TÁMOGASSA A FÜGGETLEN, MINŐSÉGI ÚJSÁGÍRÁST! TÁMOGASSON MINKET!
Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában
Az utóbbi hónapok tőkepiaci turbulenciái, mint a csúcsra menő és onnét visszaeső részvényindexek, a japán jen vagy a zuhanó arany nagy veszteségek és nagy nyereségek előidézésére egyaránt alkalmasak voltak. A hasonló hullámok meglovagolására tervezett abszolút hozamú alapok között soknak két számjegyű az egy éves hozama.

Izgalmas hetek,hónapok voltak mostanában a tőkepiacokon, a részvényindexek egy része például történelmi csúcsokra tört, majd visszaesett, óriásit zuhant az arany, kitört a dollár/jen és a japán tőzsde, itthon pedig a kamatszint mélyrepülése és a forint hullámvasútja jelentett fontos fejleményeket. Ilyenkor érdemes lehet megnézni, hogyan vészelték át mindezt az abszolút hozamú alapok, amelyek többsége a nemzetközi tőkepiacok mindenevőjének számít, így akár az összes említett folyamatban is részt vehetett.

Két és félszeresükre növekedtek

A kockázatos üzleteket is felvállaló, sok esetben shortolásra is vállalkozó abszolút hozamú alapok közül sok figyelemre méltó hozamokat ért el az utóbbi években. Ezért is van, hogy az egyik haszonélvezői a tavaly ősz óta tartó, az alacsony hazai kamatok által kiváltott tőkebeáramlásnak. A Bamosz statisztikái szerint 2011 júliusától 2013 májusáig tőkéjük 136 milliárd forintról 341 milliárd forintra emelkedett, azaz két és félszeresére (150 százalékkal). Ez idő alatt az összes hazai alap 3675 milliárd forintról 4116 milliárdra hízott, ami csak 12 százalékos növekedés.

 

A hozamokra visszatérve, az utóbbi három hónap, hat hónap adatai leginkább rendkívül hektikusnak mondhatók: éves szinten 20-30 százalékos eséstől 20-30 százalékos emelkedésig minden előfordul, bár a pozitív számok azért többségben vannak. Ennek a sok ingadozásnak nyilván a tőkepiaci árfolyamokban rejlik az oka.

 

A többség a világos oldalra állt

Rövid távon lehetséges például, hogy egy alapkezelő év elején, vagy valamikor a tavasszal aranyár-esésre fogadott, de az arany utána még 5-6 százalékot emelkedett. Ez akkor jelentős veszteséget okozott, a következő hónapban viszont már nagyon nyereségessé válhatott a pozíciója. Ezért is nem javasolják a legtöbb alapfajtánál, hogy az egy évnél rövidebb időtávokat a hozamszámításnál figyelembe vegyük, sőt az ilyen alapokat inkább öt, esetleg három éves távra szokták ajánlani. (Ennek ellenére a három és hat hónapos, évesítés nélkül értendő számokat is közöljük érdekességképpen, de erős fenntartásokkal.)

Egy évre visszatekintve már sokkal kiegyensúlyozottabb a mezőny, és úgy tűnik, az alapkezelők többsége alapvetően a jó oldalon állt, bármi legyen is az. (Hiszen az minden befektetésnél más és más, sőt az is lehet, hogy egy darabig az egyik, majd a másik irány, majd ismét fordul.) Az 51 különböző befektetésijegy-sorozatból mindössze hat darab volt mínuszos, viszont 21 sorozat elérte az évi tíz százalékot,  négy pedig a húszat is túlszárnyalta. (Lásd táblázatunkat.)

Mihez viszonyítsunk?

Valamivel tovább javul a kép, ha azt is számításba vesszük, hogy további öt befektetési jegy évi nyolc százalék és tíz százalék között teljesített. Ezt azért tekinthetjük fontos határnak, mert egy évvel ezelőtt évi nyolc százalék volt az egy éves, tipikus lakossági állampapír, a Kamatozó Kincstárjegy kamata. A fanyalgók persze mondhatják azt is, hogy 51 sorozatból csak 26 érte utol az állampapír-hozamokat, ami épphogy egyetlen eggyel több, mint a fele.

Még két érv szól az alapkezelők mellett: egyrészt a legnagyobb méretű konstrukciók (főként a 60 milliárd feletti OTP Supra) jól teljesítettek, így ha súlyozott átlaghozamot számolnánk, eléggé felvinnék azt. Másrészt hat befektetésijegy-sorozat euróban vagy lengyel zlotyban van számolva, ezeknél egy jóval alacsonyabb eurókamatlábat kéne keresni összehasonlítási alapul.

Élharcosok és sereghajtók

A lista végén levő alapok mind különcök valamilyen tekintetben, úgy látszik, nem mindig jönnek be a különleges ötletek. A Nyilasi Alap arról ismert, hogy főleg magyar részvényeket shortol, ez nyilván akkor jött volna be, ha nagy összeomlás van, mint 2011 nyarán volt. A hedge fund-ok követése, a day trade (napon belüli üzletelés) vagy az afrikai részvénypiac egyelőre szintén nem bizonyult gyümölcsözőnek, de hosszú távon még az lehet. Néhány alap pedig még nem működik egy éve sem, csakis ezért vannak a lista végén, nem a hozamuk miatt.

A lista elején levő Concorde-alapok havi jelentéseiben általában azt találjuk, hogy tartanak rendesen az OTP Opus éa a Mol Magnolia kötvényekből, amelyek a forint gyengülésén és a kamatok csökkenésén is sokat profitálhattak. (Az euró egy év alatt 287 forintról 298-ra ment fel a június 21-i állapot szerint, a dollár 230-ról 226-ra csúszott vissza.) Ezeket a kötvényeket egyébként korábbi információk szerint más alapkezelők is előszeretettel vásárolják. Rendszerint jelentős volt Concorde-éknál a részvényarány is, ami az utóbbi egy évben többnyire jó ötletnek számított.

Öt év, öt hosszú év

Az OTP Trend nevű alap 97 százalékig fel volt töltve részvényekkel május végén. A Supra portfóliója viszont nagyon vegyes volt: rövid állampapír, betét, kötvény, részvény, befektetési jegy egyaránt előfordult benne. A spekulatívabb alapok azonban sokszor annyira gyorsan változtathatják a portfóliójuk összetételét, hogy mire a havi jelentés pár hét késéssel napvilágra kerül, esetleg már régen túlhaladott rajta az idő.

Érdemes megnézni a három és öt éves hozamoszlopokat is: ilyen, az országban hosszúnak számító horizonton is voltak, akik két számjegyű éves hozamokat értek el, igaz, gyengébb teljesítmény is akadt.

Abszolút hozamú alapok, 2013. június 21-éig





Alap neve Földrajzi Egyéb kitettség Deviza- Hozamok (éven belül nem évesített)

kitettség
nem 3 hónap 6 hónap 1 év 3 év 5 év
Concorde Rubicon Globális
HUF 4,8 15,2 33,6 12,8 -
Concorde Columbus Globális
HUF 3,5 11,9 23,0 12,7 8,7
Platina Pí Globális
HUF 5,3 12,9 22,9 16,2 13,6
Platina Pí B Globális
HUF 4,7 11,1 20,1 - -
Platina Alfa Globális
HUF 3,4 8,8 19,4 13,7 11,9
OTP Trend Alap B sorozat Globális
HUF -1,0 12,4 18,6 - -
OTP Supra Globális Tőkeáttétel HUF 1,4 5,7 17,1 22,1 28,4
OTP Trend Alap A sorozat Globális
HUF -1,4 11,5 16,9 - -
OTP Új Európa Feltörekvő Európa HUF 0,0 5,1 16,0 0,9 7,4
Dialóg Octopus Globális Tőkeáttétel HUF 0,1 5,2 14,3 - -
Dialóg Euró Származtatott Deviza Globális Tőkeáttétel EUR 1,7 5,2 13,8 5,1 -
Concorde Hold Globális
HUF 3,5 8,6 13,8 - -
OTP Prémium Származtatott Globális Tőkeáttétel HUF 2,0 7,1 13,0 - -
Aegon Alfa Globális Tőkeáttétel HUF 0,0 1,6 12,6 7,9 8,4
Platina Gamma Globális
HUF -0,5 7,2 11,6 9,3 13,4
OTP Abszolút Hozam B Globális
HUF 2,8 8,8 11,4 3,8 4,4
Dialóg Származtatott Deviza Globális Tőkeáttétel HUF 1,3 5,0 11,0 5,2 -
Prémium 1 Globális
HUF 2,8 4,4 10,8 - -
OTP Új Európa B Feltörekvő Európa EUR 2,1 0,9 10,7 - -
OTP Abszolút Hozam A Globális
HUF 2,6 8,3 10,5 3,0 3,5
Aegon MoneyMaxx Globális
HUF -0,1 0,7 10,0 7,4 5,2
Raiffeisen Pannonia Hazai
HUF 1,2 4,7 9,5 2,0 5,3
Aegon Alfa B Globális Tőkeáttétel PLN 5,8 3,8 9,3 7,9 -
Erste DPM Globális Részvény Globális MSCI World Free HUF -0,7 4,8 8,8 3,4 -
OTP EMDA Egyéb feltörekvő Tőkeáttétel HUF -1,6 13,2 8,4 17,3 24,1
Citadella Származtatott Globális
HUF 5,0 9,4 8,1 9,3 -
Concorde VM Globális
HUF 1,2 3,5 7,6 8,1 11,4
Concorde PB2 Globális
HUF 2,8 6,1 7,5 8,2 8,3
Prémium 2 Globális
HUF 2,3 4,0 7,5 - -
OTP G10 Euró A Fejlett piaci Tőkeáttétel HUF 4,8 11,4 7,4 10,5 15,8
Platina Béta Globális
HUF 1,0 4,6 7,4 7,8 12,9
Generali IPO Globális IPO papírok HUF 2,8 6,4 6,6 -2,1 -
Raiffeisen Hozam Prémium

HUF -0,6 1,3 6,2 6,7 8,1
Takarék Származtatott Árupiaci Globális Tőkeáttétel HUF -0,3 1,5 6,2 6,6 -
Platina Delta Globális Tőkeáttétel HUF -3,1 -7,5 6,1 2,5 5,3
Raiffeisen Index Prémium Globális
HUF 0,6 2,9 5,5 2,9 3,3
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja I Globális
HUF -2,9 3,9 5,4 1,6 1,0
Platina Delta B Globális Tőkeáttétel HUF -3,3 -8,0 4,9 - -
Aberdeen Diversified Growth Alapok Alapja B Globális
HUF -3,1 3,5 4,5 0,8 0,1
Erste DPM Alternatív Globális
HUF -0,6 1,2 3,9 1,9 2,5
Generali Infrastrukturális Globális Szektor: infrastruktúra HUF -0,4 0,7 3,1 0,6 -
OTP G10 Euró B Fejlett piaci Tőkeáttétel EUR 7,0 6,9 2,5 - -
Concorde-VM Euro Globális
EUR 0,0 0,5 2,4 3,3 -
Pelso Quant Globális
HUF -3,3 -4,1 1,8 6,9 -
Budapest Abszolút Hozam Globális
HUF -0,8 -0,9 0,2 5,2 -1,4
Erste Abszolút Hozamú Részvény Hazai
HUF -0,6 -0,1 -1,1 -1,7 -1,3
Generali Greenergy Globális
HUF 4,0 -6,5 -2,9 - -
Generali Abszolút Hozam Globális
HUF 5,1 2,5 -5,7 -1,2 -
Első Magyar Daytrade Származtatott alap Globális
EUR 20,2 22,2 -8,0 -19,4 -15,4
Access-BWM Hedge Fund Követő Globális Tőkeáttétel HUF 0,6 2,6 -9,2 -19,9 -8,7
Nyilasi 2015 Globális
HUF -6,1 -10,8 -35,5 -11,0 -
Equilor Afrika Alap Hazai
HUF -4,6 -2,8 - - -
Equilor Pillars Származtatott Alap Hazai
HUF 1,3 1,4 - - -
Equilor Primus Fund of Funds Globális
HUF 2,0 5,2 - - -
GE Money Devizapiaci Abszolút Hozam Alap Hazai
HUF -2,2 -2,9 - - -
Pioneer Cirkáló Származtatott Alap A Sorozat Globális
HUF 1,2 2,4 - - -
Pioneer Regatta Származtatott Alap A Sorozat Globális
HUF 1,4 3,6 - - -

Az Ön bizalma a mi tőkénk

A Privátbankár HITELES, MEGBÍZHATÓ és EGYEDI információkat kínál, most, a válság alatt és békeidőben is. Tényszerű, politikai és gazdasági befolyástól mentes, világos és érthető elemzéseket, amelyek segítenek a gazdasági, befektetési döntések meghozatalában.

Lapunk Minőségi Újságírás díjat kapott 2020. júliusában


Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz a THM-plafon után, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: az Erste Bank személyi kölcsöne 32 418 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. A Cetelemnél 32 738 forint, a K&H-nál pedig 33 912 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Befalap Mi lesz veletek, ingatlanalapok? Nyolc új grafikon és több intő jel
Eidenpenz József | 2020. november 10. 05:04
A jó hír, hogy a hazai ingatlanalapok helyzete stabil, tőkével bőven el vannak látva. A hozamaik a válság ellenére pozitívak maradtak, bár több esetben eléggé szerények. A rossz hír, hogy ez nem feltétlenül marad így, ha a válság elhúzódik. A bérleti díjak hozama emelkedett, de az ingatlanokat leértékelhetik. Erre már volt példa az idén.
Befalap Te milyen alapba fektetnél? Számon tartják majd az ESG-szempontokat
Privátbankár.hu | 2020. október 13. 16:00
Fenntartható fejlődéssel kapcsolatos minősítési szempontokat is figyelembe vesz a hazai befektetési alapok kategorizálása. Így a befektetők könnyebben megtalálhatják majd, ha ilyen alapba akarnak fektetni.
Befalap Eurómilliárdokat öntenének a nagybefektetők ide, de nincs elegendő jó ingatlan
Mester Nándor | 2020. augusztus 27. 06:07
Nem csüggednek a nemzetközi intézményi befektetők a közép-európai kereskedelmi ingatlanpiacon. Továbbra is erős az érdeklődés, de megvan az óvatosság is és sajnos kevés a megfelelő első osztályú termék.Térségünkben minden fontos piacon a hazai alapok is aktívak lettek, idén további jelentős adásvételek zárulhatnak le Magyarországon is.
Befalap Hosszú távon továbbra is a fenntarthatóság az egyik legfontosabb kérdés
PR | 2020. július 15. 11:23
A fenntarthatóság nem csak klímavédelmet jelent, hanem etikus vállalatirányítást vagy szociális érzékenységet is, és ez nemcsak a cégek működésében egyre fontosabb, hanem a lakosság, a befektetési alapok, és azok kezelői számára is. Lehet, hogy most a járványhelyzet miatt rövidtávon máshova került a hangsúly, hosszútávon továbbra is a fenntarthatóság lesz az egyik legfontosabb kérdés - nyilatkozta lapunknak Pekár Dávid, a Raiffeisen Alapkezelő portfoliómenedzsere, a Klasszis 2020 Az Év Feltörekvő portfolómenedzsere díj nyertese.
Befalap Ne reménykedjünk abban, hogy szeptemberre minden úgy lesz, mint régen
Eidenpenz József | 2020. június 26. 06:07
A régiós CETOP index az előző válságban 70 százalékot, most csak 40 százalékot esett, és ennek komoly hányadát is ledolgozta már. A befektetők nagyon optimisták, pedig sok a kérdőjel. Kiderülhet, hogy a részvények extrém módon túlárazottak a jelenlegi szinten. Interjú.
Befalap Ingatlanalapjaink a vészhelyzetben, nyolc grafikonban elbeszélve
Eidenpenz József | 2020. június 4. 06:07
Volt némi pénzkivonás az ingatlanalapokból a veszélyhelyzet márciusi kihirdetése után, de messze nem akkora, mint 2008-ban. Április óta pedig több alapba ismét friss tőke áramlik be. A hozamok is többnyire pozitívak maradtak, kevés kivétellel. A veszély azonban nem múlt el teljesen, egy elhúzódó válság még megviselheti a szektort. A tét pedig komoly, 1487 milliárd forint sorsa.
Befalap Az alap, amely a hozamok emelkedéséből és eséséből is profitál
Eidenpenz József | 2020. május 15. 06:08
Sokan alacsonyabb inflációt várnak a válság miatt, a legnagyobb meglepetés ezért az infláció megugrása lenne a kötvénypiacokon. Az alacsony hozamok ellenére jöhetnek jó befektetési lehetőségek ezen a területen. A forint a válság előtt a nyugalom szigete volt, de most átesett a ló másik oldalára. Interjú.
Befalap Nagyot nőhet az ingatlanbefektetések szerepe a következő években
Eidenpenz József | 2020. május 14. 06:06
A hazai ingatlanalapokban levő irodaházak, kiskereskedelmi üzletláncok értékét egyelőre nem befolyásolja a válság, a budapesti raktárakért, elosztóközpontokért pedig egyenesen sorban állnak az online áruházak. Az infláció is nőhet hosszú távon, a kötvényhozamok pedig alacsonyak, így az ingatlanbefektetések szerepe felértékelődhet. Interjú a Diófa Alapkezelő Zrt. szakembereivel.
Befalap Mélyebb lehet, mint a 2008-as válság, de rövidebb - interjú
Eidenpenz József | 2020. május 13. 06:04
Miért volt ilyen gyors a márciusi tőzsdei zuhanás, és miért emelkednek azóta az árfolyamok? Érdemes-e befektetni, és hogyan? Mely szektorok olcsók? Az ügyfelek most nem a megszokott módon reagáltak, és nem a legrosszabb pontokon adták el befektetési jegyeiket. Interjú az Év Alapkezelője díjat nyert Aegon Alapkezelő szakembereivel.
Befalap Tőkevédelemmel jóval könnyebb bátornak lenni
Eidenpenz József | 2020. május 11. 06:07
A tőkevédett alapok kockázata mérsékelt, mégis részesedést tudnak nyújtani a részvénypiacok, árupiacok emelkedéséből. Ha három év múlva visszatekintünk, alighanem azt látjuk majd, hogy az idei évben valamikor érdemes volt vásárolni. A CIB Banknál égnek a telefonok, a kisbefektetőket is nagyon izgatják az ilyen és ezekhez hasonló kérdések. Interjú.
hírlevél