1p
A piac most már kockázatosabbnak tartja a fejlett európai gazdaságok szuverén adósságát, mint a vállalati adósságot - ez derül ki az egyik vezető londoni adósságpiaci indexszolgáltató cég szerdán ismertetett adataiból
A piac most már kockázatosabbnak tartja a fejlett európai gazdaságok szuverén adósságát, mint a vállalati adósságot - ez derül ki az egyik vezető londoni adósságpiaci indexszolgáltató cég szerdán ismertetett adataiból.

A Markit által vezetett iTraxx Europe index, amely 125 befektetési besorolású európai vállalati adós határidős törlesztésbiztosítási csereügyleteinek (credit default swaps, CDS) árazását súlyozza, 63 bázisponton zárt előző este, vagyis az index által követett cégek minden 10 millió dollárnyi adósságának törlesztéskockázati biztosítása átlagosan 63 ezer dollárba került az irányadó ötéves futamidőre.

A 15 legfejlettebb európai ipari gazdaság államadósságára kidolgozott Markit SovX index ugyanakkor 71,5 bázispont
- vagyis 10 millió dollárnyi adósságra átlagosan 71.500 dollár - volt, jelezve, hogy az európai szuverén adósságok törlesztésbiztosítása már többe kerül a jó besorolású cégadósokra köthető hasonló tranzakcióknál.

A Financial Times szerdai kommentárja szerint a piac a pénzügyi válság óta "sutba dobta a régi szabálykönyvet", amelynek alapján a befektetők még kockázatmentesnek tekintették az európai kormányadósságokat. A piac ugyanis a jelek szerint - most első ízben - azt kezdi beárazni, hogy a fejlett ipari államok nagyobb valószínűséggel válnak hátralékossá adósságuk törlesztésével, mint a befektetésre ajánlott besorolású vállalati adósok.

 Jelentősen csökkent a tavalyi év végére a kereskedelmi és állami adósság-kibocsátók adósminőségi romlásának üteme világszerte - áll a Moody´s Investors Service szerdán Londonban kiadott összesítésében.

A nemzetközi hitelminősítő az elemzésben közölte: a nála kockázati osztályzattal ellátott szuverén és vállalati adósok körében 1,4:1-re csökkent a le- és felminősítések rátája 2009 utolsó negyedévében, vagyis az osztályzatrontások száma már kevesebb mint a másfélszerese volt a javított besorolásokénak.

A tavalyi harmadik negyedévben 4:1, a második negyedévben még 9:1 volt ez a negatív arány a Moody´s listáján.
Az európai szuverén CDS-árazási átlagon belül azonban hatalmasak az eltérések. Az államadósság-törlesztési kockázat biztosítási ügyleteinek árazásában változatlanul Németország az alapmérce; a német CDS-tranzakciók ára nem éri el a 30 bázispontot, a súlyos költségvetési és adóssággondokkal küszködő Görögország törlesztéskockázati tranzakciói ennek több mint a tízszeresébe kerülnek.

A legnagyobb londoni CDS-piaci adatszolgáltató cégnél, a CMA DataVisionnél szerdán az MTI-nek elmondták: a görög szuverén CDS-ügyletek díja jelentős, csaknem 10 bázispontos emelkedéssel 288,3 bázispont volt a szerdai londoni kereskedésben. A görög CDS-tranzakciók ára az előző kereskedési napot 278,9 bázisponton zárta, és már ez is meredek, 24 bázispontos napi drágulás volt.

A görög szuverén törlesztéskockázat-biztosítási ügyletek árdinamikája jelzi, hogy folyamatosan romlik Görögország mint államadós piaci megítélése, amely most már számottevően rosszabb az euróövezeten kívüli legtöbb kelet-közép-európai EU-tagállaménál is. Magyarország CDS-tranzakcióinak árazása például 216,6 bázispont volt a szerdai londoni kereskedésben az irányadó ötéves futamidőre; gyakorlatilag stagnált a 216,5 bázispontos előző záróval összemérve.

Nemrégiben két nagy hitelminősítő, a Fitch Ratings és a Standard & Poor´s egyaránt a közepes befektetői "BBB" kategóriába sorolta át a görög adósságot az elsőrendű "A" sávból. Görögország az első - és eddig az egyetlen - olyan euróövezeti tagállam, amelyet több hitelminősítő is visszasorolt a közepes "BBB" osztályzati sávba.
A londoni elemzői közösségben Görögországnak a hazai össztermékhez mérve 12,5 százalék feletti idei államháztartási hiányt, a következő néhány évben pedig 140 százalék felé közelítő államadósság-rátát jósolnak.

A hitelminősítők azonban a világ legnagyobb gazdasági erőcentrumainak súlyosan romló közfinanszírozási helyzetére is felhívták már a figyelmet. A Fitch Ratings, amely a héten megerősítette az Egyesült Államok lehető legjobb, "AAA" szintű kormányadósi besorolását, ehhez fűzött londoni elemzésében kiemelte: ha az amerikai kormány nem hoz "nehéz adó- és kiadási döntéseket" az államháztartási hiány három-öt éven belüli csökkentésére, az államadósság az évtized második felére olyan szintet érhet el, ami már nyomást gyakorolna az Egyesült Államok elit "AAA" adósi státusára.

A Fitch becslése szerint az amerikai államháztartási deficit tavaly a hazai össztermék (GDP) 11,4 százaléka volt, és az idén is még 11 százalék, jövőre pedig 8,5 százalék lesz.

A Standard & Poor´s tavaly - hatalmas globális piaci visszhangot kiváltó lépéssel - már stabilról leminősítés lehetőségére utaló negatívra rontotta Nagy-Britannia szintén "AAA" szintű szuverén adóskockázati besorolásának kilátását, arra a véleményére hivatkozva, hogy a jelenlegi költségvetési folyamatok mellett a brit nettó államadósság középtávon elérheti a GDP-érték 100 százalékát.

A csillagászati összegű gazdaságösztönző és banki tőkepótló intézkedések nyomán a GDP-arányos brit államháztartási hiány a kormány előrejelzése szerint is eléri a 12,6 százalékot az idei pénzügyi évben.

A brit osztályzati kilátás tavalyi rontása megrettenést váltott ki a piacon. Felmerült ugyanis annak a rémképe, hogy ha Nagy-Britannia elveszítheti "AAA" besorolását, akkor a hasonló költségvetési és államadósság-gondokkal küszködő Egyesült Államok ugyanilyen szintű adósosztályzata sincs biztonságban, márpedig az amerikai "AAA" a piaci kockázatmegítélés globális alapmércéje.

Brüsszel szankciókkal fenyegeti Görögországot
Kicsit kevesebb a nem fizető cégadós
Amerikai adósbesorolás: első osztály intővel
Az euró korántsem csodaszer
Továbbra is érdemes Magyarországra hozni a pénzt
Veszélyben Izland adósbesorolása

MTI

Címkék: Cikkek

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Cikkek Megújult a Privátbankár!!
Privátbankár.hu | 2011. november 15. 15:35
Kedves olvasóink az elmúlt héten már megújult oldalunk tesztverziójával találkozhattak, ami jelezte: a Privátbankár új útra lépett. A változás már a nyáron elkezdődött, azóta lépkedünk folyamatosan előre. Most egy nagyobb ugrás következett..
Cikkek További árfolyamok >>
Privátbankár.hu | 2011. november 9. 10:05
 
Cikkek Skandináviában sincs minden rendben
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 18:02
Folytatódik a dán lejtmenet jövőre is, a skandináv ország gazdasága tovább lassul, egyre nehézkesebb a hitelezés, és tovább csökkennek a lakásárak
Cikkek Papandreu lemondott a népszavazásról
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 16:21
A görög kormányfő elállt attól az ötletétől, hogy népszavazáson dőljön el, akarnak-e a görögök megszorításokat a nemzetközi mentőcsomagért cserébe. Ezzel visszatértünk a pár nappal ezelőtti állapotokhoz, amikor a piacok optimista hangulatban nyugtázták, hogy az európai tagállamok nagy nehezen megállapodtak a magánbefektetőkkel a görög adósság felének leírásáról.
Cikkek Papandreu nem mond le - még
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 14:05
Óriási meglepetésre kamatot vágott az Európai Központi Bank. 25 bázisponttal 1,25 százalékra csökkentették az irányadó rátát az eddig 1,5 százalékról. A piacok azonnal reagáltak. Közben egyre fogy a levegő a görög miniszterelnök körül, aki távozhat posztjáról. Ha Athén elköszön az eurótól, az első tagállam lehet, amely kilép az EU-ból
Cikkek A bankokat kérdezi a kormány, mi legyen a devizahitelesekkel
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 13:50
Újra tárgyalóasztalhoz ülnek a bankok a kormánnyal, az NGM várja a javaslatokat a szektor szereplőitől. Az már biztos, hogy feltőkésítik az MFB-t
Cikkek Sehol egy biztonságos magyar bank?
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 13:36
A Global Finance Magazin közzétette listáját az ötven legbiztonságosabb feltörekvő piaci bankról: sehol egy magyar bank, még a régiós összesítésben sem
Cikkek A mauríciuszi devizát a költségvetési tervek gyengítik
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 12:47
Harmadik napja gyengül a mauríciuszi rúpia a dollárral, és a fő devizákkal szemben. Az Indiai-óceán szigetországában a jövő évi költségvetés terveire várnak a befektetők. A várakozások szerint a port louis-i kormány olyan intézkedésekről dönt majd, amelyek gyengítik a devizát, ugyanis az elsősorban exportból élő gazdaságnak ez kifejezett érdeke. Érdekesség, hogy a helyi statisztikai hivatal nemrég főleg az európai válságra hivatkozva csökkentette az idei GDP előrejelzését 4,5-ről 4,1 százalékra. A mindössze 1,3 millió lakosú ország GDP-je a második Fekete-Afrikában köszönhetően az erős olaj, cukornád-kivitelnek, és a textiliparnak.   Privátbankár
Cikkek A kormány átvállalja Várpalota devizahitelét - a jó lobbi miatt
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 11:48
Várpalota polgármesterének lobbitevékenységét a kormány azzal ismeri el, hogy kifizeti a kistérség devizatartozását
Cikkek Kollektív szerződések: már most nyomást gyakorolnak a munkaadók
Privátbankár.hu | 2011. november 3. 11:21
A jövő évi költségcsökkentések jegyében több munkáltató nyomásgyakorlásba kezdett, jelezvén, hogy felbontanák a kollektív szerződéseket
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG