4p

Mire készülhet a kormány?
Meg lehet még menteni az idei évet az ezer sebből vérző gazdaságban?

Online Klasszis Klub élőben Győrffy Dórával!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a közgazdászt, egyetemi tanárt!

2025. július 16. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Nyakig ülünk a negyedéves jelentési szezonban, egyre-másra érkeznek a kisebb-nagyobb vállalatok jelentései az elmúlt három hónap teljesítményéről. Ha azonban valaki utál a számok között bogarászni – ki tudja, miért –, azok is találhatnak maguknak alkalmas befektetést, nem is kicsit. Az Amazon árfolyama négyszeresére nőtt az elmúlt öt évben, épp csak arról nincs senkinek fogalma, hogy hogyan működik a vállalat. Hogyan lehet titkokból milliárdokat csinálni?

A vállalatok és a befektetők között állandó a kötélhúzás, hiszen a befektetett pénzért mondhatni joggal várnak el eredményeket a részvényesek. Ennek a kötelezettségnek általában különböző időszaki jelentésekkel tesznek eleget a cégek, amiben részletesen számot adnak a mérlegek, bevételek, kiadások és minden egyéb mutatók alakulásáról. Persze, vannak adatok, amiket hét lakat alatt őriznek, az Applenél például ilyen az okosórákból származó árbevétel, amiről semmi pénzért nem közölnek információkat.

Egy nagyvállalat azonban tökéletességre vitte a titkolódzást a Bloomberg szerint, olyannyira, hogy bár a cég árfolyama négyszeresére nőtt az elmúlt öt évben, a befektetők pedig rajonganak az Amazon papírjaiért, gyakorlatilag semmit sem árulnak el a negyedéves jelentésükben.

Forrás: stooq.com

Puszira fizetünk?

A titkolódzást persze valahol meg lehet érteni, hiszen az elhallgatott információk segíthetnek versenyelőnyt szerezni a riválisokkal szemben. Bár a cég csütörtökön teszi majd közzé a harmadik negyedéves gyorsjelentését, az Amazon azonban egyebek mellett egy szót sem árul majd el arról, hogy:

  • hány Prime előfizetője van (tudják, a drónos házhozszállítás),
  • mennyivel nőttek a kiadások (ez különösen annak fényében érdekes, hogy számos beruházást hajtottak végre a raktárkapacitás bővítésére és a web-videó üzletág fejlesztésére),
  • mennyi pénzt keresnek a hangvezérelt szolgáltatások üzletágon, az Alexán keresztül,
  • pontosan mekkora árbevétel keletkezik az e-könyv olvasókon és az egyéb kütyükön végzett tranzakciókon,
  • és hogy mégis hogyan akarnak keresni a 13,7 milliárd dollárért felvásárolt Whole Food kiskereskedelmi üzletláncon.

Ráadásul az információk, amiket ugyan közzé tesznek, olyan tágan értelmezhetők és nevetségesek, hogy gyakorlatilag nem tekinthetők komoly jelentésnek. Az Amazon minden negyedévben előrejelzést ad ki a következő időszakról, ám a szeptemberi előrejelzésben a várható operatív nyereséget mínusz 400 millió és plusz 300 millió dollár közé (!!!) várták. Kösz, Amazon, ez nagyon nagy segítség.

Számakrobatika

Ráadásul az Amazon nagyon szeret címkézés nélküli grafikonokat kiadni a kezéből, így bár a befektetők kapnak egy szép csinos grafikont, igazából fogalmuk sincs, milyen konkrét adatok vannak a háttérben – elég csak a Prime szolgáltatás 10 éves évfordulójára kiadott jelentésre gondolni. Ebben folyamatos emelkedő trendet mutattak, épp csak azt nem árulták el, hogy pontosan hány felhasználó van – a jelentés „több tízmilliót” ír – és, hogy mennyi is az az éves növekedés. Hasonlóan jártak el az e-book olvasókra eladott e-könyvek számával: szép a grafikon, csak épp semmit sem ér:

No Y axis makes conclusions difficult, but interesting chart from @amazon on price of eBook vs # books sold... pic.twitter.com/0E0a9IdfU1

— Meb Faber (@MebFaber) 2015. február 24.

Vissza fog harapni

Ugyan valamelyest enyhült a helyzet, és az Amazon már közzétesz egy „valós előfizetői növekedés” rovatot a jelentésében, amiből már üggyel-bajjal kiszámolható, hogy hány Prime előfizetővel is rendelkeznek, ezt az intézkedést sem saját akaratukból hozták meg – egész egyszerűen rájuk parancsolt a tőzsdefelügyelet. Saját elmondásuk szerint nem gondolták, hogy a prémium előfizetők száma „fontos vagy releváns” adat lenne a befektetők számára, ezért nem közölték korábban, amíg a SEC rájuk nem szólt.

Ugyanakkor a felügyeletnek azt nem sikerült elérnie, hogy az egyes kiemelt termékekről, például az Echo-ról vagy épp az e-könyv olvasókról konkrét adatokat közöljenek, ezeket rendre visszadobja az Amazon. Ez a magatartás azonban nem tartható fenn örökké a szakértők szerint, elég ugyanis csak egyetlen egy ballépés a cégtől ahhoz, hogy a befektetők optimizmusa megtörjön, és nekiálljanak kutakodni – vagy épp számokat követelni. Eddig sikerült megkerülni a kérdést az Amazon vezetőségének, kérdés, hogy mekkora botrány kell ahhoz, hogy végre tisztán lássunk a világ talán egyik legfurcsábban működő nagyvállalatát illetően.

A rovat támogatója:
A rovat támogatója az MVM

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Vállalat Száz országba indulhat Győrből az új Audi – Orbán Viktor személyesen bocsátotta útjára
Privátbankár.hu | 2025. július 10. 12:54
Nagy keresletet várnak az új modellre.
Vállalat Ez még a Google-nak is fájhat – saját pályáján támadják be az óriást
Privátbankár.hu | 2025. július 10. 12:04
Alapjaiban forgatnák fel a webböngészők piacát.
Vállalat Nem tetszik a hitelminősítőnek, amit a Wizz Air-nél látnak
Privátbankár.hu | 2025. július 10. 07:18
Elmaradtak a várakozásoktól az eredmények.
Vállalat A Daimler Truck tömeges elbocsátásra készül Németországban
Privátbankár.hu | 2025. július 8. 18:14
Körülbelül 5 ezer munkahely megszüntetését tervezi 2030-ig – jelentette be a haszongépjárműgyártó cég kedden.
Vállalat A BP vállalja a veszélyt, visszatér a megosztott országba
Privátbankár.hu | 2025. július 8. 14:58
A BP 2025 utolsó negyedévében újra megnyitja irodáját a líbiai fővárosban, Tripoliban – közölte hétfőn a líbiai nemzeti olajvállalat, a NOC.
Vállalat Még mindig röpködnek a mínuszok Csányi Sándor és Mészáros Lőrinc borászataiban
Privátbankár.hu | 2025. július 8. 11:40
2024 nagy kihvást jelentett a borászatoknak, és nem csak időjárási szempontból. Csányi Sándor és Mészáros Lőrinc érdekeltségeiben továbbra is jelentős veszteségeket könyveltek el, egy szekszárdi vezető borászat irányítója ellen pedig eljárás indult és letartóztatták.
Vállalat Visszaestek a Mercedes eladásai
Privátbankár.hu | 2025. július 8. 09:41
Nem veszik a Mercedeseket, csak Európában nőtt az eladások száma. 
Vállalat Késve fizeti ki a számláit a magyar vállalatok több mint fele
Herman Bernadett | 2025. július 8. 09:22
A magyar cégek 53 százaléka nem kapja meg határidőre a számlái ellenértékét, és ezt az ügyfelek likviditási problémái okozzák. Egyebek mellett ez áll az Atradius hitelbiztosító fizetési szokásokról szóló, éves elemzésében. A kifizetések általában több mint egy hónappal a lejárati határidő után történnek, ez pedig növeli a bedőlt kereskedelmi hitelek kockázatát, ami a felmérés szerint 6 százalék mértékű.
Vállalat Az Apple visszaütne az Európai Bizottságnak
Privátbankár.hu | 2025. július 7. 12:49
Pert indítottak.
Vállalat Ki tette az Estée Laudert világmárkává?
Elek Lenke | 2025. július 6. 17:14
Június 14-én, 92 éves korában elhunyt Leonard Lauder, Estée Lauder legidősebb fia, aki nemcsak egy sikeres üzletasszony örököse volt, hanem tehetséges menedzser is – a családi vállalkozást milliárdos nemzetközi nagyvállalattá bővítette. Azonban nem csak ezért emlékeznek rá a szakmában: az amerikai média úgy véli, hogy ő lett a szépségipar első influenszere, amikor ilyen fogalom még nem is létezett – emlékeztet rá a Kommerszant című orosz napilap.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG