1p
Mexikóval, Ukrajnával, Malajziával és Nigériával versenyzünk a külföldiek kegyeiért a feltörekvő piaci kötényalapokban, így a Templeton alapjaiban is. Egyelőre sikerrel, a külföldi tulajdonú forintos állampapírok állománya még soha nem látott szinten van, már az 5000 milliárd forinthoz közelít, negyedével több, mint egy évvel ezelőtt.

A hatalmas, 41,2 milliárd forintos Templeton Global Bond Fund június vége és augusztus vége között 6,5 százalékról 6,7 százalékra növelte magyar kötvényeinek arányát – derül ki az alap legfrissebb havi jelentéséből. Mivel azonban ez idő alatt a forint erősödött, a dollár gyengült, valamint a magyar kötvények hozamszintje is csökkent – árfolyamuk emelkedett -, lehetséges, hogy ez csak az árfolyamváltozások eredménye, nem jelent további vásárlásokat.

Az egyiknél csökkent, a másiknál nőtt

A jóval kisebb Emerging Markets Bond Fund ugyanúgy viselkedett, mint nagyobb testvére. A szintén nagy, 25 milliárd dolláros Templeton Global Total Return Fund és a viszonylag szerény méretű Global Total Return Bond Fund Magyar kötvényállománya kissé visszaesett, 8,0-ról 7,9 százalékra, illetve 7,2-ről 6,6 százalékra.

Csak ebben a négy Templeton-alapban majdnem pontosan négymilliárd eurónyi, azaz mintegy 1140 milliárd forintnyi magyar államkötvény van, pár tízmillió euróval kevesebb, mint június végén volt. Ezen kívül az alapcsalád többi tagjánál is vannak bőven magyar kötvények, valószínűleg a Templeton a magyar államadósság legfőbb finanszírozója.

Csúcson a magyar állampapírok állománya

Az alacsony, sokszor nominálisan is negatív fejlett piaci kötvényhozamok miatt a nemzetközi tőke pozitív reálkamatot keres, amiben a magyar kötvények nagyon jók. Főleg ennek köszönhető, hogy államkötvényeinket szorgalmasan vásárolják a külföldiek. A külföldiek kezében levő forintos állampapírok mennyisége napról napra újabb rekordot dönt, a legutóbbi adat szeptember 26-ára 4831 milliárd forint volt, ez 23 százalékkal haladja meg az egy évvel korábbit.

 

A 115 millió eurós Baring Emerging Markets Debt Local Currency kötvényalap 10,9-ről 10,2 százalékra csökkentette Magyar papírjainak arányát június végéhez képest. Majdnem az egész pakett, mintegy tízmillió euró két kötvényben van, egy 2020 novemberi lejáratú és egy 2017 február 24-I lejáratú, fix kamatozású papírban. (Ezek 7,5, illetve 6,75 százalékos kamatozásúak.) A Schroder International Emerging Europe Dept Absolute Return viszont 5,0-ről 7,6 százalékra növelte részvényarányát.

 

Ha a Pimco vagy a Blackrock úgy döntene…

A feltörekvő piaci kötvényalapokban leggyakrabban Dél-Korea és Lengyelország előz meg bennünket a legnagyobb befektetési célok között, de van, ahol Malajzia és Írország, másutt Mexikó, Ukrajna és Nigéria után következünk, mint a Templeton egyes alapjaiban. Mindez csak részben lehet méret kérdése, a kockázati megítélésnek és a hozamszintnek is nagy szerepe lehet benne.

Úgy tűnik azokban, van még bőven tartalék, sokaknak nincsen magyar papírjuk. Sem a világ legnagyobb kötvényalap-kezelője, a Pimco, sem a hasonlóan nagy Blackrock alapjaiban nem találtunk magyar papírokat. Ha egy ilyen, dollár-tízmilliárdokat kezelő nagy alapkezelő úgy döntene, hogy bevásárol – vagy – elad – a magyar kötvényekből, gyökeresen a feje tetejére állíthatja a hazai kötvénypiacot.

Túlságosan nagy a függésünk a befektetőktől

A Pimco egyes kötvényalapjainak augusztusi kommentárjában azt írta, a benchmarktól való elmaradásának oka, hogy Magyarországot, Oroszországot, Törökországot alulsúlyozta, pedig ezek kötvénypiacai jól szerepeltek augusztusban. Röviden az ország aulsúlyozásának okára is ad némi magyarázatot, azt írja: “az olyan országok, mint Magyarország, Románia és Bulgária túlzottan nagy küladóssággal rendelkeznek, és súlyosan ki vannak téve a befektetői hangulat változásainak. Az Eurozóna és a feltörekvő európai régió közötti kereskedelmi kapcsolatok ezt továbbra is negatívan befolyásolhatják, és további nyomás alá helyezhetik a gazdasági növekedést.”

“Elég ijesztő, hogy a magyar stabilitás egyik záloga, hogy a Templeton alapkezelő sales-esei (értékesítéssel megbízott szakemberei) jól működjenek és nagy mennyiségben adják el a befektetési jegyeiket, mert ha komoly visszaváltások indulnának meg, akkor előbb-utóbb a magyar papírokból is értékesíteniük kellene” – mondta nemrég Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő befektetési igazgatója.

Templeton-golfbajnokságon (Fotó: Franklin Templeton, Facebook)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 26470 25900 26640 +2,20% 26470 26500 12 119 342 330 HUF 2025-04-25 16:29:14
MOL 3022 2940 3034 +3,00% 3012 3024 1 983 141 544 HUF 2025-04-25 16:29:02
MTELEKOM 1694 1684 1716 +0,83% 1694 1698 825 971 432 HUF 2025-04-25 16:28:57
RICHTER 10850 10650 10900 +0,74% 10850 10860 1 790 319 280 HUF 2025-04-25 16:29:07
OPUS 567 554 577 +2,90% 567 572 193 316 144 HUF 2025-04-25 16:24:02
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Bejelentették: új állampapír jön
Privátbankár.hu | 2025. április 15. 15:46
Egy sor új állampapír-sorozatot dob piacra az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Meg se kottyant a vámháború a magyar államkötvényeknek 
Privátbankár.hu | 2025. április 3. 13:51
Elvitték a papírokat. 
Állampapír / Kötvény Az egész évre tervezett bruttó kibocsátás 38 százaléka három hónap alatt teljesült
Privátbankár.hu | 2025. április 1. 20:09
Az ÁKK kismértékben átalakította a 2025-re tervezett kibocsátás szerkezetét, a korábbinál nagyobb összegre számít az intézményi piacról, kevesebbre a lakosságtól.
Állampapír / Kötvény Fontos, az állampapírokat érintő döntést hozott a kormány
Privátbankár.hu | 2025. március 27. 15:28
Az állampapírok vásárlását ösztönöznék vele.
Állampapír / Kötvény Szinte szerelmesek a magyarok a lakossági állampapírba
Privátbankár.hu | 2025. március 25. 08:50
Pedig nagyot esett a hozam.
Állampapír / Kötvény Mi ez a sok új állampapír hétszázalékos hozammal?
Eidenpenz József | 2025. március 25. 05:49
Ritkán látott jelenség figyelhető meg most, az intézményi befektetőknek kibocsátott állampapírok hozama a szabadpiacon meghaladja egyes lakossági kötvényekét. Ez azonban nem jelenti azt, hogy rohanni kell ezeket megvenni, mert a magasabb hozamhoz magasabb kockázat is tartozik. Lehet, hogy mindig azt érdemes venni, aminek a feltételeit az állam épp rontani fogja?
Állampapír / Kötvény Valakik megint milliárdokat adtak az Orbán-kormánynak
Privátbankár.hu | 2025. március 20. 13:23
Hozamemelkedés mellett értékesített 3, 5 és 10 éves lejáratú államkötvényeket csütörtöki aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Nem akármilyen hét kezdődik: hatalmas pénz mozdulhat meg a lakossági megtakarításoknál
Privátbankár.hu | 2025. március 20. 08:49
540 milliárd forintos összegű kamatfizetés és lejáró állampapírok mellé még bő 300 milliárd forint értékű állampapír-visszaváltás is jöhet egyetlen hét alatt.
Állampapír / Kötvény Mégis érdemes megtartani az állampapírokat?
Privátbankár.hu | 2025. március 17. 17:02
A két számjegyű infláció ugyan egyre mérséklődött, amely miatt a pénzromlást lekövető állampapírok kamata is nagyot esett, a most a világban és nálunk meglévő nagyfokú bizonytalanság miatt továbbra is jó választásnak tűnik – vélte lapunk főszerkesztője, Csabai Károly a Trend FM hétfő délelőtti műsorában.
Állampapír / Kötvény Verheti a falba a fejét, aki kiszállt az állampapírból?
Privátbankár.hu | 2025. március 14. 08:01
Az újra 5 százalék fölé emelkedett infláció miatt mégis érdemes lehet megtartani a pénzromlásnál mindig magasabb kamatot fizető Prémium Magyar Állampapírt. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG