4p

Tényleg itt a repülőrajt, jön a gazdasági áttörés?
Mi vár a magyar vállalkozásokra? Mit okoz az árrésstop?

Online Klasszis Klub élőben Oszkó Péterrel!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!

2025. április 8. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Az alapkamat-csökkentés ma már nem az egyetlen, sőt nem is a fő eszköze a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris enyhítési folyamatának, amely több fronton zajlik - vélekedtek szerdai helyzetértékelésükben londoni pénzügyi elemzők.

A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó szakértői az MNB előző napi 0,20 százalékpontos kamatcsökkentése kapcsán összeállított elemzésükben kifejtik, hogy jóllehet a monetáris enyhítés hatása lassan átszivárog a hitelkamatokba, azonban a reálgazdaságba még mindig csak mérsékelt mennyiségű új hitel áramlik ki.

A hitelprogram de facto kamatcsökkentésnek felel meg

Ha nem vett részt a Privátbankár Növekedés 2013 konferenciáján, itt elolvashatja, mit gondolnak a magyar szakemberek a növekedésről.

A ház szerint az MNB által nemrégiben kétezer milliárd forinttal kibővített növekedésösztönző célú hitelkeret "ennél messze nagyobb ügy" a monetáris enyhítés szempontjából, mivel a piacihoz képest diszkontkamattal folyósított finanszírozások "de facto hatalmas mértékű" kamatcsökkentésnek felelnek meg a program által megcélzott kis- és középvállalatok számára.

A Morgan Stanley londoni elemzői szerint a program érdemi hatást gyakorolhat a magyar gazdaság növekedésére is, a ház ezért felfelé ható kockázatokat lát 2014-re érvényes, 1,5 százalékos magyar GDP-növekedést valószínűsítő saját előrejelzésére.

A növekedésre összpontosulnak az erők

Más nagy londoni házak már érvényesítették a magyar gazdaság növekedésére szóló prognózisaikban a monetáris enyhítés és a növekedésösztönző program általuk várt hatását. A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni elemzőrészlegének (BofA Merrill Lynch Global Research) felzárkózó piacokkal foglalkozó közgazdászai, akik nemrégiben Budapesten tettek tájékozódó látogatást, tapasztalataikról befektetőknek összeállított, minap Londonban ismertetett elemzésükben megerősítették azt az előrejelzésüket, hogy a magyar gazdaság teljesítménye 2014-ben 2,6 százalékkal növekedhet.

A cég szakértői elismerték, hogy ez messze meghaladja a londoni elemzői közösség előrejelzési átlagát, amely 1,5 százalékos GDP-növekedést valószínűsít jövőre a magyar gazdaságban. A Bank of America-Merrill Lynch közgazdászai szerint ugyanakkor két olyan tényező is van, amely alátámasztja növekedési várakozásukat. Az egyik az, hogy a költségvetési és a monetáris politika most már egyaránt a növekedés élénkítésére összpontosít, a másik az, hogy a hazai kereslet ötévi zsugorodás után valószínűleg elérte mélypontját. A ház szerint emellett a monetáris enyhítési ciklus kedvező hatásai is egyre láthatóbbak a magyar gazdaságban.

A  Morgan Stanley szerint akár 3 százalék alá is mehet az alapkamat

A Morgan Stanley londoni elemzői szerdai értékelésükben az MNB várható kamatpályájával kapcsolatban arra a következtetésre jutottak, hogy a cég alapeseti előrejelzési forgatókönyvében 3 százalékos idei MNB-kamatmélypontnak kellene szerepelnie, tekintettel a monetáris tanács előző napi kamatdöntését követő közlemény tónusára.

A Morgan Stanley eddigi előrejelzése 3,50 százalékos idei kamatmélypontot valószínűsített, de a ház londoni szakértői szerdai elemzésükben közölték, hogy most már alapesetben 3,00 százalékig süllyedő MNB-kamatot várnak az év végéig, és új előrejelzésük szerint a magyar jegybank három, egyenként 0,20 százalékpontos további kamatcsökkentéssel éri el ezt a kamatszintet.

A cég elemzői szerint egyértelműen van lehetőség arra, hogy 2014 elején 3,00 százalék alá csökkenjen az MNB alapkamata, ez azonban egyelőre nem a Morgan Stanley alapeseti prognózisa.

A Barclays szerint óvatosabbak lesznek

Egy másik nagy londoni befektetési bankcsoport, a Barclays szakelemzői szerdai értékelésükben ennél óvatosabb előrejelzést adtak. Várakozásuk szerint az MNB a következő két hónapban 3,20 százalékig csökkenti alapkamatát, és ezen a szinten megáll. A Barclays elemzői közölték, hogy jelenleg ez az alapeseti forgatókönyvük, elismerték ugyanakkor annak lehetőségét, hogy ha a piaci kondíciók engedik, az MNB e kamatszinten túl is folytathatja később az enyhítési ciklust.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Bedurvult a vámháború: duplán visszaszúrt Kína Trumpnak
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 15:46
Kína április 10-től 34 százalékig terjedő vámot vet ki az Egyesült Államokból származó importra és az amerikai vámok ügyében pert indít a Kereskedelmi Világszervezetnél (WTO) – közölte a kínai kereskedelmi minisztérium pénteken.
Makro / Külgazdaság Megvan, miért hagyhatta ki Trump Oroszországot a vámháborúból
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 13:46
Egy elemző szerint azért, mert nem sok hatása lenne.
Makro / Külgazdaság Trump vámjai sérthetik a NATO alapokmányát – állítja a norvég külügyminiszter
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 13:02
Az Egyesült Államok új vámtarifái sérthetik a NATO alapokmányát, amely tiltja a gazdasági nyomásgyakorlást a szövetségesek között – közölte Norvégia külügyminisztere, Espen Barth Eide pénteken.
Makro / Külgazdaság Rémisztő lehetőség: tényleg így számolták ki Trumpék a pusztító vámokat?
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 12:48
Honnan szedték az amerikai kormányzatnál a világgazdaságot káoszba taszító vámtételeket? A válasz egészen elképesztő lehet.
Makro / Külgazdaság A világpiaci felfordulás szombaton a hazai benzinkutakhoz is elér
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 11:59
Változnak az árak.
Makro / Külgazdaság Még a gödör alját sem sikerült elérni – elemzők a friss ipari adatról
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 11:36
A Központi Statisztikai Hivatal (KSH) péntek reggeli közlése szerint az ipar teljesítménye 8 százalékkal maradt el az egy évvel korábbitól. A Nemzetgazdasági Minisztérium és az elemzők is reagáltak.
Makro / Külgazdaság Összehangolt kibertámadás: 4,2 ezer millárd dollár volt veszélyben
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 09:44
Azonnali intézkedéseket kellett tenni a megtámadott ausztrál nyugdíjalapoknál.
Makro / Külgazdaság 417 oldalt raktak össze a britek arról, hogyan vágnának vissza az amerikai vámokért
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 08:46
Kilistázták azokat a termékeket, amelyekre megtorlóvámokat vethetnének ki.
Makro / Külgazdaság Tizennégy havi mélypontjára esett vissza a magyar gazdaság húzóágazata
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 08:30
A hazai ipar februári teljesítménye éves szinten 8 százalékkal maradt el az egy évvel korábbitól – jelentette péntek reggel a Központi Statisztikai Hivatal (KSH).
Makro / Külgazdaság „Jelentős kockázat” a világgazdaság egészére: az IMF-nél sem pezsgőznek Trump vámjai miatt
Privátbankár.hu | 2025. április 4. 06:39
Konstruktívan kéne dolgozni a feszültségek és a bizonytalanság csökkentésén az IMF vezetője szerint.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG