Különlegesség, ha egy 27 milliós, ugyancsak nem szegény ország GDP-jének a felét lényegében egy cég állítja elő. Egy ilyen cég bizony sokat érhet, és érdekes szituáció, ha hirtelen tőzsdére akarják vinni. Márpedig pont ez a helyzet a szaúdi Aramco állami olajvállalattal.
Mi a nagy?
A minap azt vizsgálgattuk, hogy egyes cégek mérete, piaci kapitalizációja milyen aránytalanul nagyra nőtt ahhoz képest, hogy milyen eredményt tudnak termelni. A 3-500 milliárd dollárt érő Facebook, Google és társai túl nagynak tűnnek, egyedül a közel 600 milliárdos Apple nem tűnt soknak, persze lehet, hogy a cég már túl van a zeniten.
Ezek után hirtelen bejelenti Szaúd-Arábia, hogy eladnak egy kisebb-nagyobb darabot az általa birtokolt olajcégből, amely lényegében az ország teljes kőolaj kitermelését és feldolgozását ellenőrzi, ráadásul még jópár országban is működik. A cég, ha úgy tekinthetnénk, hogy piaci értékén működik, a 10-szeresét is érhetné az említetteknek.
Nehezen értékelhető
Csakhogy a helyzet nem ilyen egyszerű. A cég jelenleg teljesen állami tulajdonban van, és saját példánkból is tudjuk, hogy még demokratikusan választott kormány esetében is kiszámíthatatlan tulajdonostárs az állam. Szaúd-Arábia pedig egy abszolút monarchia, mindent a király dönt el, mikor milyen kedve van. Így, ha el is adnak egy részt a cégből, a részvényeseknek gyakorlatilag a király lesz a legnagyobb tulajdonostársuk a cégben, aki ráadásul a cég működési körülményeit is egyedül határozza meg, miután a tevékenység nagy része Szaúd-Arábiában zajlik.
Innentől kezdve viszont a cég roppant nehezen értékelhető. Ha ezt a kockázatot belevesszük, csak töredékét éri az Apple-nek, ha piaci alapon vizsgálnánk, még a jelenlegi nyomott olajár mellett is a többszörösét éri. Hol hát az igazság? Hogy lehet egy ilyen papírt árazni?
Épp most?
Eleve a piaci szereplőkben felmerül a kérdés, hogy miért akkor akarnak eladni egy olajcégből, amikor az olajár a béka hátsaja alatt tartózkodik. A válasz nagyon is logikus: a fő tulajdonos kényszerhelyzetben van, pont az alacsony olajár miatt költségvetése felborult, devizatartalékai fogynak, pénzhez kell jutnia, mégpedig nem kevéshez. A privatizáció mindig jó lehetőség ilyen esetben.
A cég közleményében mindenesetre az áll, hogy a cég részvényeinek egy részét, vagy a cég egyes részeit, pl. finomítóit egy külön cégbe helyezve adnák el. Az árazás egy komoly tárgyalási folyamat lenne, hisz a leendő részvényeseknek nyilván bizonyos garanciák kellenek a jövőbeni működésre és szabályozási környezetre ahhoz, hogy komolyabb árat fizessenek. Ezt a kibocsátónak, vagy a kibocsátást szervező konzorciumnak kell végigvinni, és Szaúd-Arábiának is érdeke, hogy megfelelő bizalom alakuljon ki, hisz akkor sokkal többet kérhet a portékáért.
A cég egyelőre nem átlátható, ami eddig nem is volt baj, hisz egy kézben volt. Most viszont tájékoztatást kéne adni az olajtartalékokról, termelési kapacitásról, olyan dolgokról, melyet az olajkitermelő országok szeretnek titokban tartani, de hát valamit valamiért.
Címlapon
Kevesebb iPhone fogy, szakadtak a Mészáros-cégek
Az amerikai tőzsdéken csúnya mínuszok vannak, a Dow Jonest főleg az Apple húzza le, amelynek egyik beszállítója alacsony forgalomról jelentett. Európa nagy átlagban kissé feljebb tudott menni, a BUX index alulteljesítése főleg a Molnak köszönhető. A bitcoinnal először fordult elő az idén, hogy két egymást követő héten emelkedett.
- Elment az eszük? Életveszélyes lépésre készül Magyarország szomszédja
- Orbán elárulta, ki lesz az egyik legfontosabb minisztere
- 70 éves az ország, melynek megmaradásáért kezdetben egy fabatkát sem adtak
- Megvan, mi a baj a Tescóban vásárolt tejekkel
- Jól nézd meg a számlád: lehet, téged is átvernek?
- Nagy pókerjátszma Irakban - az oroszok elveszik Kurdisztánt?
- Orbán örülhet: Az Ellenség részben elhagyja Magyarországot
- Egyre csúnyább a botrány: előzetesben egy fejes
- Váratlan fordulat: átneveztek egy országot
További cikkek
-
Nagy pókerjátszma Irakban - az oroszok elveszik Kurdisztánt?
Oroszország nemcsak Szíriában aktív, az iraki Kurdisztánban is megvetette a lábát, befolyásra tett szert olajipari szerződésekkel. Tovább
-
Zuhannak a kínai piacok, marad a negatív svájci kamat
Nagyot estek a kínai tőzsdék, Sanghajtól Hongkongon át Tajvanig. Tovább
-
Fellegvár a szakadék szélén: hogy keresnek százezreket a legdurvább válságban?
Mit tehetsz akkor, hogyha az országot, amiben élsz, megbénítja egy válság, ráadásul a pénzed is értéktelenné vált? Tovább
-
Elnököt választott a Mol
Újabb öt évre maradhat Hernádi Zsolt az elnöki székben. Tovább
-
A Trump-rali után a Trump-rizikó lett a jelszó?
Ma nem volt túl jó napjuk a tőzsdéknek, Európában bizonytalankodtak, az USA-ban határozottan esnek az árfolyamok. Tovább
-
Mekkorát buktak az autósok? Kizárt, hogy ekkora csalást meg lehet úszni
Ausztriában már előkészítik a VW elleni kártérítési pert - az nem fordulhat elő, hogy egy ekkora csalást meg lehessen úszni. Tovább
-
Államosíthatják az orosz alumíniumóriást
Rosszul áll a Rusal nevű orosz cég szekere az amerikai szankciók után, olyannyira, hogy esetleg csak az államosítás mentheti meg a vállalatot. Tovább
-
A célegyenesben hasalt el az OTP: mégsem vesznek új román bankot
Miután a Román Nemzeti Bank nem hagyta jóvá a tranzakciót, az OTP nem vesz új bankot Romániában. Tovább
-
Az égben az olajár, a svájci frank ünnepel
A svájci frank újra büszkén csücsül a 2015 előtti szinten, ahol oly sokáig tartotta a jegybank, de aztán nem bírt vele. Tovább
-
Nagyot fékeztek az európai autóvásárlók, rekordközelben az OTP ára
Európában az autógyárak és egyes bankok, az USA-ban az IBM visszafogta ugyan az indexeket, de alapvetően pozitív volt a tőzsdei hangulat. Tovább
-
Megtörtént a csoda a svájci frankban, emelkedik az olajár
Megvan a svájci frankban a bűvös szint, ahol a jegybank három éve elmenekült, miután mostanra az euró iránti bizalom teljesen helyreállt, így a frank iránti kereslet visszaesett. Tovább
-
Összeomlott az iráni valuta
Irán valutája, a riál heves zuhanásba kezdett, mire a kormány bevezetett egy hivatalos árfolyamot, a szabadpiacot pedig korlátozta. Tovább
-
Két hónapos csúcson a DAX, vége a bitcoin-kiárusításnak?
Kirobbanó formában vannak ma az európai tőzsdék, paradox módon egy rossz hír miatt. Tovább
-
Közeledik a svájci frank a bűvös szinthez
1,19 a frank az euróhoz képest, 1,20 volt a brókerbotrányokat is elindító ősrobbanás előtt: helyreállt az euró iránti bizalom, megszűnik a frank menekülővaluta státusza. Tovább
-
Emiatt lehet annyira gyenge a svájci frank
Száguldás ott, cammogás itt. A Szíriával kapcsolatos félelmek sokat csökkentek, a makroadatok vegyesen sikerültek, és jönnek a jó gyorsjelentések Amerikában. Tovább
-
Eloszlottak a háborús félelmek, esik az olajár, erősödik a forint
Megvolt a Szíria elleni többhatalmi csapás, a világbéke megmaradt, hallatlan nyugalom honol a piacokon. Tovább
-
Hiába mond mást András, mégiscsak muszáj lesz dolgozni
A jegybank megtiltotta a nedolgozz.hu üzemeltetőjének, hogy engedély nélküli portfóliókezelést végezzen. Tovább
-
Meghajtották a tőzsdét a jelentések, kilőtt a BUX
Emelkedő forgalom mellett erősödött a Budapesti Értéktőzsde részvényindexe az elmúlt héten. A sikereket hajtotta a bluechipek közgyűlése, jelentett a Mol, a Magyar Telekom és az OTP is. Tovább
-
Magasban az olajár, erősödött a forint
Amerika magasban nyitott, de esésbe váltott, a BUX nyeresége is elolvadt nap végére, az OTP és a Telekom miatt. Tovább
-
Pánik tört ki a piacon: elszállt az egyik legfontosabb alapanyag ára
A világ egyik legnagyobb alumíniumipari vállalatát is szankciós listára tette az USA - az alumínium sosem látott tempóban drágul, a timföld pedig még jobban. Tovább
Ajánlatunk
Utánajártunk
Mi mozgatja a befektetők fantáziáját
Hírlevél
Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:
Exkluzív interjúk
-
Az önmegsemmisítő olajrali ellenére 37 százalék hozam egy év alatt – Hosszú Ferenc
-
Mindig feltűnnek különlegesen tehetséges alapkezelők – Boér Levente
-
Már ne a kötvények körében keressük a jó hozamokat – Kovács Mátyás
-
Megújuló energia: több százmilliárdos boom jöhet Magyarországon - Kovács Domonkos
-
Ne csak a hozamokat figyeljék, a kockázatokat is! - Schuszter Péter
-
Ázsiáig viszik a magyar kacsát, a céget talán a tőzsdéig – Szabó, Mihaletzky
-
Nem csak a bankok érdeke: rajtunk is múlik a felelős hitelezés - Szirmák Botond
