3p

A japán infláció már három hónapja csökken és 2 százalékra esett januárban, de nagyobb volt az elemzői várakozásoknál. Eljött a negatív kamatok vége?

A japán fogyasztói árindex januárban 2 százalék volt, jelentette a Belügyi és Kommunikációs Minisztérium kedden -számolt be róla a Reuters.

Az infláció már harmadik hónapja lassult, de meghaladta az az elemzői várakozásokat, amelyek 1,8 százalékot jósoltak. Az indikátor telibe találta a jegybank 2 százalékos célját, megerősítve azokat a várakozásokat, hogy a Japán jegybank hamarosan véget vet a negatív kamatlábaknak.

Az alacsonyabb inflációnak a jen is örülhet. Fotó: wikipedia
Az alacsonyabb inflációnak a jen is örülhet. Fotó: wikipedia

A vártnál erősebb inflációs adatok fenntartják azokat a piaci spekulációkat, amelyek szerint a japán jegybank (Bank of Japan, BOJ) 2007 óta az első kamatemelésére készül, ami a megfigyelők többsége szerint áprilisban következik be.

Januárban a fogyasztói árindex 2,0 százalékos értéke kisebb volt, mint a decemberi 2,3 százalékos adat, ami alátámasztja azt a meglátást, amely szerint a nyersanyagimport miatti csökkenő költséginfláció enyhítheti a magasabb megélhetés miatti aggodalmakat.

A januári szám azonban felülmúlta az 1,8 százalékos emelkedésre vonatkozó medián piaci előrejelzéseket. Ez megerősítette a várakozásokat, hogy a nagy cégek komoly béremeléseket fognak ajánlani a március 13-ai bértárgyalásokon, amelyek megnyitják az utat a BOJ számára, hogy véget vessen a negatív kamatoknak márciusban vagy áprilisban.

Kamatemelés?

„A januári fogyasztói árindex nyitva hagyja annak lehetőségét, hogy a BOJ megemelje irányadó kamatát a márciusi kamatdöntő ülésen, ha a találkozó előtt néhány nappal esedékes "sunto"-tárgyalások eredményei biztatóak lesznek” - mondta Marcel Thieliant a Capital Economicstól, utalva a bértárgyalások japán nevére.

Japán fogyasztói árindexe magában foglalja az olajtermékek, de nem tartalmazza a friss élelmiszerek árait.

Az utóbbi hónapokban tapasztalt lassulás részben az energiaköltségek nagymértékű csökkenése miatt következett be, ami a tavalyi meredek emelkedés, valamint a benzin- és közüzemi számlák visszafogását célzó állami támogatások bázishatását tükrözi. Ez csökkenő költségnyomást jelent, amely korábban a maginflációt a BOJ 2 százalékos célján vagy afölött tartotta 2022 áprilisa óta.

Vajon a béremelések növelik a vásárlóerőt? Fotó: Pixabay
Vajon a béremelések növelik a vásárlóerőt? Fotó: Pixabay

A jövőre nézve a kulcs az, hogy a béremelések meghaladják-e annyira az inflációt, hogy a háztartások vásárlóereje növekedjék, amely esetben a vállalatok továbbra is átháríthatják a költségeiket a vásárlókra, és így tartósan a BOJ 2 százalékos célján tarthatják az inflációt – érveltek az elemzők.

Az úgynevezett „mag-maginfláció” index, amely a friss élelmiszerek árait és az energiaárakat egyaránt kizárja, és amelyet a BOJ az ártrend fő mérőszámaként figyel, januárban 3,5 százalékkal nőtt éves összevetésben,  a decemberi 3,7 százalékos értéket követően.

„Ami az árakat illeti, a mai adatokban nincs semmi, ami megakadályozná a BOJ-t a negatív kamatlábak megszüntetésében, ami szerintem áprilisban fog megtörténni" - mondta Izuru Kato, a Totan Research vezető közgazdásza.

„Ugyanakkor a BOJ-nak egyensúlyoznia kell, mivel a bruttó hazai termék (GDP) két negyedéve zsugorodik és a lakossági fogyasztás is erősen visszafogott, miközben a gyenge jen stagflációhoz hasonló helyzetet teremtett" - tette hozzá, ami az alacsony növekedés és a magas infláció kombinációja.

A globális inflációról további érdekességeket talál a Privátbankár Európai Inflációs Körképét tanumányozva.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Majdnem 100 tonna aranyat őriznek Dél-Pesten
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 19:06
Megvan a nemzet aranytartaléka, a 94,7 tonnát biztonsággal őrzi Dél-Pesten a Magyar Nemzeti Bank – tudatta az Országgyűlés honvédelmi és rendészeti bizottságának fideszes elnöke pénteken.
Makro / Külgazdaság Megint a Távol-Keleten kalapozik a magyar kormány
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 18:01
Az Államadósság Kezelő Központ Zrt. (ÁKK) a júliusban módosított finanszírozási terve alapján mandátumot adott egy kínai renminbiben denominált, elsősorban kínai intézményi befektetőknek ajánlott devizakötvény („pandakötvény”) kibocsátásának megszervezésére Magyarország részére – olvasható az ÁKK honlapján pénteken közzétett tájékoztatásban.
Makro / Külgazdaság Kiderült: egyáltalán nem kuriózum a magyar építőipar magára találása
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 12:56
Az euróövezetben is nőtt az ágazat termelése májusban.
Makro / Külgazdaság Ez se gyakori: azonos irányba mozgunk a románokkal
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 11:38
Nemcsak a magyar építőipari termelés nőtt májusban, hanem keleti szomszédainké is.
Makro / Külgazdaság Porszem került a svájciak precíz gépezetébe
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 11:11
Óraexportjuk 5,6 százalékkal csökkent júniusban.
Makro / Külgazdaság Kíváncsi, hogy olcsóbban vagy drágábban tankolhat hétvégén?
Privátbankár.hu | 2025. július 18. 10:56
Ha a nagykereskedőkön múlik, akkor ugyanannyiért, mint pénteken.
Makro / Külgazdaság Bod Péter Ákos: Kárfelmérés és kárbecslés Trump vámemeléseinek három hónapja után
Bod Péter Ákos | 2025. július 18. 05:44
Az amerikai elnök januári beiktatása után eltelt időben nem lett Ukrajnában béke, a palesztin ügy sem oldódott meg – de ezen nem csodálkozhatunk. Ám a nagy amerikai vámemelés sem a megígért módon zajlott le. Legfeljebb az első felvonást láttuk, és nem tudni, műsor-e a műsor. Kétrészes kamaradarab vagy öt felvonásos királydráma? Mintha még nem lenne megírva a szövegkönyv. Lapcsoportunk, a Klasszis Média állandó szerzője, a volt jegybankelnök, közgazdász, egyetemi tanár írása.
Makro / Külgazdaság Orbán Viktor megmagyarázta, miért dadogott Brüsszelben
Privátbankár.hu | 2025. július 17. 19:29
A miniszterelnök egy interjúban arról is beszélt, mikor lesz látható a repülőrajt.
Makro / Külgazdaság Micsoda hét: újabb árcsökkenés jön a benzinkutakon
Privátbankár.hu | 2025. július 17. 13:27
A héten már másodjára megy lejjebb az egyik üzemanyagfajta ára. 
Makro / Külgazdaság Minden oka megvan, hogy jókedve legyen a Morgan Stanley-nek
Privátbankár.hu | 2025. július 16. 18:03
A Morgan Stanley, az egyik legnagyobb amerikai bank a vártnál nagyobb második negyedéves nyereségről és bevételről számolt be szerdán.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG