4p

Miből lesz pénz a választási osztogatásra?
Mit okoz az árrésstop?
Mit kellene tenni a költségvetéssel?

Online Klasszis Klub élőben Békesi Lászlóval!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi pénzügyminisztert!

2025. június 11. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Kedden délben hirtelen megindult az euró/svájci frank árfolyama felfelé, azaz erősen gyengülni kezdett a frank. A súlyosan negatív kamatszint mellett az a hír járta, hogy a svájci jegybanknak már elfogytak az eszközei az árfolyam gyengítésére, de most az a hír járja, hogy interveniál. Kérdés, hogy ami már egyszer nem jött be 1,2 eurón, az miért jönne be most.
(Fotó: Wikipedia)

Február végétől folyamatosan lefelé tartott az euró/svájci frank árfolyam, azaz egy euróért egyre kevesebb frankot kellett adni, erősödött az árfolyam. Ez után volt egy kis ugrás felfelé, amit akkor a svájci jegybank, az SNB már-már kétségbeesettnek, de legalábbis minimális hatásúnak tartott lépésével magyaráztak. Kibővítette ugyanis azoknak a betéteknek a körét, amelyekre negatív kamatot számolt el. Az akkori ugrás felét nemsokára vissza is adta az árfolyam.

Intervenció lenne?

Ma délben újabb felpattanásnak lehettünk tanúi, az árfolyam 0,6 százalékkal, 1,04 közeléből 1,047-re emelkedett, április 8-a óta nem látott szintre. Ez nem kiugróan nagy, de azért jelentős változás pár óra leforgása alatt. Az SNB honlapján semmilyen közlemény nincsen, a híradásokban sem szerepelnek bejelentések vagy nyilatkozatok.

 

A The Economic Times és az Investing.com oldalakon megjelent rövid Reuters-hír szerint a piacon elterjedt egy pletyka, amely szerint lehet, hogy az SNB euró-vásárlással interveniál a frank gyengítése érdekében. (Az erős frank ugyanis egyre inkább kínos az országnak, rontja az exportképességet.)

 

A beavatkozásra van hajlam

„A kereskedelmi bankok által az SNB-nél tartott készpénz összege rekordszintre nőtt a múlt héten, amikor két hónapja nem látott mértékben gyengült a frank az euróhoz képest, ami arra enged következtetni, hogy a központi bank beavatkozhatott a piacon” – írják.

Megemlítik még, hogy az SNB elnöke, Thomas Jordan a múlt héten is megerősítette, a bank bármikor hajlandó beavatkozni a devizapiacokon, ha a frankot túl erősnek látja.

Hihetünk-e az SNB-nek?

A kérdés most az, ha egyáltalán intervencióról van vagy lesz szó, hogy a piac mennyire hisz még az SNB-nek. Az árfolyamküszöb január közepi megszüntetése, amely óriási felfordulást okozott, és a hazai brókercégcsőd-hullámban is szerepet játszott, ugyanis éppen arról szólt, hogy az SNB már nem akart még több eurót vásárolni 1,2 euró körüli árfolyamon. Ha pedig akkor nem akart korlátlanul vásárolni, akkor most miért akarna korlátlanul venni? Mert 10-15 százalékkal olcsóbban teheti meg?

És ha már nem hisznek neki, mert az előző szintet sem tartotta meg? Akkor majd sokan a frank erősödésére fognak spekulálni, tovább nehezítve ezzel a frank gyengítését? Akkor egy idő után ezt a jelenlegi szintet is fel fogja adni?

A pletyka is elmozdíthatja az árat

Logikus lenne az intervenció, ha az utóbbi időben sokan spekuláltak a frank erősödésére, komoly pozíciók épültek ki, és most ezt akarják, ha csak szóbeli intervencióval, pletykával is, fékezni. A nagy tőkeáttétellel játszó, sokat kockáztató spekulációknak ugyanis biztosan nem tesz jót az, ha az árfolyamot bármikor arrébb lökhetik 1-2 százalékkal a nem kívánt irányba.

Egy jobb magyarázat szerint a frank erősödése az utóbbi időben még mindig azoknak volt köszönhető, akik korábban shortolták, azaz a gyengülésére játszottak, de szép apránként a frankot erősítő vételekkel ki kellett szálljanak. Most, hogy már szinte senki sem játszik frankgyengülésre, már itt az ideje, hogy gyengüljön.

Az euróerő van a háttérben?

A Seekingalpha kommentátora azt várja, hogy az idén még valami nagy meglepetést okozhatnak a svájciak a piacoknak. Például azt, hogy a tavalyi, kudarcos népszavazás ellenére, amikor az aranytartalékok növelését bocsátották szavazásra, esetleg aranyat vásárolnak majd svájci frank ellenében. Ennek a svájci frankra gyengítő, az aranyra erősítő hatása lenne.

Érdemes még megjegyezni, hogy a dollár is körülbelül három hetes mélyponton van, akárcsak a frank, így lehet, hogy mindkettőben szerepet játszik valami más is. Például az euró ereje, amely azért lehet viszonylag nagy, mert sokan a görögök megmenekülésére számítanak. Dollárból legalábbis szintén megy az euróba tőke, mivel a Fed-től a kamatemelés elhalasztását várják.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 26960 26810 27100 -0,44% 0 0 2 658 532 670 HUF 2025-06-06 17:11:03
MOL 2840 2836 2862 -0,35% 0 0 1 726 144 722 HUF 2025-06-06 17:07:34
MTELEKOM 1766 1752 1772 -0,11% 0 0 485 233 618 HUF 2025-06-06 17:10:15
RICHTER 10200 10100 10250 +1,09% 0 0 972 803 140 HUF 2025-06-06 17:11:09
OPUS 549 542 554 +0,73% 0 0 51 384 444 HUF 2025-06-06 17:05:15
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Minden idők egyik legrondább szakítása: lesz ez még rosszabb is, vagy kezdjünk bevásárolni?
Gáspár András | 2025. június 7. 11:25
A csütörtöki zuhanás után pénteken korrigált a Tesla árfolyama – a szakértők szerint nem a Trump-Musk-szakítás az egyetlen ok, amiért ekkorát esett az árfolyam. Van, aki szerint ez remek alkalom a beszállásra.
Részvény / Deviza / Áru Nagyot nyekkent a forint
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 18:40
Gyengült a forintunk.
Részvény / Deviza / Áru Gazdát cserélt egy halom Opus-részvény
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 18:17
Erről a vállalat tájékoztatott.
Részvény / Deviza / Áru A befektetők is elkezdték a hosszú hétvégét
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 17:56
Csendes napon van túl a tőzsde.
Részvény / Deviza / Áru Indul a box a tőzsdén: a ringben Donald Trump és Elon Musk
Herman Bernadett | 2025. június 6. 12:02
Csillapodni látszik a Donald Trump és Elon Musk között kirobbant vita, ismét emelkedik a Tesla-részvények árfolyama. A spekulánsok popcornt rágcsálva várják, mi sül ki az erős emberek harcából, a piacok többségén nyugalom van. 
Részvény / Deviza / Áru Méretes bukás: közel 54 ezer milliárd forintos bukást mutatott be a Tesla
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 07:51
Donald Trump és Elon Musk vitába keveredett. A Tesla részvényei pedig lejtőre kerültek. 
Részvény / Deviza / Áru Pici lépés az eurótól
Privátbankár.hu | 2025. június 6. 06:35
Filléres elmozdulások a piacon. 
Részvény / Deviza / Áru Dögunalmas napot zárt a pesti tőzsde
Privátbankár.hu | 2025. június 5. 18:46
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 87,65 pontos, 0,09 százalékos csökkenéssel, 96 558,99 ponton zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Csak kóválygott a forint a júniusi hőségben
Privátbankár.hu | 2025. június 5. 18:31
Nem bír közelebb kerülni a 400-hoz.  
Részvény / Deviza / Áru Eljön az igazság pillanata a magyar gazdaságban
Eidenpenz József | 2025. június 5. 12:21
A tőzsdék kivárnak az EKB döntése és fontos amerikai makrogazdasági adatok előtt, az OTP és a Richter javít, a Mol kissé süllyed. A forint enyhén gyengült, de délután és pénteken még megmozgathatják a hírek. Lengyelországnak is kriptós elnöke lett, közben a Trump családnak újabb zavaros húzásai váltak ismertté ebben a szektorban.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG