Fidelity: Szépen lassan kilép a világ a válság-üzemmódból?

A világgazdaság lassan kilép a válsághelyzeti üzemmódból - derült ki a Fidelity Worldwide Investment harmadik, éves kutatásából. Idén az alapkezelő vállalat 128 részvény- és kötvényelemzője töltötte ki a kérdőívet, a felmérés eredménye a világ legkülönbözőbb részein működő vállalatok igazgatótanácsi elnökeinek és más csúcsvezetőinek véleményét tükrözi. A megkérdezett elemzők 40 százaléka arról számolt be, hogy az általuk vizsgált vállalatok ma bizakodóbban tekintenek az előttük álló egy-másfél év üzleti fejleményei elé, mint egy évvel ezelőtt.

Az USA ismét a növekedés motorja lesz

A cég elemzőinek 57 százaléka szerint az USA vállalatainak bizalma mérsékelten nőtt, míg 43 százalék szerint nem változott. A tervezett tőkeberuházásokra vonatkozó kérdésnél a befektetési szakértők 52 százaléka mérsékelt növekedést jelzett, és 78 százalék számolt be arról, hogy az általuk vizsgált vállalatok osztalékemelést terveznek. Ennek alapján elmondható, hogy az USA gazdasága a következő 12 hónap során ismét átveheti a világgazdaság vezető erejének szerepét.

Bejönnek a reformok Japánban

A bizalom mérsékelt növekedéséről számoltak be elemzőik Európa (49 százalék) és Japán (53 százalék) vonatkozásában is. A Japánban működő vállalatoknak e tekintetben egyértelműen előnyére válnak a Shinzo Abe miniszterelnök által bevezetett gazdasági reformok. Az elemzők 65 százaléka arra számít, hogy Japánban emelkedni fog a tőkemegtérülési mutató.

Visszafogottak a fejlődő piacok

Az EMEA-térségről (Kelet-Európa, Közel-Kelet és Afrika) és Latin-Amerikáról szólva a válaszadók 36 százaléka állította, hogy csökkent a jövőbeli üzleti lehetőségekbe vetett bizalom. Kína és Japán kivételével hasonló tendencia figyelhető meg Ázsia esetében is – az optimizmusra szavazók aránya egyedül Kína esetében haladja meg azokét, akik kevésbé derűs kilátásokról számolnak be. Kína tekintetében az elemzők 40 százaléka szerint a bizalom mérsékelt, sőt 10 százalék szerint gyors ütemben javul.

A Fidelity bostoni épülete (fotó: Wikimedia Commons)

Kínában ugyanakkor egyre több szó esik a növekvő bérköltségekről, így bár a válaszadók többsége arra számít, hogy a bérek világszerte emelkedni fognak, az emelkedés mértéke Ázsiában és főleg Kínában lehet majd a legnagyobb. Kínával kapcsolatban minden elemző mérsékelt (80%) vagy számottevő (20%) bérnövekedésre számít.

Mi mozgatja a részvénypiacokat?

A Fidelity elemzői hálózata szerint a részvénypiacok két fő mozgatórugója az osztalékok növekedése és a vállalatfelvásárlások és - egyesülések (M&A) lesznek. Az elemzők 94%-a arra számít, hogy a cégek az előttünk álló 12 hónapban emelni fogják (40%) vagy változatlanul hagyják (54%) az osztalékuk mértékét.

A megkérdezett elemzők több mint 80%-a arról számolt be, hogy az általuk figyelemmel kísért vállalatok a következő egy-két évben kiemelt kérdésként fogják kezelni az M&A-témakört (merger & acquisition, egyesülés és felvásárlás). A legtöbb elemző (61%) az M&A-aktivitás mérsékelt, 15 százalék pedig jelentős élénkülésére számít, öt százalék pedig arra voksol, hogy a téma kiemelt stratégiai fontossággal bír majd.

A két kedvenc: gyógyszeripar és informatika

Az egészségügyi szektor mérsékelt javulására az elemzők 67 százaléka számít, ezt követi a ciklikus fogyasztási javakat előállító szektor (53%). Az elemzők további 11 százaléka sokkal pozitívabban ítéli meg a gyógyszeripar következő másfél évre vonatkozó kilátásait, mint egy évvel ezelőtt. A megkérdezettek azoknál a cégeknél látnak a legnagyobb esélyt a nyereség növelésére, melyek tevékenysége erősen kapcsolódik a szellemi tulajdonhoz fűződő jogokhoz – ilyen például a gyógyszergyártás (78%) és az informatika (64%).

Az osztalékok növekedését a pénzügyi és az egészségügyi szektorral kapcsolatban övezi a legmarkánsabb optimizmus – ezen a két területen az elemzők 52, illetve 56 százaléka számít növekedésre a következő 12 hónap során. Az összes ágazatra vetítve az elemzők 40 százaléka számít arra, hogy az előttünk álló évben nőni fognak az osztalékok.