Hirdetés
Hirdetés

Lesznek, akik nemsokára öt százalék feletti kamatot kapnak a pénzükre

2017. november 27., 14:49

Az inflációkövető államkötvények kamatprémiuma sokat csökkent az utóbbi időben, de még így is jobbak, mint a fix kamatozású papírok. Ha az infláció megnő, a korábbi évi három százalék helyett négy-öt százalék lehet a kamatozása ezeknek a papíroknak. De ez sem a kánaán, régen minden jobb volt?

Az infláció évi két százalék felett van, pontosabban volt az utóbbi egy évben Magyarországon, a fix kamatozású nulla kockázatú állampapírokkal (az egy éves lakossági állampapír) viszont csak évi két százalékot lehet elérni. Legalábbis a következő egy évben. De akkor még nem is beszéltünk banki költségekről, illetékekről és az adóról, amik tovább morzsolják le a hozamot. (Vagy arról, az inflációs számok mennyire tükrözik saját fogyasztói szokásaink drágulását.)

Kézenfekvő mindenesetre átállni a hosszabb távú takarékoskodásra, és rászokni a több éves inflációkövető kötvények (Prémium Magyar Állampapír) vásárlására. Ezek azt ígérik, hogy kifizetik nekünk a pénzromlást kamatként, plusz még efelett egy kamatprémiumot is.

Hirdetés

Ez a prémium azonban – nyilván annak hatására is, hogy a lakossági kereslet nagyon magas lett – folyamatosan olvad, miközben a futamidők is hosszabbodtak. Két kötvény szokott futni párhuzamosan, egy három év körüli – ez most több mint négy éves –, és egy öt éves – ez most hat feletti.

Háromról az egyre jutottak

Idén év elején még a 2019/L-et lehetett kapni, ez 2,75 százalékot fizetett az infláció felett. Február végétől szeptember végéig a rövidebb kötvény szerepét a 2020/K nevű töltötte be, ez már csak 1,75 százalékos kamatprémiumot fizet. Az októberben bevezetett 2021/J már csak 1,25 százalékot.

A hosszabb kötvényeknél a 2022/I még 2,25, a májustól kapható 2022/J ezután 2,0, az októbertől árult 2023/I pedig 1,5 százalékos prémiumot kínált, illetve kínál. (Az infláció mindegyik esetben az előző naptári év éves átlagos adata, ami nem mindegy, más-más számítási mód más-más eredményt ad.)

Szép legyen a kirakat

Az első kamatfizetést azonban hasraütéssel, pardon, valamilyen egyedi módszerrel állapítják meg. Például az egész év helyett csak az első félév inflációja alapján. A lényeg vélhetően az, hogy az adott piaci helyzetben a kötvény indulókamata vonzó legyen, akkor is, ha a feltételek lényegében romlottak. Ezt ugyanis vélhetően sok kisbefektető nem veszi észre, nem tud évekre előre kalkulálni, nem ismeri a várható inflációt.

Ennek szép példája a 2022/J-ről 2023/I-re történt váltás, ahol a kamatprémium csökkent ugyan 0,5 százalékponttal, de az induló kamat – a második esetében csak március 22-ig – évi 3,80 százalék maradt. A jelenlegi minikamatok közepette ez egész vonzó. Ugyanígy a 2020/K és a 2021/J induló kamata egyaránt 3,55 százalék.

Elszállnak?

De mi lesz ez után? A legutóbbi inflációs adat 2,2 százalék volt éves szinten (októberben), az első tíz hónap értékeinek átlaga 2,4 százalék volt a KSH-nál. Az MNB szeptemberi elemzése 2017-re 2,4, 2018-ra 2,5, 2019-re már 2,9 százalékot vár. De sok elemző arra számít, hogy jövőre elszáll, három százalékra vagy afölé emelkedik a pénzromlás.

Ha az idén 2,4 százalék lesz az infláció, akkor a most kapható két kötvény tavasztól 3,65, illetve 3,90 százalékot fog fizetni, egy kicsivel a mostani kezdőkamat felett. Ha azután az infláció valóban évi három százalék lesz, akkor nyilván négy százalék feletti lesz a kamatuk.

Késleltetett szerencse

Inflációkövető kötvények (Prémium) aktuális és utolsó kamatai
Érvényesség Sorozat Aktuális
kezdete
kamat
Kapható sorozatok
2017-10-02 2021/J 3,55%
2017-10-02 2023/I 3,80%
Korábbi sorozatok
2017-04-25 2018/I 5,70%
2016-03-05 2017/I 4,90%
2017-04-24 2020/I 4,40%
2017-02-21 2022/I 4,05%
2017-08-26 2020/J 3,90%
2017-05-15 2022/J 3,80%
2017-10-20 2021/I 3,65%
2017-02-21 2020/K 3,55%
2017-07-05 2018/J 3,40%
2017-11-21 2018/K 3,40%
2017-02-03 2019/I 3,40%
2017-02-03 2019/J 3,40%
2017-02-03 2019/K 3,40%
2016-04-01 2021/I 3,25%
2017-10-21 2019/L 3,15%
2016-05-10 2017/J 3,00%
2016-05-10 2017/K 3,00%
2016-05-10 2017/L 3,00%
(Forrás: ÁKK)

A korábbi kötvények tulajdonosainak egyes esetekben nagy szerencséjük van, sokkal jobb kamatot kaphatnak, de a legtöbb esetben csak csúnya késleltetéssel. Az említett 2019/L-nél egyelőre nem annyira szerencse, mert ott nagyon későn, csak októberben változik a kamat, így most még jövő őszig a 2016-os, évi 0,4 százalékos átlagos infláció felett kapnak 2,75 százalékot (3,15 százalék). Jövő októbertől viszont 2,4+2,75=5,15 százalékra számíthatnak.

Majdnem hat százalék

A 2022/J jelzésű kötvénynél is augusztusban fordul a kocka, akkor lesz kamatmegállapítás, akkor viszont nagyot fog szólni. A papír ugyanis 2015-ben még 3,5 százalékos kamatprémiummal jött ki, így 5,9 százalékos kamata lehet a jövő nyár végétől.

A 2022/I is július végén vált, attól kezdve 2,4+2,25, azaz 4,65 százalék lehet a kamata. Az utána forgalomba hozott 2022/J tulajdonosai jövő novemberig a fix jellegű 3,80 százalékos kezdőkamatot kapják, azután várhatóan 2,4+2,0 százaléki jár nekik, azaz 4,4 százalékra ugorhat a kamat, ha az idei infláció tényleg 2,4 százalék lesz.

Azt nem árt hozzátenni, hogy a polgárok elemi érdeke, hogy minél magasabb prémiumot kapjanak az infláció felett. Nem a nominális, névleges kamat a lényeg, hanem hogy megőrizze értékét a pénzük. Vagyis jobb nulla infláció mellett két százalék kamat, mint három százalék infláció mellett négy.

Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

Baj van a magyar nyugdíjakkal - összeomlás közeleg?

Baj van a magyar nyugdíjakkal - összeomlás közeleg?

Egyre tovább élünk, de mégsem teszünk félre idősebb korunkra, így a most aktív magyaroknak várhatóan a nyugdíj mellett is keményen dolgozniuk kell majd a tisztességes megélhetésért – legalábbis erre engednek következtetni az OTP Öngondoskodási Index eredményei és a társadalmi trendek. Ráadásul a magyar nyugdíjrendszer így nem lesz fenntartható.

Hirdetés
Hirdetés
Hirdetés
Hirdetés

Videók

Powered by Saxo Bank

Utánajártunk

Mi mozgatja a befektetők fantáziáját

További cikkek

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Heti várható események, adatok

  • július 16
    KSH: Építőipar
    GDP
    Ipari termelés
    Bank of America (2018 Q2)
    New York-i feldolgozóipari BMI
    Netflix (2018 Q2)
    július 17
    MNB: MNB: Havi fizetési mérleg (május)
    ÁKK: 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukció (40 mrdFt)
    Goldman Sachs (2018 Q2)
    Ipari termelés
    Fogyasztói árindex
    július 18
    IBM (2018 Q2)
    eBay (2018 Q2)
    American Express (2018 Q2)
    július 19
    Import és export
    Philadelphiai Fed index
    Tartós és friss munkanélküli-segély kérelmek
    Microsoft (2018 Q4)
    július 20
    KSH: Keresetek (január–május)
    Fogyasztói árindex

Szavazás

Ön tud félretenni a nyugdíjas éveire?