5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Trump árnya napról napra fenyegetőbbnek tűnik Európa számára. De két hete a republikánus előválasztás New Hampshire-ben rámutatott, hogy a polarizáló "antipolitikus" nem titán, hanem egy „látszat-óriás”. Káncz Csaba jegyzete.

Az elmúlt héten egy sor közvélemény-kutatás szerint a republikánus kihívó kilenc hónappal a novemberi választások előtt vezet Joe Biden elnök előtt, ami felveti egy brutális választás utáni másnaposság valószínűségét Európa számára.

Az NBC vasárnap közzétett országos felmérése szerint Trump 5 százalékponttal vezet Biden előtt, a regisztrált szavazók 47 százaléka támogatja a volt elnököt, míg a hivatalban lévő elnököt csupán 42 százaléka. Az SSRS által végzett és csütörtökön közzétett CNN-felmérés valamivel kisebb, 4 pontos előnyt mutatott Trump javára - bár a közvélemény-kutató szerint ez a tendencia lényegében nem változott ősz óta.

Hosszú az út vissza a Fehér Házba. Fotó: EPA/Doug Mills
Hosszú az út vissza a Fehér Házba. Fotó: EPA/Doug Mills

Biden népszerűségi mutatói rosszul állnak, az NBC felmérése szerint a választók 37 százaléka, míg a CNN felmérése szerint 59 százalékuk kedvezőtlen véleménnyel van róla. De Trump számai sem néznek ki sokkal jobban - a CNN-SSRS felmérése szerint 55 százaléknak van negatív véleménye a volt elnökről.

Egy új hangnem

Még egy olyan meglehetősen józan lap, mint a brit Economist is egy hónapja pánikba esett az ilyen kilátások láttán. Azt tanácsolta a demokratáknak, hogy dolgozzanak ki egy "B-tervet", vagy egyszerűbben fogalmazva: vonják ki Joe Bident a forgalomból. Ellenkező esetben Trump "laposra verné őt". De aztán jött két hete New Hampshire, és hirtelen egészen más lett a hangnem a médiában.

A megfigyelők hirtelen rájöttek, hogy a polarizáló "antipolitikus" nem titán, hanem egy "látszatóriás" - írja a Der Spiegel. Az előválasztás ugyanis felfedte gyenge pontjait. Ez elsősorban annak köszönhető, hogy a republikánus előválasztáson olyan szavazók is részt vehettek, akik nem azonosulnak egyik nagy párttal sem.

Kevés siker az ingadozó szavazók körében

A CNN exit pollja szerint Trump a szavazatoknak csak 39 százalékát szerezte meg ezen "függetlenek" körében. Nikki Haley viszont 58 százalékot kapott. A politikai középen lévő bizonytalan szavazók azonban elengedhetetlenek a novemberi választási győzelemhez. A magukat mérsékeltnek vagy baloldalinak minősítő résztvevők körében a volt ENSZ-nagykövet Haley egyenesen 74 százalékot is kapott.

A The New York Times három olyan szavazói csoportot azonosított, amelyekkel Trumpnak komoly problémái vannak: a függetlenek, a felsőfokú végzettségűek - és "azon republikánusok, akik nem hajlandóak ráhangolódni a jogi civakodásaira". Ők "nagy számban" Nikki Haleyre szavaztak. Az utóbbi csoportot az elemzők és a tudósítók gyakran figyelmen kívül hagyják.

Nehézségek a külvárosokban

Az egység hiánya a pártjában komoly problémát jelent Trump számára. A New York Times tavaly nyári, republikánus szavazók körében végzett felmérésében 25 százalék mondta, hogy "nem nyitott Trumpra". Néhányan "átbillennek", de sokan inkább otthon maradnak novemberben, vagy akár Bidenre szavaznak.

Ezek a példák azt mutatják, hogy az exelnök sokkal sebezhetőbb, mint azt nagyképű megjelenése és eltökélt rajongótábora sugallja. Még az Economist is elismeri, hogy Trump továbbra is küszködik a nagyvárosi agglomerációkban. Pontosan itt nyerte meg ellene a választást négy évvel ezelőtt Joe Biden.

Biden ingatag koalíciója

Természetesen a hivatalban lévőnek is vannak komoly gyengeségei, függetlenül a korával kapcsolatos fenntartásoktól. A Demokrata Párt balszárnyán sokan dühösek a közel-keleti konfliktussal kapcsolatos túlzottan Izrael-barátnak vélt álláspontja miatt. Az USA déli határán tapasztalható erős migrációs nyomás is fontos szavazatokba kerülhet Biden számára.

A 81 éves elnöknek egy meglehetősen ingatag koalíciót kell összetartania. Nincs is jobb módja ennek, mint Trump visszatérésétől való félelmek táplálása. Biden kampánycsapata azonnal reagált a New Hampshire-i eredményre, és a kérdéses csoportokat vette célba, többek között az abortusz kérdésével.

További tényezők, amelyek Trump ellen szólnak

- A fogyasztói hangulat a COVID-lezárások óta először javul. A tőzsdék is rekordról rekordra száguldanak. A recesszió veszélye elhárulni látszik, és a gazdaság "puha landolása" van a láthatáron. Bill Clinton legendás szlogenje, "it's the economy, stupid" (a gazdaság számít, te ostoba) egyre inkább Joe Biden mellett szól.

- Eközben az üzleti szféra többsége sem rajong Trumpért. "Az első jelek arra utalnak, hogy ez egy újabb kiábrándító adománygyűjtő év lesz a republikánusok számára" - írja az Economist. Mindenekelőtt a "vámember" Trump kiszámíthatatlan kereskedelempolitikája nyugtalanítja a vezérigazgatókat.

- Négy büntetőeljárás van folyamatban 91 vádpontban Trump ellen. Ha ezek közül valamelyikben elítélik - és ez egy reális forgatókönyv -, annak komoly következményei lennének számára. Az iowai előválasztásokon - ahol csak republikánusok szavazhattak - résztvevők körében végzett felmérések azt mutatták, hogy egyharmaduk hátat fordítana Trumpnak, ha bűnösnek találnák.

- Bidenhez hasonlóan Trump sem tizenéves már. Nikki Haley ezért egyre gyakrabban támadja őt, és rámutat az exelnök emlékezet-kieséseire.

Végül nem szabad elfelejteni, hogy Trumpnak még soha nem sikerült megnyernie a nép többségét, sőt, az elmúlt években többnyire kínos vereségeket szenvedett. Ez nem jelenti azt, hogy ne lenne reális esélye a novemberi választások megnyerésére. De azt is jelenti, hogy mindazok, akik azt hiszik, hogy már a Fehér Házban van, vagy túl korán örülnek - vagy túl korán pánikolnak.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság A CIA igazgatóját szállította a Moszkvában landoló amerikai gép
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 19:41
Vlagyimir Putyin még egy tömegrendezvényt is lemondott, bár nyíltan senki nem erősítette meg, hogy ő is tárgyalt a CIA igazgatójával.
Makro / Külgazdaság Elkezdte az euró bevezetése szempontjából is sorsdöntő munkát a Magyar Nemzeti Bank
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 17:22
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa végigvitte, amit a júniusi kamatdöntő ülést követően Varga Mihály jegybankelnök bejelentett. A „mini” kamatcsökkentési ciklus keretében a nyár folyamán háromszor mérsékelte az alapkamatot, augusztus 25-én is 25 bázisponttal, 5,5 százalékra. Varga Mihály a Monetáris Tanács sajtótájékoztatóján arról beszélt, hogy amennyiben a kormány komolyan gondolja az euró bevezetését, akkor az MNB-nek is vannak ezzel kapcsolatban feladatai. Az egyik ilyen a jelenlegi 3 százalékos inflációs cél felülvizsgálata, amihez már hozzá is láttak a Szabadság téren.
Makro / Külgazdaság A nevető negyedik: Magyarázkodni kezdett a Tisza-frakció Sárvári Nicholas jelölése miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 17:10
A párt szerint Sárvári kapta a negyedik legtöbb pontot, ezért kezdeményezték, hogy hallgassák meg őt is. A dobogós Jancsics Dávid visszalépett a jelöltségtől, ezért végül három embert hallgattak meg.
Makro / Külgazdaság Így húzná tovább a nadrágszíjat a Pénzügyminisztérium
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 15:52
A minisztérium háttérbeszélgetésén azt is megtudtuk, mikor fogadhatják el a 2027-es költségvetés tervezetét. 
Makro / Külgazdaság Utoljára májusban volt ennyire drága a dízel
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 15:02
Nem változnak az üzemanyagárak szerdán, továbbra is nyári csúcsán, 681 forintos átlagáron lehet dízelt tankolni.
Makro / Külgazdaság Döntöttek Varga Mihályék: közel négy és fél éves mélypontra csökkentik az alapkamatot
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 14:01
Lezárult a Varga Mihály jegybankelnök által júniusban meghirdetett „mini” kamatcsökkentési ciklus, miután a Magyar Nemzeti Bank (MNB) monetáris tanácsa augusztus 25-i ülésén sorozatban harmadszor is 25 bázisponttal mérsékelte az alapkamatot, 5,5 százalékra. Az irányadó ráta legutóbb 4 éve és 3 hónapja, 2022. május 31-én volt ennél alacsonyabb, 5,4 százalékos szinten.
Makro / Külgazdaság Vagyonvisszaszerzési hivatal: itt van, mit ígérnek az elnökjelöltek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 12:54
Meghallgatták a három elnökjelöltet, itt vannak a legfontosabb mondatok.
Makro / Külgazdaság Még jobb kamatozással sem kellettek a pluszmilliárdok a magyar államnak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 12:36
Csak 30 milliárdot tettek zsebre a 36,5 milliárdból, pedig tovább csökkent az átlaghozam.
Makro / Külgazdaság Megnyugtató hírt közölt a Mavir
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 10:44
Vége a krízisnek hivatalosan is.
Makro / Külgazdaság Megint vakarhatják a fejüket az elemzők a német adatok láttán
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 25. 10:04
Nem ilyen GDP-adatra számítottak.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG