5p
A novemberi és decemberi csökkenés után ismét nőni tudott a hazai befektetési alapok vagyona januárban. A svájci jegybank híres lépése nyomán tízmilliárdok távoztak egyes kockázatosabb alapokból, a nagyrészt hazai állampapírokat vásároló kötvényalapok viszont bővültek. Decemberben meglepően sok pénzt helyeztek el bankbetétben.

Izgalmas hónap volt a január a tőkepiacokon, hiszen a svájci jegybank elengedte a svájci frank kezét (feladta árfolyamküszöbét), ennek nyomán a devizapiacokon kívül a kötvény- és részvénypiacok nagy része is felbolydult. Mi történt vajon a hazai befektetési alapokkal?

Abszolút nem értékelték a befektetők

Annak idején beszámoltunk róla, hogy azon az ominózus január 15-i napon számos alap ért el kisebb-nagyobb árfolyamveszteséget vagy -nyereséget, a legtöbben csak 1-2 százalékosat, de mintegy féltucatnyi közülük nagyobbat is. (Azóta egyébként általában valamelyest javítani tudtak, de a teljesítményeket értékelni érdemben majd hosszabb távon lehet.) Egészen biztosan ennek köszönhető, hogy az egyébként régóta népszerű abszolút hozamú alapokból most 18 milliárd forint távozott.

(Fotó: 123rf.com)

De nem mindegyikből, a legnagyobb, az OTP Supra például több mint 30 milliárd forintnyi tőkekivonással szembesülhetett, miután bejelentette veszteségeinek mértékét. Január végétől egyébként ismét növekszik a nettó eszközértéke. Sokan megijedhettek az első napokban, mások viszont úgy gondolhatják, hogy alacsony áron érdemes beszállni az ilyen alapokba. (További adatok, grafikonok itt, illetve itt.)

Ezek voltak a nyertesek

A pénzpiaci és likviditási alapok is komoly tőkekivonást szenvedtek el, 28,6 milliárd forint értékben, de ez nem igazi újság, jórészt független lehet a januári eseményektől. Sokkal inkább a rekord alacsony kamat- és állampapírhozam-szint az oka, mint ahogy már több mint két éve folyamatosan. Kisebb mértékben a tőkevédett alapok vagyona is csökkent, valószínűleg elsősorban azért, mert az év vége körül sok határozott idejű zárt végű alap járt le.

Nyilvános alapok vagyona (2015. január)
Pénzáramlás Összvagyon Vagyonmegoszlás
(milliárd forint) (milliárd forint) (százalék)
Abszolút hozamú -18,0 687,4 12,7
Árupiaci 1,5 13,7 0,3
Dinamikus vegyes 0,4 11,5 0,2
Egyéb értékpapír 1,2 40,5 0,8
Egyéb pénzpiaci -5,9 524,3 9,7
Hosszú kötvény 9,9 199,0 3,7
Kiegyensúlyozott vegyes 8,1 438,0 8,1
Közvetett ingatlan -0,1 27,2 0,5
Közvetlen ingatlan 2,2 453,7 8,4
Likviditási -22,7 916,0 17,0
Óvatos vegyes 19,9 208,5 3,9
Részvény 6,4 248,3 4,6
Rövid kötvény 28,1 1 011,8 18,7
Szabad futamidejű kötv. -0,2 81,4 1,5
Származtatott 0,6 21,5 0,4
Tőkevédett -3,9 520,4 9,6
Összesen: 27,5 5 403,3 100,0
Alacsony kockázatú (ppiaci, likv., rövid kötv., tőkev.): -4,4 2 972,5 55,0
Magas kockázatú (rv., abszolút hozamú, árupiaci) -9,1 982,5 18,2
(Forrás: Bamosz-adatbázis, Privátbankár-számítás)

A nyertes oldalon ezúttal is elsősorban a mérsékelt vagy alacsony kockázatú kötvényalapok álltak, 37,8 milliárd forinttal bővült az állományuk új befektetések révén. A kötvénybefektetések mellett szól, hogy a hónap végén bejelentették az EKB új kötvényvásárlási programját, amitől egész Európában várható a kötvényárak további emelkedése. (Bár biztosra venni nem lehet, az is elképzelhető, hogy már beépült mindez a rekordszintű árfolyamokba.) A hazai kötvényalapok egyébként zömmel hazai állampapírokba fektetnek.

Jön! Szavazzon Ön is! Melyik a legjobb alap és alapkezelő?

A Privátbankár idén is kiosztja a Privátbankár Klasszis díjakat számos kategóriában a tavalyi év, illetve az elmúlt három év legjobb befektetési alapjai számára. Kiderül majd az is, ki volt az év alapkezelője és portfólió-menedzsere. A díjazásnál a közönség-szavazatokat is számításba vesszük. A díjkiosztó március 5-én lesz, a közönségszavazás február 12-én indul és február 23-án zárul. Kérjük, térjen vissza oldalunkra, és szavazzon! (A tavalyi díjakról szóló tudósításunk itt olvasható.)

Döntetlen a devizaringben

A másik felkapott alapfajta a vegyes alapoké (főleg részvény+kötvény) volt, ide 28,4 milliárd forint áramlott. Kisebb mértékben (6,4 milliárddal) a részvényalapok és az ingatlanalapok (2 milliárddal) is növekedni tudtak. Összességében a Bamosz-adatbázis alapján készített számításaink szerint 28,6 milliárd forintot fektettek be a hazai forintkibocsátású befejtetési jegyekbe.

A devizaalapok tőkéje ezúttal alig változott, úgy látszik, a 326 forintnál rekordot döntő euró csak olyan rövid ideig állt magasan, hogy erre nem volt idejük érdemben reagálni az ügyfeleknek. Vagy pedig közel ugyanannyian voltak, akik további forintgyengülésre számítva devizát vettek, és akik a magas árakat kihasználva inkább devizát adtak el.

Ilyen alacsony kamatokkal is beérik?

Így összességében 27,0 milliárd forint friss tőke érkezett az alapokba, végre, két eléggé rossz hónap után. Novemberben és decemberben ugyanis csökkent az alapok tőkéje, bár vannak, akik szerint ez nem volt általános, egyszeri eseményeknek, néhány nagy alapkezelőnél történt műveleteknek köszönhető.

Ha a többi befektetési formánál is körülnézünk, a lakossági bankbetétek decemberben meglepő felfutást értek el, 174 milliárd forinttal nőttek. Nem teljesen előzmény nélkül, mert a korábbi hónapokban is volt példa bővülésre, más hónapokban pedig a csökkenés volt minimális. (Lásd a második grafikont.) Összességében mintha a lakossági bankbetétek csökkenése már lényegében megállt volna, sőt meg is fordulhatott. (A januári adatok még nem ismertek.) Valószínűleg vannak sokan, akik az alacsony kamatokkal is beérik, csak hogy ne kelljen értékpapírokkal, bonyolultabb befektetésekkel vesződniük, vagy tőkepiaci kockázatokat felvállalniuk.

A lakossági állampapírok állománya a korábbinál valamivel szerényebben, havi 20-30 milliárd forinttal nőtt az utóbbi hónapokban.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 26920 26860 27180 -0,66% 0 0 5 862 373 530 HUF 2025-07-01 17:14:03
MOL 2970 2952 2986 +0,54% 0 0 836 901 546 HUF 2025-07-01 17:10:56
MTELEKOM 1774 1774 1796 -0,34% 0 0 780 601 760 HUF 2025-07-01 17:06:40
RICHTER 9990 9855 10100 -0,10% 0 0 3 009 949 815 HUF 2025-07-01 17:05:56
OPUS 590 575 597 -1,17% 0 0 162 295 240 HUF 2025-07-01 17:05:27
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Helyén maradhat a forint, ha odafönt el nem tolják
Eidenpenz József | 2025. július 1. 15:15
A magyar részvények még mindig vonzónak számítanak, és a forint is stabil maradhat, ha a gazdaságpolitika kitart mellette. Nyugdíjas éveinkre gondolva érdemes nem csak részvényt tartani, a Gránit Alapkezelő vegyes és ingatlanalapokkal is csökkenti a kockázatokat. Interjú Mandl Gergellyel, a Gránit Alapkezelő és a díjnyertes Harmónia Vegyes Alap szenior portfóliómenedzserével.
Befektetési alapok Hogyan jöhet ki Magyarország jól a vámháborúkból?
Izsó Márton - Herman Bernadett | 2025. június 18. 15:15
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Mi vár Európára Trump vámpolitikájában, Magyarország hogyan jöhet ki a helyzetből?
Herman Bernadett | 2025. június 17. 15:01
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el egy május végi interjúban véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Hold Alapkezelő: Aki tud hosszú távon gondolkodni, tartson több részvényt vagy részvényalapot
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. június 16. 15:01
A Privátbankár.hu idei befektetési alapkezelői szavazásán a szakma által az Év Alapkezelőjének választott Hold Alapkezelő két szakemberével, Móricz Dániel befektetési vezetővel és Tuli Péter intézményi üzletágvezetővel részletesen kielemeztük a jelenlegi pénz- és tőkepiaci folyamatokra ható tényezőket.
Befektetési alapok Évi 2-3 százalékkal leértékelődő forint mellett vonzó a devizabefektetés
Eidenpenz József | 2025. május 28. 19:01
A K&H Értékpapír rendszeres ETF befektetési programját azoknak ajánlják, akik rendszeresen szeretnének félretenni, és a magas hozam érdekében mernek vállalni némi kockázatot. A programban devizaalapú befektetések szerepelnek, amik hozamát növelheti a forint évi átlagos 2-3 százalékos leértékelődése is. Interjú Horváth Istvánnal, a K&H Értékpapír vezérigazgatójával.
Befektetési alapok Infláció vagy növekedés? Mi aggasztja most jobban a szakértőket?
Izsó Márton - Herman Bernadett | 2025. május 28. 09:23
Bebesy Dániellel, az Erste Alapkezelő kötvényportfólió-menedzserével a világpiacon zajló feszültségekről és azok magyar gazdaságra gyakorolt hatásáról beszélgettünk. A szakértő devizás kötvényalapjával harmadik helyezést ért el az idén a Privátbankár.hu szavazásán.  
Befektetési alapok Az agresszív vámokkal a Trump-adminisztráció a saját szavazóit lövi lábon – Klasszis Podcast
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. május 22. 09:31
Gyurcsik Attilával, a Privátbankár.hu idei befektetési alapkezelői szavazásán első, második és harmadik helyeket is elért Accorde Alapkezelő vezérigazgatójával részletesen átbeszéltük a világban most zajló geopolitikai feszültségeket és a most észszerűnek tűnő befektetési stratégiákat.
Befektetési alapok Kiderült, mibe tették az emberek az állampapírkamatokat
Privátbankár.hu | 2025. május 19. 19:22
Tovább nőtt az első negyedévben a háztartások vagyona. Az állampapíroktól megváltak sokan, inkább a befektetési alapokat keresték. Az erős forint miatt sokan devizázni kezdtek, a nyugdíjpénzek pedig bent maradtak a pénztárakban – írja az Mfor.hu.
Befektetési alapok Klasszis: megvannak a legjobb magyar befektetési alapok és alapkezelők, innovációk
Privátbankár.hu | 2025. április 16. 09:54
A hazai befektetési alapok vagyona 2024-ben is dinamikusan nőtt tovább, megközelítette a 18 ezer  milliárd forintot, ami 27,7 százalékos emelkedés volt. A Privátbankár.hu idén is kiosztotta a Klasszis 2025 díjakat a hazai alapkezelői szakma legjobb szakembereinek. Az Év Alapkezelője a HOLD Alapkezelő, az Év Portfóliómenedzsere Szőcs Gábor, az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere pedig Czakó Ágnes lett.
Befektetési alapok Még csak a felénél tartunk, de már megvan az évtized biznisze?
Privátbankár.hu | 2025. március 10. 12:35
Az Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap megvette a HelloParks két raktárcsarnokát.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG