7p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

A rakétatelepítések az USA időszerű és észszerű kísérletét jelentik arra, hogy a közelgő kihívásokkal szemben megerősítse kiterjesztett elrettentő erejét. A NATO egyik legsebezhetőbb tagjának, Németországnak a bevonása egyrészt megnyugtat egy kulcsfontosságú szövetségest, másrészt jelzi az USA elkötelezettségét Európa védelme mellett, miközben jelzést küld Oroszországnak is. Káncz Csaba jegyzete.

Erről lesz szó a cikkben:

  • A „Zeitenwende” védelmi politikája
  • A mai német védelmi politika fő ellentmondása
  • A rakétatelepítés az USA egyik legerősebb lépése
  • Erős jelzés Oroszországnak

Októberben a német külügyi hírszerzés vezetője, Bruno Kahl kijelentette, hogy legkésőbb az évtized végére az orosz csapatok „támadást hajthatnak végre” a NATO ellen. Kahl megjegyzései a Kreml egyre élesebb nukleáris zsarolása idején hangzottak el.

Ennek fényében, és mivel az új amerikai kormányzat azzal a jelszóval kerül hatalomra, hogy minden figyelmét Kínára fordítja, Európának sokkal többet kell majd törődnie a védelemmel és a biztonsággal, mint 2022 előtt. Oroszország ukrajnai inváziója feltárta az európai NATO-oszlop gyenge pontjait a fegyvergyártás, a katonai költségvetés és az általános felkészültség tekintetében.

Az amerikai rakétatelepítés hátterében logikus érvek húzódnak meg
Az amerikai rakétatelepítés hátterében logikus érvek húzódnak meg
Fotó: Depositphotos

A NATO németországi bevetései a „Zeitenwende” közepette

Ebben az összefüggésben az amerikai-német döntés, miszerint 2026-ig amerikai gyártmányú SM-6 indítórakétákat, hagyományos Tomahawk cirkálórakétákat és új, közepes hatótávolságú hiperszonikus rakétákat (LRHW) telepítenek német területre, a NATO-államok határozott elkötelezettségét jelzi az Egyesült Államok Oroszországgal szembeni kiterjesztett elrettentő erejének fokozása mellett.

A döntés azért különösen figyelemre méltó, mert Németországot érinti, az egyik legliberálisabb NATO-államot, amely híres pacifista mozgalmairól és atomellenes kezdeményezéseiről. Míg a német közvélemény korábban határozottan ellenezte a NATO nukleáris fegyverhasználatát (2007-ben mintegy 77 százalék mondott nemet), Oroszország Ukrajna elleni háborúja drasztikusan növelte a német nukleáris megosztás támogatottságát és a NATO nukleáris elrettentő erejének előnyeit (2022 után mintegy 62-64 százalék volt az igenek aránya).

Ezzel párhuzamosan 2022-ben, reagálva Oroszország Ukrajna elleni háborújára, mint „az európai történelem fordulópontjára”, Olaf Scholz kancellár is bejelentette a „Zeitenwende” védelmi politikát, amelynek középpontjában egy 100 milliárd eurós beruházás áll – ez a német fegyveres erők további finanszírozását és a nukleáris megosztás iránti elkötelezettséget tartalmazza.

Egy álom vége

Oroszország véget vetett Berlin hidegháború utáni illúzióinak, miszerint lehetetlen, hogy egy nagyszabású konfliktus visszatérjen Európába. Németország, annak ellenére, hogy egy gazdasági óriás, nem költ elegendő pénzt védelmi kérdésekre, és biztonságát leginkább az Egyesült Államokra hagyatkozva biztosította.

Ezért a Zeitenwende Berlin első egyértelmű kísérletét jelenti a saját nemzeti elrettentő erejének megerősítésére. E programon belül már történtek bizonyos erőfeszítések az F-35-ös repülőgépek és nehéz szállítóhelikopterek USA-ból történő beszerzésére, valamint a haderő digitalizálására, a többi pénz azonban még mindig a német katonai beszerzések bonyolultságában rekedt meg.

A német ellentmondás

A mai német védelmi politika fő ellentmondása, hogy miközben elrettentő erejének növelésére törekszik, az Oroszországgal szembeni gyenge álláspontja, valamint ezzel párhuzamosan az USA jövőbeli nukleáris kötelezettségvállalásaival szembeni mély bizalmatlansága gyengíti Berlin általános pozícióját, és kiszolgáltatottá teszi Oroszország nukleáris kényszerének.

Putyin szakmai pályafutását az NDK-ban dolgozó KGB-tisztként kezdte az 1980-as években. Putyin elnök valóban kihasználta ezeket a szoros kapcsolatokat, és a német stratégiai kultúra megértését arra használta fel, hogy a nukleáris eszkalációval megfélemlítse Berlint.

Németország azon NATO-államok közé tartozik, ahol a nukleáris eszkalációtól való félelem a legerősebb. Különösen 2022 márciusának közepén a megkérdezett németek több mint 90 százaléka fejezte ki „némi” vagy „súlyos” félelmét egy nukleáris háborútól.

A helyzetet súlyosbítja az a jövőbeli bizonytalanság, hogy az Egyesült Államok a Trump-kormányzat alatt mennyire lesz eltökélt Európa védelmében, valamint az a heves spekuláció, hogy az USA a Kínai Népköztársasággal kapcsolatos aggodalmak miatt esetleg visszavonja az Európával szemben vállalt, kiterjesztett elrettentési kötelezettségeit.

2018 óta Oroszország a Kalinyingrádi területen 500 kilométeres hatótávolságú, nukleáris töltetű Iszkander rakétákat telepít, amelyek képesek Európa nagy részét, köztük Németországot is eltalálni. További eszkalációként a Kindzsal hiperszonikus rakétát MIG bombázók vetették be Oroszország teljes körű ukrajnai inváziójának kezdeti szakaszában.

2022 májusában Moszkva az EU határán fekvő nyugati kalinyingrádi exklávéjából is szimulált nukleáris csapásokat, ami később Putyin Scholznak küldött nukleáris jelzései részévé vált. Így, bár egy nukleáris képességű szárazföldi Kalibr potenciális telepítése egy új közép-hatótávolságú rakétafegyverkezési verseny kezdetét jelentheti, Németország mindenképpen sebezhető marad, mivel a többi orosz rakéta továbbra is célba veheti a Kalinyingrádi exklávéból, vagy a Balti-tengerről. Mivel az európai légvédelmi rendszerek még hagyományos háború esetén is viszonylag gyengék, az egyetlen lehetséges alternatíva egy ilyen egyensúlyhiányra az elrettentés fokozása.

Előretekintve

A németországi rakétatelepítés az USA egyik legerősebb lépésének tekinthető, amellyel a NATO elrettentő erejének hitelességét kívánja növelni az egyre magabiztosabb Oroszországgal szemben. Bár Németország továbbra is a megbeszélések középpontjában marad, az egész szövetség jövőbeli biztonsága a tét.

A közepes hatótávolságú rakéták német földre telepítésével az USA megpróbálja betölteni az elrettentési rést, amit a korábbi brit védelmi miniszter, Denis Healey egyszer úgy definiált, mint a kiterjesztett elrettentési hitelesség 95 százalékát – vagyis a szövetségesek megnyugtatását.

Még nem tudni, hogy az új amerikai kormányzat is elkötelezett marad-e a 2026-ig szóló rakétaegyezmény mellett. Rengeteg spekuláció kering arról, hogy az USA a Trump-vezetés alatt is ugyanolyan szinten fogja-e támogatni a NATO-szövetségeseket – de tekintettel arra, hogy a német Zeitenwende egybeeshet Trumpnak a NATO-tagok felé irányuló, védelmi kiadásaik növelésére vonatkozó követeléseivel, a megállapodás túlélhet.

Ráadásul, ha az új amerikai elnök megvalósítaná az Oroszország Ukrajna elleni háborújával kapcsolatos béketervét, feláldozva Ukrajna egy részét Oroszországnak, ez felbátoríthatja az utóbbit arra, hogy tovább fenyegesse Európát – és a NATO-tagokat. Végül az Egyesült Államoknak meg kellene erősítenie az Európával szembeni védelmi kötelezettségvállalásait, és ebben a németországi amerikai rakétáknak megnyugtató szerepe lehet.

Ezért a rakétatelepítések az USA időszerű és észszerű kísérletét jelentik arra, hogy a közelgő kihívásokkal szemben megjavítsa kiterjesztett elrettentő erejét. A NATO egyik legsebezhetőbb tagjának, Németországnak a bevonása egyrészt megnyugtat egy kulcsfontosságú szövetségest, másrészt jelzi az Egyesült Államok elkötelezettségét Európa védelme mellett általában véve, és természetesen jelzést küld Oroszországnak is.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Guayanai diplomata győzött az ENSZ-főtitkárjelöltek újabb próbaszavazásán
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 22. 16:07
Carolyn Rodrigues Birkett Guyana korábbi ENSZ-nagykövete kapta a legtöbb voksot.
Nemzetközi Bedurvult a vámháború az Egyesült Államok és Kanada közt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 22. 14:05
Kanada és az Egyesült Államok július óta folytatott intenzív tárgyalásokat.
Nemzetközi A románok is nagyot küzdenek a Duna alacsony vízállásával
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 22. 12:05
Az Öreg-Duna medrében újabb fenékküszöböt építenek Cernavodánál.
Nemzetközi Meglepő helyen csaptak le az ukránok
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 22. 10:10
Perceken belül több mint 500 dolgozót kellett kimenekíteni.
Nemzetközi Támadtak az oroszok, két ember halt meg hajnalban Ukrajnában
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 22. 09:15
Félő, hogy a halálos áldozatok száma tovább nőhet.
Nemzetközi Palesztinpárti demonstrációt tartottak a magyar fővárosban (frissítve)
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 21. 16:25
Palesztinpárti szolidaritási tüntetés zajlott pénteken délután Budapesten, a Fővám téren a Magyarországon Élő Palesztinok Közössége szervezésében. Az eseményen néhány tucat tüntető vett részt, jelentős rendőri biztosítás mellett.
Nemzetközi Elfogatóparancsot adott ki Izrael miniszterelnöke ellen egy NATO-tagország
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 21. 14:51
Nemzetközi elfogatóparancsot adott ki Törökország Benjámin Netanjahu izraeli miniszterelnök és egy másik izraeli állampolgár ellen – jelentette be pénteken az X közösségi oldalon Akin Gürlek török igazságügyminiszter.
Nemzetközi Ismét több száz drónnal támadta Ukrajna Oroszországot
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 21. 13:46
Az orosz légvédelem 325 ukrán repülőgép típusú repülőszerkezetet lőtt az éjjel 16 régió, valamint az Azovi- és a Fekete-tenger felett – közölte pénteken az moszkvai védelmi minisztérium.
Nemzetközi Komoly gesztusokat tett Zelenszkij Magyar Péternek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 21. 13:01
Levélben köszöntötte a magyar népet az ukrán elnök Magyarország nemzeti ünnepe, Szent István napja alkalmából, és meghívta Kijevbe a magyar miniszterelnököt. Magyar Péter a Privátbankárnak korábban azt mondta, hogy eddig azért nem jött létre a találkozó, mert más-más településen szeretnének találkozni.
Nemzetközi Orosz dróntámadás ért egy ukrán falut, halálos áldozatok is vannak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 21. 10:16
Négyen meghaltak a Harkiv megyei Lebjazse faluban az orosz hadsereg péntekre virradó éjszaka végrehajtott dróntámadásában, és több helyszínen lakóházak, valamint civil infrastrukturális létesítmények is megrongálódtak – jelentették az illetékes ukrán hatóságok.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG