3p

Csúcson a forint, visszatér a bizalom: mire számíthatnak a hazai befektetők? A változások a magyar tőzsdét is elérik?

Online Klasszis Klub élőben Szalay-Berzeviczy Attilával!

Vegyen részt és kérdezze Ön is az ismert közgazdászt, a BÉT korábbi elnökét!

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt! >>

A gazdaságpolitikának a 2008-as válság után új jelenségekkel kell szembenéznie, melyeket korábban nem, vagy csak kevésbé tapasztalhattunk. Ezek elsősorban a fejlett gazdaságokban jelentkeznek, de nálunk is nagyjából hasonló a helyzet. Ehhez próbál alkalmazkodni a jegybank és a költségvetés, hogy egészséges legyen a gazdasági növekedés.

Nem tért vissza a korábbi növekedés

Az MNB nyilvánosságra hozta növekedési jelentését, melyben felvázolja gazdasági növekedésünk aktuális kérdéseit. A fő megállapítás, hogy a növekedés alapja a beruházás, amely nálunk a válság után erősen visszaesett, de 2013-tól élénkült, főleg a jegybanki hitelprogramoknak köszönhetően. A hitelezés növekedése azonban nem hozta vissza azt a magas növekedést, amit korábban a válság idején elvesztettünk.

A fejlett országokban a növekedési trend a válság után nem tért vissza a korábbi szintre máig sem, tehát tartós jelenségről van szó. Így a recessziók hatása erősebb, mint a korábbiakban, amire a gazdaságpolitika úgy tud reagálni, hogy felértékelődik az anticiklikus monetáris és fiskális politika (gyakorlatilag folyamatosan válságmódban üzemel – a szerk.).

Új eszközök

Ennek konkrétumai: a kamatszint soha nem látott mélységbe, esetenként negatív szintre csökkentése, sőt emellett esetenként eszközvásárlási programok alkalmazása(állampapírok és esetleg vállalati kötvények vásárlása a jegybank által). A költségvetési politikában ugyanez már bizonytalanabb, mert túlköltekezés esetén hiány keletkezik, érdemben csak erős recesszióban, válságokban hatékony.

Cégméret

Vállalati szinten a problémák ott jelentkeznek, hogy a kisebb vállaltok nem tudnak elég jól növekedni, így a mikrovállalkozásból nehezen lesz kisvállalkozás, a kisvállalkozásból középvállalkozás, és így tovább. Így viszont nem nő eléggé a termelékenység, hisz ezek a cégek bizonyos méret elérésekor hatékonyabbá, termelékenyebbé válnak.

További probléma, hogy a mikrovállalkozásoknak kezdetben magas a beruházási rátája, de utána visszaesik, és ha nem tudnak kellőképpen növekedni és nagyobb vállalti kategóriába kerülni, akkor így elakadnak, hisz se beruházás, se növekedés. Ezért tartotta a gazdaságpolitika fontosnak, hogy ezek a vállalkozások először könnyítve jussanak hitelhez és az európai uniós pénzekhez, majd a tőkepiac felé fordulhassanak, egyszerű és vonzó legyen nekik tőzsdére lépni és ott tőkéhez jutni.

Humán tőke

Igen fontos elvárás a gazdaságpolitika részéről, hogy ne az olcsó munkaerőre épülő gazdasági szegmensek növekedjenek, hanem a magasabb hozzáadott értéket adó, komolyabb humán tőkét igénylő szektorok kerüljenek előtérbe. Ezért fontos a jelentős béremelés, mivel Magyarországon igen magas az agyelszívás, vagyis a magas színvonalú munkaerő külföldre áramlása, amit szeretne a gazdaságpolitika mérsékelni, sőt visszafordítani. Ez nyilvánvalóan csak a fejlett országokétól jóval kevésbé elmaradó bérszínvonal mellett lehetséges.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Reagált Mol: nem lesz üzemanyagválság?
Privátbankár.hu | 2026. május 13. 06:54
Továbbra is ellátják a partnereiket, hiába fogy el a stratégiai tartalék. De a kérdés inkább az, milyen áron?
Makro / Külgazdaság Megmarad a 13. havi nyugdíj, a családi adókedvezmények, de jön a vagyonadó
Privátbankár.hu | 2026. május 12. 13:37
Ezeket is egyértelművé tette a Tisza-kormány pénzügyminiszter-jelöltje, Kármán András a parlamenti bizottsági meghallgatásán.
Makro / Külgazdaság Gyermekvédelem, esélyegyenlőség, munkaerőpiac – ismertette terveit a Tisza leendő minisztere
Privátbankár.hu | 2026. május 12. 10:44
Lezajlott egy újabb miniszteri meghallgatás. 
Makro / Külgazdaság Napokon belül kényszerhelyzetbe hozhatja a Tisza-kormányt a védett üzemanyagár
Privátbankár.hu | 2026. május 12. 08:51
Magyar Péter arról beszélt, hogy a Tisza-kormány ragaszkodik az üzemanyagok hatósági áraihoz. A helyzet azonban egyre inkább hasonlít a 2022 végére jellemző káoszhoz, amikor a benzinkutak előtt hosszú kocsisorok várakoztak, és az előző kormánynak meg kellett szüntetnie az árstopot.
Makro / Külgazdaság Nincs könnyű helyzetben a magyar gazdaság, gyenge a termelékenység
Privátbankár.hu | 2026. május 12. 06:59
A magyar gazdaság termelékenysége akkor zárkózhat föl az európai szintre, ha tartósan magas növekedési ütemet ér el, a széles körű felzárkózás az elmúlt másfél évtizedben annak ellenére sem sikerült, hogy a gazdasági teljesítmény több ágazatban is javult – állapította meg a GKI Gazdaságkutató Zrt. MTI-hez eljutatott elemzésében.  
Makro / Külgazdaság Kemenesi Gábor: Iszonyú konteó- és dezinformációs zaj van a hantavírus körül
Kormos Olga | 2026. május 11. 18:54
Igaz, hogy a hantavírus miatt Tenerifén veszteglő óceánjáró hajó evakuálásának első üteme befejeződött, de a három haláleset mellett a kiszállt utasok közül kettőnek pozitív lett a tesztje. Ám a pánikhelyzet közepette Kemenesi Gábor, a Pécsi Tudományegyetem virológusa szerint nem árt józan ésszel közelíteni ezt a rágcsálók okozta tengerentúli vírust, hiszen nagy eséllyel ezt a járványt is a korábbiakhoz hasonlóan kezelni lehet.
Makro / Külgazdaság Több mint 700 millió eurónyi EU-s pénz veszhet el, ha itt nem kapnak észbe
Privátbankár.hu | 2026. május 11. 16:55
A balkáni országoknak is figyelnie kell. 
Makro / Külgazdaság Lannert Judit saját kérésére nevezték el minisztériumát
Privátbankár.hu | 2026. május 11. 16:29
Az Oktatási Bizottság meghallgatta Lannert Judit leendő oktatási és gyermekügyi minisztert. 
Makro / Külgazdaság Magyar Péter leendő belügyminiszterét arról is kérdezték, miért vállalta el a munkát
Privátbankár.hu | 2026. május 11. 14:59
Elmondta azt is, mit tekint az új Belügyminisztérium legfontosabb feladatának.
Makro / Külgazdaság Könnyedén vette az első akadályát Ruszin-Szendi Romulusz
Privátbankár.hu | 2026. május 11. 14:11
Tmogató tartózkodásokat is kapott a Tisza-kormány honvédelmi miniszterjelöltje.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG