5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?
Early bírd jegyek most ajándék 100 Leggazdagabb magazinnal!

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A járvány okozta gazdasági visszaesés a döntéshozókat is komoly kihívások elé állította, hiszen úgy kellene az egészségügyi korlátozásokat végrehajtani, hogy az közben minél kisebb érdeksérelemmel járjon.

A koronavírus okozta recesszió nagyon különbözik a múltbeli visszaesésektől, és ez új kihívásokat támaszt a központi bankárokkal és a törvényhozókkal szemben – mondta az Európai Központi Bank igazgatóságának tagja, Isabel Schnabel.

A szolgáltató szektort torpedózta meg leginkább a vírus

A jelenlegi válság egyik kulcspontja a szolgáltatóipar, amely a távolságtartási és karantén szabályok miatt óriási visszaesést szenvedett el, számos ág gyakorlatilag lenullázódott.

Annak ellenére, hogy a nyári hónapokban a korábban bevezetett szigorú szabályokat feloldották, ez nem oldotta meg a vállalkozások helyzetét, arról nem is beszélve, hogy az elmúlt hetekben, napokban Európa-szerte újabb szigorítási hullámot láthattunk, és sok étteremnek, bárnak, kávézónak, szállodának, de még a kiskereskedelmi üzletnek is újra be kellett zárniuk. Noha vannak biztató hírek a koronavírus elleni védőoltásról, nem tudni, hogy régió a fertőzés második hullámával mikorra küzd meg.

A felszolgálóknak maszkot  kell viselniük, már ahol még nyitva vannak az éttermek (Fotó: depositphotos.com)
A felszolgálóknak maszkot kell viselniük, már ahol még nyitva vannak az éttermek (Fotó: depositphotos.com)

A szolgáltató szektort érintő mostani recesszió nagyon eltérhet a szokásos gazdasági visszaeséstől. Nagy kérdés, hogy ezek után mennyi ideig tart a helyreállítás, ahogy annak kapcsán is csak találgatások vannak, hogy végeredményben ez milyen hatással lesz a foglalkoztatásra - vázolta a helyzetet Isabel Schnabel, az EKB igazgatótanácsának tagja a CNBC-nek nyilatkozva.

Csalóka statisztikák

A jegybanki vezető felvetései már csak azért is aktuálisak, mert a szervezet elnöke, Christine Lagarde is arról beszélt a napokban, hogy a tavasszal a munkájukat elvesztett emberek nagy csoportja esett ki a munkaerőpiacról, és már nem is próbálnak újra állást találni.

Az EKB elnöke szerint a tartósan munkanélkülivé vált, és az elhelyezkedésüket kilátástalannak látók száma az idei évben 3,2 millióval ugrott meg. Ugyanakkor azt is jelezte, hogy a statisztikák akár ennél kedvezőbb képet is festhetnek, mert egy részük már nem is regisztrálja magát a hivatalokban, így a hivatalos munkanélküliségi statisztikákában nem szerepelnek.

Idén az euróövezetben nőtt a munkanélküliség - a legfrissebb, szeptemberi adatok szerint az arány 8,3 százalék volt -, ami vélhetőleg a következő időszakban tovább emelkedik az újabb korlátozások miatt. Igaz, még így is jobb a helyzet, mint egy évtizede, az akkori válság miatt ugyanis az EU átlagos munkanélküliségi rátája 12 százalék fölé emelkedett.

Isabel Schnabel is utalt rá, az EKB minden lehetséges eszközt be fog vetni (Forrás: twitter.com/Isabel_Schnabel)
Isabel Schnabel is utalt rá, az EKB minden lehetséges eszközt be fog vetni (Forrás: twitter.com/Isabel_Schnabel)

Isabel Schnabel úgy vélekedett, hogy az EU tanult a korábbi válságból, és a lehetőségekhez képest a kormányok igyekeztek megakadályozni a munkanélküliek számának jelentős növekedését. (Általános volt a vállalatok számára fizetett munkaerő megtartási támogatás, és nagyon sok helyen vezették be az úgynevezett Kurzarbeit rendszert, amikor a létszámcsökkentés helyett a munkaidőt vágták meg, az állam pedig bérkiegészítést adott.)

A nők a válság vesztesei

Az EKB azt is vizsgálta, hogy a koronavírus-válság hogyan sújtja a lakosság különböző rétegeit. Mint azt a bank igazgatóságának tagja elmondta, nagyon különböző módon éri el az egyes országokat a válság, gyakorlatilag mindenhol különböző a hatása. Éppen ezért országonként eltér az is, hogy az emberek mely rétegét érinti erősebben, és kik azok, akik szerencsésen megússzák a járvány gazdasági hatásait. Ugyanakkor ez eltérő fiskális és akár monetáris intézkedéseket indukálhat.

Bebizonyosodott, hogy a fiatalok és a nők a két legsúlyosabban érintett csoport ebben a visszaesésben. Ennek hátterében az áll, hogy a fiatal munkavállalók általában ideiglenes szerződéssel rendelkeznek, ami megkönnyíti például az elbocsátást. A szolgáltató szektorban dolgozó nők egy része pedig olyan területeken dolgozik (vendéglátás, fodrász, kozmetikus), amelyeket a pandémia súlyosan érintett.

További lépéseket tervez az EKB

Az EKB az utóbbi hetekben már utalt arra, hogy újabb monetáris ösztönző eszközök bevezetésén dolgozik az euróövezet számára. A hét elején megszólaló Lagarde például utalt arra, hogy a központi bank kedvezőbb feltételeket vezethet be a bankok számára, és további államkötvényeket vásárolhat, amivel élénkítheti a gazdaságot, és növelheti a likviditást.

"Fontos, hogy a hitelezés továbbra is erős maradjon " - mondta isabel Schnabel, hozzátéve, hogy az EKB az összes rendelkezésre álló eszközt vizsgálja.

"Bizonyos okok miatt például a múltban nem csökkentettük a kamatlábakat, de most megvizsgáljuk, hogy ezek az okok továbbra is fennálnak-e " - mondta el a vezető, annak kapcsán, hogy a kamatlábak esetleg változhatnak-e decemberben. „Valamennyi monetáris politikai döntésünk mindig költség-haszon elemzés, ezért meg kell vizsgálnunk az intézkedések hatékonyságát a jelenlegi körülmények között, és gondolkodnunk kell a mellékhatásokon. Mindig azokat az eszközöket választjuk, amelyek mellett ez az egyensúly a legoptimálisabb” – fejtette ki az EKB igazgatóságának tagja.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság A magyar kormány gyorsítaná a Nyugat-Balkán uniós csatlakozását, Ukrajnától lépéseket vár
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 18:17
Orbán Anita külügyminiszter Marta Kos uniós biztossal tekintette át az ősszel felpörgő bővítési folyamatot. Magyarország támogatja Montenegró és Albánia előrelépését, Ukrajna esetében azonban a kárpátaljai magyarok jogainak biztosításához köti az újabb tárgyalási klaszterek megnyitását.
Makro / Külgazdaság Beragadt az amerikai infláció
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 15:53
Augusztusban az elemzői várakozásoknak megfelelően 3,4 százalék maradt az éves infláció az Egyesült Államokban. A havi maginfláció azonban a vártnál erősebb lett, ezért a piac már mintegy 85 százalékos esélyt ad a Federal Reserve szeptemberi kamatemelésének.
Makro / Külgazdaság A piac felülírta Trump tervét: tovább hanyatlik a szénenergia Amerikában
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 15:13
Az elnöki rendeletek és a bezárásra ítélt erőművek megmentése sem fordította meg a folyamatot: az amerikai szénalapú áramtermelés 11 százalékkal esett 2026 első felében, miközben tovább erősödött a földgáz, a nap- és a szélenergia.
Makro / Külgazdaság Dízelautósok figyelem! Jön a kormány segítsége
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 14:58
Decemberig összesen húszezer forintos üzemanyagár-kompenzációban részesülhetnek a legfeljebb 150 lóerős dízelautók tulajdonosai. A kormány számításai szerint az intézkedés mintegy egymillió gépkocsi-tulajdonost és családját érinti.
Makro / Külgazdaság Simor András: Emberek rács mögött, pénz vissza – ezt várják a Tiszára szavazók
Izsó Márton - Csabai Károly | 2026. szeptember 11. 14:52
A Magyar Nemzeti Bank 2007-2013 közötti elnöke élő műsorunk vendége volt. A 6. évfolyamában járó Klasszis Klub Live 104. adását most a Klasszis YouTube-csatornán megnézheti, vagy a Klasszis Podcast-csatornán meghallgathatja.
Makro / Külgazdaság Emelkedhet az amerikai infláció az üzemanyagárak miatt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 12:27
Havi szinten emelkedő infláció várható a tengerentúlon, aminek oka a csúcsra emelkedett üzemanyagár. Emiatt a Fed várhatóan kamatot emel, és az állampapírok hozama is több évtizedes csúcsra nőhet.
Makro / Külgazdaság Ennyiért tankolhatja tele az autóját pénteken
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 11:01
Napok óta nem emelkedett se a benzin, se a gázolaj ára.
Makro / Külgazdaság Összerúgta a port a német kancellár az Európai Tanács elnökével
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 08:38
Merz a magyar kohéziós és agrárpénzek rovására költene többet védelemre és versenyképességre
Makro / Külgazdaság Padlógázt nyom a kínai autóipar
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 11. 07:57
Kisebb fogyasztás, nagyobb vállalatok, grandiózus tervek.
Makro / Külgazdaság Ismerős név is van a Tisza Párt öt új alkotmánybíró-jelöltje között
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 10. 18:57
Ligeti Miklós az egyik, az öt jelöltet hétfőn hallgatja meg a parlamenti bizottság.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG