5p

Mi lesz az árrésstop vége?
Belebukhat valaki az MNB-alapítványi botrányba?
Mik lennének egy új kormány legfontosabb teendői?

Online Klasszis Klub élőben Csillag Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a korábbi gazdasági és közlekedési minisztert!

2025. június 25. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

A brókerbotrányok olyan súlyos, régóta tartó, rendszerszintű problémákat vetettek fel, melyben az állami felelőssége sem kerülhető meg, így muszáj volt az érintett ügyfelek kártalanításával foglalkozni. Az ügy még elég kuszán áll, megpróbáljuk kibogozni, hogy is állhat össze a megoldás.

Pár hete, közvetlenül a Quaestor-ügy kipattanása után még nem látszott, merre indulnak a dolgok. Fennállt a veszély, hogy a kötvényes ügyfelek minden elbuknak, noha a csalás és a megtévesztés olyan kiterjedt volt, hogy nem lehetett a dolgot egyszerű vállalati kötvényes bukásnak tekinteni. Ráadásul azóta felvetődött az engedély nélkül kibocsátott, tehát jogilag nem is létező kötvények kérdése. Ezek az MNB értelmezése szerint nem minősülnek vállalati kötvénynek, hanem brókercéges csalásnak, így a BEVA feladata a kártalanításuk.

Megszűnt a reménytelenség

A helyzet tehát sokat javult abban a tekintetben, hogy sem a Buda-Cash ügyfeleknek, sem a Quaestor károsultaknak nem kell félniük a teljes megsemmisüléstől, vagyis befektetésük teljes elvesztésétől. Sőt, van esély arra, hogy a többség minden pénzét visszakapja, és a csaló cégeknél és tulajdonosaiknál lefoglalt vagyon függvényében a többiek megtérülése is a korábban gondoltnál nagyobb arányú lehet.

Nézzük a részleteket: a Buda-Cash ügy tűnik egyszerűbbnek. Ott a lyuk nagy részét a bűnözők áttolták a négy bankba (azokat így egyszerre kifosztva), így a kártalanítás nagy része az OBÁ-ra hárult, és már le is zajlott. Ez eddig a vétlen bankoknak jelent fájdalmat, az OBÁ-t nekik kell feltölteniük pénzzel, az MNB csak átmeneti hitelt nyújtott.

Mennyire likvid a lefoglalt vagyon?

Maradtak a Buda-Cash brókercégi ügyfelei. Ott az értékpapírok egy része megvan (az illikvid papírokat nem lopták el, nem tudtak volna velük mit kezdeni). A többi hiányzik, ezeket 20 ezer euróig automatikusan a BEVA állja. Csakhogy azóta kijött egy hír, miszerint a Buda-Cash környezetében több vagyonelemet foglaltak le, mint maga az ügyfélkövetelés összege. Ha ez ténylegesen így lenne, nem lenne gond, mindenkit ki lehetne fizetni.

Csakhogy nagy kérdés, mi is ez a bizonyos lefoglalt vagyon. Jó eséllyel ingatlanok, üzletrészek vannak benne, melyeknek reális piaci beértékelése is nehézkes, készpénzzé tétele pedig még kevésbé. A károsultaknak pedig készpénzt kell adni, és viszonylag hamar. Így az a logika adódik, hogy a BEVA kifizeti a károsultakat fejenként 6 millió forintig, és a fölötte levő összegek majd szép lassan becsorognak az értékesített vagyonelemekből. Igen ám, de tételezzük föl, hogy a vagyonelemekért végül bejön az eddig becsült összeg mondjuk 75-80 százaléka. Ez már fedezné a BEVA által kifizetett kár egy részét is. Mi történik ekkor? A BEVA visszakapja ezt az összeget? Ez tűnik egy viszonylag ésszerű megoldásnak, persze akkor is kérdés, hogyan zajlik az ingatlanok és cégek értékesítése, és főleg mennyi idő alatt.

A Quaestor bonyolultabb

A Quaestor-ügy bonyolultabb, de ugyanez a probléma ott is felvetődik. Windisch László jegybanki alelnök szerint az lesz az alapmegoldás, hogy az illegálisan kibocsátott 150 milliárdnyi kötvénynél a BEVA fizet, a többiek a lefoglalt vagyonelemekből részesülnek. Miután a kétféle kötvényt nem lehet szétválasztani, arányosítják őket, vagyis minden kötvény kb. 30 százalék legális, 70 százalék illegális kötvényt tartalmaz. A 70 százalékos részre vonatkozna a BEVA, a többire a lefoglalt elemekből befolyó pénz.

Itt viszont már újra jelentkezik az előbbi probléma. Az eddigi bejelentés szerint 150 milliárdnyi vagyont találtak a Quaestor környezetében. Ha ez likvid lenne, ebből nemcsak az összes legális kötvényt, de az illegálisak egy részét is ki lehetne fizetni. Kérdés, hogy ez hogy oszlana meg: fizeti a BEVA a részét, a 6 millió felettit pedig a lefoglalt vagyonból, vagy arányosan fizetnének a lefoglalt vagyonból, hogy kissé tehermentesüljön a BEVA? Ez már egy kacifántosabb megoldás lesz, akárhogy is hozzák össze.

Persze az is lehet, hogy ez a 150 milliárd messze nem jelet ennyi készpénzt (lévén szó itt is ingatlanokról, üzletrészekről), és akkor jó, ha a legális kötvényrészt ki tudják belőle fizetni. Két dolog biztos: a károsultak a körülményekhez képest méltányos kártérítésre számíthatnak, a BEVA viszont mindenképpen nagy terhet kap a nyakába, amit a bankoknak kell majd összeadni (független brókercég már amúgy sem sok maradt, és ekkora BEVA befizetés már önmagában is megviseli őket, kérdés erre mi lesz a megoldás).

Fényes jövő

És végül, ami a jövőre nézve a legfontosabb: eddig a brókercégek tartották nyilván az ügyfélállományt és értékpapírjaikat, a felügyelet hozzá sem fért szervereikhez, el kellett hinnie minden bemondásra. Most ez Windisch szerint átalakul: a Keler nyilván fogja tartani ügyfelenként az állományt. Ez a papír is ellopható elvileg, de ha az ügyfél ellenőrzi, rögtön kiderül. Talán még olyan szolgáltatás is lesz (mint a földhivatalnál), hogy rögtön jelzés megy az ügyfélnek, ha mozgás történik a Kelerben nyilvántartott számláján. Ekkor rögtön tudja, hogy az ő megbízása teljesült, vagy valami turpisság van a háttérben. Ilyen körülmények között már nemigen fog senki hozzányúlni más befektetéseihez.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Pénzügyi szektor Global Capital: ismét Magyarország a régió legjobb kötvénykibocsátója
Privátbankár.hu | 2025. június 19. 16:07
A januári 2,5 milliárd eurós kötvénykibocsátással összefüggésben az Államadósság Kezelő Központ Zrt. (ÁKK) munkáját két szakmai díjjal ismerte el a Global Capital nemzetközi pénzügyi szaklap – tájékoztatta az MTI-t az ÁKK csütörtökön.
Pénzügyi szektor Szebb arcát mutatja a szomszédunkban az infláció
Privátbankár.hu | 2025. június 19. 15:46
Ausztriában a fogyasztói árak éves növekedési üteme az előzetes becsléssel összhangban 3,0 százalék volt májusban, miután áprilisban 3,1 százalékos emelkedést jegyeztek fel – derült ki az osztrák statisztikai hivatal (Bundesanstalt Statistik Österreich – STAT) végleges adataiból.
Pénzügyi szektor Semmi meglepő nem volt a Bank of England mai döntésében
Privátbankár.hu | 2025. június 19. 14:12
A várakozásoknak megfelelően nem módosította 4,25 százalékos alapkamatát a Bank of England.
Pénzügyi szektor Stratégiai áttörés a magyar biztosítási piacon
Natív tartalom | 2025. június 19. 11:40
A Hungarikum Biztosítási Alkusz Zrt. többségi tulajdont vásárolt a Callfactory holdingcégében, amely Magyarország egyik vezető Call Center szolgáltató vállalatcsoportja, és a jövőben HUNFactory néven szolgája ki meglévő és leendő ügyfeleit.
Pénzügyi szektor Óriási változás történt a bankkártyás fizetésekben Magyarországon
Herman Bernadett | 2025. június 18. 19:12
Erőlteti a kormány az ATM-ek telepítését, pedig a bankkártyások egyre kevesebb készpénzt vesznek fel. Az ügyfelek ét és félszer annyit vásárolnak már bankkártyával, mint amennyi a készpénzfelvétel összege, sőt egyre többen inkább befizetésre használják az ATM-eket. 
Pénzügyi szektor Folytatódik a példátlan összefogás a biztosítási szektorban
Natív tartalom | 2025. június 18. 17:37
Újabb fontos állomásához érkezett a biztosítási szakma jövőjét formáló példátlan összefogás: a piac egyik meghatározó szereplője, a SIGNAL IDUNA Biztosító is stratégiai megállapodást kötött a Magyar Biztosítási Tanácsadók Szövetségével (MBTSZ).
Pénzügyi szektor Újabb baljós részletek derülhetnek ki Matolcsyék alapítványi ügyeiről
Privátbankár.hu | 2025. június 18. 15:37
Felügyelőbizottsági iratokat kell nyilvánosságra hozni.
Pénzügyi szektor Döntött a kormány, meghosszabbítják a kamatstopot
Privátbankár.hu | 2025. június 18. 08:55
Marad a kamatstop a diákhiteleknél.
Pénzügyi szektor Az árstabilitás a prioritása az MNB alelnök-jelöltjének
Privátbankár.hu | 2025. június 16. 18:28
Az Országgyűlés gazdasági bizottsága alkalmasnak ítélte Palotai Dánielt a Magyar Nemzeti Bank (MNB) alelnöki posztjára 12 igen, 2 nem szavazattal, 2 tartózkodás mellett hétfői kinevezés előtti meghallgatását követően.
Pénzügyi szektor Nagyot zuhant a kölcsönből megvehető új lakások száma
Privátbankár.hu | 2025. június 15. 09:32
Nagyon drágák az új lakások.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG