5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Davosban Macron elnök elindított egy vitát az európai országok közös védelméről - tekintettel Trump esetleges visszatérésére. Ukrajna lerohanása után Európa tudatára ébredt mély sebezhetőségének és ipari hiányosságainak. Káncz Csaba jegyzete.

Az 54. davosi Világgazdasági Fórumot a héten sötét fellegként lengte be Donald Trump esetleges újraválasztása. Az európaiak Davosban nem rejtették véka alá: az Egyesült Államok a belpolitikai instabilitását látják az idei év legnagyobb fenyegetésének.

Emmanuel Macron francia elnök ezt beszédében így fogalmazta meg: "2024 sorsdöntő év lesz az európaiak számára. Be kell bizonyítanunk, hogy képesek vagyunk láthatóbbak lenni, több erőfeszítést tenni, bármi történjék is az Egyesült Államokban".

Ezeken a hasábokon már 2016-ban többször értekeztünk Trump akkori elnökjelölt egyre nyíltabb NATO-ellenességéről. Trump azt vallotta, hogy a dolgok a világban megváltoztak és Amerika túl sokat fizet Európa biztonságáért. 

Átalakuló Davos

Volt idő, amikor a svájci Alpokban megrendezett davosi fórum a gazdasági globalizációról, az ipari forradalom új területeiről és az innovációról szólt. Az idők jele, hogy idén mindenki az amerikai belpolitikai- és a globális geopolitikai kockázatokról beszélt - ami nem meglepő, amikor Ukrajnában és a Közel-Keleten súlyos háborúk zajlanak, és a Vörös-tengeren teherhajókat vesznek célba.

Erőt kéne mutatni? Emmanuel Macron francia elnök hazája himnuszát énekli az ország haderejéhez intézett újévi beszéde után 2023. január 20-án. Fotó: MTI/EPA/AP pool/Bob Edme
Erőt kéne mutatni? Emmanuel Macron francia elnök hazája himnuszát énekli az ország haderejéhez intézett újévi beszéde után 2023. január 20-án. Fotó: MTI/EPA/AP pool/Bob Edme

Macron január 17-én Davosban járt, ahol egyszerre népszerűsítette Franciaországot és aggódott a világ széttöredezettsége miatt. Egyúttal támogatásáról biztosított egy fokozatosan teret nyerő elképzelést: az európai védelem közös finanszírozását az EU 27 országa által.

Egy ötlet gyökeret ver

Thierry Breton európai biztos - akinek hatáskörébe tartozik a védelem is - e hónap elején az Európai Parlament képviselőivel tartott találkozón indította el a kezdeményezést. Egy 100 milliárd eurós európai alap létrehozását javasolja, amelynek célja a kontinens védelmi iparának fejlesztése, valamint közös infrastruktúrák létrehozása, beleértve a merész javaslatot egy közös repülőgép-hordozó létrehozására mind a 27 tagállam számára.

Szalay-Bobrovniczky Kristóf honvédelmi miniszter és Thierry Breton, az Európai Bizottságnak az EU belső piacáért felelős biztosa az EU-tagországok védelmi minisztereinek találkozóján Brüsszelben 2023. november 14-én. Fotó: MTI/EPA/Olivier Hoslet
Szalay-Bobrovniczky Kristóf honvédelmi miniszter és Thierry Breton, az Európai Bizottságnak az EU belső piacáért felelős biztosa az EU-tagországok védelmi minisztereinek találkozóján Brüsszelben 2023. november 14-én. Fotó: MTI/EPA/Olivier Hoslet

Breton javaslata azonnal megkapta egy fontos ország támogatását: Lengyelországét, amely nemrég váltott kormányt a liberális Donald Tusk megválasztásával. Lengyelország az az ország, amely a legtöbbet fektet a védelembe, a GDP 4 százalékát célozza meg, ami kétszerese Franciaországénak; kolosszális fegyverbeszerzési szerződéseket írt alá, többek között 1000 harckocsit rendelve Dél-Koreából.

Észtország - egy másik, a volt szovjet befolyási övezethez tartozó ország - szintén támogatja az eurókötvények kibocsátásának ötletét, amely egy közös európai hitelből állna a védelmi ipar kiépítésére és Ukrajna megsegítésére.

Az olaszok bejelentése

Antonio Tajani olasz külügyminiszter szerint az Európai Uniónak saját hadsereget kellene létrehoznia, amely szerepet játszhatna a békefenntartásban és a konfliktusok megelőzésében. A La Stampa című olasz napilapnak adott interjújában két hete Tajani kijelentette, hogy az általa vezetett párt, a Forza Italia számára prioritás a szorosabb európai védelmi együttműködés – írja a Reuters.

„Európai hadseregre van szükségünk ahhoz, hogy békefenntartók legyünk a világban. A közös hadsereg előfeltétele annak, hogy hatékony európai külpolitikát tudjunk folytatni” – fogalmazott Tajani, hozzátéve, hogy a világban olyan erős szereplők vannak jelen, mint az Egyesült Államok, Kína, India, Oroszország, miközben a Közel-Kelettől az indo-csendes-óceáni térségig terjedő válságokkal kell szembenéznünk, az európai polgárokat pedig csak az EU védheti meg.

Európa szembenéz a gyengeségeivel

Az elképzelés valószínűleg csak a júniusi európai parlamenti választások után válik hivatalossá, az eredményektől függően. De ez annak a mentális átrendeződésnek a jele, amely azóta zajlik Európában, hogy Oroszország közel két évvel ezelőtt megszállta Ukrajnát. Európa tudatára ébredt mély sebezhetőségének és ipari hiányosságainak.

Ennek elérését két tényező akadályozza. Először is, Európában politikai többségnek kell lennie egy ilyen projekt támogatásához az európai választások után (más szóval, a szélsőjobb súlya nem lehet döntő) Másodszor, a "27-eknek" meg kell állapodniuk a közös védelmi hitelfelvételben, ahogyan azt a COVID utáni helyreállítási terv esetében is tették. De akkoriban nem volt könnyű konszenzusra jutni.

Szerdán Macron világossá tette, hogy patthelyzet esetén Franciaország "megerősített együttműködést" javasolna, ami azt jelenti, hogy az országok anélkül is cselekedhetnének, hogy megvárnák, hogy mindenki egyetértsen.

A sürgősséget a vita ki nem mondott témája indokolja: Donald Trump lehetséges visszatérése a Fehér Házba a november 5-i választások után. Európának meg kell tanulnia, hogy önmagára támaszkodjon, és ez magában foglalja a közös védelmet is – ez most egy döntő pillanathoz érkezett.

Mindazonáltal fontos megjegyezni, hogy Európa vezetői nem azt tervezik, hogy összevonnak, inkább arról lenne szó, hogy létrehoznának egy közös, dedikált össz-európai haderőt a nemzeti hadseregek mellett, illetve a védelmi politikát is egységesebbre szabnák. Emellett valószínűleg lenne a szervezetnek egységes költségvetése és vezérkara is, illetve egyes hadiipari kapacitásokat is jobban összehangolnának.

 

 

 

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Hamarosan új világra ébredhetnek a leggazdagabbak Magyarországon
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 11. 19:50
Több, még az Orbán-rendszerhez köthető adóelkerülési kiskaput zár be a Tisza-kormány a július végén a parlament által is elfogadott adócsomaggal. A változtatások a bizalmi vagyonkezelést, a közérdekű vagyonkezelő alapítványokat és a műemléki védettségű ingatlanokkal kapcsolatos közteherviselést érintik.
Makro / Külgazdaság Erről beszélt az új köztársasági elnök az Országgyűlésben
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 16:06
A megosztottságot is a legsúlyosabb gondok közt említette.
Makro / Külgazdaság Hivatalos: megválasztották Baka Andrást köztársasági elnöknek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 15:25
A Tisza Párt jelöltjét megszavazta a parlament.
Makro / Külgazdaság Vitatja a tartozását? Segítenek a pénzügyi békéltetők
Dr. Szente Krisztina | 2026. augusztus 11. 15:06
Az egyik leggyakoribb pénzügyi jogvita, amikor a fogyasztó nem ismeri el a pénzügyi szolgáltató követelésének jogosságát, összegét vagy egyáltalán a tartozást. Az ilyen viták bíróságon kívüli rendezésére a Magyar Nemzeti Bankon belül működő Pénzügyi Békéltető Testület (PBT) eljárása nyújt lehetőséget.
Makro / Külgazdaság Nem akárhol rendeznek kormányülést Magyar Péterék
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 13:44
Nagy bejelentések jöhetnek.
Makro / Külgazdaság GKI: ezért lettünk a régió leglassabban növekvő gazdasága
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 08:16
Románia 200 százalékot nőtt euróban mérve 15 év alatt. Magyarország 70 százalékot. A különbség nem véletlen.
Makro / Külgazdaság 21 nap maradt hátra az uniós pénzek hazahozatalára
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 13:40
A hónap végéig kell teljesíteni a magyar helyreállítási terv valamennyi elszámolható mérföldkövét.
Makro / Külgazdaság Júliusi költségvetési bravúr – több mint 500 milliárd forintos többlet
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 11:30
Júliusban a központi alrendszer többlete 524,3 milliárd forint volt, ami 537,1 milliárd forinttal kedvezőbb az egy évvel korábbinál.
Makro / Külgazdaság Banai Péter Benő: az euróbevezetés követelményeinek elérése a teljes gazdaság számára hasznos
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 06:12
A világgazdasági folyamatokat vizsgálva a jegybank által júniusban meghatározott 2 százalék alatti éves inflációs szint továbbra is reális – jelentette ki Banai Péter Benő az MNB Podcast legutóbbi adásában.
Makro / Külgazdaság Jobban járnak a szennyezők? Egyszerűbb lesz a bevándorlás? Szakértőt kérdeztünk az eltörölt adókról
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 9. 06:01
Több adónem is megszűnik Magyarországon, amelyek a települések bevételeit, a nagy ipari szennyezőket, valamint a bevándorlást érintik. Ezeket egytől egyig az Orbán-kormányok alatt vezették be őket. Egyszerűbb lesz harmadik országból betelepülni? Jobban járnak a szén-dioxid-kibocsátásért felelős cégek? Adószakértőt kérdeztünk a várható hatásokról.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG