<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=947887489402025&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">
1p
Az E-Star vitái önkormányzatokkal, a kormányzat negatív hozzáállása és ezek következményeként a cég likviditási nehézségei nemcsak a részvény árfolyamát lökték a mélybe, hanem a kötvényekét is. Intézményi és magánbefektetők körülbelül tízmilliárd forintnyi nyilvános kötvénye van a tőzsdén, ahol az árfolyamok a névérték 53-75 százalékra zuhantak.

53, 84, 62, 75... nem valamiféle lottószámok ezek, hanem az E-Star négy, a Budapesti Értéktőzsdén forgó kötvényének eddigi minimális árfolyamai a névérték százalékában, amelyeket ráadásul az utóbbi hetekben ért el az árfolyam. Sorrendben az RFV 2014/A, az E-Star 2012/A, a 2015/A és a 2016/C jelzésű papíroké, amelyek a cég részvényeivel párhuzamosan zuhantak a mélybe június végén-július elején.

Októberben jön egy lejárat

Történt ez akkor, amikor újabb és újabb önkormányzatokkal folytatott vitákról érkezett hír, illetve arról, hogy a kormányzat vizsgálja a céggel kötött szerződéseket, és annak lezárultáig nem hajlandó fizetni. A részvény valamivel több, mint egy év alatt értékének közel huszadára zuhant, 11 000 forint feletti szintről a hétfő-keddi 570-600 forintra. (Lásd az első grafikont, melynek forrása a BÉT honlapja.)

 

 

Az E-Star, korábban RFV néven, négyféle olyan kötvényt hozott forgalomba, amelyek ma is tőzsdén forognak, ezek összértéke majdnem pontosan tízmilliárd forint a névértéken számolva. Kamattal növelve ez több milliárd forinttal is több lehet, a papírok kamatozása ugyanis rendszerint évi tíz százalék feletti, négyből három pedig évente fizet kamatot. Október 24-én jár le az első, egy 1,24 milliárdos névértékű csomag fix 8,925 százalékos éves kamattal.

Lehet, hogy az állam is nagyot bukott a részvényen?

A kötvényeket annak idején intézményi befektetők és kisbefektetők egyaránt jegyezték, az intézmények főleg befektetési alapok és nyugdíjpénztárak lehettek, mint ahogy – március végén - a részvényeknek is az egyik nagy tulajdonosuk az OTP Alapkezelő volt. Ezek egy része az államhoz is kerülhetett a magánnyugdíjpénztárak államosításakor, de nem tudni, a Nyugdíjreform és Adósságcsökkentő Alap meddig jutott vagyonelemeinek értékesítésében.

 

Legutolsó kimutatása április végi, abban még a forintos befektetések között 21 milliárd forinttal szerepelt a „jelzáloglevelek és vállalati kötvények” című tétel. Ha ebből pár milliárd forint E-Star-kötvény, akkor az állam esetleg nagyobb kárt okoz magának a szerződések felülvizsgálatával, mint azok értéke. A társaság március végi mérlegében 51,6 milliárd forint hosszú lejáratú és 33,7 milliárd forint rövid lejáratú kötelezettség volt, miközben a saját tőkéje 20,2 milliárd forint volt, ilyen számok mellett nyilván sérülékeny és érzékeny a nemfizetési kockázatokra.

 

Borúlátóak voltak az elemzők

A kötvények egy része a tőzsdén a mélypontok óta kissé magához tért, olyan is van közöttük, amely azóta ismét névérték közelébe emelkedett, a papírok likviditása nagyon alacsony, ritkán forognak, kis üzletekkel is nagy ármozdulást lehet okozni. A vevői oldal azonban azóta is felettébb gyenge, a négy papír közül egyikre sem volt vételi ajánlat a rendszerben, még „hiénázós”, olcsó vétellel próbálkozó vevők sem jelentkeztek. Eladó két papírnál akadt.

 

 

Érdemes-e ilyen árszinten E-Star-kötvényt venni? „Ha (!) nem megy csődbe a cég, akkor szép emelkedési potenciál lehet benne” - írta Babics Egon technikai elemző még július 10-én, akinek elemzései a KBC Equitas rendszerében is megjelennek, de nem a kötvényekről, hanem a részvényről. „All time low... a 2009-es mélypontját is kivette. Töretlen eső trend, begyorsuló esés” - írta viszont ugyanő egy hosszú távú grafikon alapján. (Azokban a napokban nem volt optimista az MKB elemzője sem.)

Részvényt vagy kötvényt érdemes venni?

Ha a társaság nem tudna megmaradni, akkor valószínű, hogy mind a részvényesek, mint a kötvényesek elveszítik a pénzüket vagy annak nagy részét (bár a kötvényeseknek valamivel több esélyük van arra, hogy nem). Ha viszont a társaság ismét prosperál, a kötvények értéke az említett mélypontokról is csak másfél-kétszeresére emelkedhet, a részvényeké viszont megsokszorozódhat.

(Korábbi cikkeink az E-Starról itt, itt és itt.)

 

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 16310 16175 16395 -0,06% 0 0 3 915 730 210 Ft 2021-07-30 17:07:13
MOL 2410 2372 2410 +1,09% 0 0 1 777 107 196 Ft 2021-07-30 17:05:16
MTELEKOM 428 423 428 -0,23% 0 0 120 889 431 Ft 2021-07-30 17:05:16
RICHTER 8300 8040 8300 +1,97% 0 0 2 795 276 750 Ft 2021-07-30 17:14:51
OPUS 238 236 240 -0,62% 0 0 30 023 680 Ft 2021-07-30 17:05:27
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink naponta 3-5 unikális, máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá az első hónapban 390 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz májusban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Erste Banknál 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 556 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Állampapír / Kötvény Csökkent egy inflációkövető államkötvény kamata – egy tévhit is az államnak kedvez
Eidenpenz József | 2021. július 1. 10:00
Új három éves inflációkövető PMÁP-kötvényeket árulnak mától, az előző sorozat ugyanis már túl régen volt a kínálatban, futamidejéből kevesebb, mint két év maradt hátra. Az új sorozatnak azonban egy negyed százalékponttal alacsonyabb lesz a kamatprémiuma, ami beleillik a hosszú távú kamatcsökkentési trendbe. Várhatóan így is veszik majd.
Állampapír / Kötvény Tartós lesz-e a magas infláció? Meddig emeli az alapkamatot az MNB?
Eidenpenz József | 2021. június 16. 15:06
Az USA és Magyarország inflációs adata nagyon hasonló egymáshoz, de több körülmény eltér, és a két jegybank ellentétes álláspontra jutott. A magyar kamatemelési várakozások talán már túlzóak is, ez vezethetett a forint nagy erősödéséhez nemrég. Meddig mehet a kamat? Mekkora lehet az infláció?
Állampapír / Kötvény 22 milliárd forint értékben bocsátott ki kötvényeket a KÉSZ Csoport
Privátbankár.hu | 2021. június 16. 10:49
A keddi aukció túljegyzéssel zárult, az intézményi befektetők végül 2,61 százalékos éves ​átlagos hozammal vásárolták​​ meg a​​ fix ​kamatozású, 10 éves futamidejű amortizálódó kötvényeket. A 22 milliárd forintos friss tőkét Magyarország egyik legnagyobb építőipari vállalatcsoportja új beruházásokra és kapacitásbővítésére fordítja.
Állampapír / Kötvény Pluszpénzt kaphatnak, akik most vesznek állampapírt
MTI | 2021. június 13. 07:47
Június 30-ig nemcsak azért érdemes otthonról online állampapírt vásárolni, mert biztonságos, kényelmes és ingyenes, hanem azért is, mert addig tart a Kincstár nyereményjátéka.
Állampapír / Kötvény Új feltételekkel kapható a P€MÁP, reálkamat-csökkentés zajlik a lakossági állampapíroknál
Eidenpenz József | 2021. június 5. 05:50
Csökkentik a klasszikus, három év körüli futamidejű eurós magyar államkötvény, a P€MÁP kamatprémiumát hétfőtől, de azért nem biztos, hogy rossz befektetés lesz. Minden attól függ, mit csinál majd az euró a következő években, és persze attól is, mennyiért jutunk hozzá. A hosszú távú trend mindenesetre csökkenő, egyre alacsonyabb a prémium.
Állampapír / Kötvény Melyik állampapír vásárlása éri meg jobban? Lesz-e hat százalék felett a PMÁP kamata?
Eidenpenz József | 2021. április 13. 18:26
Állampapír vásárlásakor a MÁP Pluszt, az inflációkövető PMÁP-ot vagy az eurós PEMÁP-ot érdemes választani? Kemény dió, mivel az infláció alakulásában és a forintárfolyam jövőjében is sok a kérdőjel. Kiszámoltuk, hogy különböző forgatókönyvek esetén melyik papír lesz kedvezőbb. Az is lehet, hogy a kötvények kombinálása a legjobb megoldás.
Állampapír / Kötvény Díjazták a magyar szamurájkötvényt
MTI | 2021. április 10. 13:53
Újabb elismerést kapott a magyar adósságkezelés: a Capital Eye portál különdíjban részesítette a magyar állam tavalyi sikeres zöld szamuráj-kötvény kibocsátását - közölte a pénzügyminiszter szombaton a Facebook-oldalán.
Állampapír / Kötvény Habzsolja a vállalati kötvényeket az MNB - vajon kiktől vesz megint?
Mester Nándor | 2021. március 27. 05:38
Megint újabb vállalati kötvények kerülhetnek az MNB-hez az általa indított Növekedési Kötvényprogram (NKP) keretében. Az egyik legnagyobb hazai építőipari és ingatlanfejlesztő cégcsoport, a KÉSZ ugyanis bejelentette, hogy májusban 20 milliárd forint értékben szeretne kötvényeket kibocsátani, ennek egy részét az MNB fogja megvásárolni. Előzőleg több jelentősebb ingatlanos és építőipari cég, valamint nagy vagyonkezelő vállalat is hasonló módon jutott friss forráshoz, azok egy részét felvásárlásra és kapacitás bővítésre fordították.   
Állampapír / Kötvény Csavart egyet a Növekedési Kötvényprogramon az MNB
Privátbankár.hu | 2021. március 9. 17:58
Hamarosan közvállalatok kötvényeit is elkezdik vásárolni, szigorúan a másodpiacon - a többi vállalat esetében pedig az eddigiekkel ellentétben akár egy adott kötvénysorozat 50 százalékánál nagyobb állományt is megvásárolhtnak.
Állampapír / Kötvény Államkötvény-vásárláson gondolkodsz? Holnaptól változások jönnek
Eidenpenz József | 2021. január 18. 19:05
Miután tavaly az éves átlagos infláció kissé csökkent, az állam most új ötéves inflációkövető kötvényeket hoz forgalomba, amelyeknek a kamatprémiuma ma is alacsonyabb. Így a két hatás nyomán 4,8-ról 4,55 százalékra csökken a Prémium Magyar Állampapírral elérhető kamat. A kötvények futamideje viszonylag hosszú, öt és fél év.
Privátbankár
Mfor
Piac és Profit

Munkatársakat keresünk!

Online lapcsaládunk bővítéséhez újságírókat, szerkesztőket keresünk.

Részletek

hírlevél
depositphotos