1p
A várakozásoknak megfelelően szinten tartotta az irányadó alapkamatot a jegybank héttagú monetáris tanácsa keddi ülésén, így az december 21-e óta áll 7 százalékon. Simor András délután elárulja, mi vezetett a döntéshez - elemzők szerint kézenfekvő és logikus döntést hozott a jegybank.

A döntést megelőzően mind hazai, mind pedig nemzetközi elemzők úgy nyilatkoztak: Magyarország kockázati mutatói javultak az elmúlt időszakban, a forint erősödött és a CDS-díjszabások jelentősen csökkentek.

 


Az alapkamat alakulása
MNB / Privátbankár

 

A szakértők elsősorban a nemzetközi szervezetekkel a pénzügyi védőhálóról folytatott tárgyalásoktól teszik függővé a kamatpálya várható alakulását. A Reuters által megkérdezett 28 elemző év végére adott prognózisa szerint a kamat 6,5 százalékra csökken, majd 2013 decemberére tovább esik, 6 százalékra. A Goldman Sachs friss elemzésében mindazonáltal nem zárja ki a további kamatemelések lehetőségét sem, év végére pedig újra 7 százalék körüli kamatot jósolnak.

Simor András 15 órától tart sajtótájékoztatót, akkor megtudhatjuk, milyen gondolatmenet vezetett a döntéshez, és talán azt is, hogy egyhangúan állt-e ki a tanács a 7 százalék mellett. Pontos részletek viszont csak a március 14-én megjelenő rövidített jegyzőkönyvből derülnek majd ki.

Legutóbb, január 24-én mindenesetre nem volt egységes a döntés: a tanács 4 új tagja leszavazta a 3 jegybanki vezetőt, Simort, Karvalitsot és Király Júliát - utóbbiak 50 bázispontos emelést, előbbiek szinten tartást javasoltak. (A háttérről és az indokokról korábbi cikkünkben olvashat >>) Azóta Karvalits Ferenc, az MNB alelnöke úgy nyilatkozott: a kamat tartása végső soron mégis jó döntésnek bizonyult, mivel a piac kedvezően fogadta azt.

Kézenfekvő és logikus döntés

A döntés a januári – akkor némi meglepetést okozó – tartás és az azóta eltelt időszakban bekövetkezett piaci folyamatok és az azokra reagáló, a Monetáris Tanács tagjaitól érkező kommunikáció tükrében megfelelt a prognózisnak - véli Pintér András, a Budapest Alapkezelő elemzője. A döntés szempontjából továbbra is hazánk kockázati megítélése a legfontosabb tényező, ebből a szempontból pedig pozitív fejlemény volt, hogy a forint euróval szembeni árfolyama az elmúlt hetekben a 290-es szint környékén stabilizálódott, illetve hogy folytatódott a magyar CDS-ek csökkenése is. A görög tárgyalások elhúzódása ellenére változatlanul támogató a nemzetközi környezet is, amit a feltörekvő piacokra irányuló tőkebeáramlás is tükröz. Bár az EU-IMF párossal folytatott tárgyalások kapcsán a kormány részéről januárban bekövetkezett jelentős kommunikációs fordulatot követően sok újabb konkrétumot nem ismerhettünk meg, a mostani döntés azt tükrözi, hogy a Monetáris Tanács többsége továbbra is a tárgyalások relatíve gyors és zökkenőmentes lezáródására - és ezzel párhuzamosan az ország kockázati megítélésében bekövetkezett javulás tartósságára - számít.

Amíg sem az inflációs kilátások (a vártnál jobban megugró januári inflációt követően érdekes lesz az MNB márciusi inflációs jelentése), sem az EU/IMF tárgyalások kapcsán nem tisztul a kép, megítélésünk szerint a Monetáris Tanács részéről a kivárás, a kamatszint változatlanul tartása volt a legkézenfekvőbb, leglogikusabb döntés - közölte szerkesztőségünkkel Pintér András.

Rövid távon is legyőzhetjük az inflációt

A jegybank döntése két dolognak köszönhető: egyrészt általában véve a tavaly év végéhez, idei év első heteihez képest határozottan nyugodtabbak a piacok, másrészt a forint árfolyama és a magyar államkötvénypiac is stabilizálódott. A jegybank feltehetően már az EU-IMF tárgyalások eredményét várja, és a döntést követően akár kamatcsökkenésre is sor kerülhet - véli Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója.

Amíg marad a jelenlegi, 7%-os alapkamat, az egyúttal azt is jelenti, hogy akár rövid távú megtakarításokkal - betétekkel, pénzpiaci alapokkal - is infláció feletti hozam érhető el. A befektetőknek a jelenlegi nyugodt, viszonylag optimista hangulat mellett sem szabad hátradőlni: érdemes úgy alakítani a portfóliót, hogy amennyiben a piacok ismét feszültté válnának, és a forint újra gyengülne, a devizabefektetések ezt ellensúlyozni tudják - javasolja a befektetési szakember.

A Privátbankár 10+2 tippje az infláció elleni védekezésre >>

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Feltámadt a költségvetés, de ehhez a választásnak is lesz egy-két szava
Imre Lőrinc | 2025. október 3. 08:33
Minden előzetes várakozásra rácáfoltak a második negyedéves hazai költségvetési folyamatok. A kormányzati szektor 480 milliárd forintos többletet produkált, aminél nagyobbra több mint 8 éve, vagyis 2017 első negyedéve óta nem volt példa. Megnyílt a mozgástér a választási osztogatásokra?
Makro / Külgazdaság Kiszámolták, pontosan mekkora Mészáros Lőrinc vagyona – itt az új gazdaglista
Privátbankár.hu | 2025. október 3. 07:44
Közel ezermilliárd forint az előnye Mészáros Lőrincnek a második leggazgadabb magyarhoz képest. A tíz leggazdagabb magyar közé 300 milliárd forinttal lehetett bekerülni, az ötvenes listára 65,9 milliárd forint volt a belépő szint.
Makro / Külgazdaság A dán kormányfő nem engedné, hogy Orbán Viktor döntsön Európa jövőjéről
Privátbankár.hu | 2025. október 3. 06:48
Dániában találkozik az Európai Politikai Közösség, az eseményen Volodimir Zelenszkij és a házigazda ország kormányfője, Mette Frederiksen is Orbán Viktort emlegette.
Makro / Külgazdaság Mégis aláállhat egy kis uniós pénzesőnek az Orbán-kormány
Privátbankár.hu | 2025. október 2. 16:29
Hozzájuthatunk a befagyasztott uniós támogatás egy részéhez 
Makro / Külgazdaság Nem várt meglepetés jött az eurózónából
Privátbankár.hu | 2025. október 2. 13:12
Augusztusban az elemzők által várt stagnálással szemben emelkedett a munkanélküliség az euróövezetben, míg az Európai Unióban (EU) az előző havival azonos munkanélküliségi rátát regisztráltak az EU statisztikai hivatala, az Eurostat közzétett adatai szerint.
Makro / Külgazdaság Kiderült, hogy drágább lesz-e a tankolás
Privátbankár.hu | 2025. október 2. 11:05
Pénteken sem változnak a nagykereskedelmi árak a benzin és a gázolaj tekintetében sem. 
Makro / Külgazdaság Váratlan nagy bejelentést tett a Richter
Privátbankár.hu | 2025. október 2. 09:19
Első alkalommal kapott jóváhagyást bioszimiláris készítményeire.
Makro / Külgazdaság Bendarzsevszkij Anton szerint a következő évtizedünk is kemény lesz
Litván Dániel | 2025. október 1. 14:59
Átrendeződés alatt van a világrend, a trendek pedig nem mutatnak túl jól európai szemszögből. Mire játszanak a különböző szereplők, és milyen események boríthatják a trendeket? Bendarzsevszkij Anton  lapcsoportunk konferenciáján beszélt a világ és a világgazdaság kilátásairól. 
Makro / Külgazdaság Újabb EU-s pénz áll a házhoz Ukrajnában
Privátbankár.hu | 2025. október 1. 14:45
Az Európai Bizottság folyósította Ukrajnának a világ hét legfejlettebb ipari országával (G7) közösen jóváhagyott mintegy 45 milliárd eurós pénzügyi hiteltámogatás kilencedik, négymilliárd eurós részletét – tájékoztatott a brüsszeli testület szerdán.
Makro / Külgazdaság Felmérés: még az orvosok megítélése is függ a pártszimpátiától
Privátbankár.hu | 2025. október 1. 13:25
Háromszor annyian tartják jobbnak az magánegészségügyben dolgozó orvosokat, mint az állami intézmények gyógyítóit.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG