisz pozíciójuk sokszorosa az éve cseh fizetésimérleg-többletnek).

Vészforgatókönyvek

Ha ennek ellenére túl makacsok és kitartók, a jegybanknak két eszköze van: az egyik a Zsiday által is javasolt átmenetileg alkalmazandó -5 százalékos alapkamat, ami az idő haladtával óriási bukóba vinné a spekulatív pozíciók tulajdonosait, így kényszerű zárásba kezdenének.

A másik megoldás, hogy a jegybank egy zárási pánikban hagyja, hogy a korona túlzottan gyengüljön, és ekkor a pozíciók likvidálása láncreakciószerűen menjen végbe, ha nem is olyan durván, mint a svájci frank esetében. Ez ugyan nem elegáns megoldás, de ha megint csak ő maga áll be a túlsó oldalon, igen csinos pénzt keres országának az ügylet által. Mindenesetre kíváncsian várjuk, mi lesz a cseheknél parkoló euró-hegy sorsa.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 45680 45360 46250 -0,91% 45670 45680 2 716 426 340 HUF 2026-07-22 12:13:48
MOL 4334 4298 4346 +0,14% 4330 4334 547 974 590 HUF 2026-07-22 12:14:33
MTELEKOM 2668 2662 2678 +0,15% 2664 2668 86 819 374 HUF 2026-07-22 12:11:52
RICHTER 11780 11730 11870 0,00% 11760 11780 335 250 730 HUF 2026-07-22 12:11:52
OPUS 364 358 365 +1,53% 360 364 2 987 269 HUF 2026-07-22 12:11:49
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Egyelőre a Telekom a nap nyertese a tőzsdén
Privátbankár.hu | 2026. július 22. 11:59
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 4,45 pontos nyitás után csökkent szerdán délelőtt.
Részvény / Deviza / Áru Peking készül valamire: egy vagyont érhet a „kicsi ezüst”, ha ezt meglépik 
Czwick Dávid | 2026. július 22. 10:11
Nagy tervet szőtt Kína a következő öt évre, mely alaposan felforgathatja az elmúlt hónapokban jócskán lesajnált nemesfém kilátásait. A távol-keleti ország már így is vezető szereppel rendelkezik a platina globális piacán; ezt a dominanciát pedig tovább erősítheti a szuperhatalom jól felfogott stratégiai víziója, ami jelentősen felverheti a megugró kereslet miatt a nemesfém világpiaci jegyzését. Úgy tűnik tehát, hogy miközben mindenki az arany és az ezüst döcögős piaci teljesítményével van elfoglalva, a felszín alatt masszív piaci folyamatok kezdődtek el, melyek helyzetbe hozhatják a platinát. 
Részvény / Deviza / Áru Biztatóan indította a napot a budapesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2026. július 22. 09:42
Értéke a keddi záró értékéhez képest alig változott.
Részvény / Deviza / Áru Fordulat? Hirtelen nagyot gyengült a forint
Privátbankár.hu | 2026. július 22. 07:25
Gyengült a forint a főbb devizákkal szemben szerda reggel a kedd esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
Részvény / Deviza / Áru Kiderült, hogy mi történt a New York-i tőzsdén
Privátbankár.hu | 2026. július 22. 06:25
Emelkedéssel zártak kedden a New York-i értéktőzsde irányadó mutatói.
Részvény / Deviza / Áru Nagyot mentek az európai tőzsdék, emelkedett az olaj ára
Privátbankár.hu | 2026. július 21. 18:20
Ágazati szinten kiemelkedtek a félvezető részvények.
Részvény / Deviza / Áru Enyhe emelkedésben itthon a tőzsde
Privátbankár.hu | 2026. július 21. 15:13
A részvénypiac forgalma fél háromig 19,6 milliárd forint volt.
Részvény / Deviza / Áru Megvették az OTP újabb nagy dobását a pesti kereskedők
Privátbankár.hu | 2026. július 21. 12:14
Izgalomból és forgalomból is kijut a mai nap a pesti parketten.
Részvény / Deviza / Áru Ez nem vetítés: hatalmasat ralizik a csillagokat is lehozó mozióriás
Privátbankár.hu | 2026. július 21. 11:27
Zabolázatlan vágtába kezdett a friss riportot követően.
Részvény / Deviza / Áru Ez most a legutáltabb szektor? Nyolc részvény 73 százalékos veszteséggel
Eidenpenz József | 2026. július 21. 10:18
​Számos kriptovaluta-vállalat igyekszik a hagyományos tőzsdékre, az IPO-k azonban nem garantálják a sikert, a részvényárfolyam emelkedését, sőt. A piac jelenleg nem hajlandó túl jó árat fizetni a blokkláncról, a tokenizációról és az új pénzügyi infrastruktúráról szóló hangzatos történetekért. Olcsó vagy kerülendő?
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG