1p
Jövőre várhatóan a Széll Kálmán Terv 2.0 fogja befolyásolni az infláció alakulását, elsősorban a pénzügyi tranzakciós illeték fogja felfelé húzni az árakat. A kormányzati intézkedések hatására jövőre sem fogjuk elérni a jegybank által kitűzött inflációs célt. Az elemzők azonban eltérően vélekednek van, aki úgy gondolja, hogy emiatt elmarad a várt év végi kamat csökkentés, míg más szerint túl sok a galamb a Monetáris Tanácsban így várhatón csökkenni fog az alapkamat.

Áprilisban a fogyasztói árak 5,7 százalékkal emelkedtek az előző év azonos időszakához viszonyítva. Az átlagosnál nagyobb mértékben, 12,6 százalékkal emelkedett a szeszes italok, dohányáruk ára. Szintén átlag felett, 9,1 százalékkal nőtt az egyéb cikkek ára, ezen belül a járműüzemanyagoké 18,3 százalékkal, a gyógyszereké, gyógyáruké 3,2 százalékkal. Részletek>>

Árokszállási Zoltán, az Erste Befektetési Zrt. makrogazdasági elemzője a Privátbankárnak elmondta, hogy a várakozásaiknál magasabb volt az áprilisi infláció növekedési üteme. Hozzátette, hogy a szolgáltatások esetében mért 4,2 százalékos éves áremelkedés jóval meghaladta a várakozásaikat A szakértő kiemelte, hogy a maginfláció is 5,1 százalékkal emelkedett áprilisban. Az alkohol és dohánytermékek esetében a jövedéki adó emelése vélhetően még áprilisban is éreztette hatását, mivel ebben a szektorban is a várakozásokat meghaladva emelkedtek az árak.

A kilátásokkal kapcsolatban Árokszállási Zoltán elmondta, hogy nyáron vélhetően 6 százalék fölött lehet az infláció, mivel nyár közepén vezetik be a telekommunikácós adót, amely valószínűleg felfelé fogja húzni az árakat.  Véleménye szerint év végére csökkenni fog a fogyasztói árak emelkedése. Az elemző szerint az egész éves átlagos infláció 6 százalék körül alakulhat.

Jövőre is a kormányzati intézkedések húzzák fel az árakat

A jövő évvel kapcsolatban az elemző nem tartja valószínűnek, hogy a 3 százalékos célt el tudja érni az infláció, véleménye szerint jövőre 4 százalék körüli értéket érhet az éves áremelkedés mértéke. Hozzátette, hogy 2013-ban elsősorban a kormányzati intézkedések fogják felfelé húzni az inflációt, azok közül is leginkább a pénzügyi tranzakciós illeték, ami érdemi áremelő hatással fog járni.

Az elemző úgy véli, hogy a jegybanki kamatpolitikára nem lesznek hatással az adatok, hozzátette, hogy az adatok nem annyira biztatóak, ugyanakkor jelentős részben kormányzati intézkedések miatt magas az infláció. Hozzátette, hogy a Monetáris Tanács tagjainak többségét olyan tagok alkotják, akik az alacsonyabb kamat felé húznak. Véleménye szerint, ha az IMF-tárgyalások a végéhez közelednek, akkor ezzel egy időben kamatcsökkentés indulhat be.

Év végén óvatos kamatcsökkentés veheti kezdetét, vagy mégsem?

Hozzátette, hogy ha a Monetáris Tanács tagjai nem lennének ennyire galamb szemléletűek, akkor valószínűleg ezek az inflációs adatok, és a tény, hogy jövőre nem fogjuk elérni az inflációs célt az óvatosabb kamatcsökkentési várakozásokat eredményezne. Így azonban az elemző nem változtat a várakozásain, véleménye szerint az év vége felé egy óvatos kamatcsökkentés indulhat be.

Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója szerint az áprilisi infláció – főként a rekord magas üzemanyagár miatt – a várakozásokat is meghaladó mértékben emelkedett. A következő hónapokban némi mérséklődést hozhat az olajár világpiaci árának, ezzel együtt az üzemanyagok árának mérséklődése, valamint a forint erősödése. Hosszú távon azonban a második Széll Kálmán-terv befolyásolhatja az infláció alakulását. A tervezett adóemelések hatására az elemzések szerint 2013-ban mintegy 0,3-0,5 százalékponttal növekedhetnek a fogyasztói árak, így az MNB júniusban publikált inflációs jelentésében várhatóan már megemeli prognózisát.

A szakértő szerint ez egyben azt is jelenti, hogy a konvergencia-program miatt romló inflációs kilátások megköthetik a Monetáris Tanács kezét, és nem lesz kamatcsökkentés az idei évben, mivel az MNB 3 százalékos inflációs célkitűzése várhatóan jövőre sem teljesül. A magas kamatszint fennmaradása ugyanakkor egyértelműen kedvez a pénzpiaci típusú befektetéseknek – mondta el a befektetési szakember.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság A pénztárcánkon múlik, bukik-e a magyar gazdaság – de mi lesz, ha külföldön költünk?
Privátbankár.hu | 2025. október 6. 15:39
A friss kiskereskedelmi adatok mellett a kedden megjelenő Privátbankár Árkosárba is betekinthettek a Trend FM hallgatói hétfőn – munkatársunk a nyomdaipart ért csapás hatásairól és hátteréről is beszélt.
Makro / Külgazdaság Üzbegisztán után Kazahsztánban terjeszkedik az OTP?
Privátbankár.hu | 2025. október 6. 14:59
Egy hétvégi hírnek jártak utána az Erste Befektetési Zrt. elemzői.
Makro / Külgazdaság Meglepte az elemzőket az euróövezet októberi konjunktúraindexe
Privátbankár.hu | 2025. október 6. 13:35
Az elemzők által vártnál sokkal jobban javult a befektetők hangulata, bár még mindig borúlátátó az euróövezeti Sentix GmbH gazdaságkutató intézet hangulatindexe.
Makro / Külgazdaság Megvertük az európai uniós átlagot kiskereskedelmi fronton
Imre Lőrinc | 2025. október 6. 12:12
Az euróövezeti kiskereskedelmi forgalom nőtt júliushoz képest, az Európai Unióé stagnált.
Makro / Külgazdaság Sosem látott modell, új holdingba tömörül a hazai védelmi ipar
Privátbankár.hu | 2025. október 6. 11:00
A 4iG csoporthoz tartozó 4iG Űr és Védelmi Technológiák Zrt. (4iG SDT) és az állami tulajdonú N7 Holding három fontos megállapodást írtak alá, amelyek célja, hogy létrehozzák Magyarország első, állami és magántőke bevonásával működő védelmi ipari holdingját. A projekt célja, hogy egyetlen szervezetbe fogják össze a hazai hadiipar meghatározó szereplőit, növelve ezzel a magyar védelmi technológia versenyképességét és exportlehetőségeit – olvasható a közleményben.
Makro / Külgazdaság A forint is segített: rég nem látott szinteken a használtautó-import
Privátbankár.hu | 2025. október 6. 10:45
Óriási lendületben a piac, de a géppark nem tud érdemben fiatalodni.
Makro / Külgazdaság Ez már látványos: megint csökkennek az üzemanyagárak
Privátbankár.hu | 2025. október 6. 09:26
Csökken a Brent, örülhetnek a hazai autósok.
Makro / Külgazdaság Orbán Viktor nagy fordulatra utalt a kata ügyében
Privátbankár.hu | 2025. október 6. 09:01
A KATA-adózás kiszélesítéséről egy podcastban beszélt a miniszterelnök.
Makro / Külgazdaság Visszatért az élet a boltokba, de azért ez még nem áttörés
Privátbankár.hu | 2025. október 6. 08:30
A kiskereskedelmi forgalom augusztusban az előző év azonos időszakit 2,4 százalékkal, a júliusit pedig 0,8 százalékkal haladta meg.
Makro / Külgazdaság Ez aztán meglepetés: csökkentek a kgfb-díjak
Privátbankár.hu | 2025. október 6. 08:05
Az idén több mint félmillió kötelező gépjármű-felelősségbiztosítást kötöttek az autósok a Netrisknél, ami 14 százalékos növekedést jelent az előző évhez képest. Az autókra vonatkozó kgfb-szerződések átlagdíja eközben 3 százalékkal mérséklődött.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG